Lido zwiększa zachęty związane z płynnością, ponieważ SteTH handluje z dyskontem w stosunku do ETH

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Upadek UST nadal odbija się echem na rynkach kryptowalut.

Największy basen Curve jest w opłakanym stanie — basen sETH, który łączy ETH ze stETH, stakingową pochodną ETH, pokazuje handel stETH z 2% rabatem w stosunku do ETH.

Brak równowagi może wskazywać, że inwestorzy porzucają niepłynne aktywa, takie jak instrument pochodny ETH zamknięty w łańcuchu dowodu stawki Ethereum, i pędzą po gotówkę.

stETH jest tokenem wyemitowanym przez Lido Finance. Użytkownicy stawiają swoje ETH za pośrednictwem Lido w zamian za stETH, na zasadzie jeden do jednego. Później, gdy Lido odblokuje ETH po rozpoczęciu wypłat z Beacon Chain Ethereum, użytkownicy powinni mieć możliwość wymiany swojego steTH na ETH oraz naliczone nagrody za stakowanie.

W międzyczasie użytkownicy mają stETH, zasób, dzięki któremu mogą potencjalnie zarabiać, a jednocześnie zdobywać nagrody za obstawianie za pośrednictwem Lido. Podobnie jak wiele ruchów w kryptografii, ten wiąże się z ryzykiem, że stETH utrzyma swoją pozycję – coś, co robiła do tej pory dzięki puli stETH na Curve, do której Lido mocno zachęca.

Teraz są oznaki kruchości.

ETH stanowi obecnie 31.7% puli płynności, a stETH stanowi pozostałe 68.3%. Na dzień 1.8 maja w puli TVL znajduje się 12 miliarda dolarów. Brak równowagi w puli powoduje rabat, ponieważ wydaje się, że inwestorzy zamieniają swoje steTH na ETH. Ogólną zasadą, jeśli chodzi o pule płynności, jest to, że rzadsze aktywa są wyceniane z premią.

Nie jest od razu jasne, dlaczego ludzie porzucają swoje sETH. „Nie jestem pewien, jakie są przesłanki stojące za tym posunięciem” – Degen Spartan, wpływowa osoba DeFi podsumowałem o braku równowagi w basenie.

Ale odejście od parytetu ETH-stETH z pewnością ma ludzie mówią — użytkownicy zaciągają pożyczki przeciwko stETH, aby zwiększyć dźwignię finansową, jednocześnie korzystając z nagród za obstawianie ETH, które zostaną odblokowane po Połączenie Ethereum.

Potencjalne Likwidacje

Jeśli więc wartość stETH spadnie w stosunku do ETH, użytkownicy mogą zostać zlikwidowani, gdy wartość ich pożyczki wzrośnie w stosunku do zabezpieczonego instrumentu pochodnego – może to już mieć miejsce. Na przykład użytkownik, który pożyczył ETH w zamian za swój stETH, otrzymał zlikwidowany na Aave.

Według wykresu sporządzonego przez dostawcę danych Parsek Finanse, jeśli cena stETH spadnie nieco poniżej 0.95 ETH, spowoduje to likwidację Aave o wartości ponad 200 mln dolarów. Liczba ta będzie zwiększać się w miarę dalszych spadków stETH, w klasycznym scenariuszu kaskady likwidacji.

0xngmi, założyciel DeFi Llama, potwierdził tę liczbę Twitter.

Zachęty LDO

Lido to zauważył. „Wdrażamy dodatkową pulę Curve Finance, aby poprawić płynność wokół powiązania sETH:ETH” – projekt podsumowałem 12 maja w związku z obawami dotyczącymi rozbieżności cen. Lido oferuje 1 milion tokenów LDO o wartości 1.34 miliona dolarów po cenach bieżących jako zachętę dla użytkowników do zapewnienia płynności nowy basen.

Wpływowy DeFi 0xHamZ cytowane gigantyczna wymiana ETH na sETH o wartości 33.6 mln USD Etherscan jako dowód na to, że obawy dotyczące utraty powiązania instrumentu pochodnego z ETH na razie minęły. Ponieważ transakcja nastąpiła po wdrożeniu przez Lido nowej puli, możliwe, że użytkownicy uspokoili się tym posunięciem.

Przeczytaj oryginalny post na Wyzywający

Znak czasu: 12 maja 2022 r.