Quais reguladores estão moldando a política de criptografia dos EUA?

Carimbo de data / hora: 19 de fevereiro de 2022 7h42
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Principais lições

  • À medida que a criptomoeda cresceu, os reguladores ficaram mais interessados ​​em monitorar o espaço.
  • Várias agências dos EUA, incluindo SEC, CFTC e OCC, são responsáveis ​​por estabelecer regras para o setor de criptomoedas.
  • O Departamento do Tesouro dos EUA também desempenha um papel fundamental na avaliação de como os criptoativos devem ser regulamentados e no contato com os formuladores de políticas.

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Agências como a Securities and Exchange Commission e a Commodities Futures Trading Commission desempenham um papel importante na regulamentação financeira nos Estados Unidos. Neste recurso, explicamos às principais agências reguladoras do país o impacto que elas têm no espaço criptográfico. 

Principais reguladores de criptografia nos EUA 

Desde que a criptomoeda existe, entusiastas e espectadores têm ponderado sobre como os reguladores vão lidar com a classe de ativos. Tornou-se uma questão mais pertinente à medida que o espaço cresceu e os reguladores em todo o mundo deixaram claro que estão observando o espaço. Em 2021, um boom no mercado de criptomoedas provou que a tecnologia havia se tornado popular. Com o interesse em Bitcoin, DeFi e stablecoins aumentando, as agências reguladoras estão cada vez mais procurando como gerenciar o espaço.

É difícil falar sobre a política global de criptomoedas sem discutir a influência das agências reguladoras nos Estados Unidos. Ao longo da última década, várias instituições, agências federais e agências do governo dos EUA têm acompanhado de perto o espaço dos ativos digitais. A Securities and Exchange Commission, Commodities Future Trading Commission, Office of the Comptroller of the Currency, Federal Deposit Insurance Corporation, Departamento do Tesouro, Federal Reserve e Financial Crimes Enforcement Network fizeram contribuições que influenciaram a política cripto americana. 

Além disso, algumas dessas agências mudaram sua postura criptográfica desde que as empresas de blockchain entraram em serviços financeiros. Muitos tentaram colocar a regulamentação de criptomoedas sob a alçada de normas criadas para bancos e finanças tradicionais. Uma estrutura abrangente de criptografia nos EUA pode exigir um esforço colaborativo de todos os principais reguladores financeiros. Atualmente, nenhuma entidade é considerada a porta-bandeira da política americana de criptomoedas. No entanto, muitos deles frequentemente trabalham juntos para supervisionar o mundo em desenvolvimento das criptomoedas. 

Securities and Exchange Commission

A Securities and Exchange Commission desempenha um dos papéis mais ativos na regulamentação de criptomoedas dos EUA. Foi formada em 1934 para evitar fraudes relacionadas à venda de títulos ou contratos financeiros.

Simplificando, a SEC tem a tarefa de supervisionar o espaço de valores mobiliários. No contexto das criptomoedas, a SEC toma medidas contra projetos de criptomoedas que considera terem levantado dinheiro ilegalmente. Isso geralmente ocorre quando empresas ou projetos vendem tokens que podem ser considerados valores mobiliários para investidores americanos sem arquivar a SEC ou seguir os requisitos apropriados.

Ao longo dos anos, a SEC cobrou vários projetos de criptomoedas, muitos dos quais arrecadaram dinheiro por meio de ofertas iniciais de moedas. Um dos casos de maior repercussão foi a ação legal da SEC contra o popular aplicativo de mensagens Telegram. Em junho de 2020, a agência obrigou o Telegram a devolver os investidores US$ 1.2 bilhões ele havia levantado por meio de uma oferta de token e emitido à empresa uma multa de US$ 18.5 milhões. 

Em outros casos, a SEC cobrou e acabou liquidando com EOS e Parentes por conduzir ofertas iniciais de moedas que a agência declarou vendas de títulos não registradas. Em dezembro de 2020, também levou a empresa de pagamentos de criptomoedas Ripple ao tribunal, alegando que havia lucrado ilegalmente com a venda de títulos não registrados no valor de US$ 1.38 bilhões na forma de tokens XRP. O processo está em andamento. 

