Revisão do protocolo espelho: emissão de ativos sintéticos

Um dos temas abrangentes que encontramos em toda a comunidade financeira descentralizada é o desejo de dar acesso a ferramentas e recursos financeiros àqueles que não foram atendidos por instituições bancárias e financeiras tradicionais.

A necessidade disso surgiu devido à natureza altamente concentrada dos mercados financeiros globais, onde uma grande porcentagem da riqueza mundial é detida por um número relativamente pequeno de indivíduos e empresas.

Também é notável que grande parte da riqueza do mundo está confinada a certas regiões geográficas. Por causa dessa concentração de riqueza, muitos dos cidadãos do mundo não tiveram acesso aos serviços financeiros básicos e ferramentas que muitos consideram garantidos.

Nos últimos anos, foi sugerido que a criação de ativos tokenizados em blockchains sem permissão é o caminho a seguir, se quisermos dar a todos os cidadãos globais acesso a serviços e mercados financeiros. Além disso, espera-se que esses sistemas financeiros descentralizados melhorem a eficiência dos mercados financeiros atuais, ao mesmo tempo que proporcionam uma série de outros benefícios.

Infelizmente, a tokenização de ativos tem alguns problemas reais em termos de pressões regulatórias e a tecnologia necessária para fazê-los funcionar corretamente. Por causa disso, os primeiros projetos enfrentaram questões regulatórias e problemas com tecnologias incompatíveis. Alguns projetos iniciais se concentraram principalmente na digitalização de ativos físicos, como imóveis e ouro, e tiveram um mínimo de sucesso.

Indo para a atual indústria de blockchain, podemos ver uma tendência de tokenizar ativos mais abstratos, como ações e títulos. A revolução contínua do DeFi criou um tsunami de novos produtos, principalmente em duas categorias: Tokens apoiados por ativos e ativos sintéticos.

Qualquer pessoa familiarizada com o DeFi estará familiarizada com os tokens apoiados por ativos mais populares, que são apoiados pelo ativo físico ou outro ativo que representam. Por exemplo, muitos protocolos DeFi agora estão usando uma forma abstrata de Bitcoin conhecida como Wrapped Bitcoin (WBTC). Este não é o Bitcoin real, mas é uma representação individual do Bitcoin mantido pelo BitGo. É um design simples e intuitivo, fácil de entender e funciona muito bem para seus propósitos.

No entanto, esses tokens garantidos por ativos não são ideais. Eles ainda sofrem com os riscos de custódia centralizada, obstáculos regulatórios para os emissores e, às vezes, taxas excessivas. No entanto, existe uma outra maneira. São ativos sintéticos, e um dos projetos pioneiros nessa área é o Mirror Protocol.

O Mirror Protocol promete a capacidade de negociar ações (ações dos EUA atualmente) 24 horas por dia, 7 dias por semana, em qualquer lugar do mundo, por qualquer pessoa. O projeto faz isso criando ativos sintéticos, ou o que eles chamaram de Mirror Assets (mAssets). Ele foi criado e executado na Rede Terra e é movido por contratos inteligentes. Da maneira como são projetados, qualquer mAsset criado deve refletir o comportamento do preço do ativo real representado subjacente.

Dessa forma, qualquer pessoa no mundo poderia, por exemplo, negociar ações espelhadas sintéticas da Tesla 24 horas por dia, 7 dias por semana, de qualquer lugar do mundo, e o preço seria exatamente o mesmo que o preço da ação real da Tesla. Toda a negociação é protegida pelo blockchain em um sistema sem permissão. Esta é uma criação extremamente poderosa, especialmente considerando os eventos vistos na troca de Robinhood no início de 2021.

Visão geral do protocolo espelho

Os mAssets criados pelo protocolo Mirror são versões sintéticas de seus equivalentes da vida real. Eles imitam o preço dos ativos subjacentes e podem ser negociados em mercados secundários, assim como os ativos subjacentes.

Isso inclui o Terraswap AMM da Terra e o Uniswap de Ethereum. Em seu estado atual, os mAssets criados refletem as principais ações e ETFs dos EUA, mas há mais ativos planejados para o futuro. Você pode ver a plataforma e uma lista completa dos ativos disponíveis atualmente SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

Todo o sistema é governado pelo token MIR e também é usado para incentivar o staking para proteger o sistema. Existem cinco usuários principais no ecossistema Mirror:

1. Traders
2. Mineiros
3. De Mercado
4. Apostadores
5. Alimentadores Oracle

Traders

Este é o maior grupo de usuários do Mirror. São eles que compram e vendem mAssets usando a stablecoin Terra UST como um peg. Isso é feito no Terraswap AMM da Terra ou no Uniswap AMM executado no Ethereum. Todo o sistema tem implicações significativas para a abertura de acesso a mercados de comércio estrangeiro e a outras classes de ativos normalmente não acessíveis à grande maioria da humanidade.

