cel mai important transfer de avere din istoria Americii ar putea fi asupra noastră. La fel de manie de tipărire a banilor continuă la nivel mondial, dolarii (și majoritatea celorlalte monede) valorează din ce în ce mai puțin, în timp ce imobilizări corporale, ca și imobilele, valorează mai mult. Aceasta este vești proaste pentru americanul obișnuit, cu cea mai mare parte a averii lor prinse într-un cont bancar sau portofoliu de acțiuni. Dacă cele mai frecvent utilizate active, cum ar fi obligațiunile, acțiunile și numerarul devin lipsite de valoare, ce se întâmplă cu America?
Pentru a ajuta la răspunsul la această întrebare aparent insondabilă este Chris Martenson, CEO al Peak Prosperity. Chris și-a petrecut începutul carierei lucrând pentru unele dintre cele mai mari corporații din America, dar după ce bulele au început să izbucnească la începutul anilor 2000, a aruncat o privire în funcționarea interioară a economiei americane. Ceea ce a început inițial ca un simplu interes a devenit o încercare atot consumatoare de a înțelege de ce directorii politici și instituțiile masive precum Federal Reserve au fost făcând alegeri iraționale pentru poporul american.
În emisiunea de astăzi, Chris descoperă adevărul din spatele relaxării cantitative, tipărirea banilor și deviația financiară constantă a Fed. El va explica și de ce bulele încep să spargă în economia actuală, cum ratele dobânzilor avea un rol important de jucat inflaţiei, noua realitate a de-dolarizare, și de ce putem fi în pragul celui mai mare transfer de avere din istoria Americii. Dacă Chris are dreptate, am putea intra într-o eră complet nouă a economiei, una în care doar câțiva dintre noi vom prospera.
Faceți clic aici pentru a asculta pe Apple Podcasturi.
Ascultă Podcastul Aici
Citiți transcrierea aici
Dave Meyer:
Acesta este On the Market, un podcast BiggerPockets prezentat de Fundrise.
Bună tuturor, bine ați venit la On the Market. Sunt gazda ta, Dave Meyer, alături de Kathy Fettke astăzi. Kathy, ce mai faci?
Kathy Fettke:
Sunt destul de bine. Am primit ceva de la bunicul meu, așa că probabil că par puțin îndesat. A meritat.
Dave Meyer:
Da, sunt sigur că a meritat. Totuși, sperăm că toată lumea este bine?
Kathy Fettke:
Da. Da, absolut. Rich nu a înțeles. Tocmai se antrenează în garaj.
Dave Meyer:
Bine, wow. Noroc pentru el. Ei bine, astăzi avem un spectacol și un invitat foarte interesant. Ni se alătură Chris Martenson, care a fost un invitat al recomandării tale. Ne poți spune de ce ai fost atât de încântat să-l aduci pe Chris astăzi?
Kathy Fettke:
Ei bine, l-am cunoscut pe Chris cu ani în urmă. De fapt, soțul meu, Rich, a fost un fan și un membru al Peak Prosperity de ani de zile. Chris a reușit să... El spune... Așa spune el: „Nu se înclină la stânga sau la dreapta. El este sus sau jos”, adică integritate sau nu. Folosește doar o mulțime de date pentru a încerca să înțeleagă ce se întâmplă și poate unele moduri în care suntem induși în eroare sau confuzi intenționat. Așa că este capabil să aducă acele date și apoi să mă ajute măcar să văd ce înseamnă. De exemplu, „Ce fac cu aceste informații? Știm că ceva nu este în regulă. Majoritatea oamenilor știu că ceva nu este în regulă. Este normal să ai atât de multe datorii? Este normal să avem o discuție despre plafonul datoriei în fiecare an?” Așa că știm că există o problemă și că el chiar este capabil să picteze o imagine care îi ajută pe oameni ca mine să o înțeleagă mai bine.
Dave Meyer:
Grozav. Ei bine, evident că am vorbit deja cu Chris. Este un interviu cu adevărat fascinant. Are un mod foarte bun de a discuta istoria Fed și a politicii monetare și de a oferi un context despre ceea ce se întâmplă cu inflația, unde ar putea merge. Este o perspectivă diferită de cea pe care am auzit-o în această emisiune. Așa că îi încurajez pe toți să-l asculte pe Chris și să ne spună ce părere ai despre acest episod după ce l-ai auzit pe Chris și viziunea lui uneori sumbră asupra a ceea ce se va întâmpla în economia SUA în următorii doi ani. Dar scopul nostru în această emisiune este întotdeauna să aducem oameni care au opinii bine informate, indiferent de care sunt acele opinii, dacă sunt bine informați, ceea ce este cu siguranță Chris. Vrem să-l ascultăm și m-am gândit că a fost o conversație cu adevărat interesantă.
Kathy Fettke:
Are un dar de a putea face subiecte foarte complicate mai ușor de înțeles.
Dave Meyer:
Absolut. Da. Așa că cred că ar trebui să vă puneți centura. Acesta este un episod foarte bun. Cred că o să pleci înțelegând Rezerva Federală, tipărirea banilor, inflația într-un mod mult mai bun decât poate ai făcut-o în trecut. Așa că sper să vă placă această conversație. Vom face o pauză rapidă și apoi îl vom aduce pe Chris Martenson de la Peak Prosperity.
Chris, bine ai venit la On the Market. Vă mulțumesc foarte mult că sunteți aici.
Chris Martenson:
Hei, Dave, Kathy, mă bucur să fiu aici cu amândoi astăzi.
Dave Meyer:
Ei bine, apreciem timpul acordat. Putem începe prin a vă pune să vă prezentați publicului nostru și să ne spuneți cum ați ajuns să fiți un blogger economic?
Chris Martenson:
Da, sigur. Hei, numele meu este Chris Martenson. Am un doctorat de la Duke în patologie și un MBA de la Cornell în finanțe. Am petrecut o grămadă de timp în lumea corporativă. Am lucrat la Pfizer trei ani. Asta nu a mers între noi. Nu a fost o relație grozavă pentru amândoi, dar am învățat multe acolo. Și apoi am lucrat la o companie numită SEIC, făcând lucruri înapoi în partea de afaceri. Undeva pe drum, 2001 sa întâmplat când eram un investitor genial cu toată lumea, iar apoi portofoliul meu a fost distrus. Și sunt un tip curios, așa că am început să întreb: „De ce s-a întâmplat asta?” Am început să descopăr lucruri. Următorul lucru, chiar îmi consumă toată atenția. Am luat un an sabatic care a devenit permanent din acel job. Eram vicepreședinte al unei companii destul de mari la acea vreme și am început să scriu pe blog.
Deci, la acel moment, am 42 de ani. Am trei copii mici. Nu accepta niciun sfat de carieră de la mine, pentru că am renunțat la toate astea pentru a începe un blog înainte să existe vreo monetizare. Nu a fost ușor să câștigi bani din bloguri în... Era în 2005. În 2006, totuși, eram foarte curios. Am început să sap. Am aflat lucruri despre economia care astăzi par atât de ciudate, dar la vremea aceea îmi spuneam: „Doamne, Fed imprimă bani din aer, 5 miliarde de dolari luna aceasta”. Așa că a fost îngrijorător, dar am văzut aceste tendințe nesustenabile pe termen lung, care erau de genul „Ei bine, hei, nu există o rezoluție matematică pentru programele de drepturi la nesfârșit.” Așa că asta m-a îngrijorat și apoi am început să conectez mai multe puncte și am început să susțin prelegeri oribile.
