Como é viver sob um regime monetário doentio? Basta olhar em volta.
Você abre o livro para aprender sobre o Bitcoin e acaba entendendo como funciona o mundo inteiro. Essa é a magia de “The Bitcoin Standard” de Saifedean Ammous. Em nossa última reunião do Clube do Livro, aprendemos sobre as propriedades resumidas de “preço” e como a inflação e o planeamento central o distorcem e o tornam inútil. Desta vez, vamos explorar as consequências de viver sob um regime monetário doentio. O regime fiduciário. Aquele sob o qual a maioria de nós viveu toda a vida.
Mas primeiro…
Sobre o clube do livro mais legal do planeta
O Bitcoinist Book Club tem dois casos de uso diferentes:
1.- Para o investidor-executivo superstar em fuga, vamos resumir os livros de leitura obrigatória para os entusiastas da criptomoeda. Um por um. Capítulo por capítulo. Nós os lemos para que você não precise ler, e lhe damos apenas as partes importantes.
2.- Para o leitor ávido meditativo que está aqui para pesquisar, iremos fornecer notas para o encarte para acompanhar a sua leitura. Depois que nosso clube do livro terminar de ler o livro, você sempre pode voltar para atualizar os conceitos e encontrar citações cruciais.
Todo mundo ganha.
Até agora, cobrimos:
E agora, “Capítulo 6, Parte 2: Ciclos de Negócios e Crises Financeiras”
Os controlos de preços enviam um sinal falso que distorce o mercado. Já é suficientemente mau se estivermos a falar de bens e serviços. “Nos mercados de capitais acontece algo semelhante, mas os efeitos são muito mais devastadores, pois afectam todos os sectores da economia, porque o capital está envolvido na produção de todos os bens económicos.”Para entender isso corretamente, precisamos estabelecer alguns conceitos fundamentais:
“A escassez é o ponto de partida fundamental de toda a economia e a sua implicação mais importante é a noção de que tudo tem um custo de oportunidade. No mercado de capitais, o custo de oportunidade do capital é a renúncia ao consumo, e o custo de oportunidade do consumo é a renúncia ao investimento de capital. A taxa de juros é o preço que regula essa relação.”
Os nossos governos actuais têm o privilégio de imprimir dinheiro sempre que precisarem. Para eles, o capital não tem custo de oportunidade. E quando introduzem esse dinheiro doentio no mercado, envia um sinal falso que manipula a taxa de juro. E essa, "destrói o incentivo à acumulação de capital."
“Numa economia com moeda sólida, tal manipulação do preço do capital seria impossível: assim que a taxa de juro for fixada artificialmente em níveis baixos, a escassez de poupanças nos bancos reflecte-se na redução do capital disponível para os mutuários, levando a um aumento da a taxa de juros, que reduz a demanda por empréstimos e aumenta a oferta de poupança até que os dois se combinem.”
Em suma, a manipulação das taxas de juro provoca recessões.
Dinheiro insalubre torna mais fácil para os bancos centrais manipularem a oferta monetária
Assim que a inflação começar, apenas “a inevitável recessão”pode pará-lo:
“Se o banco central parar a inflação, as taxas de juro sobem e segue-se uma recessão, uma vez que muitos dos projectos que foram iniciados são expostos como não rentáveis e têm de ser abandonados, expondo a má alocação de recursos e capital que ocorreu.”
Eles não iriam querer isso, então eles mantêm o “processo inflacionário indefinidamente.” Até a bolha estourar e a recessão chegar. O fato é que “o planeamento da oferta monetária pelo banco central não é desejável nem possível.”Como aprendemos na reunião anterior do nosso Clube do Livro, a intervenção e o controle do governo não“permitir o surgimento de sinais de preços precisos." Por outro lado:
“A relativa estabilidade da moeda sólida, para a qual é selecionada pelo mercado, permite o funcionamento de um mercado livre através da descoberta de preços e da tomada de decisões individuais.”
A inflação é a causa das recessões, mas o nosso sistema actual vê-a como “uma parte normal das economias de mercado.” Isso é "o ciclo de expansão e queda” que os economistas austríacos descrevem.
“Somente quando um banco central manipula a oferta monetária e a taxa de juros é que se torna possível que falhas em grande escala em setores inteiros da economia aconteçam ao mesmo tempo, causando ondas de demissões em massa em indústrias inteiras, deixando um grande número de trabalhadores ao mesmo tempo, desempregados e com competências que não são facilmente transferíveis para outras áreas.”
É isso mesmo, o desemprego massivo é exclusivo do nosso sistema económico actual.
Comércio internacional sob dinheiro doentio
Se as pessoas pudessem escolher o seu próprio dinheiro, elas instintivamente optariam por “o bem menos volátil do mercado "
“Esta moeda oscilaria menos com as mudanças na procura e na oferta, e tornar-se-ia um meio de troca procurado globalmente, permitindo que todos os cálculos económicos fossem realizados com ela, tornando-se uma unidade de medida comum ao longo do tempo e do espaço.”
Por outro lado, sob o dinheiro doentio planeado centralmente, “toda atividade econômica é medida e planejada”pelo governo usando três ferramentas. “Política monetária, fiscal e comercial – e de forma mais imprevisível, através das reacções dos indivíduos a estes instrumentos políticos.”Como você pode suspeitar, o sistema está repleto de ineficiências. Entre as nações, essas ineficiências são ampliadas. O comércio internacional diário precisa do mercado cambial. Qual é o tamanho de um negócio?
“Talvez um dos factos mais surpreendentes sobre a economia mundial moderna seja a dimensão do mercado cambial em comparação com a actividade económica produtiva. O Banco de Compensações Internacionais estima que o tamanho do mercado cambial seja de 5.1 biliões de dólares por dia em Abril de 2016, o que equivaleria a cerca de 1,860 75 biliões de dólares por ano. O Banco Mundial estima que o PIB de todos os países do mundo combinados seja de cerca de 2016 biliões de dólares para o ano de XNUMX.”
Estas quantias incríveis dão às pessoas responsáveis pelo sistema actual um incentivo claro para continuarem a sua farsa.
Gráfico de preços BTC para 08/20/2021 no Bistamp | Fonte: BTC/USD em TradingView.com
Guerras cambiais e a solução
O sistema também incentiva todos os países a desvalorizarem a sua moeda. Para tornarem as suas exportações mais baratas e mais atractivas no mercado internacional, empobrecem efectivamente os seus cidadãos.
“A combinação de taxas de câmbio flutuantes e a ideologia keynesiana deu ao nosso mundo o fenómeno inteiramente moderno das guerras cambiais: porque a análise keynesiana diz que o aumento das exportações leva a um aumento no PIB, e o PIB é o santo graal do bem-estar económico, é assim Segue-se, na mente dos keynesianos, que qualquer coisa que impulsione as exportações é boa. Dado que uma moeda desvalorizada torna as exportações mais baratas, qualquer país que enfrente um abrandamento económico pode impulsionar o seu PIB e o emprego, desvalorizando a sua moeda e aumentando as suas exportações.”
Bitcoin corrige isso. A solução é "um sistema monetário global sólido que sirva como unidade de conta global e medida de valor, permitindo que produtores e consumidores em todo o mundo tenham uma avaliação precisa dos seus custos e receitas, separando a rentabilidade económica da política governamental.“Simples.
Imagem em destaque: Logotipo do Bitcoinist Book Club | Gráficos por TradingView
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