Kontrakty terminowe na Bitcoina bezpieczniejsze niż spot mówi SEC

W decyzji w sprawie ETF-u typu spot na bitcoiny SEC odrzuciła ją ze względu na brak wystarczającego nadzoru na rynku bitcoinów, aby zapobiec oszustwom i manipulacjom, pomimo wcześniejszego zatwierdzenia ETF-u typu futures rozliczanego w bitcoinach.

Emitent, BZX for VanEck, argumentował, że giełdy stanowiące część benchmarku, na którym ma zostać oparty fundusz ETF na rynku kasowym, takie jak Coinbase i Kraken, rzeczywiście posiadają wystarczający nadzór, aby zapobiegać oszustwom i manipulacjom. SEC jednak mówią:

„Nawet zakładając, że platformy składowe są tak samo czujne wobec oszustw i manipulacji, jak opisuje Depozytariusz, ani Giełda, ani Depozytariusz nie próbują ustalić, że znaczenie miałaby jedynie zdolność platform składowych Benchmarku do wykrywania i zapobiegania oszustwom i manipulacjom, z wyłączeniem innych bitcoinów. rynki kasowe.”

Jednakże, jeśli chodzi o ETF-y typu futures na bitcoiny CME, problemem jest to, czy samo CME ma taki nadzór, ale w przypadku transakcji kasowych nawet włączenie nadzoru CME nie wystarczy.

„Jak Komisja stwierdziła w przeszłości, uważa, że ​​dwa rynki będące członkami ISG zawarły między sobą kompleksową umowę w sprawie wspólnego nadzoru, nawet jeśli nie mają osobnej dwustronnej umowy w sprawie wspólnego nadzoru. W związku z tym, w oparciu o wspólne członkostwo BZX i CME w ISG, BZX posiada odpowiednik kompleksowej umowy o wspólnym nadzorze z CME.

Zatem masowy nadzór został załatwiony, ale… CME nie jest rynkiem „znacznej wielkości”. Istotne. Obsługuje tylko miliardy w dziennych wolumenach. Jeśli jednak chcesz manipulować ceną bitcoina, nie musisz przechodzić przez CME, twierdzi SEC.

Wiedzą o tym, ponieważ kumple Gary'ego Genslera z Goldman Sachs sprzedają lub kupują transakcje spot, gdy chcą manipulować ceną kontraktów futures na bitcoiny CME, przy czym kontrakty futures są oczywiście instrumentem pochodnym, którego zadaniem jest śledzenie ceny spot.

Jeśli zatem manipuluje się ceną bitcoina, manipuluje się także ceną jego kontraktów futures, a zatem manipuluje się także ETF kontraktów futures na bitcoin. W takim przypadku, gdyby zależało im na takiej manipulacji, odrzuciliby futures ETF.

Nie zrobili tego, ponieważ jest to instrument pochodny, a instrumenty pochodne są obecnie najwyraźniej nie tylko dobre, ale i bezpieczne. Hodling jest bardziej ryzykowny niż 10-krotne yoloing, twierdzi SEC, zwłaszcza jeśli chcesz inwestować długoterminowo.

Ryzyko likwidacji na koniec miesiąca jest niczym w porównaniu z sytuacją, w której jakaś giełda w Afryce lub w Himalajach potencjalnie mogłaby, gdyby jakimś magicznym sposobem poruszyła rynek o wartości 1.2 biliona dolarów.

Teraźniejszość i rzeczywistość, podobnie jak różnica w cenie między wygasającym starym kontraktem a nowym kontraktem futures, nie budzi obaw, gdy istnieją przesądne i pełne wyobraźni teorie na temat wszystkich rzeczy, które mogą się wydarzyć, jeśli sam Gensler nie będzie masowo monitorował, kto co i co ma co z tym robi w każdej chwili, na całym świecie.

Ponadto ciekawy jest pomysł, że SEC w jakiś sposób zwiększa efektywność rynku. Podstawowe założenie, że to oni zapobiegają manipulacji, a nie wolny rynek, który sprawdza twoje blefy, i gdyby tylko mogli widzieć, co wszyscy robią w każdej sekundzie, mielibyśmy maksymalną wydajność pod wszystkowidzącym okiem biurokracji, brzmi jak Hokus Pokus. Trochę jak dawni królowie domagający się swoich praw od Boga.

Prawda to nie manipulacja, ale jej brak. To jest problem SEC. W przeciwieństwie do prawie wszystkich innych rynków, takich jak złoto, waluty, stopy procentowe, bitcoin nie ma ustalania cen, spotkań niektórych bankierów – obecnie cyfrowo – podczas których ustalają cenę danego aktywa na dany dzień.

