TWIA retorna para US $ 250 milhões + renovação de títulos da Alamo Re para 2021

A Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) retornou ao mercado de títulos para catástrofes com um valor de US$ 250 milhões ou mais (Série 2021-1) transação, que irá pelo menos parte do caminho para a renovação de um título cat de US$ 400 milhões, que vencerá em breve, a partir de 2018.

Para 2021, a Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) regressou às Bermudas como sede desta emissão de títulos de catástrofe, tendo-se aventurado em Singapura para o seu único título cat de 2020.

A seguradora de propriedade de mercado residual do Estado do Texas já patrocinou seis títulos de catástrofe, com esta emissão da Alamo Re de 2021 definida como a sétima da empresa.

No total, os seis cat bonds patrocinados anteriormente forneceram à TWIA US$ 2.5 bilhões em resseguros totalmente garantidos pelos mercados de capitais.

Para 2021, conforme mencionado, entendemos que a TWIA retornou à sua seguradora de propósito específico (SPI) domiciliada nas Bermudas, Alamo Re Ltd.

Para este novo título cat, a TWIA está buscando pelo menos US$ 250 milhões em proteção de resseguro totalmente garantida e plurianual contra perdas causadas por tempestades nomeadas e tempestades severas no Texas.

Isso contribuirá, pelo menos em parte, para a substituição TWIA vence em julho transação de títulos de gato Alamo Re 400-2018 de US$ 1 milhões. Mas é importante notar que há muito espaço para esse novo cat bond aumentar, caso os preços e as condições de mercado permitam.

Tal como acontece com todos os títulos de catástrofe da TWIA até à data, fomos informados de que a TWIA está a utilizar os serviços da empresa de resseguros global Hannover Re como resseguradora cedente, enquanto a TWIA é a parte ressegurada.

A Hannover Re irá, portanto, liderar o SPI, celebrando com ele acordos de resseguro retrocessório, ao mesmo tempo em que celebra acordos de resseguro com a TWIA para repassar a cobertura.

A SPI, Alamo Re Ltd., oferecerá aos investidores uma única tranche de notas Classe A, atualmente de US$ 250 milhões, com os recursos de sua venda usados ​​para garantir os acordos retroativos com a resseguradora Hannover Re.

Os US$ 250 milhões em notas fornecerão à TWIA uma fonte anual de proteção de resseguro agregada e acionada por indenização por três anos, cobrindo perdas causadas por tempestades nomeadas e tempestades severas no Texas.

Para se qualificar, uma tempestade nomeada ou tempestade severa deve causar à TWIA pelo menos US$ 50 milhões de UNL, disseram as fontes, com a agregação de perdas qualificadas ocorrendo em três períodos de risco consecutivos de um ano, começando em 1º de junho.

Fomos informados de que as notas Classe A da Alamo Re 2021-1 cobrirão uma ampla camada da torre de resseguro da TWIA, agregando US$ 2.1 bilhões em perdas e chegando a US$ 4.03 bilhões inicialmente.

Isso dá aos atuais US$ 250 milhões em notas uma perda inicial esperada de 1.76%, enquanto as notas estão sendo oferecidas a investidores em títulos catódicos com orientação de preço na faixa de 4% a 4.75%, fomos informados.

Para efeito de comparação, o título cat Alamo Re 2019-1 da TWIA teve uma perda inicial esperada de 1.8% e cotado a 4.5%, enquanto o Alamo Re II Pte. O cat bond 2020-1 teve uma perda inicial esperada de 1.78% e cotado em 5.75%, com ambos os negócios também gerando perdas de US$ 2.1 bilhões.

O que sugere que, se o novo título cat Alamo Re 2021 seguir a direção de outras emissões recentes de títulos cat e atingir preços atrativos, o último título cat da TWIA poderia na verdade ter um preço mais econômico do que a emissão de 2020 e talvez comparável, ou melhor, em comparação com seu 2019 acordo de vínculo de gato.

Você pode ler tudo sobre este novo (Série 2021-1) título de catástrofe da Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) em nossa extensa Diretório de ofertas Artemis.

Fonte: https://www.artemis.bm/news/twia-alamo-re-cat-bond-renewal-2021/