Compreendendo o Contango e o Retrocesso

Contango e retrocesso são termos usados ​​para descrever a diferença entre o preço à vista e os preços futuros de uma mercadoria. Isto define a estrutura da curva futura e mostra o tempo no eixo horizontal e o preço de entrega da mercadoria no eixo vertical.

Assista ao vídeo de 2 minutos para saber mais sobre contango e retrocesso –

O que é Contango?

Quando um mercado está em contango, o preço a termo de um contrato futuro é superior ao preço à vista.

No gráfico abaixo, o preço à vista é inferior ao preço futuro, o que gerou uma curva futura com inclinação ascendente.

No contango, os contratos futuros são negociados com um prêmio em relação ao preço à vista. Os contratos futuros entregues fisicamente podem estar em contango devido a fatores fundamentais como armazenamento, financiamento e custos de seguro.

Os preços futuros podem mudar ao longo do tempo, à medida que os participantes do mercado mudam a sua visão sobre o preço à vista esperado no futuro. Como resultado, a curva futura muda e pode passar do contango para o retrocesso.

O que é retrocesso?

Quando um mercado está em retrocesso, o preço a termo de um contrato futuro é inferior ao preço à vista.

No gráfico abaixo, o preço à vista é superior ao preço futuro, o que gerou uma curva descendente ou invertida.

A curva a prazo de futuros pode tornar-se invertida em contratos entregues fisicamente porque pode haver um benefício em possuir o material físico, como manter um processo de produção em funcionamento. Isso é conhecido como rendimento de conveniência, que é um retorno implícito sobre o estoque do armazém. O rendimento de conveniência está inversamente relacionado ao rendimento do estoque. Quando os estoques em armazém estão altos, o rendimento de conveniência é baixo. Quando os estoques em armazém estão baixos, o rendimento de conveniência é alto.

Comece a usar o NinjaTrader

NinjaTrader oferece suporte a mais de 500,000 traders em todo o mundo com uma plataforma de negociação poderosa e fácil de usar, desconto corretora de futuros e suporte de classe mundial. O NinjaTrader é sempre gratuito para uso em gráficos avançados e backtesting de estratégia por meio de um simulador de negociação.

Baixe o premiado NinjaTrader plataforma de negociação e comece hoje mesmo com uma demonstração de negociação gratuita com dados de mercado em tempo real!

Fonte: https://ninjatrader.com/blog/understanding-contango-and-backwardation/