Embora a mídia se concentre nos unicórnios e nas enormes rodadas de financiamento que acontecem hoje nas fintech, há muitas empresas interessantes em estágio inicial que muitas vezes são esquecidas. O boletim informativo, Esta semana em Fintech, tem uma das listas mais extensas de rodadas de financiamento de fintech, muitas vezes relatando empresas que arrecadaram menos de um milhão de dólares.
Nosso próximo convidado no podcast Fintech One-on-One é Nik Milanovic, o fundador do This Week in Fintech e sócio geral do The Fintech Fund I. Ele se tornou uma das principais vozes que cobrem fintech e seus encontros estão reunindo fintech entusiastas em cidades de todo o mundo.
Neste podcast você aprenderá:
- Por que ele decidiu deixar o Google para sair por conta própria.
- Como surgiu o boletim informativo This Week in Fintech.
- As diferentes regiões em que se concentram.
- As tendências de fintech às quais Nik está prestando mais atenção no momento.
- A ideia por trás do lançamento de seu novo fundo.
- Onde fez os investimentos iniciais do fundo.
- Como são tomadas as decisões de investimento.
- O tamanho médio do investimento que eles fizeram.
- A diferença entre o grupo sindicalizado e os LPs do fundo.
- Em que estágio da empresa eles pretendem investir.
- Sua opinião sobre o estado atual dos mercados de financiamento.
- O tamanho do primeiro fundo e o número de empresas que ele visa.
- A visão de Nik para esta semana em Fintech.
Você pode assinar o Podcast Fintech One on One via Podcasts da Apple or Spotify. Para ouvir este episódio de podcast, há um reprodutor de áudio diretamente acima ou você pode baixe o arquivo MP3 aqui.
Baixe um PDF da transcrição ou leia abaixo
Bem-vindo ao podcast individual da LendIt Fintech, episódio nº 339. Este é o seu anfitrião, Peter Renton, presidente e cofundador da LendIt Fintech.
(música)
Antes de começarmos, quero falar sobre o 10º evento anual LendIt Fintech USA. Estamos muito entusiasmados por estar de volta à capital financeira do mundo, a cidade de Nova York, pessoalmente nos dias 25 e 26 de maio. Parece que a fintech está pegando fogo agora com tantas mudanças acontecendo e estaremos destilando tudo isso para você no maior evento fintech do ano em Nova York. Temos nossa melhor lista de palestrantes principais com líderes de muitas das fintechs e bancos históricos mais bem-sucedidos. Este parece ser o nosso maior evento de todos os tempos, já que o apoio ao patrocínio está fora de cogitação. Você sabe, você precisa estar presente, então saiba mais e cadastre-se em lendit. com.
Peter Renton: Hoje no programa, tenho o prazer de dar as boas-vindas a Nik Milanovic, ele é o fundador do This Week in Fintech, é um boletim informativo popular que já existe há alguns anos. Na verdade, eu conheci Nik quando ele estava de volta ao Funding Circle, muitos, muitos anos atrás, logo no início do LendIt e então nos conhecemos há algum tempo e queríamos colocá-lo no programa porque ele está fazendo um trabalho interessante e ele está também lançando um novo fundo que é realmente interessante.
O que ele está fazendo aqui é algo que ainda não vi no espaço fintech, então queria que ele falasse tudo sobre o que fazemos. Também falamos sobre algumas das tendências de fintech às quais ele está prestando mais atenção e para onde está levando esta semana em Fintech. Foi um episódio fascinante, espero que vocês gostem do show.
Bem-vindo ao podcast, Nik!
Nik Milanovic: Obrigado por me receber, Peter, é bom estar presente.
Pedro: Sim, é um prazer. Então, eu sei que você já está no mercado de fintech há algum tempo, então eu adoraria obter alguns destaques de alguns dos antecedentes que você teve para iniciá-lo.
Nik: Sei que já nos conhecemos há algum tempo, mas comecei na fintech há pouco mais de dez anos, fui a primeira contratação na Funding Circle quando ela se tornou um braço dos EUA. Você sabe, somos participantes da primeira Conferência LendIt em Nova York e tem sido realmente incrível ver o espaço crescer tanto nos últimos dez anos, mas depois de ingressar como o primeiro contratado no Funding Circle, fiquei lá cinco anos liderando Parcerias Estratégicas, e depois passamos para a equipe inicial da Petal, onde estávamos construindo um cartão de crédito do zero em 2017, em um ponto em que os cartões de crédito ainda não eram realmente uma categoria de produto fintech. E passei os últimos dois anos trabalhando no Google Pay, que recentemente chegou ao fim, por isso estou animado para falar um pouco mais sobre o que vem a seguir.
Pedro: Talvez antes de entrarmos nisso, vamos apenas falar sobre, quero dizer, o Google é obviamente uma ótima empresa para se trabalhar, todos estão plenamente conscientes de que estão fazendo coisas interessantes em todos os tipos de áreas de tecnologia, incluindo fintech, por que você decidiu saia do Google agora e o que estava por trás desse pensamento?
