Crise atinge uma encruzilhada para taxas de juros globais

(Bloomberg) - Inscreva-se no boletim diário da Nova Economia, siga-nos @economics e assine nosso podcast.

A tão aguardada reunião da Reserva Federal sobre taxas de juro esta semana é apenas uma de uma panóplia de bancos centrais globais cujas políticas estão cada vez mais divergentes à medida que as economias respondem de diferentes formas à crise do coronavírus.

Uma decisão antecipada em Washington, na quarta-feira, de manter o rumo com uma posição de flexibilização durante o Verão americano poderá apenas sublinhar como o que antes era um estímulo sincronizado em todo o mundo está a evoluir para um caleidoscópio monetário.

Incluindo os EUA, a fixação de taxas nos cinco continentes, para um quarto do Grupo dos 20 e cobrindo mais de um terço da produção económica mundial, provavelmente mostrará como algumas instituições estão mais preocupadas com a subida da inflação, enquanto outras gostariam muito para ver isso acontecer, pelo menos até certo ponto.

Na quinta-feira, na Noruega, as autoridades poderão reiterar a necessidade de um ciclo de aperto monetário começar no final deste ano, enquanto o Brasil está preparado para aumentar o seu valor de referência no dia anterior. Outros, do Japão à Turquia e à Suíça, provavelmente manterão as suas políticas inalteradas, embora por razões diferentes e em contextos altamente contrastantes.

A semana movimentada augurada por essa concentração de reuniões do banco central significa que os próximos dias poderão, sem dúvida, definir o tom da política global durante grande parte do resto de 2021.

O que diz a economia da Bloomberg:

“Numa semana movimentada para os bancos centrais, o foco estará no Fed. Apesar da alta surpreendente do IPC de maio, não acreditamos que Powell mudará a visão fundamental sobre a inflação ou sugerirá um cronograma de redução gradual mais rápido. Para os decisores políticos nos mercados emergentes – que já enfrentam desafios suficientes sem acrescentar à mistura aceleradas saídas de capital – isso é uma boa notícia.”

–Tom Orlik, economista-chefe

Noutros lugares, a China deverá publicar o mais recente retrato do estado da sua recuperação e o primeiro-ministro do Reino Unido, Boris Johnson, enfrenta uma decisão difícil sobre se deve prosseguir com a fase final de reabertura da economia no final deste mês.

História continua

Clique aqui para ver o que aconteceu na semana passada e, abaixo, nosso resumo do que está por vir na economia global.

EUA e Canadá

Com a Reserva Federal preparada para manter as taxas, os mercados procurarão, em vez disso, o presidente Jerome Powell para obter quaisquer detalhes sobre quando e como o banco central dos EUA começará a retirar as suas compras de títulos para apoiar a economia, ou pelo menos para iniciar a discussão sobre o tema.

Os investidores também estarão atentos aos dados sobre as vendas a retalho, a produção industrial, os inventários empresariais e o início da construção de habitações nos EUA, em busca dos mais recentes sinais sobre as restrições da cadeia de abastecimento e a força do consumidor.

No Canadá, os dados de inflação divulgados na quarta-feira poderão alimentar preocupações sobre configurações de política monetária flexíveis.

Para mais informações, leia a semana completa da Bloomberg Economics para os EUA

Ásia

Os dados mensais da China serão divulgados na quarta-feira e provavelmente mostrarão que a economia permaneceu resiliente em maio, embora a produção industrial deva moderar um pouco à medida que a base baixa de um ano atrás começa a aparecer nos dados.

Leia mais: O que os “maoístas de mercado” da China nos dizem sobre as tensões comerciais atuais

O Japão e a Coreia do Sul divulgarão mais números de exportações, oferecendo pistas sobre a força da recuperação do comércio global, embora os investidores tenham de olhar para além dos números inflacionados de ano para ano para obterem o pulso real.

A divulgação do PIB da Nova Zelândia na quinta-feira mostrará se a economia evitou uma recessão. O chefe do Reserve Bank of Australia, Philip Lowe, falará na quinta-feira em meio a conversas contínuas sobre se ele lançará outra rodada de compra de títulos ou transferirá a meta de 3 anos do RBA para um título posterior. Seu discurso ocorre no mesmo dia que os últimos números de desemprego.

BOJ continua a controlar a curva de rendimento

O Banco do Japão se reúne na sexta-feira e os economistas esperam que estenda suas medidas de empréstimo destinadas a ajudar as empresas que enfrentam dificuldades na pandemia. O banco central provavelmente deixará suas principais configurações inalteradas, com dados divulgados no início do dia que deverão mostrar que os preços do Japão ainda estão caindo.

