Fed nadal drukuje pieniądze i tłumi „realne” stopy procentowe ujemny 6%, ceny nowych pojazdów wzrosły najbardziej od 1975 r., skoki CPI w budownictwie mieszkaniowym, żywność i energia gwałtownie wzrosły.
By Wolf Richter dla ULICA WILKA:
Najszerszy wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI-U) wzrósł w październiku o 0.9% w stosunku do września i o 6.2% w porównaniu z rokiem ubiegłym, najwięcej od listopada 1990 r. (6.3%) i od 1982 r., wynika z danych opublikowanych przez GUS. Bureau of Labor Statistics dzisiaj.
Wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich dla wszystkich pracowników najemnych i pracowników biurowych w miastach (CPI-W) wzrósł w październiku o 6.9% rok do roku, najwięcej od czerwca 1982 r., prawie 40 lat temu:
Ten CPI-W jest wskaźnikiem, na którym opierają się wskaźniki COLA Ubezpieczenia Społecznego, ustalane na podstawie średniej z trzeciego kwartału. Średnia III kwartału na poziomie 3% wyniosła tCOLA na rok 2022 na poziomie 5.9%, najwyższy poziom COLA od 1982 r, a miesiąc temu wśród beneficjentów zapanowała radość. Ale teraz inflacja wieje tuż obok tej COLA.
Jak zauważył prezes Fed w Atlancie, Raphael Bostic, „przejściowość stała się brzydkim słowem”. Ta potężna inflacja miała miejsce, gdy Fed nadal wciskał pedał gazu – drukowanie pieniędzy wynosiło 120 miliardów dolarów miesięcznie, a krótkoterminowe stopy procentowe wynosiły prawie 0%, co oznacza, że „rzeczywiste” krótkoterminowe stopy procentowe są na poziomie ujemny % 6.0.
Przez siedem miesięcy Fed w kółko powtarzał aż do znudzenia, że inflacja sama w sobie w jakiś sposób zwolni, nawet jeśli Fed wcisnął pedał gazu i na każdym kroku rażąco nie doceniał wzrostu inflacji i nadal to robi. Fed Powella uwolnił potwora.
Oto reakcja prezesa Fed Jerome'a Powella na wybuch potwora inflacyjnego, uchwycona przez rysownika Marco Ricolli dla WILCZEJ ULICY:
Pomimo trwającego bodźca monetarnego, ujemny 6% realnych krótkoterminowych stóp procentowych oraz tłumienie długoterminowej rentowności poprzez gigantyczny bilans Fed, sekretarz skarbu Janet Yellen powiedziała wczoraj w radiu, że nadal uważa, że inflacja w jakiś sposób sama wróci do około 2% w 2022.
A jeśli nie? Cóż, stwierdziła, inflacja będzie „uważnie obserwowana”, a Fed „nie pozwoli” na powrót do dwucyfrowej inflacji z lat 1970. Ale inflacja 6%, 7% i 8% jest nadal w porządku?
Prezes Rezerwy Federalnej San Francisco Mary Daly, bezlitosna gołębica FOMC, nazwała wczoraj dane o inflacji przed dzisiejszą publikacją „przykuwającymi uwagę”, ale ona również spodziewała się, że inflacja sama się obniży pomimo gigantycznego bodźca monetarnego.
Dla nich i dla kilku innych ogromny popyt, jaki wywołało drukowanie pieniędzy w wysokości 4.2 biliona dolarów w ciągu 20 miesięcy, nie ma nic wspólnego z inflacją i że tymczasowo winne są tylko łańcuchy dostaw, chociaż zostały przeciążone przez ten popyt generowany przez Fed, a Fed nadal się nie wycofał, nadal nie podniósł krótkoterminowych stóp procentowych i nadal nie zaczął rozładowywać swojego bilansu, aby pozwolić długoterminowym stopom dryfować w górę.
Ale oczekiwania inflacyjne konsumentów są zdmuchując propagandę Fed, że inflacja jest tymczasowa, a dzisiejsze naprawdę „przykuwające uwagę” dane jeszcze bardziej podgrzeją te oczekiwania i będą one coraz bardziej uwzględniane w gospodarce, wraz z inflacja w dalszej części rurociągu gwałtownie wzrosła do jeszcze bardziej imponujących poziomów.
Inflacja to utrata siły nabywczej dolara. W październiku siła nabywcza dolara spadła o kolejne 0.8%. Od stycznia 2000 r. siła nabywcza 1 dolara spadła do 61 centów. Zwróć uwagę na strome nachylenie w ostatnich miesiącach:
Czynsze wynoszą prawie jedną trzecią CPI i obecnie rosną.
