Após uma breve recuperação para $ 41,000 em 14 de junho, Bitcoin (BTC) os investidores podem ter pensado que o mercado em baixa havia finalmente acabado. Afinal, era o nível mais alto desde 21 de maio e a data em que a MicroStrategy (MSTR) anunciou uma oferta de dívida de $ 500 milhões de sucesso.
Os fundos geralmente ficam disponíveis em um ou dois dias úteis, e os lucros seriam usados para adquirir ainda mais Bitcoins para o balanço da empresa de inteligência de negócios. A MicroStrategy seguiu este levantamento de fundos com outro pedido surpresa para vender até US $ 1 bilhão de seu estoque para comprar ainda mais Bitcoin.
No entanto, uma queda de 30% ocorreu na semana seguinte, fazendo com que o Bitcoin atingisse seu nível mais baixo desde 22 de janeiro. O fundo de $ 28,800 pode ter durado menos de quinze minutos, mas o sentimento de baixa já foi estabelecido.
A liquidação foi em grande parte atribuída a Mineiros chineses capitulando depois de serem forçados a fechar abruptamente suas operações. Além disso, em 21 de junho, um Banco Popular da China (PBoC) oficial reiterou que todos os bancos e as instituições de pagamento "não devem fornecer abertura de conta ou registro para atividades relacionadas a [moeda virtual]."
A questão em aberto é se os derivativos desempenharam um papel vital na correção ou pelo menos exibiram sinais de estresse que podem indicar uma segunda etapa ainda mais perigosa.
Prêmio futuro não deu sinais de retrocesso
O prêmio de futuros (ou base) mede a diferença entre os contratos futuros de longo prazo e os níveis atuais (mercados regulares) à vista. Sempre que este indicador enfraquece ou fica negativo, é uma bandeira vermelha alarmante. Essa situação também é conhecida como backwardation e indica um sentimento de baixa.
Os futuros devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 15% em mercados saudáveis, também conhecido como contango. No pior momento, em 22 de junho, essa base atingiu o valor mínimo de 2.5%, o que é considerado baixista, mas não o suficiente para acionar qualquer bandeira vermelha.
Não houve pânico dos melhores traders
O indicador long-to-short dos principais traders é calculado usando as posições consolidadas dos clientes, incluindo contratos à vista, de margem, perpétuos e futuros. Esta métrica reúne uma visão mais ampla da posição líquida efetiva dos traders profissionais.
Apesar das discrepâncias entre as metodologias de troca de criptografia, a análise das mudanças ao longo do tempo fornece informações valiosas. Os melhores traders da Binance, por exemplo, aumentaram suas posições compradas em relação às vendidas em 22 de junho.
Na Huobi, houve algum aumento na exposição líquida vendida, mas nada fora do comum, pois o indicador atingiu o mesmo nível dois dias antes.
Por último, os principais traders da OKEx reduziram suas posições compradas em 20 de junho e desde então mantiveram um nível de 0.80, favorecendo as vendidas em 20%.
As liquidações de futuros longos foram inferiores a US $ 600 milhões
Quem não sabe da oscilação do preço jamais teria imaginado que o Bitcoin foi negociado abaixo de US $ 29,000 com base em dados de liquidações de futuros.
Menos de US $ 600 milhões em longos foram liquidados em 22 de junho, valor inferior ao valor de US $ 750 milhões do dia anterior. Se os longos tivessem sido superalavancados, uma queda de 20% em menos de dois dias teria acionado ordens de parada de um tamanho muito maior.
Os dados não mostram sinais atuais de estresse de longas ou uma potencial oscilação negativa causada pelos mercados de derivativos.
As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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