În ultima săptămână, piața cripto a fost lovită din cauza fricii, incertitudinii și îndoielii obișnuite (FUD) care înconjoară potențialul de creștere a ratei dobânzii și reglementările viitoare. Este ușor să fii absorbit de panică și să simți că cripto-ul este vizat în mod nedrept.
FUD este parte integrantă a spațiului cripto și există întotdeauna o mulțime de narațiuni care însoțesc volatilitatea acestuia. În 2021, subiectul preferat a fost abordarea negativă a Chinei față de cripto. Avanză rapid până astăzi, iar minerii Bitcoin operează din nou în China, iar guvernul încearcă să facă din Hong Kong un hub regional pentru cripto.
Între timp, narațiunea a trecut acum la abordarea negativă pe care guvernul SUA o adoptă față de cripto. Eșecul Silvergate Bank este atribuit de unii unei conspirații care implică Rezerva Federală, deoarece aceștia erau potențiali concurenți ai viitorului sistem de plăți al Fed.
Când ne concentrăm doar pe piața cripto, există tendința de a vedea modele care sunt în acord cu narațiunile obișnuite. Dacă ne micșorăm și privim situația într-un context mai larg, este mai ușor să vedem că turbulențele actuale afectează toate piețele.
De exemplu, mulți oameni s-au concentrat în această săptămână asupra prăbușirii Băncii Silvergate din cauza legăturilor sale strânse cu industria blockchain. Deși acest lucru are cu siguranță un efect asupra pieței cripto, nu este singura bancă care are probleme.
Joi, acțiunile Silicone Valley Bank (SVB) au scăzut cu 60% înainte de încheierea tranzacțiilor și au scăzut cu încă 20% după tranzacționare. Contagiune de la acest eveniment a șters 50 de miliarde de dolari din valoarea celor mai mari patru bănci din SUA. De asemenea, a lovit băncile din Asia și Europa, ștergând în medie 5% din valoarea lor.
Motivul scăderii valorii SVB este că au fost nevoiți să lichideze unele dintre obligațiunile de trezorerie americane pe care le dețin, ceea ce a dus la o pierdere de 1.8 miliarde de dolari. Obligațiunile SUA sunt deținute de bănci din întreaga lume ca o formă de securitate foarte lichidă. Problema obligațiunilor apare pentru bănci atunci când Rezerva Federală crește ratele, ceea ce face ca obligațiunile pe care le dețin să devină mai puțin valoroase.
Datorită naturii rezervelor bancare fracționale, băncile trebuie să dețină doar o fracțiune din soldul lor în active foarte lichide. În mod normal, aceasta nu este o problemă, însă, atunci când încrederea scade și oamenii retrag fonduri în masă, banca trebuie să-și lichideze o parte din activele pentru a plăti retragerile.
Săptămâna aceasta, Jerome Powell, șeful Rezervei Federale din SUA a indicat că inflația este încă o problemă și că va trebui să crească ratele dobânzilor mai repede și mai mult decât se credea anterior. Deși acest lucru a avut un impact negativ asupra cripto, a avut și un impact negativ mult mai mare asupra sectorului bancar.
Vorbind cu BBC, Ray Wang, fondatorul Constellation Research, a spus: „Băncile sunt victime ale creșterii ratelor dobânzilor... Nimeni de la Silicon Valley Bank și în multe locuri a crezut că aceste creșteri ale dobânzilor ar fi durat atât de mult. Și cred că asta s-a întâmplat cu adevărat. Au pariat greșit.”
În timp ce problemele de la Silvergate sunt legate de efectele de anvergură ale colapsului FTX și de unele dintre alegerile lor anterioare de investiții, creșterea continuă a ratei dobânzii de către Fed adaugă la necazurile lor. Criza de lichiditate pe care o creează înăsprirea monetară are scopul de a prăbuși economia pe termen scurt pentru a beneficia de sănătatea sa pe termen lung.
După cum am spus de multe ori înainte, volatilitatea actuală a pieței urs va continua probabil câteva luni. În loc să fii atras să ghicești când va avea loc următoarea alergare și disperarea falsei speranțe, este mai bine să micșorezi și să vezi turbulențele în contextul global mai larg. Acest lucru ajută la menținerea încrederii că lucrurile se vor schimba, evitând în același timp frustrarea adunărilor și scăderilor de ajutor.
Oricare ar fi narațiunea de suprafață, adevărul de bază este că cursele de taur au nevoie de lichiditate și asta va veni doar atunci când Fed va începe să scadă ratele. Până atunci, le oferă tuturor mai mult timp pentru a acumula treptat jetoane în pregătirea pentru următoarea fază a ciclului.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- Sursa: Inteligența datelor Platon: PlatoData.io