Akcje mogą wzrosnąć do nowych szczytów w nadchodzącym tygodniu — mimo że dane o inflacji mogą być gorące

W nadchodzącym tygodniu akcje mogą osiągnąć nowe maksima, mimo że inwestorzy zapoznają się z nowymi danymi, które mogą wykazać najwyższy wzrost inflacji konsumenckiej rok do roku od ponad 30 lat.

Akcje osiągnęły rekordowe poziomy w piątek po monumentalnym tygodniu, który obejmował ogłoszenie Rezerwy Federalnej o zaprzestaniu skupu obligacji, co stanowi pierwszy duży krok od środków łagodzących wprowadzonych w celu walki z pandemią.

Połączenia S&P 500 zyskał 2% w ciągu tygodnia, osiągając rekordowy poziom 4,697. The Dow, również osiągnął nowy najwyższy poziom i wzrósł o 1.4% do 36,327 XNUMX, a Nasdaq wzrósł o 3% do rekordowego poziomu 15,971 XNUMX.

„Uważam, że ważne czynniki napędzające rynek – zyski i stopy procentowe – pozostają niezmienione” – powiedział Leo Grohowski, dyrektor ds. inwestycji w BNY Mellon Wealth Management. „Myślę, że Fed dał rynkowi akcji to, czego oczekiwał… czyli świadomość inflacji bez nadmiernej reakcji na inflację. Tymczasem wciąż analizujemy naprawdę dobry sezon wyników”.

Fed spodziewa się, że do połowy przyszłego roku całkowicie zakończy skup obligacji o wartości 120 miliardów dolarów miesięcznie. Część ekonomistów spodziewa się wówczas, że bank centralny zacznie podnosić stopy procentowe. Prezes Fed, Jerome Powell, zapewnił rynki, że bank centralny nadal postrzega inflację jako przejściową, ale jeśli okaże się, że będzie wyższa, Fed podejmie działania.

„Uważam, że inwestorzy wydają się tutaj całkowicie trzeźwi dla rynku akcji, przynajmniej w perspektywie krótkoterminowej, i trudno się z tym nie zgodzić. Więcej wątpliwości mamy, jeśli spojrzeć na sytuację sześciomiesięczną” – powiedział David Donabedian, dyrektor ds. inwestycji w CIBC Private Wealth Management.

„Największym problemem jest inflacja, która naszym zdaniem nie jest przejściowa” – dodał. „Spodziewałbym się podwyżki stóp niemal natychmiast po zakończeniu procesu ograniczania stóp procentowych, czyli w połowie 2022 r.”

Donabedian wyraził obawę, że utrzymująca się inflacja może zmusić Fed do wcześniejszego podniesienia stóp procentowych w celu walki z rosnącymi cenami.

Indeks cen producentów i indeks cen towarów i usług konsumenckich podawane są odpowiednio we wtorek i środę. Ekonomiści oczekują, że w październiku oba raporty pozostaną na podwyższonym poziomie. Według Dow Jones oczekuje się, że główny wskaźnik PPI wzrośnie o 0.6%.

Oczekuje się, że CPI będzie najgorętszym drukiem po pandemii. Oczekuje się, że zasadnicza inflacja CPI wzrośnie o 0.6%, czyli 5.9% rok do roku, najszybciej od grudnia 1990 r. Oczekuje się, że inflacja bazowa, z wyłączeniem energii i żywności, wzrośnie o 4.3% rok do roku.

„Przyspieszenie kosztów schronów jest oszałamiające, więc jeśli je uzyskamy, wraz ze wzrostem cen energii, moglibyśmy zaobserwować [wzrost wartości nominalnej] o 5.7%” – powiedziała Diane Swonk, główna ekonomistka w Grant Thornton.

Steve Sosnick, główny strateg w Interactive Brokers, powiedział, że rynki już spodziewają się podwyższonych wskaźników inflacji.

„Rynki mają obecnie pewną wizję tunelową. Łatwe zarabianie pieniędzy będzie jeszcze trwało przez jakiś czas i chociaż Fed powiedział nam, że nie napełnia miski ponczu, impreza będzie trwała jeszcze przez jakiś czas” – powiedział. „W tej chwili ścieżka najmniejszego oporu jest wyższa”.

