Itália | Mais um ano de crescimento para o investimento coletivo italiano em 2022

Republicado por Platão

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O Observatório

A indústria de investimento coletivo da Itália está em boa saúde. Em comparação com um ano atrás, o financiamento na indústria italiana de investimento coletivo aumentou 27% com fluxos de € 430.6 milhões – o setor se mostra uma excelente oportunidade para empresas que querem se financiar e para investidores em busca de retorno.

Desde 2014, as 90 plataformas ativas da Itália marcam entradas totais superiores 1 bilhões de euros. Em particular, 129 projetos de equity crowdfunding focados em critérios ESG arrecadaram 58.26 milhões de euros.

O sétimo relatório italiano sobre Crowd-investing, publicado pelo Observatório da Escola de Gestão do Politecnico di Milano, analisou o desempenho do setor nos últimos doze meses (de junho de 2021 a junho de 2022). O relatório analisou as descobertas sobre o subconjunto de crowdfunding que permite que indivíduos e investidores institucionais e profissionais junte-se diretamente, através de uma plataforma habilitante na Internet, um apelo à angariação de recursos para um projeto empresarial, seja através da concessão de um empréstimo (crowdfunding baseado em empréstimos) ou subscrevendo ações do capital de risco da empresa (crowdfunding baseado em ações).

"A análise se concentrou em duas classes diferentes de portais,” diz o professor Giancarlo Giudici, que publicou o relatório com sua equipe, “…Aqueles para financiamento online autorizados pelo CONSOB* para colocar ações de capital de risco de PMEs, mini-obrigações e ações em OICRs* que investem em PMEs, e aquelas para empréstimos sociais, que transferem empréstimos de pessoas físicas para pessoas físicas ou jurídicas, diferenciados em portais 'Crowd' e 'Non-crowd' (se não captarem recursos online de investidores de varejo)."

*CONSOB: Comissão Nacional de Empresas e Bolsa de Valores na Itália

*OICRs: Fundos de Investimento Coletivo para Poupança na Itália

O Regulamento Europeu

Até novembro de 2023, as plataformas europeias já operacionais devem cumprir os procedimentos estabelecidos no novo Provedores de Serviços de Crowdfunding Europeus (ECSP) Regulamento, assim como tornar as regras mais uniformes entre os portais de ações e empréstimos e incentivar as operações transfronteiriças.

"Na Itália, assistimos a um debate animado sobre a demora na definição de alguns pontos importantes, incluindo as competências entre o CONSOB e o Banco da Itália,” Giudici sublinha. “Esperamos que, em novembro, avancemos sem demora para definir tudo o que é necessário para dar segurança aos operadores italianos e colocá-los em condições de competir com os pares europeus, como é o espírito do Regulamento ECSP."

Para onde vai a coleção

A angariação anual de fundos para o equity crowdfunding foi 97.79 milhões de euros para projetos não imobiliários (com alguma queda no primeiro semestre de 2022), aos quais 44.10 milhões para projetos imobiliários devem ser adicionados. Mini-bonds colocados em portais aumentados para 37.63 milhões de euros: este segmento não existia até o primeiro semestre de 2020 e cresceu em 68.7 por cento. Os portais de crédito contribuíram no último ano com 65.49 milhões de euros emprestado a particulares (+ 51.7% apesar das poucas plataformas ativas) e 102.44 milhões para empresas através de portais generalistas (queda no primeiro semestre de 1), mais 2022 milhões de portais especializados em imóveis, ao contrário, aumentando bem nos últimos 83.15 meses (+6%) graças à proliferação de portais.

Imobiliário é o segmento que mais cresce: há agora 27 plataformas dedicadas e eles levantaram tanto quanto 127.25 milhões de euros em 12 meses, +38.1% em relação ao período anterior. No equity crowdfunding em 30 de junho de 2022 havia 51 portais autorizados pelo CONSOB a levantar capital online, exatamente o mesmo do ano passado. Nos últimos 12 meses, foram concluídas 36 campanhas de colocação de miniobrigações nos 8 portais atualmente autorizados, totalizando 37.63 milhões de euros.

A taxa de sucesso continua alta: nos primeiros 6 meses de 2022 é 88.9%, bem acima da média geral para toda a amostra desde 2014 de 79.3%. O financiamento acumulado de capital de risco ao longo do tempo é de 429.04 milhões, sendo que nos últimos 12 meses o fluxo foi de 141.9 milhões, incluindo 58.99 milhões no primeiro semestre de 2022. O valor médio da meta de captação para projetos não imobiliários é de 204,762 euros, para projectos imobiliários é de 1,078,633 euros.

Itália Relatório da indústria Crowd-Invest 2021 - 2022_Cobrança com emissão de cotas de capital de risco

Número de campanhas de ações fechadas por ano – Itália

O tamanho do mercado então cresce significativamente se considerarmos também a contribuição dos portais FinTech que concedem empréstimos a pessoas físicas e jurídicas, mas não cobram de pequenos poupadores da Internet: as 3 plataformas Younited Credit, Credimi e Opyn desembolsou quase 4 bilhões de euros nos últimos anos, demonstrando a necessidade de envolver também fundos profissionais e investidores caso se queira dimensionar significativamente o financiamento.

Entre os emissores, as PMEs continuam ganhando espaço, mas o mercado ainda é dominado principalmente por startups inovadoras (56% dos casos no ano passado, acompanhados por 16% das PMEs inovadoras). A grande maioria opera na Lombardia, depois Emilia Romagna e Lazio, e atua no setor de serviços de informação e comunicação.

Crowdfunding baseado em empréstimos

No que diz respeito ao crédito, 39 plataformas estavam ativas na Itália em 30 de junho de 2022 (7 plataformas para financiar pessoas físicas, 12 dedicadas a empresas e até 20 especializadas em imóveis). O financiamento nos últimos 12 meses foi de 65.49 milhões de euros para plataformas de consumo, com um total acumulado ao longo do tempo de 188.82 milhões de euros: liderar o caminho é Soisy, com 43.26 milhões de euros no último ano.

As plataformas generalistas do segmento empresarial adicionam 102.44 milhões de euros aos seus ativos, atingindo um total acumulado de 272.97 milhões: Outubro destaca-se no segmento com 83.20 milhões de euros captados, dos quais, no entanto, boa parte provém de investidores profissionais não crowd. As plataformas imobiliárias registam um fluxo anual de 83.15 milhões de euros captados e totalizam 176.49 milhões: o primeiro é Rendimento Ético, com 24.3 milhões de euros de ativos no último ano. Algumas plataformas fornecem fundos de proteção para pagar quaisquer empréstimos inadimplentes, enquanto outras alavancam a garantia pública do Fundo Estadual PME.

Leia o artigo do relatório original: 24 Finanças Pessoais