Nik: Tinha mais a ver com as oportunidades fora do Google do que com qualquer coisa que eles fizessem com o Google. Então, só para dar algumas informações, tenho trabalhado em dois produtos no Google, o Google Finance, que é o produto de pesquisa de investimento para mercados públicos, e o Google Pay, que é a carteira digital e o método de pagamento do Google para pagamentos on-line digitais móveis internacionais. Você sabe, esses são dois produtos fascinantes por si só, mas minha verdadeira experiência em fintech foi trabalhar em estágios anteriores. Você sabe, entrei no Funding Circle como sua primeira contratação e depois fiz parte das primeiras sete ou oito pessoas na Petal e acho que isso é realmente... aqueles primeiros dois anos em que alguns dos produtos mais interessantes crescem à medida que você Você está realmente descobrindo o que você quer ser quando crescer.
E assim, nos últimos anos tenho escrito um boletim informativo sobre fintech, grande parte do foco no desenvolvimento de novos produtos e fintech em estágio inicial e esse boletim informativo deu lugar a um sindicato de investimento anjo há cerca de um ano e meio e esse sindicato está agora se transformando em um fundo de investimento fintech de grande porte e fechado em estágio inicial. É realmente essa oportunidade que eu acho que pode ser aproveitada de uma maneira única e acho que você pode fazer coisas para ultrapassar os limites, avançar para fornecer mais apoio financeiro, eu acho, para empresas fintech em estágio inicial.
Pedro: Certo. Vamos nos aprofundar nisso um pouco, mas antes de fazer isso talvez dê um passo atrás e fale sobre por que você decidiu começar This Week in Fintech, que é o seu boletim informativo que é amplamente lido atualmente, um excelente boletim informativo, eu sempre não deixe de conferir todas as sextas e sábados, mas conte-nos um pouco sobre a fundação desse boletim informativo.
Nik: Na verdade, era um boletim informativo interno para minha equipe na Petal. Percebi que não havia realmente uma fonte abrangente e concisa de notícias semanais para me manter atualizado sobre o que estava acontecendo em fintech e eu era leitor da Lend Academy há muito tempo e gostei muito da cobertura e dos relatórios que sua organização coloca fora, mas você teria uma das empresas fintech fazendo anúncios nesta enorme variedade de canais diferentes.
Às vezes, eles apenas anunciavam produtos no Twitter, às vezes publicavam artigos no TechCrunch ou na Forbes, mas à medida que o ritmo de desenvolvimento da fintech acelerava, era muito difícil acompanhar tudo o que estava acontecendo no espaço ao mesmo tempo. . E assim, o boletim informativo começou só para minha equipe como uma forma concisa de resumir tudo o que aconteceu ao longo da semana na fintech, o que muda em apenas uma semana, mas aí quando comecei a mostrar para algumas outras pessoas, amigos meus trabalhando em fintech, eles pediram para se inscrever e isso cresceu organicamente a partir daí.
Pedro: OK. E, obviamente, você foi além do boletim informativo e se tornou global com o boletim informativo, por que não nos conta sobre a amplitude de ofertas que vocês têm agora.
Nik: As coisas mudaram muito na fintech nos últimos dois anos e meio desde que comecei a escrever a newsletter, sabe, a newsletter mudou com ela, claro. Então, a newsletter tem uma edição global, há edições regionais escritas por Michael Jenkins em Londres, Christine Chang no México com foco na Europa e América Latina, respectivamente, e depois Osborne Saldanha sendo aquele que foca na Índia e no Sudeste Asiático. Também estamos procurando muito por um editor para a África, a ideia é que há muito entendimento e nuances regionais no desenvolvimento de fintech. O que realmente nos ajuda é estarmos inseridos nessas áreas para escrevermos mais atualmente sobre o que está acontecendo e eles pegaram muitas coisas que na edição global escrevemos isso.
Além disso, temos uma grande questão política escrita por Ben White que trabalha com políticas na Plaid, temos uma série de eventos, os Fintech Happy Hours mensais que se transformaram em outros formatos de eventos como jantares, encontros que têm teve mais de 6,000 participantes e aconteceu nos EUA, no México e no Reino Unido e em Lagos, na Nigéria, e estará em algumas outras cidades este ano.
E temos Job Board para fintechs em estágio inicial para recrutar talentos de primeira linha, mas acho que o mais interessante é que temos feito apresentações entre fundadores de fintech e provedores de capital nos últimos anos, colocando fintechs em contato com VCs focados em fintech . E agora, estaremos lançando nosso próprio fundo esta semana para investimento em estágio inicial em fundadores de fintech, o que acho que será apenas outra forma de retribuir à comunidade.
Pedro: Ok, interessante. Eu adoraria saber sua perspectiva apenas olhando para fintech. Quais são as tendências às quais você está prestando mais atenção no momento?
Nik: Você sabe, não acho que terei muitas respostas controversas aqui, mas acho que o que foi interessante observar ao longo do ano passado foi um pivô dos trilhos tradicionais e infraestrutura em tecnologia financeira para trilhos descentralizados . Acho que estamos muito, muito, muito cedo neste espaço, são empresas que as pessoas chamam de tainhas, que é a abreviação de fintech na frente ou interface do usuário e depois Finanças Descentralizadas atrás.
Pedro: Você tem ouvido Bankless (risos).
