Bitcoin jako nieskazitelne zabezpieczenie

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Bitcoin jako nieskazitelne zabezpieczenie

To był obfitujący w wydarzenia tydzień na rynku Bitcoin, ze wzrostem liczby dużych nabywców publicznych, takich jak MakroStrategiai Strażnik Fundacji Luna, ogłaszając lub dokonując znaczących zakupów Bitcoin. Ponieważ Bitcoin ma deterministyczny harmonogram dostaw i ostateczny twardy limit podaży, wydarzenia te stanowią kolejny krok w kierunku postrzegania Bitcoin przez rynek jako forma nieskazitelnego zabezpieczenia.

Rynek notował w tym tygodniu stosunkowo ograniczony zakres, od minimum 44,427 48,083 USD do maksimum XNUMX XNUMX USD, konsolidując się po ostatnim zwyżce cen.

Bitcoin jako nieskazitelne zabezpieczenie

Postrzeganie i wykorzystywanie Bitcoina jako formy zabezpieczenia finansowego jest stale rosnącym trendem i nadal obejmuje nowe zastosowania i przypadki użycia. Luna Foundation Guard (LFG) był dominującym nabywcą w zeszłym tygodniu, z ostatecznym zamiarem wykorzystania zgromadzonych BTC jako zabezpieczenia dla algorytmicznego stablecoina UST. Ponadto napływy do opakowanych WBTC, kanadyjskich ETF-ów i ogólnej akumulacji inwestorów w łańcuchu były historycznie wysokie, zwłaszcza po lokalnych minimach cen ustanowionych 22 stycznia.

W tym wydaniu przyjrzymy się szeregowi głównych źródeł podaży bitcoina i scharakteryzujemy zachowanie akumulacji w ostatnich tygodniach. Akumulacja jest napędzana zarówno przez krewetki (<1BTC), jak i wieloryby (>1k BTC), wraz z tymi konkretnymi podmiotami publicznymi (przeczytaj więcej o naszych badaniach opisujących nominały krewetek i wielorybów).

Streszczenie

Giełdy nadal odnotowują znaczne odpływy monet netto, a łączne salda wymiany osiągają wieloletnie minima. BTC wypływa z giełd w tempie ponad 96 tys. BTC miesięcznie, sygnalizując historycznie silną akumulację.
Akumulacja jest napędzana przez krewetki (<1 BTC) i wieloryby (>1k BTC), z których oba znacznie zwiększyły swoje salda w ostatnich tygodniach.
Miała miejsce akumulacja na dużą skalę przez Luna Foundation Guard, ze wzrostem całkowitych zasobów o 21,163 9 BTC w ciągu ostatnich 12.5 dni. Dodatkowo, całkowita podaż opakowanych bitcoinów na Ethereum (WBTC) wzrosła o XNUMX tys. BTC, co wskazuje na ciągły popyt na BTC jako zabezpieczenie w produktach DeFi.
Monety nadal napływają do kanadyjskich produktów Bitcoin ETF, przy czym łączne zasoby wzrosły o 6,594 BTC od 22 stycznia.

Tłumaczenia

W tym tygodniu On-chain jest teraz tłumaczony na hiszpański, włoski, chiński, Japonki, turecki, francuski, portugalski, Perski. Uwaga, poszukujemy nowego tłumacza do naszego włoskiego wydania biuletynu.

Tablica rozdzielcza tygodnia Onchain

Biuletyn Week Onchain zawiera pulpit nawigacyjny na żywo ze wszystkimi polecanymi wykresami dostępny tutaj. Ten pulpit nawigacyjny i wszystkie objęte nim dane są szczegółowo omówione w naszym raporcie wideo, który jest publikowany co tydzień we wtorki. Odwiedź i zapisz się do naszego Youtube Channeli odwiedź nasze Portal wideo aby uzyskać więcej treści wideo i samouczków metrycznych.