Przedstawiciele Fed nie są po tej samej stronie

Najważniejszymi wydarzeniami nadchodzącego tygodnia będą także prelegenci banków centralnych, a prezes Fed Jerome Powell pojawi się na dwóch wydarzeniach. W poniedziałek bierze udział w konferencji Fed na temat płci i gospodarki. Przemawia we wtorek podczas wirtualnej konferencji na temat różnorodności i włączenia w ekonomii, finansach i bankowości centralnej, której współgospodarzami są Rada Rezerwy Federalnej, Bank Kanady, Bank Anglii i Europejski Bank Centralny.

Wypowiada się także wielu innych urzędników Fed, w tym wiceprezes Fed Richard Clarida, prezes Fed w Nowym Jorku John Williams i prezes Fed w San Francisco Mary Daly.

Donabedian z CIBC powiedział, że grupa mówców może być ważna i kluczowe będzie wsłuchanie się w niuanse w ich poglądach na temat rosnących cen. „Ma się różne wariacje na temat inflacji. Choć wcale nie będzie to wyglądało na spór FOMC, będzie wyglądać, że członkowie nie są zgodni w kwestii inflacji” – powiedział.

Inwestorzy będą także obserwować Kongres pod kątem postępów w sprawie planu wydatków Bidena, który spotyka się z opozycją w Senacie.

„Wygląda na to, że uda nam się przeprowadzić w Izbie głosowanie nad dwoma dużymi pakietami fiskalnymi” – powiedział Donabedian. Powiedział, że spodziewa się, że Izba przyjmie oba rozwiązania i ustawa infrastrukturalna powinna zostać podpisana.

„Pozostawia otwartą kwestię, czy Senat będzie chciał dokonać poważnych zmian w ustawie o wydatkach socjalnych, ale istnieje ryzyko, że to się nie powiedzie” – powiedział, zauważając, że ryzyko niepowodzenia projektu wynosi mniej niż 50%.

Sezon wyników dobiega końca, ale w nadchodzącym tygodniu nadal będzie pojawiać się wiele raportów, w tym środowa publikacja The Walt Disney Company.

Kalendarz na tydzień

Poniedziałek

Zarobki: Softbank, Virgin Galactic, zinga, PayPal, doradca podróży, AMC Rozrywka, Cabot, Lemoniada, Wakacje w Marriotcie, żywność amerykańska, Roblox, Tencent Muzyka

9:00 Wiceprezes Fed Richard H. Clarida 

10:00 Prezes Fed w Bostonie Kenneth Montgomery

10:30 Prezes Fed Jerome Powell na konferencji na temat płci i gospodarki zorganizowanej przez Fed

10: 55 jestem prezydentem Fed w Nowym Jorku John Williams

12:00 Gubernator Fed Michelle Bowman

12:00 Prezes Fed w Filadelfii Patrick Harker

1: 50 po południu Prezydent Fedu w Chicago Charles Evans

2:00 Ankieta wśród starszych urzędników ds. pożyczek

Wtorek

Zarobki: DR Horton, Coinbase, Palantir, Konopie Aurora, Bayer, Krispy Kreme, Drzwiczki, Cardinal Health, BioNTech, Poshmark, Unity Software

6:00 Ankieta NFIB

7: 50 jestem Prezydent Fed St. Louis James Bullard

8: 30 am PPI

9:00 Prezes Fed Powell na konferencji na temat różnorodności i włączenia w ekonomii, finansach i bankowości centralnej, której współgospodarzami są Rada Rezerwy Federalnej, Bank of Canada, Bank of England i Europejski Bank Centralny

11:35 Mary Daly, prezes Fed w San Francisco

1: 30 pm Prezydent Fed w Minneapolis Neel Kashkari

Wednesday

Zarobki: Walt Disney, poza mięsem, Adidas, Wendy, Bumble, Energizer, Domy Beazer, Allianz, Tencent Holdings, Affirm Holdings, Grupa Graniczna, Złoto Kinross

8: 30 am Wstępne roszczenia dla bezrobotnych

8: 30 am CPI

10: 00 am Handel hurtowy

2: 00 pm Budżet federalny

Czwartek

Zarobki: Zarządzanie aktywami Brookfield, Siemensa, Gobelin, Burberry, Lordstown Motors, Edgewell Personal Care

Dzień Weteranów

Rynek obligacji zamknięty

Piątek

Zarobki: AstraZeneca

10: 00 am Nastroje konsumenckie

10: 00 am JOLTS

12:10 John Williams z Fed z Nowego Jorku