Nik: Exatamente exatamente. A infraestrutura de movimentação de dinheiro nos trilhos é interessante porque acho que a primeira era da fintech foi descobrir como construir melhores produtos para o usuário em cima dos trilhos tradicionais. Os trilhos tradicionais, dependendo do país em que você está, podem ser projetados para um pouco mais de movimentação de dinheiro analógico, o que é uma oportunidade realmente interessante na Índia com UPI e no Brasil com Pix e com outros trilhos de novo que são construídos para serem infraestrutura digital para movimentação instantânea de dinheiro a custos muito baixos. Então, o advento das finanças descentralizadas, eu acho, é fornecido para a exploração de diferentes maneiras de movimentar dinheiro com custos mais baixos e velocidades mais altas e entre diferentes jurisdições e também há produtos interessantes como empréstimos rápidos que, para o contexto, são empréstimos onde você pode depositar instantaneamente garantias . O empréstimo acontece ou não com base no sucesso da aposta que você está fazendo, para que a garantia nunca fique em risco.
Penso que estes tipos de produtos exóticos só são possíveis com estes novos tipos de carris, ao mesmo tempo, é muito, muito, muito cedo, especialmente nos EUA, não existe um quadro regulamentar definido para abordar o tratamento deste tipo de carris e o que é exigido deles. E então, acho que o que você viu é a explosão de interesse e haverá uma consolidação que começaremos a ver um pouco além das promessas iniciais em Finanças Descentralizadas e à medida que os reguladores financeiros desenvolvem orientações claras sobre como as plataformas DeFi são tratado. Você sabe, uma área, em particular, que tem chamado alguma atenção recentemente são as contas bancárias DeFi que prometem APYs de 5% e, ainda assim, na mente dos consumidores, uma conta bancária está indexada ao pensamento da proteção de ativos do FDIC e da apólice de seguro para o primeiro US$ 250,000 em ativos mantidos nessa conta, embora isso seja algo ausente nas contas de juros DeFi.
Acho que desenvolver e compreender, nos próximos anos, como cultivar esses tipos de produtos de maneira compatível, na medida em que beneficiem os consumidores e, ao mesmo tempo, evite qualquer tipo de dano ao consumidor, será realmente crítico para o crescimento contínuo e a saúde deste ecossistema. . Então, essa é apenas uma área à qual tenho prestado atenção especial recentemente e fora do fundo, na verdade investimos no PaySail, que fornece pagamentos transfronteiriços globais entre empresas, e no Ponto, que fornece uma oferta trabalhando com reguladores locais em diferentes moedas digitais.
Pedro: OK. Então, vamos nos aprofundar no fundo agora. Obviamente, existem muitos fundos focados em fintech por aí. Qual foi o pensamento por trás do lançamento do seu fundo?
Nik: Essa é realmente a pergunta mais importante que me faço antes de decidir seguir esse caminho. Então, comecei a explorar e colocar as coisas em movimento para o fundo há cerca de seis meses, junho de 2021. Naquela época, havia muitos fundos de fintech em estágio inicial também observando com gestores emergentes no comando e eu conheço muitos deles gerentes e são pessoas que respeito profundamente trabalhando no espaço fintech. Acho que eles serão investidores fenomenais, mas não há nenhum produto em que eu queira trabalhar, incluindo este fundo, que seja efetivamente apenas um Me Too e esteja vendendo um produto comoditizado em um espaço comoditizado sem quaisquer diferenciais essenciais.
Como vocês viram, o ambiente de financiamento para fintech mudou drasticamente nos últimos dois anos, tornou-se uma categoria de investidores em estágio inicial muito atraente, o que eu acho que explica o surgimento do que esses fundos fintech menores em estágio inicial e, você sabe, isso teve um impacto nos preços, você sabe, no que os financiadores de avaliação estão levantando e na capacidade dos fundadores de fintech em estágio inicial de atrair capital para eles. Então, do lado da formação de capital, não há muito que você possa fazer que realmente se destaque no mercado. É muito provável que uma boa equipe fundadora em fintech receba um cheque de um VC de primeira linha, na ausência de qualquer irregularidade atualmente, mas o que eu acho que realmente constrói no boletim informativo é a comunidade e o aspecto de suporte não financeiro aqui.
Então, talvez deixe-me dar um passo atrás e falar um pouco sobre a gênese do fundo. O boletim informativo está no ar há cerca de dois anos e meio e quando sua popularidade começou a crescer, recebi dois conjuntos de perguntas de duas partes diferentes. De um lado estavam os fundadores em estágio inicial dizendo ei, adoro o boletim informativo e adoraria ter você e mais anjos estratégicos do espaço fintech a bordo, do outro lado estavam pessoas que já trabalhavam em fintech há algum tempo e disse: Estou procurando investir anjo de forma mais ativa, quero reinvestir os lucros do trabalho em fintech em empresas mais interessantes em estágio inicial.
E então, lancei um sindicato de anjos fintech há cerca de um ano e meio com o objetivo de conectar esse grupo de pessoas que queriam investir em empresas fintech em estágio inicial para trazer muita experiência fintech para a mesa com fundadores que estão indo out e aumentando no primeiro round. E por volta do mercado de um ano, dei uma olhada no que estava indo bem, no que estava indo bem, nos conectamos com muitos grandes fundadores com quem ainda converso semana após semana e respeito profundamente e nós ' Tornei-me um grande membro do sindicato de pessoas que tinham muita experiência profunda em fintech. mas não conseguimos saturar toda a alocação que nos foi dada.