Kamień milowy Bitcoina: wydobyto 19 milionów BTC

W tym tygodniu całkowita podaż Bitcoinów osiągnęła 19-milionową wydobytą monetę, pozostawiając mniej niż 9.52% z ostatecznych 21M podaży do wydobycia w ciągu następnych ~118 lat. W momencie pisania tego tekstu (wysokość bloku 730,278 19,001,529.68) całkowita podaż BTC wyniosła 918 14 XNUMX BTC, przy dziennej emisji XNUMX BTC/dzień (mediana XNUMX-dniowa).

Tydzień historycznie mocnej akumulacji

Jak zauważono we wstępie, był to szczególnie imponujący tydzień dla trendów akumulacji BTC, przy czym zarówno dyskretni nabywcy publiczni, jak i szerszy rynek uzupełniali swoje salda.

Wynik trendu akumulacji jest jednym z naszych najnowszych narzędzi udostępnionych do śledzenia względnej zmiany salda w łańcuchu na całym rynku. Wartości bliższe 1 (fioletowy) wskazują, że wieloryby i/lub duża część podmiotów rynkowych znacząco zwiększają swoje salda. W tym tygodniu powrócił stały strumień wartości w górę od 0.65, co wskazuje na trwającą ogólną tendencję akumulacyjną.

Widzimy, że salda wymiany również doświadczyły w odpowiedzi historycznie znaczącego okresu odpływu BTC, osiągając wskaźnik odpływu na poziomie 96.2 tys. BTC/miesiąc. Wypływy tej wielkości są rzadkie i miały miejsce tylko kilka razy w historii.

Nadal utrzymuje się bardzo zauważalne przejście od napływów netto (kolor zielony) do reżimu dominujących odpływów (kolor czerwony), a tendencja ta rozpoczęła się bezpośrednio po krachu na rynku w marcu 2020 r.

Skutkiem tak utrzymującego się i dużej skali odpływu BTC jest to, że całkowite saldo utrzymywane na giełdach osiągnęło najniższy poziom od wielu lat. W marcu ze śledzonych przez nas giełd wypłynęło ponad 96 tys. BTC, osiągając poziomy ostatnio odnotowane w sierpniu 2018 r. Należy zauważyć, że stanowi to zauważalne przełamanie w dół z ogólnie bocznego plateau sald walutowych, które utrzymywało się od września 2021 r.

Zaglądając głębiej w konkretne giełdy, widzimy, że większość wypływów pochodzi z największych giełd w branży. Coinbase, Binance, Gemini, Kraken, Bittrex i Bitstamp odnotowały ostatnio znaczne odpływy netto, mimo że wiele z nich widziało saldo netto wzrasta w ciągu ostatnich 12-24 miesięcy. W szczególności Binance, które w 2021 r. odnotowało gwałtowny wzrost dominacji na saldzie monet, zaobserwowało wypływ ponad 20.8 tys. BTC w ciągu ostatnich 2 tygodni.

Kto zatem gromadzi?

Po ustaleniu, że ma miejsce ogólny trend akumulacji, możemy teraz scharakteryzować typy uczestniczących nabywców. Widzimy, że saldo akumulacji nadal rośnie. Zasób ten reprezentuje monety przechowywane pod adresami z więcej niż jednym depozytem i bez historii wydatków. Ta metryka nie obejmuje giełd i górników, ale obejmie duże podmioty, takie jak depozytariusze, LFG i MacroStrategy.

Całkowite saldo przechowywane w Adresach Akumulacyjnych wzrosło o 217 tys. BTC w ciągu ostatnich czterech miesięcy, mierząc od zdarzenia polegającego na delewarowaniu rynku, które miało miejsce 4 grudnia. Oznacza to stopę wzrostu wynoszącą 1,800 BTC dziennie, co stanowi dwukrotność dziennej emisji dla górników. Należy zauważyć, że oznacza to również odejście od ogólnie bocznego trendu równowagi utrzymującego się przez większą część 2 r.