Por exemplo, um negociante em Hong Kong pode agora negociar um derivado que lhe dá exposição a qualquer ação dos EUA sem pagar impostos excessivos sobre ganhos de capital, sem usar corretores de ações internacionais caros e sem passar por um processo KYC oneroso. O Mirror Finanace está permitindo que as pessoas evitem os rígidos controles de capital que se desenvolveram ao longo dos anos como um meio de controlar a riqueza do mundo.

Mineiros

Este é o grupo responsável pela criação e emissão dos mAssets. Esses mAssets são criados bloqueando a garantia em uma taxa de sobrecolateralização definida pelos parâmetros de governança do Mirror. Funciona de maneira semelhante à emissão do DAI pelo Maker.

Os mineiros travam suas garantias em uma posição de dívida colateralizada (CDP) que pode ser lastreada pela UST ou por outro mAsset. Os mineiros precisam monitorar suas posições e adicionar mais garantias se o índice cair abaixo de um mínimo definido, caso contrário, eles podem enfrentar a liquidação de sua posição. Os mineiros também podem retirar sua posição a qualquer momento, o que resulta na queima do mAsset e na devolução da garantia do CDP.

De Mercado

Este grupo fornece a liquidez necessária para os pools da AMM. De forma semelhante ao Uniswap, os provedores de liquidez colocam um valor equivalente de UST e mAsset no AMM e como recompensa recebem tokens LP que são financiados pelas taxas de negociação do pool.

Apostadores

Existem dois tipos de stakers encontrados no Mirror. Os primeiros são os provedores de liquidez que podem apostar os tokens LP que recebem e recebem recompensas de apostar na forma de tokens MIR nativos com base na programação de emissão. O segundo tipo de aposta é feito por detentores de tokens MIR que apostam nesse MIR e ganham as taxas de retirada do CDP.

Alimentador Oracle

O Oracle Feeder é crucial para o ecossistema Mirror, pois é o mecanismo usado para garantir que os mAssets mantenham uma correspondência com seus ativos subjacentes. O Oracle Feeder é uma posição eleita e a partir de fevereiro de 2021 a posição é operada pelo Band Protocol. O preço Oracle e o preço de troca criam uma estrutura de incentivo à negociação, criando oportunidades de arbitragem. Isso também mantém o preço mAsset em uma faixa estreita perto do preço real do subjacente.

Por exemplo, quando o preço de um ativo é mais alto na bolsa do que no preço da Oracle, os participantes do mercado têm um incentivo para cunhar e vender esse ativo no Terraswap para gerar lucro. Como resultado, eles também estreitam a diferença de preço entre a bolsa e o oráculo. O mesmo acontece quando o preço de troca está abaixo do preço do oráculo. Nesse caso, há um incentivo para comprar e queimar o mAsset, o que aproxima os dois preços.

Os participantes espelho têm seus incentivos equilibrados de forma que a criação de valor seja promovida e a adoção seja encorajada. O token MIR atua como inventivo quando apostado e também é usado como um token de governança para alterar potencialmente os parâmetros usados ​​pelo Mirror, como os índices mínimos de garantia. Ele também pode ser colocado em enquetes para mAssets na lista de permissões.

Quem são o Terraform Labs

Como o Mirror Finance foi criado pelo Terraform Labs e é executado no Terra Network, é importante conhecer o histórico e quem é o Terraform Labs.

Terraform Labs é uma empresa com sede na Coreia do Sul, fundada em janeiro de 2018 por Do Kwon e Daniel Shin. Com o apoio de $ 32 milhões de grandes empresas de capital de risco, como Polychain Capital, Pantera Capital e Coinbase Ventures, eles logo lançaram o stablecoin LUNA.

Eles também criaram a Rede Terra, que foi projetada para ser um sistema de pagamento global descentralizado. Ele apresenta taxas de transação mínimas e é capaz de liquidar uma transação em apenas 6 segundos. Embora ainda não tenha ganhado força na Europa e nas Américas, tem mais de 2 milhões de usuários únicos mensais, gerando mais de US $ 2 bilhões em volumes de transações mensais.