Mă bucur atât de mult că nimeni care ascultă asta nu a venit la niciunul dintre ei, pentru că eram eu în stadiul inițial, luptând cu o poveste uriașă în subsolurile bisericii, vorbind cu un public de 80 de oameni, topuri, opt ore în care tipul ăsta blabla. A fost ingrozitor. Dar, în cele din urmă, s-a condensat și a devenit acest lucru numit curs accelerat în care conectez economia la energie și apoi, de asemenea, la mediu. Și pentru a rezuma, este pur și simplu foarte nesustenabil, așa că am spus: „Uau, toate acestea vor schimba ceea ce ar fi răspunsul”. Și atunci asta a devenit afacerea mea. Deci acum este o companie numită Peak Prosperity. Este o comunitate web online foarte mare. Suntem dedicați rezistenței. Și modul în care ne concentrăm asupra acestui lucru este în jurul o mulțime de forme diferite de capital. Și da, sunt destul de bun la definirea problemelor, dar îmi place foarte mult spațiul de soluții pentru că trebuie să iei decizii, trebuie să faci ceva. Dar de fapt a fost doar o pasiune care a devenit o misiune. Și, din fericire, aceia au devenit și banii mei. Deci sunt foarte norocos în acest sens.
Kathy Fettke:
Ei bine, Fed tocmai a crescut din nou ratele. Ce părere aveți despre modul în care aceasta va afecta situația bancară și recesiunea care se profilează?
Chris Martenson:
Am fost un critic de mult timp al Fed. Amândoi dau prea mult pumn și apoi îl iau prea brusc. Și de această dată, acesta nu este doar un ciclu de creștere a ratei. Acesta este cel mai agresiv pe care l-am văzut în ultima serie dintre ele, cu vreo 20 de ani. Nu doar că suntem cinci și un sfert la sută acum, ceea ce va avea o mulțime de efecte. Este că eram la zero acum nu atât de multe luni. Și așa a provocat tot felul de lucruri. La momentul acestei înregistrări, evident că vedem falimentele băncilor regionale. Acesta a fost doar prestabilit. Nu puteai face nimic în situația lor când trebuie să-ți egalezi durata portofoliului de obligațiuni și primești trezorerie de 10 ani la 1.5%, nu? Sau mai putin. Asta e o rețetă pentru dezastru.
Dar am văzut că același comportament de căutare a randamentului face lucruri oribile în spațiul petrolului de șist. Evident, un plafon comprimat este nebun în spațiul imobiliar, deoarece toată lumea urmărea randamentul. Ai avut pensii uriașe acolo, care au responsabilități fiduciare pe un orizont lung. Și când ai avut an de an după an practic zero bani, 0% bani, ce faci? Ei bine, alergi. Și așa am văzut acea urmărire. Iar rezumatul meu este de fapt făcut de acest celebru economist din anii 1800, John Stuart Mill, care a spus: „Panica nu distrug capitalul. Ele dezvăluie doar măsura în care a fost deja trădată fără speranță.” Deci, toate acele tranzacții care s-au întâmplat... Adică, sunt suficient de mare ca să-mi amintesc acum doi ani când aveam datorii suverane cu randament negativ de 19 trilioane de dolari. Ce este chiar asta? Ei bine, pierderile de astăzi sunt ceea ce s-a dovedit a fi. Deci asta este lumea în care ne aflăm. Și, evident, lucrurile se vor rupe acum un pic.
Dave Meyer:
Ei bine, tocmai acesta este motivul pentru care am vrut să te aducem. Chris, ai o înțelegere foarte sofisticată a Fed și a politicii monetare. Așa că mi-ar plăcea să fac un pic înapoi și să vorbesc despre exact despre ce tocmai vorbeai, un fel de introducere a tuturor acestor noi oferte monetare în timpul erei COVID și despre ceea ce ai cam la un nivel ridicat. cred că implicațiile largi pentru toate aceste „imprimari de bani” sunt pe termen lung. În mod evident, vedem unele impacturi pe termen scurt, dar cum vedeți acest lucru în următorul deceniu sau cam așa ceva?
Chris Martenson:
Ei bine, Dave, o întrebare grozavă. Și pentru toți cei care ascultă, știu că sună puțin ciudat, puțin arcanic, dar dacă nu înțelegi ce face Fed, practic joci într-o arenă în care nu știi care sunt regulile. Deci, Fed trebuie urmărită. Trebuie urmărit. Este într-adevăr una dintre cele mai importante surse de informații despre care ați putea afla. Și nu este chiar atât de complicat, nu? Ceea ce face Fed este că imprimă bani din aer și apoi îi distribuie. Și, evident, nu se distribuie uniform în economie. Deci următoarea întrebare este, unde se duce? Cine îl primește?
Așa că, pentru a răspunde la întrebarea ta, sunt genul ăsta de tip, trebuie să mă derulez puțin înapoi. 1987, avem această prăbușire bursieră. Alan Greenspan face ceva ce nici un președinte al Fed nu mai făcuse până atunci acolo unde a călărit. Sunt sigur că se simțea important. E nou în rol. El are de-a face cu toți acești directori de pe Wall Street și au venit cu această înțelegere și au salvat piețele. Yay. În loc să permitem ca distrugerea creativă să șteargă pe unele, am avut puțină exuberanță. Oamenii suportă unele pierderi. Așadar, aceasta a fost prima instanță a ceea ce s-a numit putul Fed, în special putul Greenspan, put fiind o opțiune care pune un etaj sub care știi că ești în siguranță, deoarece Fed nu va permite prețurilor să scadă sub acel nivel.
Deci, ce se întâmplă când faci asta? Ei bine, oamenii fiind oameni, stimulentele fiind ceea ce sunt, Wall Street a spus: „Ei bine, dacă ne asumăm riscuri, ar trebui să o facem foarte mult.” Așa au făcut-o. S-au asumat mai multe riscuri. Apoi, în 1994, am avut din nou acest sughiț pe piața obligațiunilor corporative. A fost rău, dar a fost un sughiț. Și Alan Greenspan a intervenit și a eliminat practic toate rezervele obligatorii de la bănci, astfel încât acestea să nu mai țină ceva în rezervă. Vorbim despre sistemul bancar cu rezerve fracționale. Am avut unul înainte de 1994. Din 1995 încolo, nu, nicio fracțiune. Așa că băncile pot face acum ce vor. Ei pot împrumuta sume nebunești. Așa au făcut-o. Asta se numește anii '90 pets.com, punct, punct, nu? Mic sughiț în jurul anului 1998, gestionarea capitalului pe termen lung. Hopa, urgență. Un alt salvare.
Și astfel riscul a devenit din ce în ce mai rău. Și apoi asta ne-a dat accidentul din 2000, care este acum din nou, povestea mea de origine, de ce vorbesc cu tine, pentru că acesta a fost accidentul care m-a făcut să mă trezesc și să spun: „Ceva nu e în regulă aici. Înțeleg mai bine acest joc.” Și odată ce am făcut-o, mi-am dat seama: „Oh, iată povestea pe care o prezint până acum”.
'87, „Oh, nu! Ei deviază. Fed trebuie să apuce volanul și să pună mașina înapoi pe drum. Dar hopa, au supravirat. Acum au un lucru mai mare de care să se ocupe.” '94, ei conduc pe cealaltă direcție. Și apoi '98, înapoi în sens invers. Și apoi 2000, apoi vine Bernanke și el este arhitectul a tot ceea ce avem de-a face acum pentru că ne-a dat acele rate de explozie de 1% pentru totdeauna din 2005, '06 încolo care ne-au dat criza locuințelor, nu? Pentru că, din nou, scazi ratele dobânzilor, distorsionezi prețul banilor, iar comportamentele umane se schimbă la celălalt capăt. Doar așa funcționează.
