Zmienność i wolumen obrotu nadal spadają na rynku bitcoinów, ponieważ ceny pozostają w przedziale konsolidacji od 38 42 do 42,893 38,729 USD. Ceny rynkowe ponownie nieco się osłabiły w tym tygodniu, wytracając najwyższy poziom XNUMX XNUMX USD i tracąc przy tygodniowym minimum XNUMX XNUMX USD.
Rynek handluje w coraz węższym przedziale cenowym od prawie trzech miesięcy, co doprowadziło do historycznie niskich rentowności dostępnych w transakcjach cash-and-carry na rynkach terminowych, przy jednoczesnym stałym spadku wolumenu transakcji. Zmienność implikowana wyceniana na rynki opcji również spadła w tym tygodniu poniżej 60%, co jest znacznie niższą niż ponad 80% zmienność, która charakteryzowała znaczną część 2021 roku. 10 mln USD+) oraz makro spadek wolumenu związany z wpływami i wypływami z giełdy.
W tym wydaniu skupimy się na kilku z tych wielkich trendów obrazowych, które rozwijają się na rynkach Bitcoin, w tym:
- Kompresyjne wolumeny transakcji, niska zmienność implikowanych opcji i kroczące stopy kapitalizacji utrzymujące się poniżej 3% na rynkach terminowych. Wszystkie prowadzą do wycieku kapitału z rynków Bitcoin, ponieważ inwestorzy szukają wyższych zwrotów gdzie indziej.
- Dominacja rynków wieczystych kontraktów terminowych stale rośnie, ponieważ instrumenty te wyraźnie stały się preferowanym źródłem dźwigni.
- Zmniejszający się wolumen rozliczeń w sieci, jednak wraz z rosnącą dominacją transakcji o dużej wielkości (10 mln USD+).
- Cykliczna dywergencja pomiędzy wielkością wpływów/wypływów związanych z giełdą a całkowitym wolumenem transakcji. Towarzyszy to potencjalnej zmianie tempa wykorzystania sieci i zapewnia potencjalnie konstruktywne odwrócenie fundamentalnie zakładanej wyceny Bitcoina.