A maior parte deles se dá por meio da plataforma de pagamento sul-coreana CHAI e do MemePay, com sede na Mongólia. O token LUNA é, de certa forma, único entre stablecoins, pois distribui o rendimento de volta aos seus detentores. Esse rendimento vem das taxas de transação, que são devolvidas 100% aos detentores do LUNA. Você pode aprender mais no Artigo Terra Money.

O que são mAssets?

O Mirror Protocol é totalmente descentralizado e dirigido pela comunidade. Terraform Labs e seus fundadores e funcionários não têm funções administrativas especiais na plataforma, e não houve premine dos tokens MIR.

A primeira ponte criada pelo Mirror Protocol foi para a Rede Ethereum, que possibilitou a negociação no Uniswap. Mais recentemente, o Mirror Protocol foi vinculado ao Binance Smart Chain (BSC), permitindo que a comunidade do BSC acesse os ativos sintéticos tokenizados criados no Mirror.

Atualmente, os ativos que foram tokenizados são ações dos EUA, no entanto, o protocolo Mirror permite que qualquer ativo físico ou abstrato seja criado como um mAsset. Isso significa que casos de uso futuros podem ver obras de arte, imóveis, metais preciosos, commodities, moedas fiduciárias e criptográficas e outros tipos de ativos adicionados como mAssets. Já existe interesse em cunhar títulos, futuros e outros derivativos como mAssets.

Havia 14 ativos que foram adicionados ao Mirror Protocol quando ele foi lançado inicialmente. Estes são MIR (Espelho), AMZN (Amazon), TSLA (Tesla), MSFT (Microsoft), GOOGL (Alfabeto), BABA (Alibaba), AAPL (Apple), NFLX (Netflix), TWTR (Twitter), IAU (iShares Gold Trust), SLV (iShares Silver Trust), QQQ (Invesco QQQ Trust), VIXY (ProShares VIX) e USO (United States Oil Fund LP). Em janeiro de 2021, um voto de governança aprovou a adição de BTC, ETH, ABNB (Airbnb), GS (Goldman Sachs Group) e FB (Facebook) aos 14 originais.

Em teoria, quase tudo com valor poderia ser tokenizado no Mirror e traz todos os seguintes benefícios:

• Negociação 24/7 sem permissão em qualquer lugar do mundo
• Não há necessidade de intermediários; todas as transações estarão no livro de permissões sem blockchain.
• A tokenização permite que os usuários negociem frações de um ativo.
• Para alguns ativos, a tokenização permitirá melhor liquidez.
• O uso de contratos inteligentes no blockchain reduzirá significativamente os custos legais e operacionais.
• Por meio da tokenização, os ativos ficarão mais acessíveis; a propriedade fracionada permitirá que usuários menos líquidos participem.

Os ativos sintéticos cunhados no Mirror Protocol são todos chamados de mAssets, pois usam o prefixo "m" no ticker para o ativo sintético. Assim, Tesla (TSLA) se torna mTSLA e Apple (AAPL) se torna mAAPL. Todos os mAssets compartilham a seguinte mecânica básica:

• Para criar um mAsset, os usuários devem bloquear 150% do valor do ativo atual da UST ou 200% se usar outros mAssets como garantia.
• Se as posições ficarem abaixo do índice de garantia mínimo, mais garantias devem ser adicionadas, caso contrário, elas serão liquidadas; esta medida regula e assegura o processo de cunhagem.
• Ao resgatar qualquer mAsset, os usuários devem queimar uma quantidade igual de mAssets emitidos ao abrir o CDP para obter de volta a garantia fornecida.
• Os ativos são listados e podem ser negociados em vários AMM DEXs como PancakeSwap (BSC), TerraSwap (Terra) e Uniswap (Ethereum). Algumas das taxas de negociação voltam como um incentivo para provedores de liquidez.
• Um preço que a Oracle atualiza a cada 30 segundos garante que o mAsset seja atrelado ao ativo real. Quando os preços de oráculo e de câmbio diferem, isso incentiva os comerciantes a arbitrar e trazer os preços de volta ao equilíbrio.

Os mAssets podem ser negociados em especulação, podem ser mantidos ou podem ser usados ​​para outros fins, como adicionar garantias na criação de novos mAssets, criar pools estáveis ​​sintéticos, criar pools de liquidez para trocas descentralizadas e muitos outros usos.

Os contratos inteligentes usados ​​para criar os ativos sintéticos e manter a garantia para eles foram totalmente auditados pela empresa de segurança cibernética Cyber ​​Unit e foram considerados seguros.

Corrente e espelho binance inteligente

Como mencionado acima, a Binance Smart Chain é a rede mais recente a adicionar Mirror. Em 22 de janeiro de 2021, o Mirror Protocol foi adicionado ao BSC, começando com uma parceria com a PancakeSwap.

