Ponieważ Bitcoin zyskuje coraz większą popularność od czasu swojego powstania 11 lat temu, zaczynamy wątpić, czy będzie powoli zastępował tradycyjne finansowanie dolarowe w transakcjach fuzji i przejęć. To, czy Bitcoin zostanie wykorzystany do finansowania dużych transakcji fuzji i przejęć, będzie prawdopodobnie zależeć od jego zdolności do stabilizacji wartości.
Jedną z najczęstszych obaw związanych z wykorzystaniem Bitcoina jako źródła finansowania transakcji jest jego skłonność do wahań wartości. W ciągu ostatnich pięciu lat ceny Bitcoina uległy zmianie wahała się od 500 CAD do 72,000 XNUMX CAD, a czasem nawet o 50% w ciągu jednego dnia. Takie wahania cen mogą poważnie zagrozić ostatecznej wartości dużych, głośnych transakcji fuzji i przejęć, które jednego dnia mogą być warte 500 milionów dolarów, a następnego 250 milionów dolarów.
Postęp na rynku fuzji i przejęć
Choć nadal stosunkowo rzadkie, używanie Bitcoina jako formy płatności nie jest koncepcją całkowicie obcą. Wcześniej informowaliśmy że już w 2013 roku zakupiono dwie spółki używające Bitcoina jako jedynej formy płatności. Ponadto w ciągu ostatnich kilku lat znacznie wzrosła aktywność fuzji i przejęć z udziałem firm kryptowalutowych. W 2018 r., przed wpływem globalnej pandemii, miało miejsce 189 transakcji fuzji i przejęć z udziałem firm kryptowalutowych w 25 najbardziej aktywnych jurysdykcjach kryptowalutowych, o wartości około 1.9 miliarda dolarów, według badania Raport PwC.
Niedawna niestabilność gospodarcza również dała o sobie znać wzrost wykorzystania alternatyw dla jednorazowych zakupów gotówkowych w kontekście transakcji M&A, w tym zarobki i korekty kapitału obrotowego. Te struktury płatności uwzględniają ostrożnego kupującego, który nie jest w stanie dokładnie ocenić, czy sprawozdania finansowe docelowej firmy odzwierciedlają sytuację gospodarczą, czy też trwały problem biznesowy. Dostosowując cenę zakupu tak, aby uwzględniała przyszłe kamienie milowe lub była od nich uzależniona, strony mają większe szanse na osiągnięcie porozumienia.
Wykorzystanie kryptowaluty w takich transakcjach może zapewnić obu stronom przejęcia poziom elastyczności w cenie zakupu. Na przykład sprzedawca może zdecydować o obniżeniu ceny wywoławczej w przypadku płatności w Bitcoinach, spodziewając się, że jego wartość może w przyszłości wzrosnąć.
Dodatkowo, pomimo faktu, że Bitcoin jest stosunkowo nowy na rynku, już obserwujemy wzrost liczby przepisów zarówno ze strony Canada Revenue Agency, jak i Ontario Securities Commission, które mogą zwiększyć zaufanie do korzystania z Bitcoin. Od 11 lutego 2021 r OSC dał zielone światło dla pierwszych w Ameryce Północnej funduszy notowanych na giełdzie bitcoinów.
Opodatkowanie transakcji kryptowalutowych w Kanadzie
Strony rozważające wykorzystanie Bitcoina jako wynagrodzenia w transakcji M&A powinny również pamiętać o potencjalnych konsekwencjach podatkowych. The stwierdziła CRA że ogólnie uzna transakcję dotyczącą kryptowaluty za przeprowadzoną bez wymiany legalnej waluty i potraktuje ją jako transakcję barterową dla celów podatku dochodowego. Zatem kupujący używający kryptowaluty do realizacji transakcji będzie miał podlegającą opodatkowaniu dyspozycję kryptowalutą, której używa do zapłaty ceny zakupu, podczas gdy kupujący płacący walutą kanadyjską nie odnotuje zysku ani straty dla kanadyjskich celów podatkowych.
Ponadto dla celów kanadyjskiej sprawozdawczości podatkowej cena zakupu w transakcji M&A musi być wyrażona w dolarach kanadyjskich. W przeciwieństwie do transakcji w walutach obcych nie ma przepisów ustawowych ani wytycznych administracyjnych określających, w jaki sposób i w jakim momencie kryptowaluta ma być wyceniana w dolarach kanadyjskich. Ze względu na zmienność wartość kryptowaluty wyrażona w dolarach kanadyjskich może się znacznie różnić w ciągu dnia.
Dodatkowe problemy mogą pojawić się, gdy kupujący i sprzedający przypisują różne wartości wymienianej kryptowalutie, co może prowadzić do zakwestionowania przez agencję ratingową obliczenia zysku lub straty sprzedającego lub kosztu zakupionych aktywów przez kupującego. Aby zminimalizować ryzyko audytu, każda umowa zakupu, w której rozważana jest kryptowaluta, powinna zapewniać, że kupujący i sprzedający zgadzają się na metodologię wyceny kryptowaluty i składają zeznania podatkowe zgodnie z tą umową.
Ogólnie rzecz biorąc, chociaż wykorzystanie Bitcoina w transakcjach fuzji i przejęć mogłoby zapewnić pewną elastyczność na niepewnych rynkach, zasada 22 polega na tym, że wartość kryptowaluty w kieszeni sprzedawcy po opodatkowaniu jest bardzo zmienna i może ulegać poważnym wahaniom na rynku. O ile nie zostanie sprzedany tego samego dnia, Bitcoin użyty pewnego dnia do zapłaty za przejęcie może znacznie spaść (lub zyskać) w ciągu tygodnia. Dopóki wartość Bitcoina nie ustabilizuje się, transakcje fuzji i przejęć o dużej wartości będą prawdopodobnie opierać się na tradycyjnych płatnościach, aby uniknąć hazardu na nieprzewidywalnym rynku.
Autorka pragnie podziękować Tianie Corovic, studentce Articling, za jej znaczący wkład w powstanie tego wpisu na blogu.
Bądź na bieżąco z wydarzeniami dotyczącymi fuzji i przejęć oraz subskrybuj dzisiaj na naszym blogu.
Źródło: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
- Konto
- nabycie
- aktywny
- Umowa
- Ameryka
- Aktywa
- Audyt
- Miliard
- Bitcoin
- Blog
- biznes
- CAD
- Kanada
- Kanadyjczyk
- kapitał
- Gotówka
- Coindesk
- prowizja
- wspólny
- Firmy
- pewność siebie
- kryptowaluta
- Waluta
- dzień
- sprawa
- Promocje
- Dolar
- dolarów
- Spadek
- Wcześnie
- Gospodarczy
- gospodarka
- wymiana
- i terminów, a
- Elastyczność
- Nasz formularz
- fundusz
- Finansowanie
- fundusze
- przyszłość
- Globalne
- globalna pandemia
- Zielony
- W jaki sposób
- HTTPS
- Rezultat
- Włącznie z
- Dochód
- Zwiększać
- problemy
- IT
- duży
- prowadzić
- Regulamin
- poziom
- lekki
- rynek
- rynek
- rynki
- milion
- Północ
- Ameryka Północna
- oferta
- Ontario
- zamówienie
- pandemiczny
- Zapłacić
- płatność
- płatności
- Cena
- zakup
- zakupy
- PWC
- regulamin
- powraca
- Reuters
- dochód
- Papiery wartościowe
- So
- student
- cel
- podatek
- czas
- transakcja
- transakcje
- leczyć
- Wycena
- wartość
- wyceniane
- Zmienność
- tydzień
- w ciągu
- wartość
- lat