Zawirowania na rynku kryptowalut podkreślają ryzyko dźwigni finansowej w handlu

Wykorzystane kryptowaluta handel – czyli handel kryptowalutami z pożyczonymi środkami – wiąże się ze znacznym ryzykiem. Wynika to w dużej mierze z niekonsekwentnego charakteru rynku.
W maju rynek kryptowalut, który znacznie wzrósł w ciągu ostatnich kilku lat, gwałtownie odbił się po serii negatywnych wydarzeń rynkowych i stracił ponad 50% swojej kapitalizacji rynkowej. Cofnięcie, które spowodowało oszałamiającą stratę w wysokości 2 bilionów dolarów, ujawniło również niektóre z największych słabości rynku. Jednym z nich było lekkomyślne użycie dźwigni na historycznie niestabilnym rynku.

Inwestor-miliarder Mike Novogratz niedawno poparł ten kierunek. Novogratz jest zaciekłym wojownikiem dla branży w ogóle i był niegdyś gorącym zwolennikiem ekosystemu Terra przed jego upadkiem.

Niedawno przyznał, że nie docenił wielkości lewarowania na rynku i strat, jakie przyniesie.

„Nie zdawałem sobie sprawy z ogromu dźwigni systemu. „Nie sądzę, aby ludzie spodziewali się, że to właśnie wielkość strat pojawi się w bilansach instytucji zawodowych i spowoduje łańcuch”, powiedział.

W rozmowie z Cointelegraph na początku tego tygodnia, założycielka i dyrektor generalna KoinBasket, Khaleelulla Baig, potwierdziła pogląd, że rynek jest rzeczywiście nadmiernie lewarowany, a powrót do zdrowia zajmie trochę czasu:

„Rynki kryptowalut są nadal w fazie badań i rozwoju i nie powinno nas dziwić, że kilka kolejnych projektów kryptograficznych upada, zwłaszcza tych zbudowanych na zabezpieczeniu i dźwigni”.

Dodał, że organy regulacyjne prawdopodobnie zbadają lukę w dźwigni finansowej, aby chronić inwestorów, „mimo że te wydarzenia otworzyły drzwi organom regulacyjnym i uczestnikom branży do zbudowania solidnych mechanizmów, aby uniknąć takich katastrof w przyszłości”.

Co to jest dźwignia?

Dźwignia kieruje do wykorzystania pożyczonego kapitału do handlu i jest zwykle do dyspozycji profesjonalnych traderów z dużym doświadczeniem w zarządzaniu ryzykiem.

Aby handlować produktami lewarowanymi, inwestorzy zazwyczaj muszą dokonać minimalnego depozytu u brokera, który obsługuje ten rodzaj handlu. Platformy wspierające handel z wykorzystaniem depozytu zabezpieczającego skutecznie pożyczają pieniądze inwestorom, aby mogli otwierać większe pozycje.

Pozycje utrzymywane przez okres dłuższy niż określony podlegają opłacie odsetkowej potrącanej z pieniędzy przechowywanych jako zabezpieczenie. Koszty często są różne i zależą od ilości pieniędzy wydanych na otwarte pozycje z depozytem zabezpieczającym.

Zyski i deficyty są powiększane, ponieważ zyski i straty na kontach depozytów zabezpieczających są oparte na dokładnej wielkości otwartej pozycji. Dlatego niedoświadczeni inwestorzy stosujący strategie o wysokiej dźwigni mogą być nadmiernie naświetleni w momentach dużej zmienności rynku.

Nic dziwnego, dźwignia handlowy w krypto prowadzi do wielu likwidacji ze względu na niestabilny charakter rynku. Według danych Coinglass, platformy do analityki danych kryptograficznych i platformy kontraktów terminowych, rynek kryptograficzny likwiduje setki milionów dolarów każdego tygodnia.

Na przykład 13 czerwca ponad 1 miliard dolarów w tokenach zostało zlikwidowanych w ciągu 24 godzin po załamaniu się rynku bez ostrzeżenia. Większość likwidacji wiązała się z nadmierną dźwignią.

Historycznie, zbyt lewarowany handel prowadzi do pęknięcia bańki, zwłaszcza jeśli znaczna liczba kluczowych graczy zostaje jednocześnie zlikwidowana po utrzymujących się negatywnych siłach rynkowych.

Baig, którego firma pomaga inwestorom w handlu indeksami kryptograficznymi i zdywersyfikowanymi portfelami kryptograficznymi, zwrócił uwagę na kilka typowych błędów popełnianych przez wielu inwestorów detalicznych i instytucjonalnych, gdy mają do czynienia z kryptowalutami.
Według prezesa, wielu traderów kryptowalut ma słabe umiejętności zarządzania ryzykiem, zwłaszcza jeśli chodzi o ograniczanie strat. Stwierdził, że ryzyko inwestycyjne w kryptowalutach nie powinno przekraczać 15% portfela danej osoby. Oczywiście ta zasada jest rzadko przestrzegana, stąd ciągłe czystki.

Mówił również o potrzebie rozłożenia ryzyka na inwestycje kryptograficzne, aby uniknąć takich scenariuszy i powiedział, że inwestorzy powinni rozłożyć swoje ryzyko na aktywa długoterminowe, aby uniknąć rasizmu.