É evidente pelas ações da SEC que seu foco principal é determinar se uma determinada criptomoeda é ou não um título para regulá-la. No entanto, há mais uma área relacionada em que a SEC influenciou a indústria de criptomoedas. A agência também é responsável por aprovar produtos de negociação apoiados em criptomoedas, como um fundo negociado em bolsa Bitcoin. No último trimestre de 2021, a agência deu luz verde ao primeiro fundo negociado em bolsa vinculado a contratos futuros de Bitcoin. Embora a aprovação de um ETF de futuros de Bitcoin tenha sido um momento marcante na regulamentação de criptomoedas, a SEC continuou a se esforçar para aprovar um ETF de Bitcoin à vista altamente antecipado. 

O presidente da SEC, Gary Gensler, também emitiu repetidamente alertas sobre DeFi e stablecoins, levantando questões sobre como a agência pode tentar reprimir o espaço no futuro.

Comissão de Comércio de Futuros de Commodities

A Commodities Futures Trading Commission é uma agência do governo dos EUA que regula os derivativos financeiros. Ele impõe regras relativas à negociação de contratos financeiros (incluindo futuros, opções e swaps) para ativos como commodities, títulos, títulos e criptomoedas. Em 2015, a CFTC descobriu que criptomoedas como Bitcoin são commodities sujeitas a supervisão sob sua autoridade. A agência assumiu a supervisão regulatória das exchanges que ofereciam aos cidadãos americanos contratos futuros ou de opções sobre criptoativos como Bitcoin e Ethereum.

Semelhante à SEC, a CFTC tomou medidas contra empresas de criptografia que considera violar as leis de ativos derivativos. Em outubro de 2020, a CFTC acusou de forma memorável a BitMEX por oferecer ilegalmente negociação de derivativos de Bitcoin para residentes dos EUA. Um ano depois, liderou uma ação de fiscalização contra Tether e Bitfinex, cobrando sua controladora iFinex por oferecer serviços de negociação a cidadãos dos EUA sem registro. A CFTC posteriormente resolveu seu caso com a iFinex e emitiu à empresa um Penalidade de $ 42.5 milhões.

Embora a CFTC tenha controle regulatório total sobre os serviços de derivativos de criptomoedas oferecidos aos cidadãos dos EUA, ela raramente pesa nos mercados spot de criptomoedas. No entanto, o presidente da CFTC, Rostin Behnam, pediu ao Congresso maior autoridade na supervisão de criptomoedas e perguntou por US $ 100 milhões em financiamento adicional para monitorar o espaço. É evidente que a CFTC pretende ter um papel mais proeminente na regulamentação de criptomoedas; relatórios também sugeriram que a agência poderia se unir à SEC para supervisionar a regulamentação de criptomoedas no futuro.

Escritório do Controlador da Moeda 

O Office of the Comptroller of the Currency é a principal entidade reguladora que supervisiona as operações de bancos nacionais e associações federais de poupança nos EUA. O primeiro grande envolvimento de criptomoedas do regulador veio do ex-controlador interino da moeda, Brian Brooks, em julho de 2020. Sob sua supervisão, o OCC emitiu um carta de orientação para bancos nacionais dos EUA, permitindo que eles forneçam serviços de custódia, mantenham stablecoins em suas reservas e até executem nós de blockchain.

Corporação Federal de Seguros de Depósitos

Embora colocar as stablecoins atreladas ao dólar para trabalhar possa render aos investidores um interesse maior do que as contas de poupança tradicionais, as stablecoins carregam mais risco do que os depósitos em dólares reais devido à falta de seguro apoiado pelo governo. Como tal, um seguro adequado pode ser um dos elos perdidos na incorporação de stablecoins na economia dos EUA. E é aí que a Federal Deposit Insurance Corporation pode ter um papel a desempenhar. O FDIC é a agência reguladora responsável por fornecer seguro para depósitos bancários dos EUA de até US$ 250,000 por depositante. No ano passado, o FDIC dito estava estudando seguro de depósito para stablecoins. 

