Rally do dólar representa novo desafio para a recuperação da China

(Bloomberg) - A já frágil recuperação econômica da China após a pandemia enfrenta um novo desafio - uma recuperação implacável do dólar americano.

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A alta da moeda americana está ajudando o yuan a registrar seu maior ganho em oito meses em uma base ponderada pelo comércio em setembro, mostra uma réplica do índice oficial CFETS RMB da Bloomberg. O indicador que acompanha a moeda da China em relação a 24 pares indica que os outros enfraqueceram mais em relação ao dólar do que o iuane, administrado com rigidez.

O avanço do yuan em relação aos pares pode prejudicar a competitividade dos produtos chineses nos mercados globais, de acordo com o HSBC Bank Plc, embora a demanda por exportações permaneça resiliente por enquanto. Isso contribui para os ventos contrários para a segunda maior economia do mundo, que já está desacelerando devido ao ressurgimento dos casos da Covid, uma crise de energia e restrições regulatórias.

“O índice mais alto do dólar tornará a cesta de CFETS passivamente mais forte e, portanto, prejudicará a competitividade das exportações da China, bem como tornará os títulos em yuans menos atraentes do ponto de vista da moeda”, disse Ju Wang, estrategista sênior de câmbio do HSBC Holdings Plc. “No final, a taxa de dólar-yuan também precisará subir um pouco para refletir a tendência global do dólar.”

O Bloomberg Dollar Spot Index estendeu sua alta esta semana para o valor mais alto desde novembro, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA atingindo níveis-chave na curva, depois que o Federal Reserve disse que pode começar a reduzir as compras de títulos em breve. Como resultado, a maioria das moedas asiáticas caiu - o baht tailandês teve o pior desempenho mensal, com uma perda de 4.7%, seguido pelo peso filipino, que caiu 2.4%.

O yuan, no entanto, quase não se moveu em relação ao dólar nos mercados onshore e offshore, na expectativa de que o Banco Popular da China apoiaria a moeda em caso de liquidação. A necessidade de Pequim de manter o mercado estável é ainda mais premente agora em meio à preocupação persistente com a dívida do Grupo Evergrande da China.

História continua

O sindicato Bloomberg da cesta dos CFETS subiu em todas as sessões, exceto seis, neste mês e subiu para 100.11 na sexta-feira - o nível mais alto desde o início de 2016. O índice oficial foi criado pelo PBOC no final de 2015 depois que o banco central desvalorizou a moeda em um choque mover.

A resiliência do yuan em relação ao dólar pode ser sustentada, mantendo a moeda elevada em relação aos parceiros comerciais, disse Zhou Hao, economista do Commerzbank AG.

Alguns analistas recomendam apostar contra a moeda chinesa em meio ao estreitamento do spread do rendimento do país em relação aos títulos do Tesouro e ao potencial relaxamento da política do banco central se a crise de Evergrande se aprofundar.

Khoon Goh, chefe de pesquisa da Ásia no Australia & New Zealand Banking Group Ltd., comparou o yuan ao “teflon” e disse que ele só poderia despencar em relação ao dólar no caso de uma grande escalada nas tensões EUA-China.

“Ao contrário de episódios anteriores de preocupações relacionadas à China, não há sinais de saída de capital desta vez”, disse Goh, acrescentando que o yuan pode ganhar ainda mais em relação aos seus pares.

(Atualiza o gráfico e o preço no sétimo parágrafo.)

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Fonte: https://ca.finance.yahoo.com/news/rally-dollar-poses-challenge-china-071147789.html