wBTC se aprofunda ligeiramente nos rumores de Alameda

Um wBTC atualmente não é um BTC pela primeira vez desde este dólar tokenizado lançado em 2018.

Atualmente, um wBTC vale 0.99 bitcoin, uma pequena diferença que, no entanto, chega sistematicamente a cerca de US$ 200, ou 1% do preço do bitcoin.

Isso é dinheiro grátis, em escala, embora haja todo um processo para resgatar wBTC para BTC com esse dólar tokenizado administrado por um consórcio liderado por Kyber.

Funciona praticamente como o Tether. Você dá a este consórcio defi bitcoin através de comerciantes autorizados, eles lhe dão wBTC e você pode fazer o inverso.

O consórcio então mantém o bitcoin no BitGo. Isso é tudo na cadeia, então temos praticamente uma auditoria perfeita assumindo que eles assinaram os endereços bitcoin para provar a propriedade.

Podemos ver que eles têm um pouco mais de bitcoin sob custódia do que emitiram wBTC. Para a parte do token, podemos veja bem de uma só vez. O bitcoin, por outro lado, está distribuído em vários endereços que possuem 1,200 bitcoins cada um com esses endereços detalhados em seu site.

Portanto, eles precisam de mais de 200 endereços, e contamos cerca de 250. Não examinamos cada endereço para ver se os fundos estão realmente lá, mas temos certeza de que isso seria apontado se não fosse o caso.

O único problema aqui, portanto, é o risco potencial geral de hacks ou que algo dê errado de alguma forma, o que sempre foi o caso desde o lançamento e, no entanto, só agora ele saiu um pouco do controle.

No que diz respeito aos hacks, o BitGo é o custodiante e fornece seguro de até $ 250,000. Para valores acima disso, você tem que pagar uma taxa anual de 1%.

Nesse caso, seriam cerca de 2,300 bitcoins, ou $ 37 milhões por ano, o que é uma quantia bastante grande, mas os custodiantes podem repassar o custo para os usuários reais do wBTC cobrando 1% pela conversão de ou para o wBTC.

Isso garantiria a parte do bitcoin, enquanto a parte do contrato está em execução há anos. Essa grande recompensa que existe não foi explorada, então o que exatamente mudou?

Uma mudança é uma atualização em andamento do multi-sig porque “agora que quase 4 anos se passaram, vários dos signatários originais se tornaram inativos e/ou perderam o controle de suas chaves, o que diminui a disponibilidade do multisig,” diz Victor Tran de Kyber.

Este é o endereço que pode ser usado para alterar o contrato, como “substituir custodiante, atualizar/modificar contrato de token, etc.”

A transição ainda não aconteceu, então um desconto de 1% até que aconteça talvez seja razoável, mas esse ligeiro depeg é provavelmente mais devido ao boato sensacionalista:

Um total de 72k #WBTC não pode ser recuperado por #Alameda investidores, também conhecidos como #FTX usuários, já que ambos estão falidos!

Quem exatamente possui esses 72k #BTC agora? Eles são mesmo reais?

Que bagunça. pic.twitter.com/X6GvM1EZBK

— Duo Nove | discord.gg/ycc (@DU09BTC) 25 de novembro de 2022

Não verificamos as afirmações acima, mas não precisamos porque quem exatamente cunha ou queima wBTC é irrelevante, desde que um bitcoin seja dado por um wBTC e vice-versa.

Alameda era um monte de coisas, mas um hacker de protocolo bitcoin eles não eram e, portanto, eles não criaram bitcoin do nada na cadeia, nem wBTC.

Sabemos disso porque podemos ver na cadeia que a quantidade de bitcoin é a mesma que a do wBTC e, portanto, sim, esses bitcoins são reais.

Sua propriedade como tal é, portanto, irrelevante, com praticamente seu proprietário sendo BitGo e tecnicamente ad abstractium, seu proprietário é a própria rede que diz que o bitcoin está lá. E se o proprietário fiduciário for Alameda, então eles os venderam ou ainda são os proprietários.

Alameda também cunhadas e não cunhadas muito Tether também. Para isso, assumimos que eles deram dólares reais, pois não há sugestões de que a Bitfinex estivesse em conluio com a Alameda, eles apenas eram um usuário, até onde se sabe.

E embora as especulações sobre Tether e Bitfinex estejam em andamento há anos porque não podemos ver a parte fiduciária, o tipo de especulação deste Duo Nino não pode se aplicar ao wBTC porque podemos ver tudo.

A única especulação legítima aqui, em vez disso, são aquelas aplicadas desde o primeiro dia em relação a hacks ou esses projetos fugindo com os fundos, mas é um multisig de muitos projetos proeminentes e, portanto, esse tipo de roubo tem um nível muito mais alto do que no FTX, onde apenas um homem, Sam Bankman-Fried, tinha controle total.

Sem mencionar que a custódia real é da BitGo, com isso exigindo conluio significativo por muitas partes diferentes que provavelmente, ou pelo menos esperançosamente, vazariam antes de tal conluio.

O que pode explicar por que o depeg por enquanto é bastante leve, e se é apenas devido a esse sensacionalismo, então sem dúvida é uma boa notícia, pois sugere que os tubarões deixaram a escala de cinza, presumivelmente porque não encontraram nada lá depois da Coinbase, sua depositário, afirmaram ter dois milhões de bitcoins.

Então, eles pularam, em vez de circular, e olhando para os dados onchain para wBTC, mais esperança é provável, pois não há evidências de que haja algo errado no que diz respeito a esse sensacionalismo.

A única coisa é o potencial nervosismo geral em relação a essa transferência multisig, mas essa é apenas a natureza geral da criptografia com esse depeg facilmente arbitrável se a transferência correr bem, pois você pode simplesmente comprar wBTC e transformá-lo em bitcoin.

No entanto, por US$ 200 a moeda, você precisaria de pelo menos 1,000 bitcoins (US$ 16.5 milhões) para US$ 200,000, o que provavelmente é muito menos no final, pois você deve levar em consideração taxas e derrapagens, o que provavelmente não é um custo de oportunidade suficiente. até aqui.

Mas se alguém tem certeza de que realmente não há nada de errado, outro arb pode ser comprar wBTC nas expectativas que outros arbitram e, assim, aumentar seu preço, provavelmente sendo uma 'profecia' suficientemente auto-realizável para não precisar de nenhum arbing real.

Tornando isso mais uma oportunidade especulativa em relação a quão longe o pino pode cair antes mesmo daqueles que têm certeza de que não há nada de errado, e com certeza queremos dizer dentro de limites razoáveis, obviamente, ninguém pode ter certeza de nada.