Portanto, o fundo é realmente o próximo passo no crescimento, começando com aquele sindicato em que o fundo é um sindicato semelhante, apoiado principalmente por indivíduos. Todos esses indivíduos têm profunda experiência e conhecimento em fintech, alguns exemplos são Anil Aggrawal que iniciou o Money 20/20 e vendeu TXPN para o Google, Shamir Karkal que é o fundador do Simple vendido para o BBVA agora é o fundador da Sila e Stephany Kirkpatrick, o Fundador do Orum.
Portanto, a ideia é que, com este fundo, realmente tragamos toda uma comunidade de pessoas profundamente diferenciadas e versadas em fintech para apoiar os fundadores em estágio inicial, de modo que, se você for um fundador, esteja fazendo uma verificação de liderança e esteja receber o próximo maior cheque de um VC tradicional que ocupará assentos no conselho, isso fornecerá muito treinamento, orientação e aconselhamento que você precisa do VC que entende um ecossistema, mas você também pode receber um cheque de nosso financiar também e esse cheque traz consigo, você sabe, a capacidade de indicar clientes, de indicar novas contratações, fornecer consultoria se você estiver tentando alternar entre dois fornecedores. Então, estamos realmente tentando usar esse fundo como uma forma de permitir que a comunidade fintech reinvestir diretamente na comunidade fintech.
Pedro: Ok, isso é muito, muito interessante. Isso é amplamente fintech, eu sei que você mencionou alguns investimentos no espaço DeFi, mas em quais setores você está focado ou é completamente amplo?
Nik: Serão cerca de 80% de fintech pura e cerca de 20% de outras apostas que incluem Finanças Descentralizadas, então eu sei que passei por uma pequena tangente do DeFi aí.
Pedro: Tudo bem.
Nik: Dos dez investimentos que fizemos no fundo, até agora, ele se enquadra perfeitamente nessa proporção, sabe, dois são DeFi e oito são fintech. Então, investimos na Koshex, que é uma plataforma de gestão de patrimônio B2B na Índia, investimos na Simpl, que está construindo a plataforma líder “compre agora, pague depois” da Índia, investimos na Emplar, que está construindo uma receita baseada financiamento direto ao varejo, este é um plug-in nos sistemas de ponto de vendas aqui nos EUA e assim você continuará a ver uma variedade de investimentos que fazemos que ocorrem nos EUA, que ocorrem em mercados emergentes , que estão focados em diferentes áreas de desenvolvimento em fintech.
E então, se você está tentando criar círculos de nicho em torno de quais áreas específicas da fintech estamos mergulhando, é um pouco difícil porque quando você está fazendo esse tipo de aposta em estágio inicial, você tem sinais limitados disponíveis para descobrir a tomada de decisões e realmente os mais fortes que subscrevemos são a força da equipe inicial, sua conexão, se eles já trabalharam juntos antes, sua experiência e sua experiência no assunto no espaço em que estão entrando, sua compreensão do que soluções já foram tentadas para esse problema antes e o que as diferencia e a dinâmica que precisam para crescer e ter sucesso neste espaço. Então, estamos realmente fazendo apostas baseadas em uma equipe fundadora em fintech e a última coisa que direi é, mais ou menos minha própria filosofia sobre isso, acho que há muitos investidores inteligentes que guiaram VCs e dizem, você sabemos, esses espaços serão excelentes para o desenvolvimento nos próximos anos.
E então eles saem e encontram fundadores cujo padrão corresponde ao seu próprio tipo de noções pré-concebidas sobre o que é interessante no espaço. Meu objetivo aqui não é limitar a implantação do fundo com base em minha própria tese sobre o que é e o que não é atraente em fintech, é permitir que fundadores realmente fortes venham até mim e venham até nós como um fundo e digam , isso é algo em que estou competindo todos os dias, este é um espaço em que, você sabe, ao longo de apenas nove meses me tornei um especialista mundial porque tive que mergulhar muito fundo no que é funcionando, o que não está funcionando. E é por isso que ninguém tentou isso antes e é por isso que o que estou fazendo é diferente, é certo. Se houver um tipo de negócio que iremos implantar em fintech, eu estaria perdendo muitas conversas de pessoas que se tornaram muito mais inteligentes do que eu em muitos espaços realmente interessantes e atraentes.
Pedro: Certo, certo. Então, é só você quem toma a decisão, quer dizer, quando você tem um sindicato, presumo que todo mundo sairia e falaria sobre investimentos diferentes, mas ainda existe colaboração ou é você quem realmente toma a decisão final aqui?
Nik: Eu sinto que você está se concentrando em todas as dinâmicas mais importantes do que estou construindo aqui, então essas são perguntas realmente boas e recebo muitas das mesmas perguntas em nossos LPs. Portanto, é um fundo GP solo fechado, pois sou o único sócio geral do fundo hoje para o Fund One, mas o sindicato ainda está envolvido e, portanto, o fundo investe junto com o sindicato na maioria dos negócios que fazemos. estamos fazendo e a razão para isso é que o grupo sindicalizado realmente agrega valor de duas maneiras diferentes. Por um lado, os LPs do fundo e as pessoas e o sindicato anjo estão profundamente ligados à fintech e normalmente são responsáveis pela maioria dos nossos negócios, os fundadores que estão angariando quem acabamos por apoiar.