Następnie przyglądamy się podmiotom w łańcuchu z saldem mniejszym niż 1BTC, często określanym jako Krewetki Bitcoina. Nabywcami tymi są najprawdopodobniej klienci detaliczni lub osoby fizyczne, a grupa ta agresywnie akumuluje się od czasu, gdy lokalne najniższe ceny miały miejsce 22 stycznia. W ciągu ostatnich ~2 miesięcy krewetki Bitcoin zgromadziły 0.579% krążącej podaży, co stanowi 1.7 razy więcej monet niż wydobyto w tym samym czasie.

Bitcoin Shrimp posiada obecnie 14.256% łącznej podaży monet (należy pamiętać, że nie obejmuje to żadnej podaży utrzymywanej przez giełdy, które łącznie reprezentują dodatkowe tysiące do milionów klientów detalicznych).

Następnie przyglądamy się średniej podaży utrzymywanej pod każdym adresem, powiązanej z większymi posiadaczami Bitcoinów, posiadającymi od 100 do 10 tys. BTC (rekiny na wieloryby). Od sierpnia 2021 r. średni wolumen BTC przechowywanych pod każdym adresem przez tę kohortę utrzymuje się na stałym poziomie i wynosi od 570 do 585 BTC na adres. Jest to wynik utrzymywania się zarówno podaży, jak i liczby adresów w tej kohorcie, która w tym czasie utrzymuje się na dość stabilnym poziomie. Ogólnie sugeruje to, że ta kohorta portfeli w najmniejszym stopniu przyczynia się do obecnych trendów akumulacyjnych.

Na koniec możemy potwierdzić i udoskonalić powyższe obserwacje, przyglądając się niepublikowanym metrykom z Glassnode Engine Room, które rozkładają Wynik Trendu Akumulacji na kohorty portfeli. Tutaj widzimy, że mniejsi nabywcy (do 100 BTC) są ciężkimi akumulatorami od końca stycznia, przy czym mniejsze salda (<1 BTC) są najbardziej agresywne (zielona strefa).

Widzimy również, że kohorty portfeli o wartości 100–1 tys. BTC w najmniejszym stopniu przyczyniły się do ogólnej akumulacji (czerwona strefa), podczas gdy kohorty wielorybów (> 1 tys. BTC) rozpoczęły poważną akumulację w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Obejmuje to podmioty takie jak LFG, którym przyjrzymy się więcej w następnej sekcji.

Główne zlewy dostaw Bitcoinów

Ustaliliśmy, że w ciągu ostatnich dwóch tygodni podmioty wielorybnicze zgromadziły bardzo duży wolumen BTC (> 1 tys. BTC). Jednym z najbardziej publicznych podmiotów jest Luna Foundation Guard (LFG), która zgromadziła obecnie skarbiec o wartości 30,727 9,564 BTC. Po początkowym zakupie 358.6 BTC pod koniec stycznia, wycenionym wówczas na 21,163 mln dolarów, saldo LFG wzrosło obecnie o 1.40 XNUMX BTC w ciągu dziewięciu dni. Całkowita wartość salda LFG wynosi obecnie ponad XNUMX miliarda dolarów.

Trend pakowania Bitcoina w tokenizowany wariant w celu wdrożenia na innych łańcuchach bloków również utrzymuje się w ostatnich latach. Ponad 1.449% podaży Bitcoinów (275,236 XNUMX BTC) jest obecnie w posiadaniu depozytariusza BitGo i wydawane jako tokenizowana wersja WBTC na blockchainie Ethereum.

Od najniższego poziomu na rynku w dniu 22 stycznia podaż WBTC wzrosła o dodatkowe 12.5 tys. BTC, co wskazuje na zwiększone zapotrzebowanie na zabezpieczenie Bitcoin w DeFi, pomimo chaotycznych warunków makro i geopolitycznych.

