2 de Setembro de 2021
Por Wayne Duggan
A negociação de opções tem reputação entre muitos novos investidores de ser de alto risco, complicada e perigosa. O mercado de opções certamente pode ser tudo isso se você tentar estratégias de negociação complicadas sem compreender totalmente como elas funcionam ou quanto risco envolvem. Mas também existem muitas estratégias de negociação de opções simples e conservadoras que podem ajudar os traders a gerar um pouco de renda extra.
Substituição de opções
Uma estratégia conservadora de negociação de opções é chamada de substituição de opções. A substituição de opções consiste simplesmente na venda de contratos de opções que parecem estar sobrevalorizados. Um trader normalmente vende esses contratos de opções, recebe os prêmios e então espera que os contratos expirem sem valor e que o comprador não os exerça.
Quando um negociante compra um contrato de opções de compra, ele está adquirindo o direito de comprar as ações subjacentes do vendedor a um preço específico (o preço de exercício) em uma data futura específica (a data de vencimento).
Cada contrato de opção acarreta um prêmio de valor, que é a diferença entre o valor atual do contrato e o valor que o contrato teria se fosse executado no momento da compra. À medida que a data de vencimento se aproxima, o prêmio do valor do tempo cai até chegar a zero. O comprador da opção de compra precisa que o preço da ação subjacente se aprofunde no dinheiro para compensar a queda do valor temporal do contrato.
Enquanto isso, o vendedor da opção está tentando lucrar com a queda do valor no tempo.
Como funciona
Imagine que você é um investidor de longo prazo que possui 200 ações da Apple (AAPL) em sua conta. Se você vender 2 opções de compra com vencimento em 15 de setembro de 2023, com um preço de exercício de US$ 230, você geraria cerca de US$ 1,332 em receitas dessa venda com base nos preços atuais de mercado.
O recente preço das ações da Apple de cerca de US$ 153 sugere que a única maneira de esses contratos serem executados é se as ações da Apple ganharem pelo menos 50.3% até 15 de setembro de 2023.
Se o preço das ações da Apple cair nos próximos 24 meses, esses contratos expirarão sem valor. Se a ação permanecer estável, os contratos expirarão sem valor. Se a Apple ganhar 10%, 20% ou mesmo 50.3% nos próximos 2 anos, os contratos expirarão sem valor e o vendedor ficará com os US$ 1,332 e com as 200 ações da Apple.
Mesmo que as ações da Apple ganhem 60% nos próximos 2 anos, o vendedor da opção de compra conseguirá vender as 200 ações da Apple com um prêmio de 50.3% em relação ao preço de hoje. O vendedor perderia apenas os últimos 9.7% dos ganhos. No entanto, um ganho de 50.3% sobre 200 ações da Apple mais os US$ 1,332 da venda inicial ainda resultaria em um lucro geral de US$ 16,732.
Seja cuidadoso
O maior risco de substituição de opções é não configurar a negociação da maneira desejada. Se for a primeira vez que você faz uma negociação de opções, certifique-se de entender tudo sobre como funcionam as cotações de preços de opções e verifique novamente todos os preços, tamanhos de negociação, preços de exercício e datas de vencimento.
Por fim, certifique-se de não vender contratos que representem ações que excedam suas participações acionárias subjacentes. Essa estratégia é conhecida como emissão de chamadas a descoberto e pode colocá-lo em uma posição em que você será forçado a comprar as ações subjacentes ao preço de mercado na data de vencimento.
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