A segunda, e isso realmente chega à pergunta que você está fazendo, é que o sindicato basicamente fornece um Comitê de Investimento de Última Passagem para as decisões que tomamos, então ainda discuto todos os negócios com o sindicato anjo à nossa frente. Muitas vezes, esses criptologistas descobrem algo que, como indivíduo, talvez eu não tenha conseguido e isso basicamente atua como uma verificação de qualidade no comitê de investimento terceirizado antes que o fundo faça um investimento, o que não quer dizer que o sindicato e o fundador sempre investiremos um a um um com o outro. Há momentos em que, você sabe, farei uma aposta contrária de que o sindicato não faz e financia isso com o fundo, mas na maior parte, isso me ajuda a fazer uma verificação de qualidade do valor desses negócios que nós estou fazendo.
Pedro: Certo, certo, isso faz sentido. Então, quando você está fazendo esses negócios, você disse que não consegue toda a alocação que deseja, quero dizer, você pode nos dar algum tipo de arrependimento, ao contrário, você recebe alocação demais. Qual é o tamanho do investimento típico, para onde você está tentando aumentar isso?
Nik: Os fundadores vêm até nós e dizem: temos US$ 200,000 a US$ 500,000 em alocação de anjos disponíveis, você está trazendo um grupo inteiro para isso, deseja receber essa alocação? E então, o que eu diria quando era apenas um sindicato parece ótimo, deixe-me voltar e receberemos uma resposta em uma ou duas semanas, quando tivermos tempo para revisar como um grupo e tivermos uma boa sentido sobre o que todos querem investir. A inclusão é realmente fundamental, na verdade, antes de tudo o que estou construindo aqui, o boletim informativo está prestes a ser inclusivo, a ordem de serviço está prestes a ser inclusiva. o avanço pode ser inclusivo e o sindicato não deve ser inclusivo. O que isso significa é que temos muitas pessoas que realmente entendem profundamente de fintech no sindicato, mas são mais jovens em suas carreiras e têm menos renda disponível para financiar negócios anjos. O sindicato não está apenas indo lá e visando pessoas que têm, você sabe, US$ 100,000, US$ 200,000, US$ 300,000 para investir em investimentos anjos, então muitas vezes as pessoas assinam cheques individuais de US$ 3,000 e US$ 5,000.
Portanto, o tamanho médio do cheque que recebemos do sindicato durante o primeiro ano de sua vida foi de US$ 59,000. Então, se você receber uma oferta de US$ 200,000 a US$ 500,000 em alocação e voltar depois de duas semanas com, você sabe, um cheque de US$ 60,000, efetivamente, parece que estamos deixando a oportunidade na mesa e, portanto, o fundo é realmente destinado a capitalizar aproveitar essa oportunidade e preencher a alocação disponível com fundadores realmente inteligentes e negócios realmente competitivos. E então o outro valor que o fundo oferece a esses fundadores é que não preciso mais dizer, dê-me duas semanas para descobrir e direi como será o número final, posso contar a eles no primeiro dia , como se você estivesse construindo uma grande empresa, eu realmente tenho grande convicção nisso, se você puder nos circular por US$ 200,000 em alocação. o sindicato preencherá uma quantia específica e o fundo absorverá a capacidade restante.
Pedro: O seu objetivo então é manter os LPs do fundo e do sindicato separados ou é o contrário? O seu objetivo é trazer todos eles para o fundo?
Nik: Na verdade, temos alguma sobreposição entre os dois, portanto há razões pelas quais as pessoas preferem investir no negócio dos LPs do que no sindicato. Da minha parte, mantenho o grupo do sindicato extremamente restrito porque participei de outros sindicatos onde o grupo é muito grande e isso realmente prejudica a capacidade de ter conversas significativas quando você está fazendo a devida diligência desses fundadores em estágio inicial, mas você há pessoas que optam por participar apenas do fundo porque não querem se envolver no processo de tomada de decisão em cada negócio. Eles não têm largura de banda para prestar atenção a todos os novos negócios que estão chegando ao grupo e querem ter alguma exposição aos negócios nos quais investem individualmente.
Então, eu tenho pessoas que são membros do sindicato que não são mais tão ativas e acabam investindo no fundo. O que eles disseram foi, você sabe, você traz negócios para o sindicato e eu não acabaria entrando na conversa de diligência e cortando um cheque e então, seis meses depois, esta empresa é um grande sucesso e eu penso, cara, por que eu perdi fora disso. Portanto, o fundo é realmente uma boa maneira de indexar sua exposição apenas aos principais negócios que estamos fazendo fora do sindicato.
Peter: Certo. Você sabe, eu sei que o financiamento de capital de risco se tornou um pouco louco, embora pareça estar desacelerando um pouco, mas você está falando sobre negócios do tipo pré-semente, quero dizer, você está falando sobre negócios iniciais? Parece que a Série A pode chegar a US$ 100 milhões hoje em dia, mas quando você diz cedo, o que você quer dizer?
Nik: Sim. Normalmente, vamos nos concentrar em negócios de pré-lançamento e estágio inicial e quero dizer, no que você diz, a nomenclatura é tão descritiva agora quanto era, você sabe, há alguns anos atrás, porque há uma variação tão grande no tamanho do cheque . Mas, quando se fala de investimento em fase inicial, as pessoas normalmente têm uma espécie de múltiplo alvo em que estão a pensar e um nível de risco alvo em que estão a pensar para os seus investimentos. Então, você faz um investimento de crescimento em estágio posterior, você sabe, você está tentando múltiplos que são um pouco mais baixos, mas você tem mais linha de dizer, mais previsibilidade e menos dispersão de resultados possíveis porque você tem mais histórico para a empresa .