Așa că am avut acel accident în 2008, apoi au deviat în cealaltă direcție. 2008, până la înființarea tuturor istoriei noastre, de la început până în 2008, a necesitat crearea a 883 de miliarde de dolari în bilanţul Fed. Este cât de mult stocul de bani total ar fi pus în sistem. În doar trei luni după ce Ben Bernanke preia volanul și face acest lucru numit relaxare cantitativă, care a crescut la 2.4 trilioane. Deci imaginează-ți asta. Toată istoria țării, fiecare pod construit, fiecare milă de drum asfaltat, fiecare școală construită, tot ce am făcut vreodată a fost de 883 de miliarde. Și apoi, în doar câteva luni, acum avem 2.4 trilioane în sistem, nu? Bine, deci acum avem niște distorsiuni puternice. Și continuă, 2019, tot continuă. Am avut acest dezastru pe piața repo în septembrie 2019. Amintiți-vă ratele overnight de 10%. Asta a făcut ca Fed să apuce volanul și să se întoarcă invers, dar apoi COVID.
Și acum trebuie să vorbim despre ceva care ia tot ce tocmai am vorbit și îl face să palidească enorm în comparație. Am trecut de la aproximativ 4 trilioane la aproape 9 trilioane în bilanţul Fed. 5 trilioane în doar trei luni. Și este extraordinar că s-a întâmplat asta. Niciodată înainte în istorie, oameni nealeși iau brusc decizia că 4 trilioane este numărul potrivit, 5 trilioane este numărul potrivit. De data aceasta, și prin împrumuturile PPP, ceea ce s-a întâmplat a fost că guvernul federal a început să ia o parte din acele 5 trilioane. Nu a mers doar pe Wall Street, ducând la creșterea prețurilor acțiunilor și a obligațiunilor, ci o parte din acestea au ajuns pe Main Street. O mare parte a ajuns pe Main Street, iar acum avem inflație pe stradă ca o consecință a acesteia. Și iată-ne.
Așa că nu există o cale de întoarcere ușoară de la asta în acest moment, dar povestea este simplă, din ce în ce mai mare. Și astfel predicția pe care o am este simplă. Fed va trebui să facă acest lucru din nou, dar data viitoare va fi și mai mare și oamenii trebuie să fie pregătiți pentru asta.
Dave Meyer:
Chris, am atât de multe întrebări suplimentare pentru tine despre asta.
Kathy Fettke:
Dreapta. Noi facem.
Dave Meyer:
Dar înainte de a intra în asta, am vrut doar să pun o întrebare clarificatoare pentru a-i ajuta pe ascultătorii noștri să înțeleagă. Când spui bani în bilanțul Fed, poți explica semnificația acestui lucru?
Chris Martenson:
Sigur. Absolut. Deci știu că majoritatea ascultătorilor tăi sunt familiarizați cu situațiile financiare, nu? Dar bilanțul Rezervei Federale este locul în care își păstrează activele și pasivele și capitalul. Deci un activ pentru o bancă este o datorie a altcuiva, nu? O datorie față de o bancă este un activ al altcuiva, nu? Deci, atunci când pun bani într-un cont bancar, acesta este activul meu, datoria băncii. Așa că trebuie doar să ne amintim, băncile sunt chiar de partea opusă a tranzacției. Așa că, când spun că bilanţul Fed este în creștere, pune lucrurile pe partea de active a bilanţului său, ceea ce înseamnă că a ieșit și a cumpărat titluri garantate cu ipoteci, ar cumpăra bilete de trezorerie. Și atunci când spun că Fed le cumpără, cum face asta?
Acum, tu sau eu sau oricine care ascultă asta, când cumpărăm ceva, trebuie să avem niște numerar pe o parte a bilanțului nostru, ca să putem ieși și să folosim acei numerar. Când Fed cumpără ceva, să presupunem că cumpără un miliard de dolari de titluri garantate cu ipoteci de la un dealer principal, doar ia legătura, îi informează: „Luăm acel miliard de dolari” și un miliard de dolari în numerar sau valută apare în contul lor bancar, nu? De unde au venit acei bani? Ei bine, este Rezerva Federală. Și-au scos tastatura magică și se duc, clic-clic, clic, clic, am nevoie de un miliard de dolari și se termină. Și așa iau garanția ipotecară înapoi și un miliard de credite ale Rezervei Federale apar acolo. Sunt numerar.
Deci, atunci când Fed își extinde bilanțul, ceea ce face cu adevărat este să scoată instrumentele de datorie de pe piață și să le tragă în bilanţ și să împingă numerar acolo. Motivul pentru care fac asta este că s-au gândit că atunci când instituțiile financiare nu sunt în afacerea de a avea numerar în bilanț, trebuie să facă ceva cu asta. Deci, dacă sunt Fed și Dave, îți iau titlurile garantate cu ipoteca de la tine, pe care ți le plătim, nu știu, patru procente și jumătate, și îți dau numerar într-un mediu cu randament zero, ești de genul „Trebuie să fac ceva cu asta”, nu? Și de aceea o face Fed. Ei speră că acest lucru oferă un stimulent. Dave va ieși și va face ceva cu acel miliard în numerar pe care tocmai i l-am dat, și poate că îi va împrumuta lui Kathy și ea va face ceva grozav cu el. Deci de aceea o fac. Ei doar împing numerar acolo, știind că banii scoși pe piață oferă multă lichiditate și sperăm că stimulează ceva. Asta a explicat?
Kathy Fettke:
Da. Adică, pentru mine, sună ca o schemă Ponzi mare, sincer, că ai putea să faci bani din aer și apoi să-i împrumuți și să plătești oamenii pentru asta. Oricum, așa pare. Dar care este impactul pe care această sumă masivă, masivă... Adică, unii spun că 13 trilioane. Știu că am spus 7 trilioane, dar de fapt câți bani au fost creați din 2020?
Chris Martenson:
Ei bine, trebuie să privim peste tot. Acesta este un lucru global acum, nu? Deci trebuie să includem cel puțin băncile centrale G7, iar acest număr este aproape de 20 de trilioane chiar acum. Și încep să se retragă puțin acum, dar 20 de trilioane de dolari în exces. Pentru că dacă aș scoate numele de pe NIKKEI, DAX german, Footsie, toți acești indici bursieri majori plus Russell, Dow, S&P, Nasdaq, dacă aș pune toate acele grafice într-o zi dată, dar eu a scos numele, doar cel mai experimentat din proză ar putea să-ți spună cine este cine pentru că toți fac schimburi în sincronie chiar acum. Deci avem acest mare sistem monetar global. Așa că nu mai puteți urmări ce face Fed. De asemenea, trebuie să înțelegeți ce face BCE? Ce face banca Japoniei? Pentru că toți fac de fapt același lucru, ceea ce aruncă o mulțime din această lichiditate, care este încasări subțiri în sistem, în speranța că toate acestea se rezolvă și se rezolvă.
Dar Kathy, ajungi la miezul acestui lucru, și anume că pur și simplu tipărirea banilor nu garantează că va face ceea ce trebuie să facă sau că va stimula tipul potrivit de comportamente. Este un instrument foarte contondent. Arunci trilioane de dolari acolo, îți încrucișezi degetele și ghici ce? O mare parte din ea nu este destinată utilizărilor productive, deoarece merge în schimb la eforturi speculative. Și așa bule peste tot. Asta este ceea ce ne interesează în acest moment, este că avem mai multe bule în mai multe clase de active și sunt în pericol să fie înțepate toate în același timp. Dar asta fac băncile centrale. Ei sufla bule, le înțeapă, curăță daune. Spălați, clătiți, repetați.
Kathy Fettke:
Unde vezi cele mai mari bule și cea mai mare îngrijorare?
Chris Martenson:
Ei bine, vreau să spun, evident că am avut bule uriașe în așa-numitul spațiu cripto, care este de fapt forme digitale de monede, nu? Așa că nu uitați, chiar și monedele care au început ca o glumă dintr-o dată valorau zeci, dacă nu sute de miliarde și toate astea. Deci ăsta e un exemplu, nu? Sunt destul de mare ca să-mi amintesc de nebunia internetului din 2000, care era că am avut toate aceste explicații ciudate. Deci, un balon este oriunde ai o explicație ciudată de genul „Oh, sunt globi oculari. Oh, nu înțelegi. Acest lucru valorează mai mult pentru că X și X sunt un motiv cu adevărat ciudat pentru care nu înțelegi pe deplin.”
