Mercado de capital de risco do Vietnã amadurece à medida que os investimentos atingem recordes

2021 foi um ano recorde para investimentos de capital de risco (VC) no Vietnã, impulsionado por um ecossistema de startups de tecnologia em amadurecimento, um número crescente de investimentos em estágios posteriores e uma participação crescente de investidores locais e estrangeiros ansiosos para explorar a florescente economia digital do Vietnã, um novo relatório de Silverhorn diz.

Em uma nova nota da Silverhorn Perspective, lançada em outubro de 2022, a empresa de investimentos analisa uma das novas economias do Sudeste Asiático, aprofundando-se no crescente cenário de investimentos de capital de risco do Vietnã.

Segundo o relatório, o financiamento de VC no Vietnã atingiu o recorde de US$ 1.4 bilhão em 2021, valor que representa um aumento de 60% em relação ao recorde anterior de US$ 2019 milhões em 874. A contagem de negócios também aumentou, saltando 57% dos 2020 negócios de 105 para 165 em 2021.

Esse crescimento se baseia em anos de arrecadação de fundos bem-sucedida por startups jovens e de rápido crescimento. Essas empresas agora estão passando da semente e do estágio inicial para o crescimento e o estágio posterior, atraindo rodadas maiores com avaliações maiores.

Em 2021, o valor total dos negócios acima de US$ 10 milhões ultrapassou US$ 1.2 bilhão, valor que implica um aumento de 255% ano a ano (YoY). Isso sugere que o mercado local de VC está amadurecendo, diz o relatório.

Ele observa que o Vietnã agora é o lar de cinco unicórnios, além de um grande número de empresas apoiadas por VC e private equity, como Masan Group, VNG, MoMo, Tiki, Seedcom, Scommerce, Galaxy, VNPay e Golden Gate Group.

Um mercado dinâmico de VC

O crescente entusiasmo dos investidores no Vietnã também se manifesta pelo número crescente de empresas de capital de risco relativamente novas e domésticas. Empresas como a Do Ventures e a Ascend Vietnam Ventures foram lançadas nos últimos dois anos, após levantar com sucesso capital institucional para estratégias de investimento centradas no Vietnã.

Do Ventures é um fundo de VC em estágio inicial de US$ 50 milhões lançado em 2020 que é Apoiado por vários dos investidores institucionais mais notáveis ​​da Ásia, incluindo a gigante da Internet sul-coreana Naver e o conglomerado de tecnologia de Cingapura Sea.

A Ascend Vietnam Ventures fechou no mês passado seu principal fundo de capital de risco em US$ 64 milhões, que disse que usaria para investir em mais de 20 startups até o ano que vem. Apoiadores incluir a International Finance Corp., o Emerging Markets Impact Investment Fund, Capria, Blue Future Partners e Orient Growth.

Esses novos fundos aumentam a lista de investidores de VC globais e regionais existentes que têm atuado no cenário local de startups. Os nomes incluem Golden Gate Ventures de Cingapura e Monk's Hill Ventures, bem como investidores de primeira linha do Vale do Silício, como Andreessen Horowitz, Y Combinator e 500 Startups.

De acordo com Silverhorn, existem atualmente mais de 200 empresas de VC ativas investindo no Vietnã, com Ascend Vietnam Ventures, Do Ventures, VSV Capital, Saison Capital e Wavemaker entre as mais prolíficas.

Saídas de startups em alta

O cenário de startups de tecnologia em amadurecimento do Vietnã também está vendo um número crescente de saídas. A maioria dos casos envolve empresas estrangeiras comprando startups domésticas como forma de entrar no mercado ou aprofundar sua penetração no mercado, aumentar sua base de usuários e/ou expandir suas ofertas.

Foi o caso do Sea com o seu aquisição da líder em tecnologia de alimentos do Vietnã, Foody, em 2017. Um ano antes, o site imobiliário PropertyGuru de Cingapura comprou o Batdongsan, o maior mercado imobiliário do Vietnã, como parte de um plano de expansão mais amplo em toda a região. E em 2020, a GoJek, super operadora de aplicativos da Indonésia, adquirido uma participação majoritária na carteira eletrônica WePay, com sede em Hanói, para garantir uma licença local.

Nos últimos anos também houve um número crescente de conglomerados locais e startups nacionais buscando estratégias de fusões e aquisições (M&A), tornando o mercado ainda mais dinâmico. Os participantes ativos incluem o Masan Group, com aquisições como a operadora de rede móvel virtual Mobicast (2021) e o Vingroup, com aquisições como a plataforma de carteira eletrônica MonPay (2019).

Acordos recentes de fusões e aquisições incluem a aquisição da Nhanh.vn (2022) e da Pique AI (2021) pela carteira eletrônica MoMo e a aquisição do software como serviço (SaaS) Base.vn pela FPT Corp (2021).

O florescente mercado de capital de risco do Vietnã está evoluindo com base em um impulso mais amplo do governo para promover o cenário doméstico de startups de tecnologia. Incentivos fiscais foram oferecidos a empresas de tecnologia em setores específicos e as regras de propriedade foram facilitadas para atrair empreendedores e investidores estrangeiros.

No ano passado, foram iniciadas as obras do Centro Nacional de Inovação em Hanói, um enorme projeto de US$ 32 milhões destinado a apoiar o ecossistema local de startups, promover investimentos e acelerar a comercialização de produtos tecnológicos, disseram funcionários do governo dito durante o lançamento da construção em janeiro de 2021.

Vietnã quer a economia digital representará 20% do produto interno bruto do país até 2025, ante 8.2% em 2021, e visa ter dez unicórnios tecnológicos até 2030.

O financiamento da Fintech no Vietnã atingiu US$ 720 milhões em 2021, dados do relatório anual Fintech ASEAN do United Overseas Bank (UOB), PwC Singapore e Singapore Fintech Association mostrar.

O número torna a fintech um dos maiores segmentos de tecnologia do Vietnã, respondendo por mais da metade de todo o financiamento de capital de risco garantido no ano passado.

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