Então, voltando a este fundo e ao investimento em estágio inicial, se o tamanho da rodada ficar muito grande ou a avaliação pós-monetária da empresa ficar muito grande, então o tipo significativo de múltiplo que você pode esperar ver nesse investimento simplesmente entra em colapso um pouco e apenas para imprimir números em torno disso, se você estiver fazendo um investimento de um bilhão de dólares após avaliação monetária, o resultado mais selvagem possível para você em termos de sucesso é que talvez o valor cresça para cem bilhões de dólares empresa e você ganha 100X possíveis com seu dinheiro. Mas, na maioria dos casos, você provavelmente está olhando para um múltiplo que está entre um e dez ou um e 20X. Quando você vai para um estágio muito inicial, o risco é muito maior e a probabilidade de sucesso é muito menor, mas você está focado em que suas apostas bem-sucedidas tenham um múltiplo mais alto, no final do dia. E então, há uma maneira tortuosa de dizer, nós realmente nos concentramos em verificações antecipadas e negociações antecipadas com avaliações mais baixas e tamanhos de rodadas mais baixos, a fim de preservar a capacidade de, você sabe, com as melhores apostas que fazemos obter esses múltiplos mais altos.
Pedro: Certo, certo. Tenho conversado com fundadores e investidores nos últimos meses e parece que há alguma frivolidade, e obviamente estamos tendo uma correção no mercado de ações ou mais do que uma correção, digamos, no espaço criptográfico , mas você está descobrindo que parte da espuma que existia no auge de 2021 está começando a desaparecer ou você acha que está igualmente espumosa agora?
Nik: Você sabe, vai ser um pouco decepcionante, mas acho que minha resposta é que é muito cedo para dizer.
Pedro: Certo.
Nik: O investimento em estágio inicial é um pouco como a exploração do espaço profundo onde, você sabe, você envia um foguete e ele viaja para algum lugar que leva sete anos para chegar, o lugar onde o foguete acaba pousando vai parecer muito diferente em sete anos do que quando o foguete decolou. Se você é um investidor em estágio inicial, não acho que o estado atual dos mercados públicos deva ser tão importante para sua tomada de decisão quanto muitos outros fatores, a equipe fundadora, os produtos, a capacidade de encontrar clientes pagantes, a disposição entre os clientes a pagar por este produto porque o mercado parecerá muito diferente quando, você sabe, suas empresas mais bem-sucedidas encontrarem áreas de oportunidades.
Pedro: Certo.
Nik: Então, você pode corrigir demais, mas, você sabe, um pouco mais diretamente à sua pergunta, a turbulência dos preços das criptomoedas e, você sabe, as ações públicas terão um impacto significativo no crescimento muito rápido nas avaliações em estágio inicial , acho que é possível. A questão é se, você sabe, essas quedas de preços se tornam uma espécie de queda sustentada ou se é um lampejo como vimos depois de março de 2020 com o COVID e acho que isso, de certa forma, tornaria a vida mais fácil para os que estão em estágio inicial. os fundadores devem definir metas mais baixas para eles próprios atingirem, em vez de perseguir a avaliação mais alta possível que possam obter, porque é um pouco como rolar dívidas mês a mês. Se você fizer uma avaliação de papel realmente alta agora, poderá conseguir fazer isso duas ou três vezes, mas eventualmente, você cairá em uma armadilha de crescimento onde você está fazendo avaliações altas porque elas estão disponíveis para você, mas suas métricas de desempenho não cresci neles.
E então, o que você realmente está fazendo é apostar na continuidade da saúde do mercado e isso é algo sobre o qual você não tem controle e, portanto, se o mercado mudar, como pode estar mudando agora, você se coloca em uma posição de risco. abaixo da linha onde você pode ter que fazer uma rodada plana ou uma rodada para baixo. Ao mesmo tempo, muitos fundos têm levantado esses fundos de guerra em dias chuvosos, onde você tem US$ 500 milhões em estágio inicial, você sabe, fundos iniciais pré-semeados sendo levantados por investidores fintech, mesmo que os sinais, você sabe, no os mercados públicos e a criptografia estão em baixa, você ainda tem fundadores que estão em um padrão seco e sentem a necessidade de implementá-lo.
Pedro: Certo.
Nik: Portanto, tenho a sensação de que veremos alguma persistência nas avaliações em estágio inicial.
Peter: Certo, certo, bastante justo. Tipo, quantos LPs você espera ter e você tem alguma noção de quão grande será o fundo, Fundo Um?
Nik: Para o Fundo Um, o tamanho do fundo será limitado a US$ 10 milhões e isso me permitirá permanecer na minha linha de competência principal de fazer apostas de US$ 300,000 para trabalhar com fundadores de fintech nos estágios iniciais e não me sentir pressionado a assinar cheques grandes ou assinar mais cheques do que é sustentável para uma OGP como eu que ainda opera por conta própria. Você sabe, meu objetivo aqui é que isso seja bem-sucedido, não que mereça o fundo dois... nesse ponto, eu adoraria trazer mais pessoas que entendam o espaço e almejem um fundo maior, mas isso vai ser bem pequeno por enquanto.
Pedro: Então, isso significa que você está almejando cerca de 40/50 empresas para participar do Fundo Um.
