Intel obstawia farmę – kurczy się biznes, marże spadają przez kilka lat, ale agresywnie inwestuje 40–43 mld USD rocznie i więcej dzięki dotacjom

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Pat Gelsinger wyłożył wszystko na stół i przerwał farsę. Kiedyś był chłopcem z farmy z wiejskiej Pensylwanii, który w wieku 18 lat przeprowadził się do Doliny Krzemowej, aby pracować w firmie Intel. Teraz ma klucze do firmy i stawia całe gospodarstwo na jego przyszłą dominację technologiczną. Było bardzo jasne, że Intel straci udział w rynku na co najmniej kilka następnych lat z powodu zwiększonej konkurencji ze strony AMD, oddzielenia Apple i różnych wewnętrznych wysiłków związanych z hiperskalerami.

Pat Gelsinger bez ogródek stwierdził, że rok 2022 będzie zły. Przychody spadną z 77.7 miliarda dolarów do ~74 miliardów dolarów, a marża brutto w ciągu najbliższych kilku lat spadnie aż do 51–53%. Te niepowodzenia trwały długo z powodu wcześniejszego złego przywództwa i błędów inżynieryjnych.

W najbliższej przyszłości mogliśmy wybrać bardziej konserwatywną drogę z nieco lepszymi finansami, ale zamiast tego zarząd, zespół zarządzający i dlatego wróciłem do Spółki, decydując się na inwestycję, aby zmaksymalizować długoterminową działalność, którą Posiadać.

Pat Gelsinger, dyrektor generalny Intela

Intel w końcu odrobił lekcje. Zamiast dalej doić krowę, zdają sobie sprawę, że czas wcisnąć pedał do dechy. Po dekadzie słabego przywództwa i niedoinwestowania obudzili się, że jedyną drogą naprzód jest przywództwo technologiczne i inwestycje. Te inwestycje też nie są łatwe.

Intel będzie co roku wydawał 25–28 miliardów dolarów na same wydatki kapitałowe oraz kolejne ~15 miliardów dolarów na prace badawczo-rozwojowe. Kwota ta zostanie przeznaczona na dodatkowe fabryki, badania i rozwój technologii procesowych, udoskonalanie projektów i inną własność intelektualną. Tylko w ciągu ostatnich 8 miesięcy, odkąd Pat Gelsinger dołączył do Intela, zatrudniono dodatkowych 6,000 inżynierów. W międzyczasie wszystkie dywizje zostały zreorganizowane. W celu zwiększenia odpowiedzialności w grupie centrów danych, grupie klientów oraz grupach zajmujących się HPC i obliczeniami przyspieszonymi podzielono organizację projektującą i organizację produktu. Z wielu tych samych powodów zreorganizowano kierownictwo produkcji.

Plan działania, który doprowadzi nas do parytetu wydajności w 24 krajach i wyraźnego przywództwa w 25 krajach. Z radością dzielę się informacją, że procesory Intel 7, Intel 4, Intel 3, Intel 20A i Intel 18A są zgodne z harmonogramem określonym przez nas w lipcu lub go wyprzedzają .

Pat Gelsinger, dyrektor generalny Intela

Plan Intela wydaje nam się po prostu szalony. „5 węzłów w 4 lata.” Po tym, jak firma przez prawie dekadę zmagała się z zamiennikiem 14 nm, uwierzenie, że uda jej się zrealizować tę wizję, wymaga ogromnej dawki wiedzy. Możemy wierzyć, że Intel wyda dużo na sprzęt do produkcji płytek. Dyrektorzy i akcjonariusze takich firm jak Applied Materials, Lam Research, KLA, ASML i Tokyo Electron prawdopodobnie wiwatują, że Intel nie ustąpi w obliczu przeciwności losu. Pat zgodzi się na niższą marżę, ale zamiast zastanawiać się, jak obciąć koszty, jak wszyscy poprzedni przywódcy od czasów Paula Otelliniego, łącznie z Paulem Otellinim, jest skłonny potencjalnie podpalić pieniądze.

Od marca wysłaliśmy nasze pierwsze opakowania IFS w celu uzyskania przychodów. Nawiąż kontakt z ponad setką potencjalnych klientów, w tym kilkoma dużymi klientami, którzy współpracują z nami nad naszym wiodącym procesorem Intel 18A. Mamy także wielu klientów planujących wyjazdy testowe na procesorze Intel 16, który pojawi się w naszych fabrykach na początku przyszłego roku.

Pat Gelsinger, dyrektor generalny Intela

Odlewnia jest głównym założeniem tej strategii. Zaczęli już osiągać przychody z usług pakowania, co wskazuje, że ta umowa jest starsza niż kadencja Gelsingera. Wskazują, że 22 nm FFL, obecnie nazywane Intel 16 nm, będzie pierwszym dużym węzłem procesu odlewniczego. Intel wierzy, że w dłuższej perspektywie może osiągnąć marże podobne do TSMC w swojej działalności odlewniczej, co wydaje się optymistyczną oceną.

Dołącz do newslettera SemiAnalytics!

Intel twierdzi, że po krótkotrwałych bólach wrócą do wzrostu na poziomie 10–12% rocznie. Ich dyrektor finansowy odejdzie na emeryturę, a książeczka czekowa jest w rękach innowatora i osoby podejmującej ryzyko. Obecni akcjonariusze Intela to głównie ci, którzy postrzegają to jako grę wartościową. Spółka z niezłą dywidendą. To z pewnością niegrzeczne przebudzenie. Będzie ciężko, co widać po ostatnich ruchach cen akcji Intela. Intel był bezpieczną inwestycją dziesięć lat temu, ale w 2021 roku zmienił się w bardzo ryzykowną w krótkiej i długiej perspektywie.

Długoterminowy wygląd Intela 2021 SemiWiki

Jesteśmy bardzo sceptyczni, że można na tym wykonać. Nie sposób podkreślić, jak trudne będzie to zadanie, ale jest to także jedyna droga naprzód. Intel mógłby podążać ścieżką wielu innych amerykańskich goliatów, takich jak IBM i General Electric. Powolne staczanie się w nieistotność, wydzielenie biznesu i wstyd dla tego, co kiedyś było dumą amerykańskiej pomysłowości. Krótko mówiąc porażka. Pat Gelsinger i Intel mówią temu nie.

Zamiast podążać tą konserwatywną drogą, postawią na swoim, wydadzą każdy grosz zarobiony przez Intela na inwestycje w większą produkcję, projektowanie i ogólnie nadrabianie zaległości w technologii. To prawdopodobnie najbardziej ryzykowny zakład w historii technologii. Jeśli to się nie powiedzie, Ameryka całkowicie zrezygnuje z produkcji półprzewodników na wschodzie. Wydane dziesiątki miliardów dolarów nie przyniosą żadnych rezultatów, ale jeśli się uda, Intel powróci. Wątpimy w 100% sukces Intela, ale poprzestaniemy na cytacie samego człowieka.