Gospodarka USA znów się kurczy, nadeszła stagflacja, akcje przyjmują ideę potencjalnie mniej agresywnego Fedu, niestabilność ropy, blask złota, rajdy bitcoinów

Znacznik czasu: 28 lipca 2022 3:13
Węzeł źródłowy: 1598330

PKB USA spada w II kwartale

Gospodarka amerykańska słabnie znacznie szybciej niż ktokolwiek się spodziewał. Pierwsze spojrzenie na drugi kwartał pokazało kolejny negatywny odczyt, który był zaskoczeniem dla większości na Wall Street. Zaawansowany odczyt w drugim kwartale wyniósł -0.9%, znacznie gorzej niż konsensus zakładający wzrost o 0.4%, ale nie tak zły jak spadek w pierwszym kwartale o -1.6%.​ Znacznego spowolnienia spodziewano się dużo później, więc ten drugi spadek skomplikuje plan Fedu agresywnej walki z inflacją. Ogromne uderzenie w wzrost było spowodowane głównie 2.0-procentowym uderzeniem w zapasy. Wydatki konsumentów spadają, ale nadal wspierają umiarkowany wzrost gospodarki.​

Stany Zjednoczone polegają na National Bureau of Economics, aby ogłosić recesję, ale dla wielu podstawowy pogląd na recesję to dwa kolejne kwartały kurczenia się. Wszyscy mogą się zgodzić, że gospodarka spowalnia dość szybko, a to utrzyma presję na Fed, aby zacieśnił się tak bardzo, jak to tylko możliwe, zanim będzie musiał wstrzymać.​

Początkowe liczby bezrobotnych potwierdziły tendencję wzrostową, ale pozostają na stosunkowo niskim poziomie. Jest dużo hałasu z roszczeniami dla bezrobotnych, zwłaszcza biorąc pod uwagę przestoje wielu producentów samochodów.​ Rynek pracy stygnie, ale nadal jest jasnym punktem gospodarki.​ ​ ​ ​

Wolniejsze tempo podwyżek stóp będzie uzasadnione jeszcze w tym roku, ale na razie Fed wciąż ma wyraźny sygnał do agresywnych podwyżek stóp.​ Debata między podwyżką o pół punktu a 75 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu pozostanie gorąca, dopóki nie otrzymamy kolejnych kilku raportów o inflacji.​

Stagflacja jest oczywiście obecna i ostatecznie zmusi Fed do podjęcia trudnej decyzji, kiedy może być konieczne wstrzymanie zacieśniania polityki pieniężnej.​ Fed nie zobaczy w najbliższym czasie inflacji poniżej stopy końcowej, a to może wywołać wezwania, że ​​Fed będzie musiał znacznie szybciej wprowadzić tę gospodarkę w recesję.​

Olej

Ceny ropy naftowej pozostawały niestabilne w handlu, ponieważ handlowcy energii przetrawili zaskakujący drugi z rzędu spadek amerykańskiej gospodarki i donoszą, że OPEC+ prawdopodobnie utrzyma produkcję na stałym poziomie lub rozważy niewielki wzrost produkcji. Krótkoterminowe perspektywy popytu na ropę wydają się być niepewne, ale znaczna presja na spadek cen ropy wydaje się mało prawdopodobna, ponieważ gospodarka USA pozostaje odporna, a oczekiwania na poważną recesję są dalekie od scenariusza bazowego.

Złoto

Złoto wybija się teraz, gdy szczyt rentowności obligacji skarbowych jest już na miejscu.​ Stagflacja się utrzyma i to powinna być dobra wiadomość dla cen złota.​ Gospodarka amerykańska zmierza w kierunku recesji i dopóki Wall Street wierzy, że Fed zapewni wolniejsze tempo zacieśniania, złoto powinno ponownie zacząć widzieć bezpieczne przepływy.​

Największym ryzykiem dla złota było to, że gospodarka pozostała silna i że Fed może potrzebować bardziej agresywnych podwyżek stóp.​ Ryzyko podwyżki stóp procentowych przez Fed już dawno minęło.​ Złoto napotka silny opór na poziomie około 1800 USD.​ W okresie poprzedzającym Sympozjum Jackson Hole można było zaobserwować, że złoto oscyluje między 1725 a 1800 USD.​

Bitcoin

Bitcoin odzyskał swój rytm, ponieważ szczyt rentowności obligacji skarbowych wydaje się być mocno na swoim miejscu.​ Apetyt na ryzyko wraca z hukiem po drugim z rzędu skurczeniu się amerykańskiej gospodarki, co zwiększa szanse, że Fed może dążyć do łagodniejszego zacieśniania polityki na następnym posiedzeniu w sprawie polityki we wrześniu.​ Szeroki wzrost ryzykownych aktywów to świetna wiadomość dla kryptowalut, ale inwestorzy nie powinni być zaskoczeni, jeśli ten ostatni rajd na giełdzie w końcu wygaśnie.​

Jeśli kryptowalutowa zima naprawdę się skończy, bitcoin może się nie złamać, jeśli zobaczymy, że akcje zrezygnują z całego swojego okresu po FOMC i najpierw spojrzymy na PKB za II kwartał.​ Bitcoin stoi w obliczu niepewnego oporu na poziomie 2 24,000 USD, ale jeśli nie uda się tego powstrzymać, cena byka może wzrosnąć do regionu 27,500 XNUMX USD.​

Ten artykuł służy wyłącznie do ogólnych celów informacyjnych. Nie jest to porada inwestycyjna ani sposób na kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Opinie są autorami; niekoniecznie firmy OANDA Corporation lub jakichkolwiek jej podmiotów stowarzyszonych, filii, kierowników lub dyrektorów. Handel lewarowany wiąże się z wysokim ryzykiem i nie jest odpowiedni dla wszystkich. Możesz stracić wszystkie zdeponowane środki.

Eda Moyę

Starszy Analityk Rynku, Ameryka at OANDA
Ed Moya z ponad 20-letnim doświadczeniem w handlu jest starszym analitykiem rynkowym w OANDA, zajmującym się najbardziej aktualnymi analizami międzyrynkowymi, relacjami z wydarzeń geopolitycznych, polityką banku centralnego i reakcją rynku na wiadomości korporacyjne. Jego szczególna wiedza obejmuje szeroki zakres klas aktywów, w tym FX, towary, instrumenty o stałym dochodzie, akcje i kryptowaluty.

W trakcie swojej kariery Ed pracował z niektórymi z wiodących brokerów forex, zespołami badawczymi i działami wiadomości na Wall Street, w tym z Global Forex Trading, FX Solutions i Trading Advantage. Ostatnio współpracował z TradeTheNews.com, gdzie zajmował się analizami rynkowymi dotyczącymi danych ekonomicznych i wiadomości korporacyjnych.

Mieszkający w Nowym Jorku Ed jest stałym gościem kilku głównych sieci telewizyjnych, w tym CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business i Sky TV. Jego poglądom ufają najbardziej renomowane światowe serwisy informacyjne, w tym Reuters, Bloomberg i Associated Press, i jest regularnie cytowany w wiodących publikacjach, takich jak MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times i The Wall Street Journal.

Ed posiada tytuł licencjata z ekonomii na Uniwersytecie Rutgers.

Eda Moyę

Znak czasu:

Więcej z MarketPulse