Como funcionam os Stablecoins algorítmicos?

Vejamos primeiro o USDC. Suponha que o USDC seja desfixado e seja avaliado em US$ 0.95. Em teoria, o fundador do USDC, Circle, deveria ter reservas suficientes para fornecer US$ 0.05 para cada moeda emitida para trazê-la de volta à indexação. Isto é óptimo se a reserva realmente existir, mas como vimos com Tether, às vezes isso pode ser controverso.

Funciona de forma semelhante com o DAI, exceto que o MakerDAO apóia sua moeda com garantias usadas para cunhá-la.

Estes tipos de estábulos baseados em garantias são severamente limitados na sua capacidade de expansão porque dependem de uma reserva confiável. Dependendo de quantas moedas são emitidas pela reserva central, determinará o quão amplamente adotada a moeda pode ser.

Parece muito com a centralização e o problema que estamos tentando resolver com as moedas digitais, certo?

No entanto, o UST é completamente diferente. TerraUSD é apoiado pelo comprador da moeda nativa da Terra, LUNA, e funciona assim (dado o cenário de desfixação acima):

1. O Arbitrager compra 1 UST pelo valor de US$ 0.95.
2. Ao queimar 1 UST, é cunhado US$ 1 em LUNA.
3. $ 1 do LUNA é então vendido com lucro de $ 0.05.

Como você pode ver, a indexação do UST é mantida pelas ordens de compra atuais do LUNA. Teoricamente, se não houvesse ordens de compra para o LUNA, nada impediria o UST de perder sua indexação.

Então, o que está mantendo o fluxo de pedidos de compra do LUNA? Felizmente, o Terraform Labs pensou nisso ao criar o algoritmo. A resposta é incentivo.

Os stakers do LUNA são recompensados ​​com uma fração da receita obtida em quaisquer transações no blockchain Terra. A fração que os apostadores recebem é proporcional à quantidade de LUNA que um investidor apostou. Portanto, existem incentivos muito elevados para continuar comprando e apostando no LUNA.

E, como o UST é apoiado pelas ordens de compra do LUNA; e as ordens de compra são impulsionadas por incentivos; e os incentivos são recompensados ​​pelas receitas da blockchain; e a receita é derivada de transações blockchain;

Você poderia teoricamente dizer que UST é uma moeda estável algorítmica que é apoiada por transações no blockchain Terra.

Tudo isto faz sentido à medida que o ecossistema flui num ciclo em todos os outros aspectos do seu trabalho. Por que o stablecoin algorítmico não pode entrar no ciclo?

Source: https://medium.datadriveninvestor.com/how-do-algorithmic-stablecoins-work-5309f26be1d3?source=rss——-8—————–cryptocurrency