Așa că am văzut acolo. Cu siguranță am văzut... Inflația este peste tot și întotdeauna un fenomen monetar. Asta a spus Milton Friedman. eu il cred. Și așa vezi inflația acolo unde se duc banii. Așa că pentru o lungă perioadă de timp au spus că inflația noastră este scăzută pentru că au măsurat-o în funcție de prețul laptelui și al benzinei și lucruri de genul ăsta. Dar banii au mers pe Wall Street. Deci ce am văzut? Chiar acolo, în toată această perioadă până în 2020, am văzut că proprietățile de trofee au devenit extrem de scumpe, nu? Am văzut Gulfstream 650. Nu puteai pune mâna pe una, listă mare de așteptare, listă uriașă de așteptare pentru iahturi uriașe. Licitațiile de artă înnebuneau. Diamantele mari și alte pietre prețioase au înnebunit. Toate acestea sunt locuri în care oamenii care au primit banii ăștia le-au aruncat pe ei, asta cumpără.
Deci am văzut tone de inflație, dar trebuie să includem am văzut inflația pe piețele de acțiuni și obligațiuni. În același timp, am văzut că randamentele câștigurilor din preț au trecut de-a lungul acoperișului, aceste câștiguri de preț super mari, ceea ce înseamnă că plătim mulți bani pentru câștiguri mici din acțiuni. Am văzut, de asemenea, obligațiuni cu un randament negativ mai mic decât zero, care obligațiuni sunt în creștere, prețurile și randamentele merg în direcții opuse. Deci, pe măsură ce randamentele scad, prețul crește. Deci creșterea prețurilor este inflație. Așa că am văzut o inflație uriașă. Acțiuni, obligațiuni, multe clase de bunuri imobiliare, Bitcoin, proprietate trofeu. A mers peste tot. A fost unul dintre cele mai masive momente de inflație prin care a trăit oricine.
Kathy Fettke:
Adică, unii oameni spun că va fi o recesiune a celor bogați pentru că oamenii care ar putea doar să arunce bani pe artă și dintr-o dată... Sau se va prelinge la toată lumea?
Chris Martenson:
Bine, acum suntem la treaba. Deci sunt doar două căi, bine? Au mai rămas doar două căi. Unu, mergem pe o cale deflaționistă. Și în deflație, acestea sunt pedepsitoare. Nimănui nu-i plac. Determină austeritate. Dar, de fapt, deținătorii de obligațiuni sunt zdrobiți și deținătorii de acțiuni sunt adesea zdrobiți. Este un drum cu adevărat nepopular pentru că nimănui nu-i place. Dar, în special, cine tinde să dețină toate acele obligațiuni și acțiuni? Ei bine, tinde să fie Rezerva Federală, angajații, prietenii, vecinii, rudele și entitățile pentru care speră să meargă să lucreze într-o zi. Asta se întâmplă doar atunci când se sparge pe ei și nu o pot controla. Deci, acesta este un eveniment foarte rar.
Alternativ, trebuie să umflam asta, nu? Și astfel inflația este întotdeauna calea preferată. Aceasta este direcția în care vor să meargă. Toate declarațiile lor spun contrariul. Inflația este minunată pentru că toată lumea trebuie să participe pentru asta, nu? Fură din fiecare cont bancar. Așa că, dacă aș putea, inflația este adesea caracterizată ca acest lucru misterios, ca și cum o cometă ar fi fost un semn de prevestire pentru romani, ar fi: „Oh, există această inflație. De unde a venit?” Dar este un act de politică. Și inflația, ceea ce face este că nu este prețul lucrurilor care cresc. Trebuie să inversăm asta. Inflația este valoarea banilor tăi care scade. Deci, dacă am bani într-un cont bancar cu 4% astăzi, dar inflația este de 8%, voi pierde puterea de cumpărare de 4%. Cine l-a luat? Unde s-a dus? Pentru că puterea de cumpărare este un lucru real. S-a evaporat aparent. Nu a făcut-o. A fost furat într-un mod și a fost luat ca un act de politică.
Așa că inflația este întotdeauna politica preferată pentru că îi ciugulește pe toată lumea, dar îi ajută pe cei mai îndatorați, inclusiv guvernul federal, să iasă de sub asta. Și asta e ceea ce încearcă întotdeauna să facă. Problema de astăzi este că noi nu mai existăm în acea lume unipolară în care Statele Unite ale Americii tipăresc și lumea trebuie să o ia. Există acest set extraordinar de evoluții în ceea ce se întâmplă în așa-numitele țări BRICS care câștigă multă putere. Și așa ne aflăm într-un moment extraordinar de... Este o schimbare de regim de la o lume unipolară bazată pe dolari la multipolară. Și aceasta este o tranziție uriașă care are multe implicații potențiale.
Dave Meyer:
Ei bine, nu crezi că toată inflația și tipărirea banilor stimulează oarecum țările BRICS să încerce să devină și să se stabilească ca o monedă de rezervă mai populară pentru că nu vor să aibă impactul negativ al politicii monetare a Statelor Unite? State?
Chris Martenson:
Absolut asta face parte din asta. Pentru că altfel trebuie doar să absoarbă. Ori de câte ori decidem să ne exportăm inflația, alegerea lor a fost să o consumăm. Așa că nu este popular, dar putem întâlni asta, Dave. Putem pune asta la un moment dat. Pe 28 februarie 2022, la patru zile după invazia rusă a Ucrainei, Statele Unite se înfățișează și spun: „Oh, confiscăm rezervele suverane ale Rusiei”, ceea ce demonstrează că acestea nu erau nici rezerve suverane, nici reale. Acesta a fost de fapt unul dintre cele mai mari momente din istoria noastră financiară în care, practic, Statele Unite au spus: „Nici nu ne interesează dacă ești un stat național. Nu ne interesează dacă ai venit pe banii tăi. Sincer, decidem să înghețăm asta și să o exploatăm.”
Nu spre deosebire de ceea ce a făcut Canada cu acei oameni care au donat, cred, destul de legitim și legal mișcării camioneștilor care se întâmpla acolo sus. Când au confiscat conturile bancare ale oamenilor, au încălcat toate regulile de drept cunoscute. Și acelea sunt două fotografii de avertizare peste prova că, dacă ești o țară de cărămidă, spui: „Nu vreau să fiu expus la asta. Statele Unite pot să fie nemulțumite de mine într-o zi și să ia tot ceea ce am lucrat, am făcut schimb, am tratat sincer, am salvat.” Oricum ai trecut prin asta. Acesta a fost momentul. Și asta a pus cu adevărat rachetele pe această dezvoltare specială. Ei se gândesc la lucruri de mult timp. Dar acesta a fost momentul și sunt uimit de cât de repede începe de fapt să se dezvăluie aici.
Dave Meyer:
Da, se pare că aproape în fiecare zi apar știri despre asta. Dar mi-aș imagina că cercetările pe care le-am făcut despre asta par că au o intenție mare de a o face, dar ar putea dura puțin până să se stabilească cu adevărat. Dar dacă intenționează să o facă, probabil că va continua să se miște în acea direcție.