Dwie miary lub czynsz odpowiadają za 32% CPI. W ubiegłym roku i na początku tego roku współczynniki czynszów spadły, co powstrzymało CPI przed dalszym wzrostem w okresie wiosenno-letnim. Ale w czerwcu zawrócili i teraz idą wyżej, ale nadal utrzymują CPI na niskim poziomie, mimo że czynsze rynkowe w 100 największych miastach zaczęły gwałtownie rosnąć kilka miesięcy temu a w październiku wzrosły o 11% rok do roku. CPI podąża obecnie z dużym opóźnieniem.
„Czynsz głównego miejsca zamieszkania”, co stanowi 7.6% w ogólnym CPI, wzrosło w październiku o 0.4% w stosunku do września io 2.7% rok do roku. W latach poprzedzających pandemię wskaźnik CPI czynszów kształtował się w przedziale od 3.5% do 4% rok do roku. Zwróć uwagę na zwrot akcji, gdyż rosnące rynkowe czynsze stopniowo wpływają na wskaźnik CPI (czerwona linia na wykresie poniżej).
„Równowartość czynszu właściciela rezydencji”, który stanowi 23.6% całkowitego wskaźnika CPI i zastępuje śledzenie kosztów posiadania domu, opiera się na ankietach, w których pyta się, co właściciele domów myślą o swoim domu mógłby wynająć. W skali miesiąca wzrosła o 0.4%, a rok do roku wzrosła o 3.1%.
Obie miary nadal utrzymują CPI na niskim poziomie (6.2%), ale w mniejszym stopniu niż wcześniej. Czynsze rynkowe gwałtownie rosną i ostatecznie te dwa środki w zakresie czynszów poważnie nadrobią zaległości.
Jednak według indeksu cen domów Case-Shiller, który śledzi zmiany cen domów, rzeczywiste ceny domów wzrosły o 20% rok do roku. ten sam dom w czasie i dlatego jest miarą inflacji cen domów (fioletowa linia poniżej). Indeks „Ekwiwalent czynszu właściciela” właśnie zaczął spadać (czerwona linia). Obydwa indeksy na styczeń 100 r. wynoszą 2000:
Koszty żywności, odpowiadający za 14% ogólnego CPI, wzrósł o 0.9% w miesiącu i 5.3% rok do roku. Indeks CPI dla mięsa, drobiu i ryb wzrósł o 11.9% rok do roku, a wołowiny o 20%, co przeczy faktycznym wzrostom cen w sklepach spożywczych.
Jedzenie poza domem, w tym restauracje, podskoczyło o 5.3% rok do roku, najwięcej od 1983 roku.
Koszty energii, co stanowi 7.3% ogólnego wskaźnika CPI, który wzrósł o 4.8% w miesiącu i aż o 30% rok do roku:
- Benzyna +6.1% miesięcznie, +49.6% rok do roku
- Gaz ziemny komunalny doprowadzony do domu: +6.6% miesięcznie, +28.1% rok do roku
- Usługa energii elektrycznej: +1.8% miesięcznie, +6.5% rok do roku.
CPI dla używanych samochodów osobowych i ciężarowych wzrosła o 2.5% w skali miesiąca, po dwóch miesiącach spadków, i wzrosła o 26.4% rok do roku.
Ceny hurtowe ponownie wzrosły we wrześniu o 5.3% w ujęciu miesięcznym w październiku wyniosła 9.2% i wzrosła o 38% rok do roku oraz o 59% w porównaniu z dwoma latami. Istnieje opóźnienie około jednego do dwóch miesięcy, zanim podwyżki cen hurtowych przełożą się na ceny detaliczne, a CPI właśnie wychwytuje pierwszy szczegół tego ponownego wzrostu, który miał miejsce w ciągu ostatnich dwóch miesięcy.
Poniższy wykres wartości indeksu (a nie zmiany procentowej rok do roku) pokazuje trzy miesiące wahań, nowy rekord i przygotowania do ponownego wzrostu w nadchodzących miesiącach:
CPI dla nowych samochodów osobowych i ciężarowych wzrósł o 1.4% miesięcznie i o 9.8% rok do roku, co stanowi największy najgorszy wzrost cen od 1975 roku. Poniższy wykres pokazuje zmianę rok do roku:
Ale w rzeczywistości jest o wiele gorzej: „hedoniczna korekta jakości”.
Wykresy CPI przedstawiające wartość wskaźnika dla pojazdów używanych (powyżej) i pojazdów nowych (poniżej) pokazują, że CPI dla pojazdów używanych faktycznie spadł w ciągu 20 lat między 2000 a 2020 rokiem; a wskaźnik CPI dla nowych pojazdów wzrósł w ciągu tych 20 lat tylko odrobinę. To ostatnie skoki to wszystko rozwaliły.
