Quão estável é o Tether? Dados mostram USDT em enorme desequilíbrio de liquidez

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Tether CTO defende a divulgação de reservas do USDT, planeja passar por uma auditoria completa

A stablecoin Tether (USDT) parece ter falhado em convencer os investidores de que é capaz de lidar com resgates em massa no mercado.

Os dados da Curve - a maior exchange de stablecoins DeFi - mostram que seu maior pool de liquidez está amplamente inclinado para o USDT. Isso indica que os comerciantes estão trocando a moeda em favor de outras stablecoins - ou seja, USDC e DAI.

65% dos chamados 3piscina na curva consiste em USDT - cerca de US$ 650 milhões do token. Os 35% restantes do pool são compostos por USDC e DAI igualmente. No momento em que este artigo foi escrito, o USDT ainda está sendo negociado marginalmente abaixo de sua paridade com o dólar, e tem sido por quase dois meses. Também está sendo negociado com desconto para USDC e DAI.

Com os mercados de criptomoedas caindo para seus níveis mais fracos desde 2020, os traders estão incertos sobre quais tokens podem implodir a seguir.

As vendas do USDT continuam apesar das garantias da Tether

A maior parte do escrutínio em relação ao USDT vem de seu de-peg na sequência do acidente Terra. A implosão da stablecoin TerraUSD (UST) aumentou o escrutínio de outros tokens.

Embora o USDT tenha se recuperado em grande parte do de-peg em maio, a incerteza sobre a natureza de suas reservas atolou o token desde então. Os comerciantes de criptomoedas criticaram o Tether por não estar aberto sobre quais ativos apoiam a stablecoin.

A capitalização de mercado total do USDT caiu cerca de US$ 15 bilhões para US$ 66 bilhões desde maio, em meio a uma enxurrada de resgates.

Isso coloca o token cerca de US$ 10 bilhões longe de ser ultrapassado pelo USDC.

O valor de mercado da stablecoin caiu apesar de tentativas repetidas pela Tether para tranquilizar os investidores sobre a estabilidade de suas reservas. Um relatório da semana passada sugeriu que mais vendedores a descoberto estão apostando contra o USDT.

Mas Tether tem uma história estável

Mas, apesar do escrutínio do USDT, a stablecoin até agora honrou todos os resgates e o fez por mais de cinco anos. O Tether afirma estar apoiando a stablecoin com mais de US$ 66 bilhões em ativos e resistiu a vários invernos criptográficos.

Recentemente, o CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, disse que incerteza sobre o USDT era infundada, e que ele está confiante na stablecoin.

Uma implosão do Tether teria consequências desastrosas para o mercado de criptomoedas, já que o token é amplamente usado para facilitar o comércio.

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