Chińska inflacja napędza wezwania do obniżenia stóp procentowych, gdy świat zaczyna się zacieśniać

(Bloomberg) — Zapisz się do newslettera New Economy Daily, śledź nas @economics i zapisz się do naszego podcastu.

Najczęściej czytane z Bloomberg

Presja inflacyjna w Chinach osłabła w grudniu, dając bankowi centralnemu możliwość obniżenia stóp procentowych w celu złagodzenia spowolnienia gospodarczego, podobnie jak większość głównych krajów chce zaostrzyć politykę.

Indeks cen producentów wzrósł o 10.3% w porównaniu z rokiem poprzednim, w porównaniu z listopadowymi 12.9%, podczas gdy wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł o 1.5%, w porównaniu z 2.3% w listopadzie. Oba wypadły poniżej oczekiwań ekonomistów.

Niespodzianka inflacyjna dodaje dalszego rozmachu wezwaniom banku centralnego do pierwszej obniżki podstawowej stopy procentowej od kwietnia 2020 r., być może już w przyszłym tygodniu. Władze zmieniły w tym roku nastawienie bardziej prowzrostowe, ponieważ załamanie na rynku nieruchomości i powtarzające się epidemie wirusów zagrażają perspektywom.

Czytaj więcej: Goldman obniża prognozę wzrostu Chin w 2022 r. do 4.3% na Omicron

„Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w pierwszym kwartale jest wysokie, a najbliższe okno przypada na ten miesiąc” — powiedział Bruce Pang, szef badań makroekonomicznych i strategii w China Renaissance Securities Hong Kong Ltd. Inflacja konsumencka „nie będzie problemem w 2022”, a podstawowy środek, który eliminuje niestabilne koszty żywności i energii, pozostanie wyciszony poniżej 1.5%, powiedział.

Według stratega walutowego Scotiabank, Qi Gao, Ludowy Bank Chin może obniżyć koszt pożyczek średnioterminowych – kluczową stopę procentową – już w przyszłym tygodniu. Przewiduje on obniżkę o 5 do 10 punktów bazowych z 2.95%. Australia & New Zealand Banking Group, Goldman Sachs Group Inc., BNP Paribas SA i DBS Bank Ltd. również zgłosiły szansę na szybką obniżkę.

Bank centralny już uwolnił tanie długoterminowe finansowanie dla banków, podczas gdy rząd przyspieszył sprzedaż długu, próbując przyspieszyć wydatki fiskalne.

Historia jest kontynuowana

Co mówi Bloomberg Economics…

Wnioski z grudniowego odwrotu cen fabrycznych w Chinach i inflacji cen konsumpcyjnych: bank centralny może spać spokojnie, jeśli — jak się spodziewamy — doda więcej bodźców, aby wesprzeć gospodarkę. Inflacja cen producentów spadła drugi miesiąc z rzędu, podczas gdy inflacja cen konsumpcyjnych spadła z powrotem poniżej 2%.

Eric Zhu, chiński ekonomista

Aby zobaczyć pełny raport, kliknij tutaj.

Obniżka stóp postawiłaby LBCh na rozbieżnej ścieżce z Rezerwą Federalną Stanów Zjednoczonych, która ma zacząć podnosić stopy procentowe, aby ograniczyć najsilniejszą inflację od czterech dekad. Dane, które zostaną opublikowane w środę, prawdopodobnie pokażą, że ceny konsumpcyjne w USA wzrosły w grudniu o 7% w porównaniu z rokiem poprzednim, wynika z mediany prognoz ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga.

Rząd Chin podjął ostatnio szereg działań w celu ograniczenia gwałtownej inflacji fabrycznej, zwiększenia dostaw kluczowych towarów i rozprawienia się ze spekulacjami. Istnieją oznaki, że kroki mogą przynieść pożądany efekt.

Inflacja konsumencka również pozostaje na niskim poziomie, głównie z powodu nadmiernego efektu spadających kosztów wieprzowiny. Ceny żywności spadły w grudniu, ceny wieprzowiny spadły o prawie 37%, a wzrost cen warzyw spowolnił.

Rozprzestrzenianie się przypadków wirusa typu omikrona w Chinach pozostaje chmurą nad perspektywami inflacji. Chiny są największym na świecie producentem i konsumentem surowców, a jeśli epidemie będą się nadal rozprzestrzeniać i powodować kolejne blokady, mogą wystąpić pewne zakłócenia po stronie podaży. Nadchodzące święta Nowego Roku Księżycowego również przyniosą wzrost popytu na podstawowe produkty spożywcze i prawdopodobnie wyższe ceny.

Czytaj więcej: Globalne łańcuchy dostaw przygotowują się na wpływ, gdy firma Omicron dociera do Chin

„Niższa inflacja otwiera rządowi przestrzeń do dalszego poluzowania polityki monetarnej” – powiedział Zhang Zhiwei, główny ekonomista w Pinpoint Asset Management Ltd. „Niedawne wybuchy Covid-XNUMX w niektórych chińskich miastach stwarzają dalsze ryzyko pogorszenia koniunktury dla gospodarki. Presja na rząd rośnie”.

Według Li Chao, analityka chińskiego domu maklerskiego Zheshang Securities Co., LBCh może obniżyć koszt 7-dniowych transakcji repo – krótkoterminowej stopy procentowej – już w piątek, a następnie obniżyć 14-dniowe transakcje repo i stawki MLF w dniu 17 stycznia.

Chiński indeks ChiNext, oparty na technologii, wzrósł aż o 2.4% po opublikowaniu danych o inflacji, co jest największym wzrostem od 22 listopada. Wskaźnik spadał codziennie od nowego roku.

Przez cały rok ceny bram fabrycznych wzrosły o 8.1%, podczas gdy ceny konsumpcyjne wzrosły o 0.9%. Ekonomiści spodziewają się, że ceny konsumpcyjne wzrosną o 2.2% w 2022 r., a ceny fabryczne wzrosną o 4% przez cały rok, zgodnie z medianą szacunków w ankiecie Bloomberga.

Inne kluczowe elementy danych:

• Bazowy CPI wzrósł o 1.2%, tyle samo co w listopadzie

• Ceny hoteli i zakwaterowania spadły o 0.8% miesiąc do miesiąca, ponieważ epidemie wirusów ograniczyły podróże

• Inflacja usług wyniosła w grudniu 1.5%, bez zmian w stosunku do poprzedniego miesiąca

• Ceny towarów nieżywnościowych wzrosły o 2.1%, a ceny żywności spadły o 1.2%. Ceny paliw używanych w transporcie wzrosły o 22.5% rok do roku, co jest największym skokiem wśród kategorii niespożywczych

(Aktualizacje z oczekiwaniami na podwyżki stóp Fed.)

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP

Źródło: https://finance.yahoo.com/news/china-inflation-pressures-ease-adding-021539285.html