JPMorgan dwukrotnie obniża rating KB Home do niedoważenia, mówi, że wycena jest zbyt wysoka

Wycena KB Home jest zbyt wysoka, biorąc pod uwagę jej oczekiwane przyszłe wyniki, ostrzegł JPMorgan. Analityk Michael Rehaut dwukrotnie obniżył ocenę budowniczego domów do niedowagi z nadwagi. Rehaut obniżył swoją cenę docelową o 3.50 USD do 32.50 USD, co oznacza, że ​​kurs akcji spadnie o 9.1% od piątkowego zamknięcia. Wycena akcji jest obecnie 12.5-krotna w stosunku do prognozy zysku na akcję w roku podatkowym 2023 i 9.5-krotności prognozy zysku na akcję w roku podatkowym 2024, powiedział analityk. Powiedział, że to znacznie powyżej średniej dla mniejszych spółek, która wynosi 8.5 i 7 razy. Rehaut zauważył, że jest to również kosztowne, biorąc pod uwagę, że oczekuje się, że KB Home będzie podążać za konkurentami o mniejszej kapitalizacji pod względem marży brutto, marż operacyjnych i zwrotu z kapitału. Powiedział, że w przypadku trzech wskaźników oczekuje się, że KB Home osiągnie od 3 do 4 punktów procentowych w każdym z nich. „Postrzegamy jego wycenę … jako kosztowną w porównaniu z naszymi prognozami poniżej średniej marży brutto, marży operacyjnej i ROE” – powiedział w poniedziałkowej notatce dla klientów. Obniżoną cenę docelową można również przypisać przejściu firmy do 9.5-krotności szacunkowych zysków na rok podatkowy 2024 z około 10.5-krotności docelowej wielokrotności oczekiwanej wcześniej. Powiedział, że obniżony przewidywany mnożnik lepiej odzwierciedla oczekiwane wyniki poniżej średniej. Oczekuje jednak, że rok 2023 przyniesie bardziej stabilne środowisko stóp procentowych, które mogłoby dać inwestorom optymizm potrzebny do zagwarantowania powrotu do znormalizowanego tempa sprzedaży i marż brutto. Powiedział, że budowniczowie mogą również wejść w nowy cykl biznesowy w ciągu najbliższych kilku lat. Rehaut zauważył, że akcje mogą osiągać lepsze wyniki niż oczekiwano, jeśli zobaczą wyższe niż oczekiwano ceny lub łagodną inflację, co może pomóc w marżach brutto. Powiedział, że silniejszy wzrost zamówień niż wcześniej przewidywano na kluczowych rynkach w Kalifornii i Teksasie, może również pomóc akcjom, podobnie jak lepszy niż oczekiwano zwrot z kapitału własnego. Mówiąc szerzej, Rehaut powiedział, że budowniczowie domów mogą mieć problemy z fundamentami w następnym kwartale, ponieważ rynek wchłonie ostatni wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych, chociaż powiedział, że ma pozytywne perspektywy na cały rok. Oprócz obniżenia oceny KH Homes, Rehaut obniżył ocenę DR Hortona z nadwagi do neutralnej. Jednak ulepszył Meritage Homes do nadwagi z neutralnej. — Michael Bloom z CNBC przyczynił się do powstania tego raportu.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://www.cnbc.com/2023/03/06/jpmorgan-double-downgrades-kb-home-to-underweight-says-valuation-is-too-high.html