Odnotowano również znaczny napływ środków do różnych kanadyjskich funduszy ETF, przy czym lwia część wpływów przypada na celowy fundusz ETF. Fundusz Purpose Bitcoin ETF posiada obecnie 35 tys. BTC, a od najniższego poziomu cen z 5,521 stycznia odnotowuje napływ netto w wysokości 22 BTC. Oznacza to wzrost netto całkowitych zasobów BTC o 18.7% w tym czasie, pośród burzy makro i geopolitycznych przeciwności. Fundusz Purpose Bitcoin ETF zarządza obecnie aktywami o wartości 1.627 miliarda dolarów.

Łącznie całkowite zasoby wszystkich kanadyjskich produktów ETF wzrosły od końca stycznia o 6,594 BTC, osiągając najwyższy w historii poziom nieco ponad 69 tys. BTC (0.36% podaży w obiegu).

Imponujące jest obserwowanie tak silnych odpływów z giełd (holdingów spot), jak i napływów zarówno do produktów ETF, aplikacji DeFi, jak i portfeli akumulacyjnych on-chain, pomimo licznych trudności makroekonomicznych i geopolitycznych ostatnich miesięcy.

Podsumowanie i wnioski

Rynek Bitcoina odnotował kilka tygodni historycznie silnej akumulacji, która była dość powszechna w odniesieniu do udziału w różnych kohortach portfeli. Shrimp i Whales to ostatnio najbardziej agresywne podmioty akumulatorowe, a wielu dużych nabywców publicznych, takich jak LFG i MacroStrategy, ponownie kładzie nacisk na Bitcoin jako nieskazitelne zabezpieczenie.

Najbardziej imponujący jest ogólny wzrost popytu na Bitcoiny na produkty ETF dostępne w Kanadzie, pomimo mnóstwa przeciwnych czynników, takich jak konflikt na Ukrainie, wzrost i niedobory cen towarów oraz zacieśnianie się warunków monetarnych.

Ogólnie rzecz biorąc, rynek wydaje się patrzeć na Bitcoin i jego rolę w przyszłej gospodarce z nieco odnowionym optymizmem. Najwyraźniej znajduje to odzwierciedlenie w tendencji netto w zakresie odpływów z giełd oraz do depozytów własnych lub usług w zakresie opieki wspomaganej – tendencji, która rozpoczęła się bezpośrednio po kryzysie płynności w marcu 2020 r.

W obliczu wydobycia 19-milionowej monety i ogólnej akumulacji przekraczającej dzienną emisję o wiele wielokrotności, rzadkość i nieskazitelny charakter Bitcoina jako zabezpieczenia mogą ponownie powrócić na pierwszy plan.

Aktualizacje produktu

Wszystkie aktualizacje produktów, ulepszenia i ręczne aktualizacje metryk i danych są rejestrowane w nasz dziennik zmian w celach informacyjnych.

Wydanie metryczne: Luna Bilans Strażników Fundacji
Wydanie biuletynu Uncharted nr 12 wydany.

Dowiedz się więcej o artykule jetzt auf Deutsch w oficjalnym partnerze Bitcoin2Go
Śledź nas i sięgnij dalej Twitter
Przyłącz się do naszej Telegram kanał
Odwiedzić Forum Glassnode do długich dyskusji i analiz.
Aby zobaczyć wskaźniki dotyczące łańcucha i wykresy aktywności, odwiedź Studio Glassnode
Aby zapoznać się z automatycznymi alertami dotyczącymi podstawowych wskaźników dotyczących łańcucha i aktywności na giełdach, odwiedź naszą Glassnode Alerts na Twitterze

Zastrzeżenie: ten raport nie zawiera żadnych porad inwestycyjnych. Wszystkie dane są podawane wyłącznie w celach informacyjnych. Żadna decyzja inwestycyjna nie może opierać się na podanych tutaj informacjach, a użytkownik ponosi wyłączną odpowiedzialność za własne decyzje inwestycyjne.