Perspektywy dolara amerykańskiego na 2023 r

W ciągu ostatniego roku dolar przeżywał dłuższy okres umocnienia, ale jesienią odwrócił się. Chociaż było wiele wydarzeń, które wpłynęły na tę trajektorię, głównym nadrzędnym tematem był Fed. A kiedy skupiamy się na nowym roku, wydaje się, że będzie to również główny czynnik napędowy w przyszłości. I to nie tylko dolara, ponieważ sentyment do ryzyka może podlegać znacznym wahaniom w nadchodzących miesiącach.

Czego oczekuje…

Pozostaje rozbieżność między tym, czego rynek oczekuje od Fed, a tym, co Fed mówi, że zrobi. Przedstawiciele Fed wielokrotnie powtarzali, że podwyżki stóp procentowych będą kontynuowane. Ale rynek wycenia stawkę końcową poniżej 5.0%. Oznacza to co najwyżej dwie kolejne podwyżki w nadchodzącym roku, znacznie wolniejsze niż to, co miało miejsce do tej pory.

Pierwszy kwartał to moment prawdy, aby dowiedzieć się, czy Fed pozostaje wierny swojej sugestii, że stopy procentowe będą wyższe niż oczekują rynki. Sytuacja gospodarcza może się znacznie różnić w nadchodzących miesiącach, co może zmienić stanowisko Fed. Nie chodzi o to, że rynek myśli, że Fed jest nieuczciwy, ale o to, że rynek myśli, że Fed jest zbyt optymistyczny w stosunku do gospodarki.

Rozwidlenie dwóch dróg w żółtym lesie…

Wszyscy wydają się być zgodni co do tego, że na początku przyszłego roku w USA nastąpi pewnego rodzaju spowolnienie. Problem polega na tym, czy będzie na tyle dotkliwy, aby wytrącić Fed z trajektorii stóp. Czy też wolniejsza aktywność gospodarcza obniży inflację szybciej niż oczekiwano. Jak dotąd inflacja zasadnicza w ciągu ostatnich kilku miesięcy była znacznie poniżej oczekiwań. Ale inflacja bazowa była nieco bardziej „lepka”.

Wolniejsza aktywność gospodarcza oznaczałaby mniejszy popyt na ropę, a energia jest jednym z głównych czynników powodujących różnicę między CPI bazowym a głównym. Łagodniejsza zima i rozprzestrzenianie się napięć geopolitycznych mogą pomóc obniżyć inflację szybciej niż oczekiwano. W połączeniu ze słabą gospodarką Fed może mieć wszelkie powody, aby nie tylko zaprzestać podwyżek, ale także zawrócić. Mniejsze perspektywy ryzyka i gołębie nastawienie Fed mogą z czasem znacznie osłabić dolara.

Ścieżka mniej uczęszczana…

Ekonomiści są zgodni co do tego, że na początku roku nastąpi stosunkowo łagodna i krótka recesja, po której nastąpi powolne ożywienie. Oznacza to, że Fed utrzymuje niskie stopy procentowe i agresywnie likwiduje swój bilans. Jest to scenariusz, który może początkowo osłabić dolara, ale generalnie pozostanie silny przez cały rok dzięki wyższym stopom procentowym.

Rozbieżne opinie są takie, że w ogóle nie będzie recesji, a Stany Zjednoczone poradzą sobie dzięki dobrym wskaźnikom zatrudnienia i zwiększonym wydatkom rządowym. Oznacza to, że inflacja może pozostać podwyższona, a Fed może nie być tak agresywny w podnoszeniu stóp procentowych. Scenariusz ten zakłada, że ​​dolar osłabi się na początku roku i po prostu będzie kontynuował trend.

Sprawdź za dwanaście miesięcy, kto miał rację.

Handel wiadomościami wymaga dostępu do szeroko zakrojonych badań rynkowych – i to robimy najlepiej.

OTWÓRZ KONTO NA ŻYWO

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://www.orbex.com/blog/en/2022/12/us-dollar-2023-outlook