Quão assustador é um contágio? Imagine se todos vendessem suas casas de uma vez

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Em algum momento entre 2007 e 2010, com a Crise dos empréstimos subprime à vista, os consumidores perderam a fé no mercado imobiliário e correram para se desfazer de seus imóveis. Era como um vírus, e era assustador.

Milhões de proprietários ficaram debaixo d'água por pagamentos de hipotecas em rápido crescimento em seus empréstimos de taxa variável. Proprietários lutaram para vender suas casas, outros se afastaram de suas casas e de suas obrigações. Os bancos executaram as hipotecas e despejaram sete milhões de casas no mercado.

Um contágio imobiliário estava em ação e era imparável. 

Quando a oferta inundou o mercado, os preços despencaram. Estima-se que US$ 7 trilhões em patrimônio imobiliário desapareceram em poucos meses, à medida que o mercado imobiliário se desfez. 

Trezentos bancos quebraram de 2007 a 2010, quando o Washington Mutual quebrou.

O contágio que atingiu os mercados financeiros na última semana se desenrolou mais rapidamente, possibilitado por iPhones e banco digital.

Incríveis US$ 40 bilhões em depósitos foram sacado de um único banco em questão de horas. Dentro de alguns dias, Silicon Valley Bank foi apreendido por reguladores federais. 

Outros bancos regionais sofreram enormes perdas. Agora, todos estão fazendo hora extra para conter o contágio. 

É uma visão lamentável quando os clientes fazem fila do lado de fora das agências bancárias - uma imagem assustadora de falência financeira e governamental.

Foi a mesma história triste com a FTX seis meses atrás, quando os depositantes de criptomoedas repentinamente descarregaram seus tokens. Então, os dominós caíram, enquanto outras exchanges, dois bancos criptográficos e centenas de negócios relacionados entraram em colapso em questão de semanas.

Nunca acreditei na teoria do contágio de que esses eventos são uma função do comportamento irracional do consumidor.

O interesse próprio do público é muito real e suas ações são bastante racionais.

Nosso sistema financeiro descontrolado é o problema. Embora os bancos sejam fortemente regulamentados, eles quebram devido a falhas no sistema que os deixam despreparados para eventos inesperados.

O público paga a conta das travessuras institucionais.

No caso das criptomoedas, foi a fraude subjacente que assustou os investidores. No setor bancário, a culpa é da gestão desleixada e dos reguladores adormecidos.

Um contágio poderia atingir o mercado imobiliário novamente? Não agora, seria o meu melhor palpite. Mas empréstimos arrogantes, ganância e maus atores podem arruinar qualquer festa imobiliária.

Alguns acreditam que os imóveis comerciais estão se preparando para outro grande desastre imobiliário. Muita alavancagem, vagas nas alturas e aluguéis em queda são uma receita para outro tsunami financeiro.

Como um contágio de vírus, uma vez que começa a se espalhar, não conhece limites. Então, a liderança é tarde demais.

E-mail Brad Inman