Nik: Exatamente. Acho que serão algo entre 25 e 50 empresas com um pouco de capital preservado para verificações subsequentes.
Pedro: Certo, certo, ok. Bem, estamos quase sem tempo, então talvez a última pergunta, qual é a sua visão aqui, como se você tivesse muitas coisas acontecendo. Já falamos sobre o Fundo com bastante profundidade aqui, qual a sua visão para esta semana em Fintech?
Nik: Embora tenha crescido tanto na última década, eu realmente acho que a fintech tem um potencial de crescimento incrível pela frente e agora estamos apenas começando a ver isso pela primeira vez nos últimos dois anos. Você sabe, os primeiros produtos financeiros concentravam-se principalmente no que era facilmente visível para os consumidores, ou seja, empréstimos, poupanças, investimentos, mas existem tantas áreas diferentes de finanças, muitas das quais são muito obscuras, baseadas em papel e um pouco arcaicas. que pode ser transformada pela tecnologia que só começamos a perceber agora. Então, acho que o tamanho do bolo potencial para fintech é o tamanho do bolo atual para serviços financeiros em grande escala e ainda maior, e você está adicionando eficiências em tecnologia.
Meu objetivo para This Week in Fintech, o Fundo, o Job Board, os eventos é realmente fornecer uma comunidade integrada para que as pessoas que são operadores, as pessoas que são investidores, as pessoas que são fundadoras tenham os recursos e um conjunto de recursos eles podem entender melhor o que está acontecendo em fintech e quais são as oportunidades e se conectar muito rapidamente com outras pessoas que têm a mesma paixão e têm esse profundo conhecimento no assunto, porque acho que construir uma empresa fintech não é como construir empresas de tecnologia pois é realmente necessário muito conhecimento, experiência e conhecimento específico do setor que você pode não necessariamente precisar se estiver construindo um produto SaaS em outro campo. E assim, o objetivo é que este seja um recurso contínuo para acelerar o desenvolvimento e crescimento inicial de empresas e produtos fintech, para que possamos chegar mais perto de aproximar o tamanho desse bolo total de serviços financeiros.
Pedro: Certo, certo. Bem, estou de acordo. Acho que a fintech está apenas começando, acho que nesta década veremos mais mudanças do que nos últimos 500 anos e será emocionante fazer parte disso. Desejo a você tudo de melhor, Nik, obrigado por ter vindo ao programa.
Nik: Muito obrigado por me receber, Peter, você tem sido uma grande inspiração na última década, Lend Academy e LendIt e, você sabe, estou muito animado com o que a próxima década reserva, então obrigado por reservar seu tempo.
Pedro: É um prazer, ok, até mais.
Nik: Tenha um bom.
Pedro: Agora, falando sobre o bolo dos serviços financeiros, vi coisas diferentes dizendo que, você sabe, 15% da economia, alguns até 20% da economia, quando você olha para o PIB mundial está se aproximando de US$ 100. O equivalente a biliões de dólares americanos, o que significa que temos uma indústria de serviços financeiros a nível mundial que é possivelmente dezenas de biliões, certamente muitos, muitos biliões de dólares e a grande maioria disso está em instituições financeiras estabelecidas.
A Fintech está ganhando apenas um pedacinho desse bolo agora e é isso que vai mudar, eu sinto. Nesta década, você verá muito desse valor se mover para o espaço fintech, então haverá empresas que estão apenas começando, empresas que ainda nem começaram e que eu acho que se tornarão empresas grandes e valiosas no final da década e será fascinante ver.
De qualquer forma, nessa nota, vou assinar. Aprecio muito sua audição e até a próxima. Tchau.
(música)
Peter Renton é presidente e cofundador da LendIt Fintech, a primeira e maior empresa de mídia digital e eventos do mundo com foco em fintech. Peter escreve sobre fintech desde 2010 e é o autor e criador do Fintech One-on-One Podcast, a primeira e mais antiga série de entrevistas em fintech. Peter foi entrevistado pelo Wall Street Journal, Bloomberg, The New York Times, CNBC, CNN, Fortune, NPR, Fox Business News, Financial Times e dezenas de outras publicações.
