CBDCs podem levar a 'taxas de juros profundamente negativas': Wall Street Journal

De acordo com o Wall Street Journal, as moedas digitais do banco central (CBDCs) poderiam, na verdade, impactar negativamente as taxas de juros, dando aos decisores políticos uma ferramenta adicional. 

No dia 8 de setembro artigo O colunista sênior de 'Moedas digitais abrem caminho para taxas de juros profundamente negativas', James Mackintosh, argumentou que a diferença entre um CBDC e o dinheiro seria destacada se as taxas de juros caíssem abaixo de zero. As pessoas estariam mais inclinadas a reter dinheiro físico para “ganhar zero” em vez de perder dinheiro com um dólar digital emitido pelo banco central.

Isso significa que o banco central terá mais alavancagem nas taxas de juros se emitir dólares digitais que não podem ser guardados debaixo do colchão, acrescentou.

As taxas de juro negativas são utilizadas como último recurso pelos bancos centrais durante uma recessão para estimular uma economia, incentivando a contracção de empréstimos e a despesa, sendo os juros pagos aos mutuários e não aos credores.

As taxas de juros dos EUA são atualmente as mais baixas de sempre 0.25% de acordo com a Pesquisa Econômica do Federal Reserve. A policia Federal reduziu as taxas de juros para 0% em março de 2020 durante a quebra do mercado induzida pela pandemia.

Benoît Coeuré, chefe do Centro de Inovação do Banco de Compensações Internacionais, disse ao WSJ que os bancos centrais estão a trabalhar para garantir que as moedas virtuais emitidas pelo banco central não sejam vistas como “um possível instrumento de política monetária”.

“Taxas negativas não são fáceis de entender. Haverá uma relutância tanto por parte dos bancos centrais como das instituições financeiras em ir até lá [profundamente negativa].”

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As taxas de juro negativas também poderiam ser utilizadas como uma ferramenta para combater a deflação, enfraquecendo a moeda nacional. Neste cenário, as exportações para esse país tornar-se-iam mais baratas e o aumento dos custos de importação aumentaria a inflação.

Mackintosh concluiu que “o dinheiro electrónico pode dar aos bancos centrais mais liberdade com as taxas de juro”.

Vários bancos centrais já estão em território de juros negativos, o Banco Central Europeu tem uma taxa de -0.5% após o seu movimento inicial abaixo de zero em 2014. O Banco do Japão está -0.1%, caindo pela primeira vez abaixo dela em 2016, o Banco Nacional Suíço Banco -0.75%, e a Dinamarca tem uma taxa de juros de -0.5%.

Além de dar aos bancos mais alavancagem com as taxas de juros, Wolfram Seidemann, CEO da G+D Currency Technology, observou em julho que os CBDCs são uma forma de “dinheiro programável” que pode tirar a agência do portador:

“O dinheiro programável é projetado com regras integradas que restringem o usuário. Estas regras podem significar que o dinheiro expira após uma data fixa ou que a sua utilização é restrita a um determinado conjunto de bens.”

Fonte: https://cointelegraph.com/news/cbdcs-could-lead-to-deeply-negative-interest-rates-wall-street-journal