Offchain: Zaraza

Znacznik czasu: 23 czerwca 2022 12:38
Węzeł źródłowy: 1528312

To, co daje DeFi, DeFi odbiera AKA, dlaczego niezrównoważone plony zarówno rozpoczęły, jak i zabiły gonitwę byków.

Offchain: Zaraza

Pamiętasz DeFi lato? Ten magiczny okres w połowie 2020 r., w którym ludzie codziennie gonili za 10,000 XNUMX% plonów, wydobywali płynność i łapali dywany zgodnie z protokołami związanymi z jedzeniem?

To znaczy, kto mógłby zapomnieć Tendies, krótkotrwały protokół DeFi oparty na internetowej subkulturze poświęconej kurczakom, w której uczestnicy rozmawiali ze sobą południowym akcentem w stylu pułkownika KFC. Magia!

Lato DeFi było kryptowalutą w najlepszym i najgorszym wydaniu: zmieniające świat innowacje technologiczne dostarczone z całą dojrzałością i powagą filmu Pauly Shore.

Cóż, dwa lata później DeFi dorosło, weszło do głównego nurtu i – starając się udowodnić, że wszystko, co TradFi może zrobić, my możemy zrobić lepiej – doprowadziło do pełnego załamania całego systemu w stylu GFC.

Offchain: Zaraza

Wektory zarażenia

Globalny kryzys finansowy z 2008 r. okazał się zaraźliwy. Świat bankowości i finansów międzynarodowych jest tak wzajemnie powiązany i ujednolicony, że kiedy załamał się rynek kredytów hipotecznych typu subprime/CDO, trudno było znaleźć instytucję, która nie miałaby ekspozycji. W ten sposób tak szybko przeszliśmy od Lehman Brothers do wszystkiego, wszędzie, na raz.

Jak się okazuje, rynek DeFi 2022 zbudowany jest na podobnych fundamentach. W ciągu minionych dwóch lat wszyscy główni gracze w przestrzeni pożyczkowej kryptowalut – Celsius, BlockFi, Luna, Lido, Voyager i in. – stworzyli łańcuch bardzo złożonych i coraz bardziej wątłych pojazdów przynoszących zyski, w których wszyscy wykorzystują wszystkich innych, aby oferować zbyt dobre, aby mogły być prawdziwe, stopy procentowe.

Ale kiedy pieniądze przestały płynąć, a straty zaczęły narastać, okazało się, że wiele z setek miliardów dolarów rzekomo zamkniętych w DeFi było wyimaginowanych. A wydobycie funduszy klientów, kiedy klient ich chciał, będzie trudniejsze niż przewidywano.

Przeciwstaw się CeFi

Rezultatem był, no cóż, ten [gesty dziko na płonący krajobraz piekła]. Podczas gdy rynki kryptograficzne spadały jeszcze przed implozją LUNA-UST, kolejne wartki płynności i kaskady likwidacji zepchnęły nas na niezbadane terytorium. Nigdy wcześniej Bitcoin nie spadł poniżej szczytu poprzedniego cyklu, ale oto jesteśmy. Tak dla nas.

Możesz spierać się, czy jest to problem z DeFi per se – zdecentralizowane protokoły, takie jak Compound, Aave, Curve i Balancer, radzą sobie dobrze – czy też ze scentralizowaną warstwą finansową umieszczoną na nim. Technologia Blockchain, podobnie jak większość technologii, jest agnostyczna dla wartości; liczy się to, co z tym zrobimy.

Chciwość i strach, uświęcone tradycją słabości ludzkości, ponownie zaprowadziły nas na skraj. Jako Sam Banks-Friedman z FTX twierdzisą to przypadki, w których regulacje mogłyby pomóc nam złagodzić najgorsze części nas samych. (FTX również cieszy się teraz rolą banku centralnego białego rycerza / krypto, ratując borykających się z problemami pożyczkodawców, takich jak Voyager i BlockFi z setki milionów w finansowaniu krótkoterminowym).

Choć może to być brutalne – a ból dla inwestorów detalicznych jest niewątpliwie prawdziwy i wyraźny – trudno nie postrzegać tego jako koniecznego pokory dla przemysłu opartego na dźwigniach, który wyrósł z chciwości, zysków i nieskończonego kurka finansowego w ciągu dwóch lat hossy. Ale dźwignia jest abstrakcją, symptomem rynku, który zajmuje się tylko sobą. Dopiero po oczyszczeniu będziemy mogli zobaczyć, co jeszcze stoi.

Luke z CoinJar

CoinJar Digital Currency and Exchange Services są obsługiwane przez CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807 w Australii oraz przez CoinJar UK Limited (numer firmy 8905988) w Wielkiej Brytanii. CoinJar UK Limited jest zarejestrowany przez Financial Conduct Authority jako dostawca giełdy kryptowalut i dostawca portfela powierniczego w Wielkiej Brytanii zgodnie z przepisami dotyczącymi prania pieniędzy, finansowania terroryzmu i transferu środków (informacje o płatniku) z 2017 r., z późniejszymi zmianami (nr referencyjny firmy 928767). Podobnie jak wszystkie inwestycje, kryptoaktywa niosą ze sobą ryzyko. Ze względu na potencjalną zmienność rynków kryptowalut wartość Twoich inwestycji może znacznie spaść i doprowadzić do całkowitej straty. Kryptowaluty są złożone i obecnie nie są produktami finansowymi regulowanymi przez ASIC ani FCA, a Ty nie masz dostępu do brytyjskiego programu rekompensat za usługi finansowe ani do brytyjskiego rzecznika praw obywatelskich w związku z jakimkolwiek sporem z CoinJar. Korzystamy z usług bankowości zewnętrznej, usług przechowywania i płatności, a awaria któregokolwiek z tych dostawców może również prowadzić do utraty Twoich aktywów. Zalecamy zasięgnięcie porady finansowej przed podjęciem decyzji o użyciu karty kredytowej do zakupu kryptoaktywów lub inwestycji w kryptoaktywa. CGT może być płatny od zysków.

Znak czasu:

Więcej z coinjar