Airlines Turn Market Darlings As Covid Forces Financial Clean Up

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

Neiubite în timpul pandemiei, cu afacerile paralizate aproape peste noapte, companiile aeriene care au redus pentru a supraviețui crizei suflă acum prin previziuni de profit și atrage investitorii înapoi.

Virgin Australia, atât de fragilă din punct de vedere financiar când a lovit Covid-19 în 2020 încât a încetat în câteva săptămâni, a suferit o transformare remarcabilă sub noul proprietar Bain Capital. Liberă de o mare parte din datorii după ce a părăsit administrația și cu o flotă redusă, compania aeriană câștigă bani pentru prima dată în ultimii ani. Intenționează să revină la Sydney, posibil anul acesta.

Acești transportatori proaspăt - și forțați - raționalizați profită de o creștere a călătoriilor de când restricțiile virușilor au căzut. Organizația Aviației Civile Internaționale se așteaptă ca cererea de pasageri să revină la nivelurile pre-Covid pe majoritatea rutelor în acest trimestru și apoi cu aproximativ 3% mai mult decât nivelurile din 2019 până la sfârșitul anului.

„Aviația este din nou investibilă”, a spus Jun Bei Liu, manager de portofoliu la Tribeca Investment Partners din Sydney, care supraveghează fonduri de 1.2 miliarde USD (822 milioane USD). „Companiile aeriene asiatice vor trece prin acoperiș.”

Un indicator Bloomberg de 29 de companii aeriene din întreaga lume a urcat cu aproape 30% de la sfârșitul lunii septembrie.

Redeschiderea Chinei, cea mai mare piață de călătorie înainte de pandemie, ar trebui să conducă la o nouă revenire a traficului în și din destinații preferate precum SUA, Japonia și Singapore. În Hong Kong, lovită de închiderea Chinei, Cathay Pacific Airways Ltd. va realiza anul acesta primul profit din 2019, potrivit previziunilor analiștilor.

Este o schimbare extraordinară pentru o industrie care a suferit pierderi de aproape 200 de miliarde de dolari în ultimii trei ani. Zeci de mii de piloți, echipaj de zbor, lucrători la sol și personal de back-office și-au pierdut locurile de muncă, în timp ce unitățile din deșerturile din California și Australiei centrale s-au umplut cu avioane nedorite.

Transportatorii vor genera profituri de 4.7 miliarde de dolari în 2023, potrivit Asociației Internaționale de Transport Aerian. Deși aceasta este o fracțiune din cele 26.4 miliarde de dolari ale companiilor aeriene realizate în 2019, rapoartele financiare cheie indică faptul că industria se află pe cele mai solide baze din ultimii ani.

Capacitatea de a rambursa datoria folosind câștiguri, de exemplu, a revenit la nivelurile de dinainte de pandemie și se va consolida până în 2025, potrivit datelor compilate de Bloomberg. Aceasta înseamnă că companiile aeriene sunt mai capabile să facă față șocurilor periodice ale cererii, cum ar fi cel care a anulat Virgin Australia, și sunt mai puțin probabil să intre în default.

„Având în vedere previziunile morții și morții din timpul pandemiei, industria se descurcă destul de bine”, a spus Volodymyr Bilotkach, profesor asociat în managementul aviației la Universitatea Purdue din Indiana și autorul cărții The Economics of Airlines. „În urma crizelor, unele companii aeriene apar într-o formă mai bună decât înainte.”

Schimbarea ofertei și a cererii

Ceea ce este diferit acum este prăpastia uriașă dintre locurile disponibile limitate în aeronave și apetitul puternic al publicului pentru călătorii, care permite companiilor aeriene să supraîncărce tarifele.

„Dinamica ofertei-cererii este la fel de diferită decât a fost vreodată în cariera mea”, a declarat Scott Kirby, CEO al United Airlines Holdings. „Fiecare punct de date continuă să o demonstreze iar și iar. Cred că marjele la nivel general vor fi mai mari.”

CEO-ul American Airlines Group Inc., Robert Isom, a declarat că navigarea în pandemie a făcut transportatorul mai eficient – flota sa este mai simplă, iar rețeaua se concentrează pe cele mai profitabile zboruri. „Aceasta este cea mai bună perioadă de rezervare după vacanță”, a spus el. „Ne așteptăm ca mediul de cerere puternică să continue în 2023.”

Creșterea cererii coincide cu oferta restrânsă de forță de muncă. Pentru mulți pasageri, acest lucru se traduce în cozi lungi la ghișeele de check-in cu personal insuficient sau așteptări lungi la carusele de bagaje. Pentru investitori, înseamnă că unele dintre companiile aeriene pe care le dețin generează mai mult de două ori mai multe venituri per lucrător decât în urmă cu doi ani.

Ryanair Holdings Plc, cea mai mare companie aeriană cu reduceri din Europa, a revenit la profit în trimestrul până în decembrie și nu vede sfârșitul său profitabil. „Vom realiza profituri record în anul financiar curent și ne-am aștepta să continuăm să creștem profitabil și în anul viitor și ulterior”, a spus directorul financiar Neil Sorahan. Compania aeriană din Dublin a comandat zeci de avioane Boeing Co. Max eficiente din punct de vedere al combustibilului în timpul încetinirii vitezei.

Rebound australian

Virgin Australia oferă, probabil, cel mai clar contrast „atunci și acum”. Pentru cea mai mare parte a unui deceniu înainte de pandemie, compania aeriană a raportat pierderi anuale, ars prin capitalul acționarilor în fiecare an și, ocazional, le-a cerut investitorilor mai mulți bani. Sub proprietatea lui Bain, Virgin Australia a tăiat mii de locuri de muncă, a scăpat de avioane de lungă distanță și acum zboară doar cu avioane Boeing 737 pe distanțe mai scurte. CEO-ul Jayne Hrdlicka – fostul șef al companiei aeriene low-cost Jetstar a Qantas – a redus cheltuielile pentru saloane și a redus rutele internaționale.

„Gestionarea costurilor lor este cu mult superioară”, a spus Neil Hansford, președintele companiei de consultanță australiană Strategic Aviation Solutions. „Virgin este mai slabă.”

Acum, compania aeriană plănuiește ceea ce ar putea fi una dintre cele mai mari listări ale anului din Australia. Bain i-a ales pe Goldman Sachs Group Inc., UBS Group AG și Barrenjoey Capital Partners Pty ca lideri manageri pentru posibila vânzare de acțiuni.

Într-un e-mail adresat personalului din 31 ianuarie, Hrdlicka a spus că veniturile au fost de aproximativ 2.5 miliarde USD în cele șase luni până în decembrie, cu o marjă de profit de aproximativ 5%. Primul profit al companiei aeriene în ultimii ani „este cu siguranță o piatră de hotar de sărbătorit în liniște”, a scris ea.