Esta é uma jogada vencedora para ambos os lados, já que o Mirror se beneficia da base de usuários e adoção adicionais, enquanto o Pancake Swap se torna um inovador ao adicionar quatro mAssets tokenizados ao AMM, permitindo que seus usuários forneçam liquidez e ganhem rendimento no processo .

A Binance Smart Chain começou com apenas alguns dos contratos Mirror negociáveis ​​na plataforma PancakeSwap. Esses quatro eram mAMZN, mGOOGL, mNFLX e mTSLA. Mais estão planejados para o futuro.

O token MIR

O token MIR é o token nativo do Mirror Protocol e é usado para governança, para staking e para recompensar provedores de liquidez. As recompensas pagas vêm das taxas pagas pelo fechamento de posições em mAssets, pela criação de pesquisas e pelas taxas de negociação.

A Mir foi criada com um suprimento fixo de 370,575,000 tokens, todos os quais serão lançados em um período de quatro anos.

Em fevereiro de 2021, havia 33,425,682 MIR em circulação. A capitalização de mercado do token é de quase $ 165 milhões e o token é o número 241 em termos de capitalização de mercado em Coinmarketcap.com. O token não deve ser confundido com a Mir Coin, que usa o mesmo ticker, mas é uma moeda transacional com seu próprio blockchain e ecossistema.

Aqueles que desejam ganhar tokens MIR podem fazê-lo de três maneiras diferentes:

1. Ao piquetar $ LUNA, isso requer o uso do aplicativo de desktop Station Wallet.
2. Fornecendo liquidez ao par MIR / UST.
3. Ao fornecer liquidez a quaisquer pares de pool mAsset / UST (não BNB)

Não houve pré-mina ou ICO envolvido com o token MIR e os 18.3 milhões de tokens MIR iniciais foram lançados no ar para os detentores de LUNA e UNI. Em 23 de novembro de 2020, cada usuário com LUNA apostado recebeu MIR em uma base pro-rata e cada titular de UNI com pelo menos 100 UNI recebeu 220 MIR.

Como você pode ver no gráfico acima, o preço do MIR fechou em seu primeiro dia de negociação em 4 de dezembro de 2020 em $ 1.41 e caiu inicialmente, provavelmente porque alguns dos primeiros destinatários de lançamentos aéreos lucraram, mas no final de dezembro de 2020 a moeda havia atingido um fundo e começou a se recuperar.

Desde então, ele subiu mais ao lado dos mercados de criptografia mais amplos e, em meados de fevereiro de 2021, estava sendo negociado em torno de US $ 5.00. Esse é um retorno muito bom para um token lançado pelo ar, e aqueles que resistiram provavelmente estão bastante satisfeitos.

Futuro do protocolo espelho

O Mirror Protocol foi ao ar em 3 de dezembro de 2021 e teve uma excelente adoção no curto período de existência. Além do aplicativo da web que permite negociação, cunhagem, piquetagem e governança, há também um aplicativo móvel para negociação. Além disso, o Mirror criou pontes para Ethereum e para Binance Smart Chain que permitem a transferência perfeita de mAssets entre as cadeias. A ponte Ethereum foi a primeira ponte de cadeia cruzada para ativos sintéticos.

O Mirror tem sido muito ativo na criação de parcerias durante seus primeiros dois meses de existência, e esperamos que eles continuem a espalhar a disponibilidade de mAssets para tantas plataformas quanto possível, aumentando a liquidez e a base de usuários à medida que avançam.

À medida que o Mirror entra em seu terceiro mês de existência, sua TVL mais do que triplicou, atualmente em $ 330 milhões dentro de dois meses do lançamento. Na média, Transações 30,000 são conduzidos e $ 36 milhões em ativos são negociados em um 24 horas. A liquidez (o valor total de todos os mAssets e UST em pools de liquidez) é de $ 160 milhões.

Os interessados ​​apenas no recurso de negociação do Mirror têm várias opções. Além do aplicativo web, há também um aplicativo móvel lançado pela ATQ Capital e disponível para Android dispositivos (há um link para uma versão iOS no site Mirror, mas é um link morto e não conseguimos localizar uma versão iOS do aplicativo).

Também existe uma parceria com Rede Máscara que permite aos usuários comprar mAssets direto no Twitter.

Também foi bom ver o recurso de governança funcionando muito bem nos primeiros dias do projeto. A primeira votação viu cinco novos ativos adicionados ao Mirror e mais de 60 propostas na rede para a comunidade considerar. É um excelente começo e, eventualmente, o objetivo é criar uma lista que abrange centenas, senão milhares de ativos e combiná-la com uma interface de usuário elegante que rivaliza até mesmo com os melhores corretores online.