Chris Martenson:
Da, vreau să spun, le merge bine. Așadar, a existat o altă lovitură de avertizare, care nu numai că am confiscat rezervele suverane ale Rusiei, dar le-am și tăiat băncile de ceea ce se numește sistemul Swift, care este modul în care băncile fac mesajele interbancare pentru a se soluționa. Și dacă ești tăiat de asta, nu poți face parte din sistemul bancar. Așa că își dezvoltă propriile lor. Și deci există deja... China și Rusia folosesc un sistem diferit. Deci, este foarte greu de transmis, dar Statele Unite ale Americii, în multe interese occidentale, aveam o putere extraordinară datorită acestei poziții financiare. Doar că totul a fost depășit și luat și eu cam... Nu eu. Mi-aș fi dorit să fi avut dezbateri legitime despre „Este aceasta o idee bună sau nu?” Acest lucru se simte mult peste ceea ce biroul executiv ar trebui să poată decide unilateral să facă. Ar fi trebuit să avem dezbateri legitime în Congres și Senat de genul „Chiar vrem să facem asta? Pentru că aici sunt posibilele consecințe.”
Și din punct de vedere editorial, simt că această administrație și grupul actual de oameni din DC, par să fie foarte prost în a înțelege că există cauze și apoi efecte, de genul „Eu fac asta, apoi se întâmplă asta”. Ei par să nu conștientizeze în mod fericit care ar putea fi acele impacturi, dar aceasta este într-adevăr o dezvoltare uriașă care se întâmplă și se întâmplă mai repede decât am crezut că ar putea avea. Și deci va trebui doar să vedem asta. S-ar putea relaxa... Acest lucru ar putea merge mai repede decât cred oamenii.
Kathy Fettke:
Chris, vreau să spun, te cunosc de multă vreme și ai vorbit despre asta și ai avertizat despre asta, așa cum ai spus, de zeci de ani. Și iată-ne. Și iată-ne. Deci, care ar fi impactul dacă din ce în ce mai multe țări ar merge pe această cale și ar înceta să mai folosească dolarul ca monedă de rezervă?
Chris Martenson:
E urias. Deci, 15 august 1971, Statele Unite, eram încă, prin Bretton Woods, legați de acest etalon de aur. Asta a fost puțin inhibitor. Nu ne-a plăcut asta. Așa că Nixon a anunțat suspendarea temporară a ferestrei de aur și s-a dovedit a fi permanentă, evident, așa cum părea să fie toate lucrurile cu tema temporară a guvernului. Dar ce ai de gând să faci atunci? Deci, cu ce este susținut dolarul? Tocmai încălcasem deja acel Acord de la Bretton Woods. Și ce se întâmplă? Inflația e furioasă. Acest geniu malefic, Kissinger, vine și a consacrat ceva în ’73 printr-o înțelegere cu Arabia Saudită spunând: „Oh, dacă vinzi petrol, de ce nu îl schimbi în dolari?” De fapt, am consacrat acest lucru numit petrodolar în care tot petrolul comercializat oriunde în lume era tranzacționat în dolari.
Deci țara A, B, Z, toți aveau nevoie de dolari pentru a cumpăra petrol și toată lumea are nevoie de petrol, nu? Deci a fost acest lucru frumos. Și asta este ceea ce este în afacerea de a se relaxa chiar acum, este chestia asta numită petrodolar. Și e la fel de simplu, petrolul trebuie tranzacționat în dolari sau nu? Pentru că, dacă este și ești o țară care vrea să cumpere petrol, spune Chile, trebuie să ai dolari, ceea ce înseamnă că într-un fel trebuie să ai o balanță comercială pozitivă cu SUA, ceea ce înseamnă că Statele Unite trebuie să funcționeze. acest deficit comercial îngrozitor de mare, pe care l-am făcut pentru totdeauna, nu? Când asta se depășește, sunt aproximativ, ultima dată pe care am văzut-o, aproximativ 10 trilioane de dolari SUA care sunt parcate în larg din cauza acelei afaceri cu petrodolari.
În regulă. Ce ar putea amenința petrodolarul? Oh, Arabia Saudită în urmă cu doar câteva zile a anunțat că vrea să se alăture oficial BRICS. Ei au încheiat deja acorduri cu China pentru a le oferi acces preferenţial la petrolul lor. Îl vor schimba direct în Yuan. Deci dolarul este deja atacat. Acest lucru nu este ca și cum s-ar întâmpla sau când. Se intampla. Deci, dacă se întâmplă asta, iată rezumatul simplu. Toți acești dolari care plutesc în larg, mulți dintre ei nu mai sunt necesari de țara gazdă, așa că ce fac cu ei? Fie le vinzi astfel încât dolarul să înceapă să scadă, fie spui: „Poate că ar trebui să cumpăr ceva cu acești dolari cât mai pot.”
Așadar, ideea este că orice lucru care se tranzacționează la nivel internațional pe care ne-am putea dori va deveni brusc mai scump. Dar ceea ce se întâmplă de fapt este că sunt prea mulți dolari care îi urmăresc. Deci este dolarul care pierde valoare. Deci, predicția ar fi în câțiva ani, am vedea prețurile îndoielnic de ridicate ale petrolului tranzacționat internațional, în dolari, majoritatea mărfurilor. Orice lucru care este într-adevăr comercializat în vrac de SUA, ceea ce este aproape totul în acest moment pentru că ne-am offshore producția, am dat asta, va reveni, dar acesta este un proces lung și lent. Și asta ar fi predicția mea, dacă doar vom vedea lucrurile devin... Orice lucru care nu este bătut în cuie, poți să-l pui pe o barcă, devine mai scump.
Dave Meyer:
Vreau să schimb puțin viteza, Chris. Acest lucru a fost foarte interesant, dar vreau să vă întreb despre câteva evenimente recente, apoi să vă dați părerea despre ele. Primul este plafonul datoriei. Janet Yellen a ieșit și a spus că se așteaptă ca trezoreria să poată fi neîndeplinită de situație de îndată ce iunie. Sunt curios cum vedeți toată această situație. Care sunt implicațiile potențiale ale unui default din SUA?
Chris Martenson:
Ei bine, implicațiile sunt atât de grave încât nu se vor întâmpla. De câte ori am mers pe această cale? Deci, „Oh, nu. Discuție privind plafonul datoriilor care se profilează.”
Dave Meyer:
Îmi place încrederea ta pentru că mi-e frică.
Chris Martenson:
Da, 99% șanse ca plafonul datoriei să fie ridicat, nu? Și ați văzut chiar că, poate, tocmai au început să plutească ideea de genul „Am putea tipări o monedă de un trilion de dolari”.
Dave Meyer:
Doamne, ideea asta de monede.
Chris Martenson:
În orice caz, concluzia este că va fi ceva depășire, vom ajunge acolo. Vor fi niște concesii din partea republicanilor, care nu vor face nimic. Ne confruntăm cu o mare uriașă de cerneală roșie în Statele Unite cel puțin în următorii 10 ani. Și o recesiune atunci când va veni cineva va face asta și mai extremă. Deci o mulțime de tipărire și nu există altă cale de a evita asta. Deoarece o neplată a datoriei, dacă s-a întâmplat una, există două moduri în care s-ar putea întâmpla. Mai întâi este ceea ce se numește implicit tehnic. Guvernul ratează de fapt o plată sau două, dar nu este permanentă. Doar aceste obligațiuni erau scadente luni, trebuia să le plătim miercuri sau ceva de genul ăsta. Deci asta ar fi o prestație tehnică. Asta ar declanșa mult haos.
Dar dacă au intrat într-adevăr într-o stare implicită completă, adică „Hei, nu vă putem rambursa suma totală. Dacă ai avea un miliard de dolari de obligațiuni de trezorerie, ne putem permite doar 800 de milioane sau ceva de genul ăsta”, asta e haos. Toate analizele pe care le-am văzut, dublează șomajul imediat. Se prăbușește tot felul de lucruri. Acesta este, literalmente, un fel de moment financiar. Deci nu se va întâmpla. Dar alternativa la aceasta este că vom vedea mult mai multe tipăriri. Și fără un fel de cătușe care ar împiedica Washingtonul să cheltuiască din ce în ce mai mult și mai mult... Pentru că asta e tot ce știu să facă. Asta e memoria lor musculară. Nu este nimeni acolo care să știe cum ar putea arăta un buget echilibrat, nu? Deci avem asta în desfășurare.
