Ile inwestycji aniołów to za dużo dla założycieli?

Wraz z eksplozją kapitalizacji i wycen w chmurze, rośnie też szeregi prezesów i założycieli, którzy stają się aniołami biznesu. To nic nowego. Założyciele Stripe, Datadog, Box i innych są małymi inwestorami na stołach kapitalizacji w wielu moich najlepszych inwestycjach i poradzili sobie dobrze! A w dzisiejszych czasach, jeśli jesteś w stanie przebić, powiedzmy, w rundzie serii B, często w ramach tego, będziesz w stanie zdobyć trochę „płynność wtórna”, czyli być w stanie sprzedać niewielką część swoich akcji. Wielu założycieli chce się odwrócić i zainwestować część tych wpływów w inne startupy. (więcej o wtórnej płynności tutaj)

A jako dyrektor generalny, dokonywanie niektórych inwestycji aniołów może być świetnym i skutecznym sposobem, aby dać ci wgląd w to, jak radzi sobie następne pokolenie. CEO to samotna praca, a zainwestowanie kilku aniołów w wybitnych założycieli może być jednym ze sposobów, aby przynajmniej trochę uczynić go mniej samotnym i bardziej połączonym.

A jednak… jednocześnie każda znacząca ilość czasu spędzonego na inwestowaniu jest rozpraszająca is. A przynajmniej za dużo. Dyrektorzy generalni, w których inwestujesz, chcą Twojego czasu i porady, co jest świetne. A w dzisiejszych czasach coraz więcej założycieli faktycznie pozyskuje małe, a nawet nie tak małe fundusze VC. Zajmuje to coraz więcej czasu. To rozprasza. A jeśli jako dyrektor generalny inwestujesz dużo kapitału, koszty ogólne potrzebne do profesjonalnego zarządzania pieniędzmi są realne, zwłaszcza im bardziej tradycyjna jest twoja baza LP.

A co więcej, trochę się martwię. Trochę się martwię, gdy widzę, że założyciele za dużo inwestują. Dlaczego? Wysyła kilka sygnałów nie tylko do mnie, nie tylko do VC, ale także, co ważniejsze, do pracowników i nie tylko:

• Niektórzy założyciele uważają, że inwestowanie jest łatwiejsze niż bycie fundatoremr. I wiesz co? Mają rację. Z pewnością tak jest.  O wiele łatwiej. Ale nie chcesz, żeby zespół myślał, że patrzysz na zieloną trawę.
• Akcje Twoich założycieli powinien bądź najlepszą inwestycją. Czas pokaże, ale nawet zainwestowałem teraz w 5 jednorożców i dekarożców, i tak zarobiłem więcej pieniędzy na akcjach mojego założyciela niż cokolwiek innego. Jeśli naprawdę zdecydujesz się na to jako założyciel, powinieneś zarobić dużo więcej pieniędzy na 5%, 10%, 20% lub cokolwiek ze swojego własnego startupu niż na malutkim kawałku cudzego. Na pewno nie będzie to prawdą, jeśli nigdy nie masz wyjścia, a może nie być prawdą, jeśli masz skromne wyjście. Ale jeśli wierzysz tylko w swoje serce, będziesz miał skromne wyjście, dlaczego większość startupowców pracuje dla Ciebie?
• Dywersyfikacja ma sens, ale może nie do końca. Wielu założycieli twierdzi, że chce inwestować w inne startupy, aby zdywersyfikować ryzyko. W teorii rozumiem. Ale w praktyce nie tak buduje się jednorożca. Budujesz jednorożca, mając obsesję na punkcie budowania jednej niesamowitej firmy i robienie wszystkiego, co możliwe, aby tak się stało.

Niektórzy będą kwestionować to i żeby było jasne, myślę, że pewien ilość aniołów inwestowania dla założycieli to dobry pomysł, jeśli chcesz to zrobić. Podobnie myślę, dołączając pierwszej inna rada dyrektorów też jest dobrym pomysłem. Obie dają ci świeżość i sprawiają, że twoje perspektywy są mniej odosobnione.

Ale jest linia. Linia, która mówi, że tak naprawdę nie uważasz, że akcje twoich założycieli są już twoją najlepszą inwestycją. Przekrocz tę granicę, a inni to wyczują. A niektórzy po prostu nie będą już tak bardzo wierzyć, że naprawdę jesteś w tym, aby stać się wielkim.

Źródło: https://www.saastr.com/how-much-angel-investing-is-too-much-for-founders/