- 000
- 100x
- 2020
- 2021
- Sobre
- acelerar
- Conta
- ativo
- Adição
- conselho
- África
- Acordo
- Todos os Produtos
- alocação
- Apesar
- América
- entre
- anjos
- Anúncios
- anual
- Outro
- Apple
- ÁREA
- ARM
- por aí
- artigos
- Ásia
- Ativos
- auditivo
- disponível
- média
- B2B
- Bank
- conta bancária
- bancos
- Basicamente
- BBVA
- grosseiro
- ser
- MELHOR
- O maior
- bilhão
- Pouco
- Bloomberg
- borda
- fronteira
- Brazil
- construir
- Prédio
- negócio
- de empresa para empresa
- chamada
- Pode obter
- Capacidade
- capital
- carreiras
- casos
- luta
- presidente
- alterar
- canais
- charts
- Cheques
- Círculo
- Cidades
- Cidades
- mais próximo
- CNBC
- CNN
- Co-fundador
- colaboração
- vinda
- comunidade
- Empresas
- Empresa
- atraente
- Conferência
- da conexão
- consolidação
- consultor
- consumidor
- Consumidores
- continuar
- Conversa
- conversas
- custos
- poderia
- Casal
- Covid
- criador
- crédito
- cartão de crédito
- Cartões de crédito
- crítico
- cripto
- moedas
- Atual
- Estado atual
- Clientes
- dia
- acordo
- Ofertas
- Dívida
- Descentralizada
- Finanças descentralizadas
- Tomada de Decisão
- DeFi
- desenvolvimento
- desenvolver
- em desenvolvimento
- Desenvolvimento
- DID
- diferente
- digital
- moedas digitais
- Mídia digital
- carteira digital
- diligência
- discutir
- Não faz
- Dólar
- dólares
- down
- desenhado
- Cair
- Cedo
- estágio inicial
- economia
- ecossistema
- edição
- editor
- emergente
- termina
- Meio Ambiente
- especialmente
- Europa
- Evento
- eventos
- todos
- tudo
- vasta experiência
- experiência
- exploração
- fatores
- feira
- fdic
- Figura
- financiar
- financeiro
- Instituições financeiras
- serviços financeiros
- tecnologia financeira
- Financial Times
- FinTech
- Empresas Fintech
- Fogo
- Primeiro nome
- primeira vez
- Flash
- empréstimos rápidos
- Foco
- focado
- seguir
- siga no
- Forbes
- para a frente
- fundador
- fundadores
- Quadro
- Sexta-feira
- fundo
- financiamento
- fundos
- PIB
- Geral
- Parceiro Geral
- Gênese
- obtendo
- Dando
- Global
- Globalmente
- meta
- vai
- Bom estado, com sinais de uso
- Google Pay
- GP
- ótimo
- Grupo
- Cresça:
- Crescente
- Growth
- Locatário
- feliz
- ter
- cabeça
- Saúde
- ajuda
- SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA
- Alta
- contratar
- Como funciona o dobrador de carta de canal
- Como Negociar
- HTTPS
- enorme
- idéia
- imagem
- Impacto
- importante
- Incluindo
- Inclusão
- Passiva
- índice
- Índia
- Individual
- indústria
- Infraestrutura
- Inspiração
- instituições
- com seguro
- interesse
- Internacionais
- Interview
- introduções
- investir
- investimento
- Investimentos
- investidor
- Investidores
- envolvido
- IT
- Trabalho
- ingressou
- jurisdições
- Chave
- Conhecimento
- conhecido
- grande
- Maior
- América Latina
- de lançamento
- conduzir
- principal
- APRENDER
- EMPRESTAR
- empréstimo
- Nível
- Limitado
- Line
- Escuta
- listas
- empréstimo
- Empréstimos
- local
- London
- longo
- procurando
- gosta,
- LPs
- Maioria
- Fazendo
- homem
- de grupos
- Março
- marcha 2020
- mercado
- Mercados
- Match
- Importância
- Mídia
- Membros
- Métrica
- México
- milhão
- Móvel Esteira
- dinheiro
- mês
- mais
- a maioria
- mover
- movimento
- Música
- produto novo
- New York
- Cidade de Nova Iorque
- New York Times
- notícias
- Newsletter
- Nigéria
- números
- oferecendo treinamento para distância
- Ofertas
- OK
- online
- Pagamentos on-line
- operando
- oportunidades
- Oportunidade
- ordem
- organização
- Outros
- PAN
- Papel
- parceiro
- parcerias
- padrão
- Pagar
- pagamento
- pagamentos
- Pessoas
- atuação
- persistência
- perspectiva
- filosofia
- peça
- articulação
- plataforma
- Plataformas
- jogador
- prazer
- Podcast
- Privacidade
- Popular
- preço
- Problema
- processo
- Produto
- desenvolvimento de produtos
- Produtos
- proteção
- fornecer
- fornece
- público
- publicações
- publicar
- qualidade
- questão
- Leitor
- razões
- registro
- cadastre-se
- Reguladores
- reguladores
- pesquisa
- recurso
- Recursos
- responsável
- rever
- Risco
- volta
- rodadas
- Execute
- corrida
- SaaS
- Dito
- vendas
- semente
- sentido
- Série
- Série A
- Serviços
- conjunto
- Baixo
- semelhante
- simples
- SIX
- Seis meses
- Tamanho
- Retardando
- pequeno
- smart
- So
- vendido
- Soluções
- algo
- Sudeste da Ásia
- Espaço
- exploração espacial
- espaços
- caixas de som
- de patrocínio
- Spotify
- Etapa
- começo
- começado
- Estado
- ficar
- estoque
- mercado de ações
- Estratégico
- rua
- mais forte,
- sucesso
- bem sucedido
- ajuda
- sustentável
- sistemas
- Talento
- Converse
- falando
- Target
- tecnologia
- TechCrunch
- Equipar
- The New York Times
- O Wall Street Journal
- o mundo
- Pensando
- pensamento
- tempo
- hoje
- juntos
- topo
- tocar
- pista
- tradicional
- tratamento
- Tendências
- trilhões
- Uk
- descobrir
- unicórnios
- único
- us
- Estados Unidos
- Avaliação
- Avaliações
- valor
- VC
- VCs
- fornecedores
- visão
- VOZES
- wall Street
- Wall Street Journal
- Wallet
- guerra
- Assistir
- Riqueza
- gestão de riqueza
- semana
- semanal
- O Quê
- O que é a
- QUEM
- largamente
- sem
- Atividades:
- trabalhou
- trabalhar
- trabalho
- mundo
- do mundo
- seria
- escrita
- ano
- anos