Și apoi, de asemenea, biroul bugetar al Congresului în decembrie '22 a ieșit și a spus: „Oh, hei. Știi acea cutie de securitate socială, fondul fiduciar, în care nu este nimic, este literalmente un liant cu trei inele cu o grămadă de IOU de la unitatea de trezorerie? Chiar și asta ajunge la zero până în 2033.” Și astfel, analiza pe care au făcut-o a spus: „Oh, fie trebuie să reducem beneficiile pensionarilor cu un procent înfiorător, fie va trebui să creștem taxele pe salarii la 18%,” 17.9% de la 12% actual, 12.6%. Deci asta ar fi una dintre acele două sau o combinație. Mai multe taxe pe salarii, mai puține plăți pentru pensionari și toate astea.
Deci, acestea sunt toate lucrurile care s-au construit, au construit de mult timp. De aceea, Kathy, Dave, iau acest lucru pe termen lung... De aceea trebuie să mă întorc în 1995, pentru că nu e ca și cum ne-am împiedicat doar de o serie de accidente. „Anul trecut, am făcut niște greșeli. Cum ieșim?” Acest lucru a trecut decenii în pregătire, iar rezumatul este simplu. Oamenilor le place un prânz gratuit. Washingtonul a vrut să conducă atât războaie, cât și să reducă taxele și noi am vrut să trăim peste posibilitățile noastre. Este o poveste foarte veche. De aceea gospodăriile au probleme. Și așa trebuie să ne dăm seama ce vom face.
Partea nefericită este că sunt sigur că ascultătorii tăi știu. Acum, există un alt unghi al acestei povești, și anume acum ei vorbesc despre aceste monede digitale ale băncilor centrale ca un mijloc de a face față acestei situații. Dar sistemul actual este absolut insolvabil. Nu faliment. Falimentul este o procedură legală. Este în insolvență. Datoriile și activele, pur și simplu nu se aliniază în acest moment. Așa că, dacă oamenii îmi cer așa, „Chris, îți dau 10 secunde. Ce trebuie să știm?” Eu spun: „Ascultă, trebuie doar să rezolvi răspunsul la această singură întrebare. Cine o să mănânce pierderile?” Bancherii nu vor să fie ei. Congresul nu vrea să fie nevoit să... Toată lumea se amestecă în această poveste, motiv pentru care este atât de esențial să ai acest macro context, deoarece dacă poți vedea că se joacă acest joc, care este despre cine va mânca pierderile, există modalități de a te poziționa pentru a nu fi. , în termeni texani, fraierul de la masă, știi? Trebuie să-ți dai seama ce vei face în privința asta.
Kathy Fettke:
Oh, asta avea să fie următoarea mea întrebare. Cum să nu fim noi...
Dave Meyer:
Mare tranziție.
Kathy Fettke:
Dreapta. Cum să nu fim ticăloșii la masă? Adică, cum te protejezi? Unde pui banii azi?
Chris Martenson:
Aceasta este o întrebare grozavă. Deci, pentru capitalul financiar... Și, din nou, vorbesc despre opt forme de capital care sunt importante pentru reziliența dumneavoastră în viitor. Dar capitalul financiar este întotdeauna de unde începem. Dacă nu ai libertate financiară, toate celelalte sunt mult mai greu de realizat.
Așa că această poveste a fost jucată din nou și din nou de-a lungul istoriei. O putem vedea în Zimbabwe, o putem vedea în Imperiul Austria în 1918 prin inflația lor pedepsitoare. Îl putem vedea în Venezuela. Aceeași poveste, atuuri grele. Așa că lasă-mă să derulez puțin înapoi. Deci 1918 până în 1923, una dintre cele mai pedepsitoare runde de inflație din Austria. Am văzut oameni în Germania purtând roabele pline de semne fără valoare și toate astea. Cum sa întâmplat asta? Este amuzant, când citești cărți despre asta, ei spun: „Oh, a fost o mare distrugere a bogăției. Toți acești oameni au fost distruși”, nu? Nu, oamenii care au fost distruși își aveau banii în obligațiuni germane. În acel moment, ei își aveau banii într-o monedă din ce în ce mai lipsită de valoare.
Bogăția reală a națiunii... Așa că iată ce trebuie să ne schimbăm gândirea. Bogăția nu este bani. Este un indicator al bogăției. Adevărata bogăție este pământul, copacii, pământul, casele, fabricile productive. Sunt lucruri reale, tangibile. Restul sunt doar un fel de pretenții de hârtie despre asta și este minunat, cu excepția cazului în care explodează. Deci, toți cei care sunt pe deplin expuși, dacă ești unul dintre acești oameni, dacă asculți și ai 100% din averea ta, este legat de lucruri pe care le poți găsi doar pe ecranul unui computer, este expus. Așa că sunt aici și spun, ascultă, totuși, când praful s-a așezat, după toată explozia de la Weimar, ei au spus: „Ah, această clasă de mijloc, atât de multă bogăție a fost distrusă”, nu asta sa întâmplat. Averea a fost transferată. Mai existau tot atâtea terenuri agricole, acri, fabrici, drumuri, hoteluri câte erau înainte de a fi după inflație. Cine le-a deținut, acum asta s-a schimbat.
Și așa vedem cum se întâmplă chiar și acum, când îl vedem pe JP Morgan ridicând activele bancare ale First Republic pentru practic bani pe dolar, nu? Același transfer de avere este pe cale să aibă loc. Așadar, modul în care vă protejați este să vă asigurați că aveți o parte semnificativă din avere pe această parte a liniei de transfer al averii, care este partea activelor productive. Deci active grele, aur, argint, petrol. Iubesc uleiul. Iubesc gazele naturale aici din alte motive legate de cerere și ofertă. Iubesc bunurile imobiliare productive și iubesc... Ei bine, vorbesc cu tine de la o fermă mică. Deci acestea sunt genul de lucruri pe care le iubesc cel mai mult.
Kathy Fettke:
Bunuri imobiliare productive. Ce este bunul imobiliar productiv? Ca fabrici? Sau ce vrei să spui cu asta?
Chris Martenson:
Da. Așa că imaginați-vă... Va fi un carnagiu pentru o vreme, evident, și praful se va așeza. Si ghici ce? Vom avea din nou o economie pe care o vom relua din asta. Chiar acum, când vorbim, în închisoarea Leavenworth Supermax, există o economie în funcțiune. Oamenii vor avea întotdeauna o economie, asta nu este o problemă. Întrebarea este, ce formă va lua? Oamenii vor avea mereu nevoie de... Dacă te gândești la nevoile lui Maslow și, în partea de jos, ai căldură și siguranță și securitate, mâncare și adăpost și lucruri de genul acesta, acestea nu se demodează niciodată, nu? Și atât de productive sunt bunurile imobiliare pentru mine, sunt mijloacele de producție. Așa că oamenii vor avea întotdeauna nevoie de... Întotdeauna vom avea nevoie să mâncăm. Întotdeauna va trebui să ne încălzim. Întotdeauna vom avea nevoie de case în care să locuim. Acest lucru va fi întotdeauna adevărat.
