Bitcoin se beneficiará da nova ordem monetária mundial, prevê Credit Suisse 

O Credit Suisse – um banco de investimento global com sede na Suíça – divulgou um relatório ontem prevendo mudanças radicais no sistema monetário global. Dada a dinâmica da inflação ocidental e as tensões geopolíticas do leste, a empresa espera que surja uma “nova ordem monetária mundial” baseada em moedas lastreadas em commodities – na qual o Bitcoin provavelmente se beneficiará.

Bosques Bretão III

A análise do estrategista de investimentos Zoltan Pozsar foi intitulado “Bretton Woods III”, uma reminiscência do acordo de Bretton Woods de 1944.

O acordo – estabelecido entre 144 delegados de 44 países – atrelou o valor do dólar americano ao do ouro, e todas as outras moedas ao valor do dólar. Quando o acordo entrou em colapso no início da década de 1970, o mundo mudou para um padrão apoiado por “dinheiro interno” (tesouros) que Pozsar chama de “Bretton Woods II”.

O chamado “Bretton Woods III” supostamente dará início a outra era apoiada por “dinheiro externo” como barras de ouro e outras commodities.

A crise das commodities

“Uma crise está se desenrolando. Uma crise de commodities”, diz a análise. “As commodities são garantias, e garantias são dinheiro, e esta crise é sobre o crescente fascínio do dinheiro externo sobre o dinheiro interno.”

Pozsar explica que as matérias-primas não-russas estão a ficar muito mais caras devido ao facto de a Rússia – o maior produtor mundial de matérias-primas – ter sido sancionado pelo Ocidente nas últimas semanas. Além disso, o mercado de matérias-primas está “muito mais alavancado” agora do que estava durante a crise de abastecimento da OPEP de 1973. Assim, os traders que estão comprados em mercadorias não russas e que estão vendidos a descoberto nos seus futuros relacionados estão provavelmente a receber pedidos de margem neste momento.

O inverso pode ser dito relativamente às mercadorias russas que, tal como a moeda russa, são colapso por falta de demanda. Portanto, aqueles que estão vendidos em mercadorias russas e comprados nos seus futuros também estão a receber pedidos de margem.

A principal preocupação do banco é que as commodities em todo o mundo não estão mais sendo negociadas ao par – semelhante à forma como as hipotecas pararam de ser negociadas ao par antes da crise financeira global de 2008.

PBOC como o backstop

O banco também argumenta que, ao contrário de 2008, os bancos centrais ocidentais não podem impedir o “spread de commodities”, já que são eles que impõem as sanções em primeiro lugar. Assim, os que serão incentivados a arbitrar o spread são os aliados russos: o Banco Popular da China (PBOC).

Isto, teoricamente, dará ao PBOC o controlo sobre a inflação na China, ao mesmo tempo que provoca uma recessão e uma escassez de mercadorias nos EUA. Como tal, o renminbi sairá desta crise e da guerra como uma moeda muito mais forte, apoiada por matérias-primas, enquanto a inflação do dólar americano o deixará muito mais fraco e menos fiável, uma vez que o moeda de reserva mundial.

Neste momento, a inflação do dólar americano já está trending no seu nível mais alto em 40 anos, com o IPC de janeiro mostrando um aumento de preços de 7.5% ano após ano.

Benefícios do Bitcoin

A carta conclui que o “dinheiro” nunca mais será o mesmo quando a guerra Rússia-Ucraniana terminar. Também faz a curiosa afirmação de que o Bitcoin provavelmente se beneficiará do caos se ainda existir nesse momento.

O Bitcoin tem um limite de fornecimento de 21 milhões de moedas, pode ser transferido globalmente e não é controlado por nenhum partido ou estado-nação. Isso levou alguns a acreditar que funcionará como “ouro digital”, ou outros ativos de refúgio em tempos de crise à medida que amadurece.

Há muito tempo que alguns esperavam esta mudança de paradigma, incluindo Jack Dorsey, que afirmou no ano passado que o Bitcoin substituirá o dólar.

O caso otimista é interessante vindo do Credit Suisse, que anteriormente criticado Bitcoin por ser “anônimo”.