Decisão sobre a taxa de juros do BOC: outro aumento?

Após a sua última reunião, o Governador do BOC, Macklem, disse que o curso provável seria uma pausa, a menos que houvesse uma grande mudança nos dados. Claro que ele disse isso com muito mais palavras e jargão técnico, mas essa era a essência da mensagem. Naturalmente, os mercados ajustaram a expectativa para que o BOC mantivesse as taxas estáveis.

Os últimos dados de inflação apontavam para uma forte desaceleração. Embora a taxa permaneça bem acima da meta, há sempre algum atraso entre o momento em que as taxas são aumentadas e o momento em que a inflação desce para um intervalo aceitável. Portanto, espera-se que o banco central pare de aumentar quando a inflação começar a dar sinais de que está sob controle, e não necessariamente de ter reduzido totalmente.

O que mudou?

Os números da inflação ficaram em linha com as expectativas, confirmando a visão do BOC. Mas a taxa de desemprego apresentou um aumento surpreendente. Mais de 100 mil pessoas encontraram emprego em dezembro, bem acima dos 7 mil esperados. É verdade que o Canadá tem números de empregos extremamente flutuantes. Mas dado o contexto do BOC dizer que dependeria dos dados para a próxima reunião, o o consenso agora mudou para esperar um aumento de 25 pontos base na próxima reunião.

O contexto tem implicações para além do Canadá, uma vez que os EUA enfrentam condições económicas semelhantes e, muitas vezes, os dois bancos centrais agem em conjunto. A inflação nos EUA tem vindo a diminuir, mas o mercado de trabalho continua surpreendentemente resiliente. Nos meses anteriores, assistimos a um lento crescimento do emprego no Canadá, deixando a impressão de que o Canadá poderia sair do ciclo de subida das taxas mais cedo do que o seu vizinho do sul. Mas, se o BOC aumentar as taxas, isso poderá ter um impacto um pouco menor sobre o USDCAD, uma vez que os traders ponderam se os fortes números do emprego observados nos EUA também implicariam que o Fed subiria também.

E mais adiante?

O outro aspecto é a economia global. A maior parte da redução da inflação veio dos preços mais baixos dos combustíveis. Os preços dos alimentos no atacado diminuíram, mas não o que os consumidores pagavam nas lojas. O que significa que o canadiano médio poderá não notar a melhoria da situação dos preços e, por sua vez, isso poderá continuar a ter impacto na procura do consumidor.

O que está mais directamente correlacionado com o mercado cambial, contudo, é o preço do petróleo bruto. Sendo o principal produto de exportação do Canadá, a queda nos preços do petróleo afectou naturalmente o CAD. Mas, agora que a China está a reabrir mais rapidamente do que o esperado, há especulações renovadas de que os preços do petróleo poderão continuar a valorizar-se. Particularmente no contexto do último relatório da AIE, que prevê que a procura de petróleo bruto atingirá um pico histórico no próximo ano, enquanto a oferta permanece limitada.

Potencial reação do mercado

Espera-se que após este aumento das taxas, o BOC diga mais uma vez que espera uma pausa, dependendo dos dados. A outra opção é que poderia surpreender os mercados ao não aumentar as taxas. Isto pode dever-se ao facto de considerar os dados sobre o emprego como algo único e implicar fortemente que poderá avaliar as taxas na próxima reunião. Ambas as ações provavelmente deixariam as perspetivas de longo prazo para o CAD no mesmo lugar, mas poderiam proporcionar alguma volatilidade a curto prazo.

Negociar as notícias requer acesso a extensa pesquisa de mercado – e isso é o que fazemos de melhor.

ABRIR CONTA REAL

• Conteúdo com tecnologia de SEO e distribuição de relações públicas. Seja amplificado hoje.
• Platoblockchain. Inteligência Metaverso Web3. Conhecimento Ampliado. Acesse aqui.
• Fonte: https://www.orbex.com/blog/en/2023/01/boc-interest-rate-decision-another-hike