Deci, acestea sunt locurile în care... Din nou, pentru a derula un pic, când am spus că există povești despre anumite active cripto care erau foarte greu de pătruns, sau ideea că Tesla nu era o companie de mașini, este o companie de date și nu am făcut-o. Nu prea înțeleg ce înseamnă asta, doar sărut. Pot să înțeleg? Pot să înțeleg de fapt care este valoarea acestui bun și cum oferă valoare altor oameni? Este ca asta. Așa că sunt ocupat să cumpăr cât de repede știu copaci, îmi plac terenurile forestiere chiar acum. Iubesc terenurile agricole chiar acum. Există anumite locuri în care cred că dacă te uiți doar din punct de vedere imobiliar, dacă te uiți la tiparele de migrație în care se îndreaptă oamenii, trebuie să te întorci la fundamentele din jurul acestora. Deci știi asta mult mai bine decât mine. Modelele de migrare sunt foarte puternice în acest moment. Există diverse dezechilibre localizate ale cererii de ofertă care sunt încă cu noi și vor fi cu noi pentru o lungă perioadă de timp. Deci, la acel nivel vorbesc despre imobile productive.
Dave Meyer:
Chris, te gândești la diversificarea activelor și în afara Statelor Unite? De exemplu, dacă SUA sunt în mod deosebit expuse riscului, ați cumpăra obligațiuni în diferite țări sau imobiliare în diferite țări? Sau cum te uiti la asta?
Chris Martenson:
Nu am amprente imobiliare în alte țări în acest moment. M-am uitat la ea, am studiat și nu m-am putut convinge să apăs pe trăgaci. Și motivul este că nu sunt sigur ce... Dacă acest lucru scapă de sub control și lucrurile chiar evoluează pentru un pic, deoarece Statele Unite exagerează și dolarul se prăbușește sau ceva de genul ăsta, nu mi-a fost clar cum se va întâmpla asta. pentru mine, ca străin într-un pământ străin, de exemplu. E asta. Cu toate acestea, îmi acopăr pariul. Așa că am aur și argint depozitate în seifuri prin diferite operațiuni de boltire și le am pe acelea parcate în diferite jurisdicții ca mijloc de a-mi acoperi pariurile în acest moment, așa că fac asta. Dar nu am încercat cu adevărat să-mi dau seama cum să investesc în economiile emergente sau ceva de genul acesta, deoarece toată lumea este legată de sistemul dolarului în moduri care sunt cu adevărat greu de analizat.
Economiile emergente, acestea sunt națiunile BRICS din multe privințe. Ei au aproximativ 5 trilioane de dolari, Dave, din datorii externe denominate în dolari. Ce înseamnă asta, nu? Nu știu. Așa că am petrecut o lună întreagă în Buenos Aires 2016. A fost foarte distractiv. Chiar și atunci, a fost destul de plin de crimă. Oamenii au spus că îți iei telefonul și te întorci spre perete și îl ții strâns în timp ce dai un apel și nu-l lași niciodată pe... Chiar dacă mănânci la un restaurant de 5 stele, nu ți-ai lăsa telefonul când ești masa pentru că cineva o va apuca și pleacă. Deci crima era o problemă atunci, dar când am fost acolo, oficial era 16 pesos pentru un dolar. Neoficial pe stradă era 18. Tocmai vorbeam ieri cu un prieten de acolo, e 490.
Kathy Fettke:
Dumnezeu.
Dave Meyer:
[inaudibil 00:40:58].
Kathy Fettke:
Wow.
Dave Meyer:
Și tot locul este într-adevăr... Banii tăi sunt lipiciul tău social. Când lipiciul dă drumul, se rup multe lucruri. Așa că cunosc o mulțime de oameni care se mută în Argentina cu ideea că, „Hei, aceasta este o țară din America de Sud bună, sigură, foarte centrată pe Europa, în care am putea face o a doua casă”. Și acum mă uit la asta: „Este atât de greu de prezis cum vor decurge aceste lucruri”. Dar 490 la dolar? Ei suferă acolo jos cu toate bolile sociale care le însoțesc.
Dave Meyer:
Bine, Chris, mi-ai dat multe de gândit, o să-ți spun asta. Mai există ceva despre care credeți că ascultătorii noștri ar trebui să știe în navigarea în economia actuală?
Chris Martenson:
Ei bine, trebuie să fii cu ochii pe imaginea de ansamblu, să urmărești aceste lucruri. Se va juca pe o perioadă lungă de timp. Dar cred că este timpul ca oamenii să-și ia în considerare reziliența și asta este ceva... Deci, asta este tot ce am făcut o mulțime de definiții ale problemei. Se întâmplă în mod clar și s-au făcut greșeli și acum trebuie să trecem peste asta. Acum, nu cred deloc în doar să mă aplec și să aștept să fiu lovit cu un ziar suflat. Aceasta va fi o perioadă de timp pentru a inversa această poveste, când bogăția generațională se pierde și se face, iar linia de demarcație va fi oamenii care pot vedea acest lucru clar venind. Va trebui să ne asumăm riscuri cu adevărat îndrăznețe. Va trebui să luăm decizii cu informații imperfecte. Vom face niște greșeli. Să sperăm că mai puține greșeli decât succese. Dar sunt absolut convins că acesta este un moment în care bogăția masivă va fi transferată. Și pentru a ajunge pe partea dreaptă a asta, trebuie doar să vezi unde vine asta.
În al doilea rând, însă, dacă există aceste alte forme de capital despre care vorbim, capitalul tău social, super important, nu? Nu doar câți oameni cunoști, dar cât de bine îi cunoști și ce fel de relații construiești cu adevărat cu ei?
Pe scurt, se pare că am mereu ceva deoparte. Deci, Zimbabwe, 1997, un dolar din Zimbabwe avea de fapt o valoare. Până în 1998, aproape că nu avea nicio valoare. Până în anul 1999, ați putea găsi aceste bancnote de o sută de trilioane de dolari, una dintre cele mai pedepsitoare runde de inflație vreodată. Și au fost oameni în Zimbabwe care au văzut asta venind, s-au pregătit. Au cumpărat aur, au păstrat niște alimente. Ei au făcut toate acele lucruri responsabile. Există doar atâtea alimente pe care le poți depozita. Deci toate chestiile astea s-au terminat într-un an, un an și jumătate, știi? Dar aceasta a fost o ardere de nouă ani a monedei lor. Așa că Phillip Hazlin intră, pune întrebarea după fapt și spune... Acesta este autorul și spune: „Ei bine, cine a făcut bine?” Unii oameni au făcut bine. Linia de separare dintre cei care au supraviețuit cu adevărat și cei care au supraviețuit sau nu a fost rețeaua lor de socializare. Asta a fost singura variabilă. Era ca și cum, dacă cunoști pe cineva, poți găsi întotdeauna ceea ce ai nevoie, nu? Revenind la această idee, închisoarea supermax. Sunt oameni care fac afaceri, nu?
Deci a fost într-adevăr rețeaua ta de socializare. Așa că sfatul meu aici este să vă luați rețelele sociale. Dacă nu ați fost, întoarceți-vă la biserică și faceți cunoștință cu oameni și participați la evenimente și cunoașteți-vă cu adevărat cei mai apropiați vecini și toate astea, pentru că, cred, aceasta va fi o linie de demarcație uriașă pentru multe. de oameni, și este foarte important.
Încă unul mare, doar unul din cei opt, capitalul tău emoțional, super important. Să ne imaginăm că ai toți banii de care ai nevoie și că ai prieteni buni și știi multe abilități și toate aceste alte forme de capital. Dar dacă vă destramați, dacă obțineți acea viziune de tunel și nici măcar nu puteți opera în timpul crizei, acesta va fi „tot restul este pentru nu”. Deci, acesta este un moment grozav pentru ca oamenii să-și dea seama cum să respire adânc, să înțeleagă cu adevărat dacă găsești anxietate în legătură cu toate aceste lucruri, trebuie să găsești sursa, să o clarifice și să-ți dai seama cum ești. urmează să opereze. Și dacă nu poți, găsește pe cineva care poate, pentru că există oameni acolo care sunt rapid reglatori și alții nu. Deci, acesta este doar antreprenoriat. La ce ești bun? La ce nu esti bun?
