A inflação dos EUA supera, mas a resposta do mercado é medida
As ações dos EUA subiram para um novo recorde depois que os investidores perceberam que o ponche de estímulo não vai acabar tão cedo. Na verdade, o estímulo irá transbordar durante o verão, já que a alta inflação nos EUA ainda parece transitória e o BCE mantém um ritmo mais rápido de compra de títulos enquanto mostra hesitação em começar a falar de saída. O S&P 500 subiu 0.6% para uma alta recorde, mas reduziu os ganhos depois de falhar em romper a barreira de preço de 4,250.
O roteiro da inflação para o verão está se mantendo bem. Wall Street viu a escrita na parede que as pressões de preços iriam aumentar. Um relatório de inflação mais forte do que o esperado inicialmente enviou o Tesouro de 10 anos de volta acima do nível de 1.50%. Pouco depois da leitura da inflação da semana, o BCE elevou sua previsão de inflação para 2021 de 1.5% para 1.9%. O mercado de ações dos EUA continua a se beneficiar da melhoria dos dados econômicos, inflação potencialmente transitória, e nenhum fim à vista para estímulos internos e externos na Europa.
Dados dos EUA
Os preços ao consumidor subiram 5% ano a ano em maio, à medida que a reabertura da economia se acelera. O núcleo da inflação, que exclui os preços de alimentos e energia, passou de 3.0% para 3.8%, a maior alta em quase três décadas. O índice de carros usados continua a ser responsável por uma boa parte desses ganhos e isso se normalizará assim que o problema de falta de cavacos for corrigido. O mercado de carros usados ainda está tão aquecido que alguns revendedores estão oferecendo a recompra de carros vendidos recentemente por um preço mais alto.
Os registros de trabalhadores para pedidos iniciais de seguro-desemprego continuam a diminuir, à medida que os empregadores lutam para preencher as vagas em aberto. Os pedidos contínuos permaneceram elevados, mas isso deve começar a terminar assim que os benefícios de desemprego estendidos começarem a acabar em metade do país.
Os ganhos semanais médios reais em maio caíram ainda mais em território negativo, enquanto os ganhos por hora melhoraram modestamente. Dada a distorção no mercado de trabalho, os investidores estão ignorando esta série de dados.
BCE
Na corrida para reduzir as compras de ativos, o BCE pode ter deixado o Fed assumir a liderança. A decisão de política do BCE foi principalmente conforme o esperado: o BCE manteve a principal taxa de refinanciamento de 7 dias inalterada em 0.00% e manteve o tamanho do Pandemic Bond Buying Program (PEPP) em 1.85 trilhão de euros, com o programa durando pelo menos até março de 2022 ou quando a crise termina. Lagarde observou que é muito cedo para discutir a saída do PEPP, embora esse debate provavelmente esquente nas próximas reuniões. Com a expectativa de que a inflação da UE permaneça abaixo da meta do BCE no próximo ano, os formuladores de políticas podem ser um dos bancos centrais mais lentos no aumento das taxas. O euro dançou por todo o lugar após os dados de inflação dos EUA e a decisão e pressão da política do BCE, mas quase não mudou no dia.
Bitcoin
O Bitcoin ganhou um impulso adicional com a ampla recuperação em Wall Street, à medida que os investidores olhavam para além das leituras de inflação em alta. As manchetes do bitcoin tornaram-se otimistas nos últimos dias, à medida que os negociantes de criptografia adotaram a decisão de El Salvador de dar curso legal ao bitcoin e à medida que a Índia foge do banimento do bitcoin. Os US $ 30,000 a US $ 40,000 permanecem intactos para o bitcoin e são uma boa notícia para os touros de longo prazo. Uma consolidação estendida é mais saudável para o bitcoin agora, já que grande parte de Wall Street permanece no limite até que surja clareza sobre a regulamentação dos EUA e a rapidez com que o progresso está sendo feito em relação às questões ESG.
Este artigo é apenas para fins de informação geral. Não é um conselho de investimento ou uma solução para comprar ou vender títulos. As opiniões são os autores; não necessariamente da OANDA Corporation ou de qualquer uma das suas afiliadas, subsidiárias, executivos ou diretores. A negociação alavancada apresenta alto risco e não é adequada para todos. Você pode perder todos os seus fundos depositados.
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