Em janeiro de 2022, foi relatado que o FDIC estava em processo de revisão da cobertura de seguro para o USDF, uma stablecoin criada por um consórcio de bancos dos EUA, incluindo FirstBank of Nashville, Synovus, New York Community Bank e Sterling National Bank. O seguro FDIC para contas de criptomoedas de custódia é uma solução de mercado muito necessária. Ainda assim, resta saber se o FDIC entrará no movimento das stablecoins. O recém-nomeado presidente interino do FDIC, Martin Gruenberg, disse que avaliar os riscos de criptomoedas é uma das principais prioridades da agência para 2022.

Reserva Federal

O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é responsável por liderar a política monetária do país. É a principal entidade que imprime a oferta de todas as notas de dólar em circulação na economia dos EUA. A organização administra a infraestrutura de pagamentos do país e desenvolveu um sistema Automated Clearing House na década de 1970 que oferece uma alternativa eletrônica aos cheques em papel. O envolvimento do Fed na regulamentação de criptomoedas não está relacionado a qualquer política direta que possa afetar o espaço. No entanto, é responsável por criar um potencial moeda digital do banco central, um dólar digital oficial apoiado pelo governo que deverá ser integrado à infraestrutura de pagamentos em dinheiro dos EUA nos próximos anos.

Departamento do Tesouro dos EUA

Embora o Departamento do Tesouro dos EUA não seja uma agência reguladora, ele tem um papel crucial a desempenhar na determinação de como os criptoativos serão regulamentados. Isso porque é o órgão executivo responsável pela gestão do tesouro do governo federal. Um papel do Departamento do Tesouro é deliberar com os formuladores de políticas sobre o impacto dos ativos criptográficos na política monetária, econômica e tributária americana. Sobre este ponto específico, a Secretária do Tesouro Janet Yellen advertido sobre o uso de criptomoedas para transações ilícitas e destacou os riscos financeiros que as stablecoins representam para a economia dos EUA. 

Em relação às funções específicas relacionadas à criptomoeda, o Departamento do Tesouro arrecada impostos federais por meio da Receita Federal, uma agência que supervisiona. Consequentemente, a influência do Departamento do Tesouro na criptomoeda está amplamente relacionada à política tributária e à inclusão da classe de ativos no código tributário do país. De acordo com os relatórios, o Departamento do Tesouro implementará obrigações de relatórios fiscais para “corretores de criptomoedas” em todas as transações acima de US$ 10,000, uma regra introduzida pela Lei de Infraestrutura bipartidária de 2021. 

Além disso, a Rede de Repressão aos Crimes Financeiros (FinCEN) é uma subsecretaria do Tesouro que acompanha as transações para evitar a lavagem de dinheiro ou outras violações da Lei de Sigilo Bancário. No ano passado, o FinCEN emitiu uma penalidade para Larry Dean Harmon, fundador dos mixers de Bitcoin Helix e Coin Ninja, depois que eles foram usados ​​para lavar fundos entre 2014 e 2020. Da mesma forma, em agosto de 2021, o FinCEN multado a exchange de criptomoedas BitMEX por US$ 100 milhões, citando a falta de procedimentos antilavagem de dinheiro em sua plataforma de negociação de derivativos Bitcoin e violação da Lei de Sigilo Bancário.

O futuro da regulamentação de criptomoedas dos EUA

Após o rali do mercado do ano passado, há poucas dúvidas de que a criptomoeda entrou no mainstream. Com isso, reguladores em todo o mundo estão prestando muita atenção ao espaço. Além do Bitcoin, a proliferação de DeFi e stablecoins também se tornou um tema quente entre as agências reguladoras. Nos EUA, SEC, CFTC, OCC, FDIC, Federal Reserve e Departamento do Tesouro começaram a monitorar o espaço e a avaliar a política de criptomoedas. À medida que os ativos digitais continuam a crescer, é provável que as agências dos EUA assumam um papel mais ativo na regulação do espaço.

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