Pesquisa: Fornecimento de stablecoin em exchanges atinge recorde histórico

As criptomoedas atreladas ao dólar americano cresceram exponencialmente nos últimos anos.

Stablecoins, como o próprio nome indica, oferecem estabilidade muito necessária para os comerciantes que os usam para armazenar valor, implantar capital e sair de suas negociações. Devido à sua relação inerente ao Bitcoin e outras criptomoedas, as stablecoins são indicadores sólidos do desempenho mais amplo do mercado, pois sua abundância nas exchanges é o principal indicador de liquidez do mercado.

Tomemos, por exemplo, a taxa de fornecimento de stablecoin (SSR). O SSR é a relação entre o fornecimento de Bitcoin e o fornecimento de stablecoins denotado em BTC - valor de mercado do Bitcoin dividido pelo valor de mercado de stablecoin.

As stablecoins incluídas no SSR são USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI, e BUSD.

Quando o SSR está baixo, o atual fornecimento de stablecoin tem mais poder de compra para adquirir o BTC. Quando a proporção é alta, o mercado tem menos poder de compra e a pressão de compra do BTC diminui.

O termo “pó seco” refere-se à quantidade de stablecoins, como USDT e USDC, mantidas em exchanges. Altos níveis de pó seco são frequentemente considerados como um indicador de uma tendência de alta e um forro de esperança para o BTC.

Muitos analistas acreditam que isso mostra que os usuários estão esperando que a macro mude de um ambiente de risco para um ambiente de risco, incentivando os investidores a armazenar sua riqueza em criptomoedas atreladas a moedas fiduciárias e não convertê-las em fiduciárias. Também mostra que os investidores estão mais dispostos a manter capital em criptomoedas, pois uma alta oferta de stablecoin nas exchanges nem sempre significa que os investidores o converterão em BTC.

Tomemos, por exemplo, a Argentina. Desde que recuperou a independência da Espanha em 1816, o país deu calote em sua dívida nove vezes e tem visto uma inflação quase constante de dois dígitos. Na pior das hipóteses, a inflação da Argentina atingiu 5,000%, resultando em várias desvalorizações da moeda. Os argentinos que procuram preservar suas economias de vida provavelmente as manterão em stablecoins, aumentando assim uma parcela significativa da oferta de stablecoin mantida em exchanges.

O gráfico acima mostra o STBL, um ativo virtual que agrega os dados das maiores stablecoins ERC-20 (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, ORS, SAI, e sUSD). O STBL é usado para criar uma métrica que resume os saldos de stablecoin nas exchanges.

As métricas de troca são baseadas nos dados rotulados constantemente atualizados da CryptoSlate de endereços de troca, técnicas de ciência de dados e informações estatísticas que mudam ao longo do tempo. Portanto, todas as métricas apresentadas são mutáveis ​​— enquanto os dados em si são estáveis, os pontos de dados mais recentes estão sujeitos a pequenas flutuações com o passar do tempo.

De acordo com dados da Glassnode, mais de US$ 40 bilhões em “pó seco” de stablecoin estão esperando à margem do mercado de criptomoedas.

A sobreposição dessa oferta com eventos macro dramáticos mostra os momentos exatos em que a oferta de stablecoin aumentou drasticamente. A queda do COVID-19 em março de 2020 parece ter desencadeado uma tendência mais ampla de acumulação de stablecoins ao longo de 2021. O início de um mercado em baixa no final de 2021 levou a um aumento adicional em sua oferta nas bolsas, que continuou a aumentar ainda mais após a Rússia invadiu a Ucrânia em fevereiro de 2022.

A análise dos dados revela que a oferta de stablecoins nas exchanges tende a aumentar significativamente quando a incerteza atinge o mercado.