Hedoniczne korekty jakości są powodem, dla którego wskaźniki CPI dla pojazdów pozostawały na mniej więcej stałym poziomie przez dwie dekady przed ostatnimi skokami, kiedy, jak wszyscy wiedzą, rzeczywiste ceny u dealerów wzrosły.
CPI śledzi utratę siły nabywczej dolara w odniesieniu do tej samej pozycji w czasie. Gdy element zostanie ulepszony, koszty ulepszenia są usuwane z indeksu. Praktykę tę zapoczątkowano w latach 1990. XX wieku. I to ma sens koncepcyjnie: zapłać więcej za lepszy produkt.
W przypadku samochodów osobowych i ciężarowych te ulepszenia były ogromne. Obejmują one elektronikę użytkową, elementy bezpieczeństwa, układy napędowe (takie jak przejście z czterobiegowej automatycznej skrzyni biegów w ciągu 20 lat na 10-biegową, sterowaną elektronicznie automatyczną).
Niedoszacowanie rzeczywistej inflacji – czyli niedoszacowanie faktycznej utraty siły nabywczej siły roboczej – było w USA wysiłkiem ponadpartyjnym. Nawet jeśli niedoszacowania są w każdym roku dość niewielkie, kumulują się i nasilają na przestrzeni dziesięcioleci. Agresywne stosowanie tajemnych, hedonicznych korekt jakości jest do tego idealne.
My Indeks cen F-150 i Camry pokazuje, jak ceny wzrosły, mimo że CPI dla nowych samochodów osobowych i ciężarowych (zielona linia) pozostawała prawie niezmieniona aż do obecnego wzrostu. Wykres zostanie zaktualizowany o ceny z roku modelowego 2022, gdy tylko dwa modele z indeksu dotrą do dealerów:
Lubisz czytać WOLF STREET i chcesz ją wesprzeć? Korzystanie z programów blokujących reklamy – całkowicie rozumiem, dlaczego – ale chcesz wspierać witrynę? Możesz przekazać darowiznę. Niezmiernie to doceniam. Kliknij na kubek z piwem i mrożoną herbatą, aby dowiedzieć się, jak:
Czy chcesz otrzymywać powiadomienia e-mailem, gdy WOLF STREET opublikuje nowy artykuł? Podpisz tutaj.
Classic Metal Roofing Systems, nasz sponsor, produkuje piękne metalowe gonty:
- Różnorodne wykończenia na bazie żywicy
- Głębokie rowki zapewniają naturalny wygląd z najwyższej półki
- Bezobsługowy - nie rdzewieje, nie pęka ani nie gnije
- Odporny na smugi i plamy
Kliknij tutaj lub zadzwoń pod numer 1-800-543-8938, aby uzyskać szczegółowe informacje od Klasyczne metalowe pokrycia dachowe ludzie.
- &
- 100
- 11
- 2020
- 7
- 9
- akcelerator
- Konto
- Księgowość
- Ad
- Wszystkie kategorie
- wśród
- Zastosowanie
- artykuł
- Atlanta
- Wołowina
- piwo
- Najwyższa
- Miliard
- obupartyjny
- wezwanie
- samochody
- zmiana
- Wykresy
- Miasta
- przyjście
- Mieszanka
- konsument
- Elektroniki użytkowej
- ciągły
- Koszty:
- Aktualny
- dane
- Kreowanie
- ZROBIŁ
- Dolar
- porzucone
- Wcześnie
- złagodzenie
- gospodarka
- Elektronika
- energia
- Korzyści
- nakarmiony
- Federalny
- Rezerwa Federalna
- natura
- i terminów, a
- jedzenie
- Francisco
- Darmowy
- GAS
- Zielony
- sklep spożywczy
- Strona główna
- dom
- obudowa
- W jaki sposób
- HTTPS
- wskaźnik
- inflacja
- odsetki
- Stopy procentowe
- IT
- janet-yellen
- praca
- Linia
- długo
- rynek
- zmierzyć
- metal
- model
- pieniądze
- miesięcy
- Natural Gas
- Pozostałe
- pandemiczny
- Zapłacić
- Drób
- power
- prezydent
- Cena
- Produkt
- Propaganda
- jakość
- radio
- ceny
- reakcja
- Czytający
- Wynajem
- restauracji
- detaliczny
- Rdza
- Bezpieczeństwo
- bezpieczeństwo
- rozsądek
- zestaw
- mały
- So
- Obserwuj Nas
- sponsorować
- wiosna
- rozpoczęty
- bodziec
- sklep
- ulica
- lato
- Dostawa
- Dostarczać łańcuchy
- wsparcie
- powstaje
- systemy
- czas
- śledzić
- pociągi
- skarbiec
- sekretarz skarbu
- Samochody ciężarowe
- miejski
- us
- wartość
- pojazd
- Pojazdy
- gaża
- Hurt
- pracowników
- rok
- lat
- żółty
- Wydajność