Os bancos centrais da Indonésia e de Taiwan reúnem-se quinta-feira.

Para mais informações, leia o relatório completo Week Ahead for Asia da Bloomberg Economics

Europa, Oriente Médio, África

O Reino Unido estará no centro das atenções na segunda-feira com uma decisão muito aguardada sobre se o país prosseguirá com a reabertura total em 21 de junho. O primeiro-ministro Johnson provavelmente adiará brevemente esse momento, embora com impacto apenas limitado na rápida recuperação da economia da crise. pandemia de coronavírus, de acordo com a Bloomberg Economics.

Numa medida da recuperação, os dados de inflação divulgados na quarta-feira deverão mostrar um salto para 1.8%. Outros indicadores a serem observados esta semana incluem o desemprego, que provavelmente cairá para 4.7%, e as vendas no varejo, provavelmente com o quarto aumento mensal consecutivo.

O Governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, fará dois discursos durante a semana, enquanto na zona euro, Isabel Schnabel e Philip Lane são apenas dois dos pelo menos dez funcionários do Banco Central Europeu programados para falar.

Leia mais: Os piores receios de sofrimento duradouro para os trabalhadores da zona euro estão a diminuir

Quinta-feira apresentará várias decisões de taxas em toda a região. É quase certo que o Banco Nacional Suíço manterá a sua taxa de depósito em -0.75% e reiterará o seu compromisso de utilizar intervenções no mercado cambial, se necessário. Em contraste, na Noruega, o Norges Bank poderá sinalizar que começará a aumentar os custos dos empréstimos já em Setembro.

Mais a leste, no mesmo dia, o banco central da Ucrânia decidirá sobre as taxas depois que a inflação atingiu o maior nível em dois anos.

Entretanto, na Turquia, espera-se que as autoridades mantenham as taxas inalteradas pelo terceiro mês, uma vez que a vacilante lira e os preços globais das matérias-primas continuam a obscurecer as perspectivas de inflação. O Governador Sahap Kavcioglu tentou amenizar as preocupações de uma flexibilização prematura depois que o Presidente Recep Tayyip Erdogan renovou os seus apelos à redução dos custos dos empréstimos até meados do Verão.

Também na quinta-feira: Embora haja espaço para um corte no Egito, os analistas esperam que o banco central mantenha a taxa inalterada, uma vez que a inflação deverá subir.

Em África, a Namíbia irá provavelmente manter o seu valor de referência inalterado, 25 pontos base acima do da África do Sul, na quarta-feira, para ajudar a proteger as reservas do país e a ligação cambial ao seu vizinho do sul. No Botsuana, no dia seguinte, espera-se também que as autoridades mantenham a política inalterada, mesmo com a inflação a caminho de ultrapassar o limite superior de 6% do intervalo-alvo, uma vez que o crescimento do crédito permanece fraco.

Para mais informações, leia a semana completa da Bloomberg Economics para EMEA

América latina

O relatório de produção do Brasil melhor do que o esperado da semana passada – mostrando a sua economia de volta aos níveis pré-pandemia – desencadeou uma enxurrada de revisões do PIB de 2021. Esperemos que os dados da actividade económica de Abril mostrem um início forte para o segundo trimestre.

A agitação civil que assola a Colômbia desde Abril provavelmente começou demasiado tarde no mês para minar as recuperações alimentadas pelo efeito de base na actividade económica, nas vendas e nos números da produção industrial do mês.

No Peru, o relatório de desemprego de Lima para Maio irá provavelmente mostrá-lo perto do máximo histórico do ano passado, enquanto os dados da actividade económica nacional para Abril poderão basear-se na melhoria observada na leitura de Março. Os preços ao consumidor na Argentina e em Buenos Aires em maio deverão subir 50% em relação ao ano anterior.

Esperemos que o banco central do Brasil aumente a sua taxa básica em 75 pontos base para uma terceira reunião consecutiva na quarta-feira, para 4.25%. Embora a inflação anual esteja agora bem acima da meta, o banco central prevê que os preços no consumidor atingirão em breve o pico e o hiato do produto permanece negativo.

Para mais informações, leia o relatório completo Week Ahead for Latin America da Bloomberg Economics

Mais histórias como esta estão disponíveis em bloomberg.com

Inscreva-se agora para ficar à frente com a fonte de notícias de negócios mais confiável.

© 2021 Bloomberg LP

Fonte: https://finance.yahoo.com/news/crisis-reaches-crossroads-global-interest-200000666.html