Pozwala to na wyraźną manipulację cenami, ponieważ garstka dyktuje rynek i wielokrotnie nadużywała tej władzy, szczególnie w przypadku Liboru Libor.

Próbowali narzucić taki mechanizm bitcoinowi poprzez kontrakty terminowe CME, które mają swój cyfrowy odpowiednik, ale ostatecznie im się to nie udało, bo było już za późno, bo bitcoin miał już wtedy własną globalną infrastrukturę składającą się z setek, a nawet tysięcy giełd, na których cena była i jest ustawiaj każdą sekundę dnia.

SEC zasadniczo twierdzi, że ich kartelowa metoda ustalania cen aktywów, zwykle na tylko jednej giełdzie, jest lepsza od naszego globalnego wolnego rynku. Innymi słowy komunizm jest lepszy od kapitalizmu.

W ideologizowaniu posuwają się tak daleko, że w oczach zwykłych Amerykanów wychodzą na błaznów, którzy nigdy nie zrozumieją, dlaczego kontrakty futures są bezpieczniejsze i mniej podatne na manipulację niż same aktywa kasowe.

Aby wyjaśnić tę błazenady, chór mówi teraz, że SEC sieje spustoszenie, aby Gensler mógł zostać sekretarzem skarbu.

„Wojna przewodniczącego SEC Genslera z kryptowalutami dotyczy jego życiorysu” mówią Forbes, wskazując, że współautorem wykładów Genslera na MIT był w rzeczywistości dyrektor Media Lab Joichi Ito, a sam Gensler nie miał pojęcia o blockchainie. Jednak głupi Amerykanie mogą zdobyć kolejny amerykański skarb Goldman Sachs.

„Dla Genslera liczą się ambicje. Chce uregulować wszystko, od kryptowalut po strukturę rynku, ponieważ chce ostatecznie zostać mianowany Sekretarzem Skarbu.” mówią Poczta w Nowym Jorku.

I właśnie dlatego używamy bitcoina. Aby chciwość jednego człowieka nie spowodowała strat i cierpień tysięcy i milionów.

I nie będzie mógł tego zrobić w tej przestrzeni, ponieważ ten biznes ETF polega na tym, że tylko oni się popisują. Ponieważ jesteśmy ETF, jesteśmy nawet giełdą i nasze sposoby są lepsze, ponieważ nie polegamy na biurokratach, aby zapobiegać manipulacjom (w których ponieśli porażkę), ale na wolnym rynku poprzez decentralizację i masowy udział w ustalaniu cen .

Ponadto Gensler jest obecnie w dużej mierze ignorowany w tej przestrzeni. Nikt już nie odpowiada na jego wezwania i nikt już nie zwraca się do SEC, a jedyna interakcja odbywa się obecnie w sądzie, gdzie Terra dołączyła do Ripple w pozywaniu SEC.

Stało się tak po tym, jak SEC okazała się nierozsądna i nieodpowiedzialna. To „kontrakty futures są bezpieczniejsze niż transakcje kasowe” to najnowszy przykład, który prawdopodobnie wprawił Niemców i Kanadyjczyków, a teraz także Australijczyków i Koreańczyków z południa ze swoimi funduszami ETF typu spot na bitcoiny, zdezorientowanych co do tego, co dokładnie dzieje się w Stanach Zjednoczonych.

Cóż, były bankier jest odpowiedzialny za nadzorowanie banków, a teraz chce nadzorować kryptowaluty. Co więcej, ten bankier chce także zarządzać portfelem podatnika.

Dochodzi więc do sytuacji, w której dół jest górą, ale tylko w ich umyśle. W rzeczywistości bitcoin to bitcoin, a bitcoin to ETF. A obecnie możesz go kupić u swojego maklera giełdowego, takiego jak Robinhood, IBKR, Fidelity lub u wszystkich z nich.

Jest to więc dobre dla bitcoina, ponieważ pozwala nam kontynuować szybki rozwój naszej własnej, lepszej infrastruktury niż ETF, zarówno w tradycyjnych finansach, jak i defi, gdzie mamy znacznie więcej niż tylko bitcoinowe ETF-y.

Bankier Gensler nie jest z tego powodu podobny do defi, ale nikt już go nie usłyszy dzięki tej globalnej platformie, która jest bardzo głucha na tylko jednego człowieka, gdy zamieniamy ich ochronę i zakazy inwestycyjne w liberalizację inwestycji i powrót kapitalizmu dla wszystkich.