Compreendendo a sazonalidade de inverno dos preços futuros do óleo para aquecimento

Na Bolsa Mercantil de Chicago (CME), as energias desempenham um papel fundamental no comércio diário. Não importa se você é um hedger institucional ou um especulador de varejo, há boas chances de que exista um contrato CME ideal e adequado às suas necessidades.

O mundial complexo energético é uma atmosfera dinâmica, apresentando uma linha de produtos interessantes. Do contrato de petróleo bruto de referência West Texas Intermediate (WTI) da CME ao óleo de aquecimento ULSD do porto de NY, a oportunidade está sempre em andamento. Vamos nos aprofundar no que é o contrato ULSD do porto de NY, sua funcionalidade e alguns dos principais impulsionadores dos preços futuros do óleo para aquecimento. 

O que são os futuros do óleo de aquecimento ULSD do NY Harbor?

Existem dois tipos de contratos futuros de energia listados para negociação na CME: commodities e refinados. Apresentando petróleo bruto WTI (CL) e gás natural Henry Hub (NG), os futuros de commodities são os mais populares dos dois. No entanto, Diese de enxofre ultrabaixo do porto de Nova Yorkl (NY Harbor ULSD, HO) e Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending Gasolina (RBOB, RB) são contratos refinados vitais para o comércio global.

Tecnicamente listado no NYMEX, uma divisão do CME Group, o óleo de aquecimento ULSD do NY Harbor é um combustível diesel refinado multiuso. Os principais usos do ULSD do porto de NY são como combustível para transporte e aquecimento doméstico.

Como 2010, NY Harbor ULSD tem sido o padrão para combustível diesel rodoviário nos EUA. Além disso, é facilmente adaptável ao aquecimento doméstico. O aspecto “NY Harbor” na descrição do produto refere-se aos centros de distribuição física localizados no porto de Nova York. A localização desses centros faz de Nova York um local importante no mercado monetário ULSD.

Para capitalizar os preços futuros do óleo para aquecimento, é necessário compreender as seguintes especificações do CME NY Harbor ULSD:

Além dessas especificações, vale a pena notar que os volumes diários de HO excedem regularmente 170,000 contratos negociados por mês em 2019. Os volumes constantes são atribuíveis ao contrato HO contratado por traders em 94 países diferentes.   

Tendências sazonais nos preços futuros do óleo de aquecimento ULSD no porto de NY

Talvez o maior fundamento da commodities e baseado em commodities preços dos ativos é a relação entre oferta e demanda. Embora a dicotomia oferta-procura possa ser extremamente complexa, resume-se a isto: quando a procura aumenta, os preços sobem; quando a oferta aumenta, os preços caem. Os preços futuros do óleo para aquecimento ULSD no porto de NY não são diferentes – quando o consumo aumenta, o preço também aumenta.

Tradicionalmente, a sazonalidade do HO é contrária à de outras energias, como Petróleo bruto WTI e gasolina RBOB. De acordo com a Agência de Informação sobre Energia dos EUA (EIA), os preços futuros do óleo para aquecimento tendem a subir de Outubro a Março. A razão para isto é simples – aumento da procura. Na verdade, a EIA estima que um proprietário de casa no Nordeste queime entre 850 galões a 1,200 galões de óleo para aquecimento em um inverno típico, enquanto queima pouco ou nenhum no resto do ano. Dado o aumento da procura, os preços do H2O aumentam no outono e no inverno, antes de caírem na primavera e no verão.

Além da sazonalidade, os preços futuros do óleo para aquecimento dependem destes dois grandes impulsionadores do mercado:

• Preços do petróleo bruto: O óleo para aquecimento é um derivado do petróleo bruto. Assim, quando os preços do petróleo bruto sobem, o óleo para aquecimento segue o exemplo.
• Força do dólar: A força relativa do dólar americano (USD) impacta os produtos baseados em commodities em todos os níveis. Quando o dólar se fortalece, os preços futuros do petróleo bruto e do óleo para aquecimento tendem a recuar. 

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Fonte: https://www.danielstrading.com/2021/08/31/understanding-winter-seasonality-of-heating-oil-futures-prices