Prognoza: Na rok 2023 nadchodzi nowość, nie ma naśladowców

Przez to, co wydawało się wiecznością w venture capital, startupy i inwestorzy szukali przewagi, łącząc się z gorącą przestrzenią chwili.

Kiedy Uber rosło na początku 2010 roku, startupy zwykle reklamowały się jako „kolejny Uber” w swojej dziedzinie. Kiedy w zeszłym roku agregatory e-commerce były gorące, wydawało się, że wszyscy to robią. To samo dotyczy autonomicznych pojazdów ciężarowych, drukowania 3D, „kup teraz, zapłać później”, i-kupujących. … Gdziekolwiek dostrzegłeś gorący trend, znalazłeś skupisko dobrze finansowanych start-upów. 

Strategia ta sprawdziła się, gdy na pokładzie byli inwestorzy z rynku publicznego i nabywcy. Firmy dalekie od rentowności mogłyby zarobić na postrzeganym potencjale zmiany przyszłości swojej branży, jak widzieliśmy na początku boomu SPAC.

Ale to było wtedy; to jest teraz. Wzbierająca fala już dawno ustąpiła, a boom SPAC zamienił się w krach. Na dzisiejszym rynku spółki związane z niegdyś gorącymi sektorami, które wypadły z łask, obserwują, jak ceny akcji niemal we wszystkich dziedzinach spadają.

Co więc ma zrobić inwestor venture capital? Przewidujemy, że w 2023 r. inwestorzy start-upowi będą szukać nowości w firmach, które wspierają. Precz z biznesplanami ja też. Z tymi dziwacznymi lub wystarczająco zróżnicowanymi, by stać samodzielnie.

Definicja nowości

To stwierdzenie rodzi pytanie: co kwalifikuje się jako powieść? W szczególności, co oznacza nowość na późnym etapie, kiedy modele biznesowe istnieją prawdopodobnie wystarczająco długo, aby inni mogli je naśladować?

Ogólnie rzecz biorąc, szukamy firm z sektorów niedostatecznie reprezentowanych, które mają znaczną przewagę nad potencjalnymi konkurentami w zakresie technologii lub zdobywania udziału w rynku. Pomaga również być takim startupem, który nie przypomina ludziom innego startupu.

Oczywiście wiąże się to z pewną subiektywnością i nie wszyscy zgodzą się z naszymi wyborami. Niemniej jednak, oto kilka, które wyróżniają się wśród największych odbiorców finansowania na późnym etapie:

Aby zrozumieć logikę definiowania nowości i związanych z tym liczb, przyjrzyjmy się bardziej szczegółowo niektórym z tych zestawień:

Anduril: Zaczniemy od najbardziej finansowanej nazwy na liście, start-upu technologii obronnej Anduril, który zarobił 1.5 miliarda dolarów na początku tego miesiąca w rundzie Serii E, która wycenia firmę na 8.5 miliarda dolarów. Wprowadzony w 2017 r. Przez Oculus założyciel Palmer Luckey, Anduril wyróżnia się tym na polu startupów Obrona historycznie nie była popularną przestrzenią dla firm wspieranych przez venture, pomimo ogromu wydatków przeznaczanych na ten sektor.

Startupy pszczół Pszczoła i PszczołaBohater: Startupy związane z pszczołami to przestrzeń rosnąca, ale też dość zróżnicowana. Jedną wyjątkową cechą jest  Pszczoła, izraelska firma produkująca zrobotyzowane ule, która do tej pory zebrała około 119 milionów dolarów. Innym jest PszczołaBohater, która do tej pory zebrała 66 milionów dolarów na swoją ofertę „zapylania jako usługi”, dodając naukę danych i sieci czujników do staromodnego biznesu polegającego na zmuszaniu pszczół do wykonywania swoich zadań.

Islandia: Na bazie Dallas Islandia zebrał dużo gotówki, nawet na tym spadkowym rynku. Startup, który rozwija przeglądarki korporacyjne, jak twierdzi, poprawia bezpieczeństwo i produktywność pracowników, zarobił w tym roku 275 milionów dolarów w wielu rundach, przy ostatniej odnotowanej wycenie 1.3 miliarda dolarów.

therabody: z siedzibą w Los Angeles therabody, która we wrześniu przyniosła 165 milionów dolarów, jest najbardziej znana ze swoich pistoletów do masażu, które, jak twierdzi, mogą pomóc w sprawności fizycznej, bólu, stresie i śnie. 

To oczywiście tylko kilka przykładów. Inne na liście dotyczą rynków od minigolfa, przez geotermalne ogrzewanie domu, po bezalkoholowe piwo rzemieślnicze.

Może też nowe inwestycje

Poza wspieraniem bardziej oryginalnie brzmiących firm, inwestorzy na późniejszym etapie mogą również częściej brać pod uwagę firmy, które przeprowadziły dobrze znaną rundę zalążkową lub mają w arkuszu terminów firmę VC na wczesnym etapie. 

Patrząc na upadek FTX i innych wysoko wycenianych nowicjuszy ze znanymi inwestorami, jasne jest, że wybitni sponsorzy są w stanie przegapić ważne czerwone flagi. Dlaczego więc nie zaryzykować czegoś bardziej „tam” i uzyskać niższą wycenę?