Uma das adições altamente esperadas ao Mirror é o produto Anchor Protocol, um protocolo de economia no blockchain Terra que oferece rendimento alimentado por recompensas em bloco dos principais blockchains Proof-of-Stake. A Anchor oferece um produto de poupança de moeda estável com principal protegido que paga aos depositantes uma taxa de juros estável.

Ele consegue isso estabilizando a taxa de juros de depósito com recompensas em bloco acumuladas para ativos que são usados ​​para emprestar moedas estáveis. A Anchor oferecerá, assim, a taxa de juros de referência da DeFi, determinada pelo rendimento das cadeias de blocos de PoS com maior demanda. Em última análise, a equipe do Terra prevê que o Anchor se torne o padrão ouro para receita passiva no blockchain.

Embora o funcionamento sob o capô seja sem dúvida complexo, não há como negar que vale a pena criar. Os ativos sintéticos oferecidos pelo Mirror são extremamente poderosos. Casos de uso futuros podem nivelar dramaticamente o campo de jogo quando se trata de criação de riqueza em todo o mundo, especialmente quando uma interface amigável como o Mirror faz parte do processo. Talvez o Mirror seja o início de uma nova geração de traders que não saberão nada além de mAssets e similares.

Governança do protocolo espelho

A governança no protocolo Mirror é controlada pelo token MIR. Qualquer pessoa que estiver apostando tokens MIR pode participar da governança do sistema. O poder de voto do usuário é determinado pela quantidade de MIR que está sendo apostado, e quanto mais MIR apostado, maior o poder de voto.

É possível para qualquer pessoa criar uma nova proposta de governança, conhecida como enquete, e no primeiro mês de sua operação o Mirror viu 50 propostas de fórum e 60 propostas em rede apresentadas. Observe que, para fazer uma proposta, é necessário apostar um depósito de tokens MIR e, se a proposta não for aprovada, o depósito será perdido.

Caso uma proposta atenda a todos os parâmetros de limite e quorum necessários e seja votada “sim” pela comunidade, o Contrato Espelho de Governança executa automaticamente os parâmetros especificados na proposta. Este contrato de governança é capaz de chamar qualquer uma das funções definidas para uso nos contratos inteligentes do Mirror. Portanto, não há necessidade de atualizar o protocolo principal para implementar propostas.

Não há influência externa em nada disso, e nenhum terceiro, nem mesmo os fundadores do Terra Labs, tem qualquer privilégio administrativo especial sobre o protocolo. É totalmente sem permissão e descentralizado, trabalhando exclusivamente em um princípio governado pela comunidade.

Conclusão

Ter a capacidade de tokenizar qualquer ativo e negociá-lo livremente de qualquer lugar do mundo a qualquer hora do dia ou da noite é uma vantagem surpreendente para as finanças. Permite que as pessoas entrem em mercados aos quais, de outra forma, nunca teriam acesso e nivela o campo de jogo em termos de liberdade financeira. À medida que o uso de mAssets cresce, ficaremos livres das restrições impostas à negociação, ao investimento e à economia. Este é o poder das finanças descentralizadas.

A plataforma Mirror também é bastante generosa em termos de incentivos pagos para aqueles que apostam ou fornecem liquidez para a plataforma. À medida que o alcance dos mAssets cresce, esses incentivos só podem aumentar em valor.

É admirável a dedicação da equipe do Terraform Labs ao projeto e sua abnegação em lançá-lo sem uma pré-mina e sem algum controle sobre o projeto. E com a forte comunidade que está se formando em torno do projeto, é quase certo que ele está enfrentando um futuro empolgante.

Os jovens traders têm pouca confiança ou fé em Wall Street e nas instituições que formam nossos sistemas financeiros modernos. O Mirror Finance oferece uma excelente alternativa e, à medida que a plataforma cresce, o mesmo acontece com o número, a amplitude e a gama de ativos disponíveis como mAssets.

No geral, o Mirror Protocol é um serviço inovador e necessário que chega exatamente na hora certa. Você pode se manter atualizado sobre o progresso do Mirror Protocol, seguindo-os no Twitter e em seu Telegram grupo.

Imagem em destaque via Shutterstock

Isenção de responsabilidade: Estas são as opiniões do redator e não devem ser consideradas conselhos de investimento. Os leitores devem fazer suas próprias pesquisas.

Fonte: https://www.coinbureau.com/review/mirror-protocol-mir/