O LATAM Airlines Group SA e algumas de suas afiliadas devedoras no Brasil, Chile, Colômbia, Equador, Estados Unidos e Peru (coletivamente, “LATAM”) divulgaram hoje seu plano de negócios de cinco anos, juntamente com os avanços relativos ao processo de saída do financiamento. Este marco marca uma das etapas finais antes da apresentação do seu plano de reorganização. A LATAM prevê a recuperação da rentabilidade de 2019 até 2024 e um aumento de 78% no resultado operacional até 2026 em comparação ao pré-crise.
Como parte de seu processo de financiamento de saída, a LATAM recebeu várias ofertas até o momento de seus detentores de direitos mais significativos e de seus acionistas majoritários, cada um dos quais forneceu mais de US$ 5 bilhões em novos fundos, reafirmando a confiança do mercado na LATAM.
Destaques do Plano de Negócios LATAM
O plano de negócios inclui visão da recuperação da demanda, plano de frota e projeções financeiras e operacionais até 2026, além de outras informações. Em particular, o grupo prevê um retorno à capacidade pré-pandêmica (medida em ASKs) até 2024 e um crescimento de 7% até 2026, em relação a 2019, resultante de uma recuperação estimada dos mercados domésticos até 2022 e dos internacionais até 2024 , em linha com o consenso de mercado.
A recuperação é suportada pelo ramp-up operacional da LATAM Airlines Brasil no mercado doméstico até o momento, que atingiu uma capacidade (medida em ASKs) de 77% em agosto, em comparação com 2019, e deve superar 100% dos níveis de 2019 no início de 2022. Os mercados domésticos das afiliadas da Colômbia, Equador, Peru e Chile já atingiram 72% em agosto, enquanto a recuperação internacional do grupo, tanto regional quanto de longa distância, continua afetada pelas restrições de viagens.
Prevê-se que as receitas totais aumentem 13% até 2026, com as receitas de passageiros crescendo 8% e as receitas de carga aumentando 59% em relação a 2019.
As iniciativas de redução de custos abordadas durante o processo do Capítulo 11, incluindo alavancar a transformação digital da LATAM para melhorar a eficiência, renegociações de fornecedores e reestruturação da frota, totalizam mais de US$ 900 milhões por ano e permitiram que a LATAM mudasse estruturalmente sua base de custos. Somente os custos da frota observam uma economia anual de custo de caixa de mais de 40% em comparação com 2019. O grupo também espera melhorias em seu CASK de passageiros (custo por ASK) ex-combustível, que antes do impacto da inflação, é estimado em 3.3 centavos em 2024, com certas operações domésticas ainda mais baixas. Além disso, a LATAM aumentou a parcela variável de sua estrutura de custos de 65% em 2019 para 80% em 2021-2022, o que permitirá ao grupo uma melhor adaptação ao caminho de recuperação não linear da demanda que se avizinha.
A LATAM projeta uma margem operacional (EBIT) de 11.2% em 2026, a maior desde 2010.
“Apesar da dramática crise que enfrentamos, aproveitamos ao máximo nossa reestruturação, não apenas nos tornando substancialmente mais eficientes, mas também consolidando uma melhor proposta de valor para os clientes, o que foi reafirmado pelo significativo interesse que recebemos em fornecer financiamento de saída”, disse o CEO da LATAM Airlines Group SA, Roberto Alvo. “Sairemos desse processo como um grupo de companhias aéreas altamente competitivo e sustentável, com uma estrutura de custos muito eficiente, mantendo a malha e a conectividade incomparáveis que a LATAM oferece em todos os mercados em que atua.”
Solicitação de Extensão do Período de Exclusividade
A LATAM entrou com uma moção buscando estender o período de exclusividade para arquivar um plano de reorganização até 15 de outubro de 2021 e solicitar a aceitação de um plano até 15 de dezembro de 2021. As extensões solicitadas promoverão o desenvolvimento da LATAM de um plano de reorganização que satisfaça suas necessidades de capital e financiamento de saída e auxiliar nas negociações com as várias partes interessadas em seus procedimentos do Capítulo 11.
Atualização sobre o Processo do Capítulo 11 da LATAM
A LATAM está atualmente negociando com várias partes interessadas para chegar a um acordo sobre um plano de reorganização e financiamento de saída para sair com sucesso do Capítulo 11 em conformidade com todas as leis aplicáveis.
Nos últimos meses, como parte do processo do Capítulo 11, a LATAM desenvolveu e disponibilizou certas informações relevantes não públicas para as partes interessadas que estão sob acordos de confidencialidade. Essas informações incluem projeções de cinco anos e uma estimativa inicial (cenários de alta e baixa) de seus sinistros totais. Essa estimativa inicial é de aproximadamente US$ 8 bilhões no cenário baixo (US$ 14.2 bilhões incluindo sinistros intercompanhias) e US$ 9.9 bilhões no cenário alto (US$ 16 bilhões incluindo sinistros intercompanhias).
De acordo com os termos desses acordos de não divulgação e no prosseguimento do processo, a LATAM fez algumas divulgações hoje pela emissão de fatos relevantes no Chile e pelo preenchimento dos Formulários 6-K nos Estados Unidos, que incluem informações financeiras da LATAM projeções e outras informações sobre os procedimentos do Capítulo 11.
Além disso, em relação a essas negociações, a LATAM forneceu uma proposta de estrutura indicativa para sua reorganização, que buscou aproximadamente US$ 5 bilhões em financiamento de capital e contemplou um plano consensual entre as partes interessadas que exigia, entre outras coisas, o compromisso das partes interessadas de certos direitos e o cumprimento de o Código de Falências dos Estados Unidos e a lei chilena. Em resposta ao seu pedido de propostas, a LATAM recebeu algumas propostas não vinculativas de saída de capital/financiamento e reestruturação de seus detentores de direitos mais significativos e de seus acionistas majoritários. Cada proposta contempla levantar mais de US$ 5 bilhões por meio da emissão de novas dívidas e ações da LATAM Airlines Group SA, que seriam respaldadas pelas partes que fazem a proposta. Além disso, em cada proposta, os proponentes contemplam que, se tal proposta for aprovada e implementada, resultaria na diluição substancial das ações existentes da LATAM Airlines Group SA
A LATAM continuará a se envolver em relação às propostas com os proponentes e outras partes interessadas, algumas das quais concordaram em permanecer sob acordos de confidencialidade. A LATAM está focada em garantir que qualquer estratégia de saída lhe permita emergir com uma estrutura de capital robusta, liquidez adequada e capacidade de executar com sucesso seu plano de negócios. Qualquer plano será implementado em conformidade com os requisitos relevantes do Código de Falências dos Estados Unidos e da lei chilena.
A LATAM manterá seus acionistas e o mercado informados sobre o andamento dos processos do Capítulo 11. Adicionalmente, contempla a convocação de seus acionistas para assembléia geral extraordinária quando apropriado, sujeito ao andamento das negociações com os diversos stakeholders que estão em andamento.
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