Dacă nu te pricepi la ajustarea rapidă, găsește pe cineva care să-și dea seama cum să apese pe trăgaci și să se miște atunci când toți ceilalți par înghețați, pentru că acesta este un factor determinant al succesului. Acesta este motivul pentru care oamenii ajung la echipa de foci și nu. Ai nevoie de oameni care pot lua decizii rapide și suficient de bune în seturi de informații extrem de imperfecte și asta este lumea în care ne aflăm acum. Oh, și plantează o grădină.
Kathy Fettke:
Știam că vei termina cu asta.
Dave Meyer:
Ei bine, Chris, îți mulțumesc foarte mult că ești aici. Apreciem cu adevărat. A fost o conversație fascinantă. Dacă oamenii doresc să afle mai multe despre tine și să te urmărească munca, ar trebui să facă asta la peakprosperity.com? Sau unde este cel mai bun loc pentru a intra în legătură cu tine?
Chris Martenson:
Da, ăsta e cel mai bun loc. Deci am prezență pe YouTube și sunt pe Twitter și toate astea, dar peakprosperity.com este locul în care avem comunitatea reunită. Îți amintești că ți-am spus că am construit chestia asta numită curs intensiv și că eram nebun să fac asta? Asta a fost definirea problemei. Am același nivel de nebunie astăzi despre conectarea oamenilor cu alți oameni. Ne găsim virtual, astfel încât să ne putem găsi unul pe altul în lumea reală. Aceasta este adevărata putere a internetului astăzi. Deci, în asta depun tot efortul echipei mele, este să mă gândesc cum să creez cea mai bună comunitate online de rezistență numărul unu pe care o putem, astfel încât oamenii să se poată găsi unii pe alții, pentru că, din nou, conexiunile tale sociale vor fi un determinant foarte important pentru viitor. Deci asta sunt, asta fac. Conectez puncte, dar vreau să conectez oameni. Deci asta suntem noi și ne găsiți pe peakprosperity.com.
Dave Meyer:
Bine, mulțumesc din nou, Chris. Sperăm să ne revedem curând.
Chris Martenson:
În regulă. Mulțumesc, Dave. Mulțumesc, Kathy.
Dave Meyer:
Kathy, ce părere ai despre conversația noastră cu Chris?
Kathy Fettke:
Ei bine, este un pic deprimant într-adevăr, dar este o doză puternică de realitate. Acestea sunt conversații pe care le-am purtat de ani de zile pentru că cam în același timp, la începutul anilor 2000, am descoperit și tot acest sistem bancar și mi s-a părut cu adevărat nedrept și am fost conștient de asta. Dar, în același timp, trebuie doar să-ți dai seama cum să supraviețuiești într-un astfel de mediu în care sunt lucruri care scapă de sub controlul tău.
Dave Meyer:
Da, sper că greșește. Dar da, cred că face câteva puncte cu adevărat convingătoare, interesante doar despre nivelul de tipărire a banilor și despre ceea ce se întâmplă. Nu știu la fel de multe despre asta ca Chris, așa că nu pot fi de acord sau resping în mod specific unele dintre punctele pe care le-a spus. Dar cred că lucrul care a rămas cu adevărat în mine a fost această imagine a Fed-ului care își trăgea mașina până la o parte a drumului și apoi până în spate, pentru că asta se întâmplă atât de clar. Este ca și cum am trimite economia prea departe într-o direcție, vă trimitem prea departe în cealaltă direcție. Sincer, nu prea am înțeles. S-a întors până în 1987. Și așa am fost în acest ciclu în care corectăm apoi supracorectăm apoi ne întoarcem. Din nou, nu cunosc detaliile la fel de bine ca Chris, dar acel tip de scenariu nu miros bine.
Kathy Fettke:
Da, a fost o întrebare pe care am avut-o de mult timp, este sigur că am tipărit o mulțime de bani, dar unde s-au dus și ne-a îmbunătățit cu adevărat societatea? A îmbunătățit lucrurile? Uneori se simte mai mult ca acea investiție. Puneți bani și apoi persoana responsabilă cu investiția îi cheltuiește doar în avionul său sau într-o cină foarte bună.
Dave Meyer:
Dreapta.
Kathy Fettke:
Este de genul: „Unde s-a dus? Am primit clădiri noi? Drumuri noi? Sau pur și simplu a mers la cineva care, așa cum a spus el, și-a cumpărat un avion cu reacție nou?
Dave Meyer:
Da, adică, asta vezi în aceste medii cu dobândă foarte scăzută, este ca bunurile de lux. Oamenii care au deja bani se descurcă foarte bine. Oamenii care dețin active tind să se descurce extrem de bine în detrimentul oamenilor care sunt în curs de dezvoltare sau pur și simplu lucrează cinstit. Și, în mod evident, asta are implicații cu adevărat negative. Și, din păcate, nu pare să existe o soluție ușoară.
Kathy Fettke:
Da. Acesta este, parțial, motivul pentru care misiunea mea a fost să ajut oamenii să-și crească înțelegerea financiară, pentru că într-adevăr se reduce la votul alegătorilor... Votăm cu banii noștri, votăm cu portofelele noastre. Evident, votăm pentru cei care iau aceste decizii. Așa că trebuie să ne asumăm responsabilitatea de a înțelege cu adevărat ce se întâmplă, astfel încât să putem vota în mod corespunzător. Dacă vrei anumite lucruri pe care guvernul să le plătească, cine plătește pentru asta până la urmă? Și, din păcate, există o deconectare acolo în care oamenii sunt foarte entuziasmați să primească aceste cecuri și așa mai departe și te întorci și spui: „O, dar acum plătesc pentru asta prin inflație” sau „Plătesc pentru asta potențial în taxe mai mari.” Deci nu există bani gratuiti. O să plătim pentru asta până la urmă.
Dave Meyer:
Da. Și se pare că, în acest moment, cum închideți robinetul chiar și indiferent de... Există o soluție politică pentru asta?
Kathy Fettke:
Ei bine, cred că oamenilor le place să creadă că anumite partide, partide politice, sunt mai bune din punct de vedere financiar, dar tuturor le place să cheltuiască bani. Politicienii doar cheltuiesc bani și pot. Deci există o soluție? Cred că Chris a spus-o. Vor continua să imprime mai mulți bani pentru a acoperi problemele și pentru a plăti datoria și pentru a plăti toate aceste lucruri pe care le-am promis constituenților Americii. Deci cum operezi in acel mediu?
Și cred că suntem cu toții cu adevărat conștienți. Despre asta vorbesc mult. Dacă știm că inflația este un mod de viață, ei bine, mai bine cumperi lucruri care se umflă, nu?
Dave Meyer:
Mm-hmm.
Kathy Fettke:
Mai bine cumperi tipurile potrivite de lucruri sau investești în lucruri despre care știi că vor valorifica mai mult și care vor fi afectate de acea inflație într-un mod pozitiv. Din nou, desigur, imobiliare. Tot ce trebuie să faci este să te uiți la diagrame și să vezi că continuă să crească, deoarece este un activ greu de care oamenii au nevoie și își doresc. Farmland, chiar aud asta des. Nu aș ști ce să fac cu pământul agricol dacă l-aș cumpăra, dar...
Dave Meyer:
Nici eu.
Kathy Fettke:
… Știu că mulți oameni bogați sunt.
Dave Meyer:
Da, oamenii par să facă asta. Ei bine, din fericire, Jane, partenerului meu îi place să planteze grădină, așa că...
Kathy Fettke:
Oh bine.
Dave Meyer:
… Pe acela l-am acoperit, da.
Kathy Fettke:
Minunat.
Dave Meyer:
Totuși, cred că este un hobby, nu ca o acoperire împotriva inflației, ci pur și simplu îi place. Dar măcar vom avea niște morcovi.
Kathy Fettke:
Măcar vei avea niște morcovi. Și asta este Chris... El încheie fiecare sesiune, fiecare discuție cu: „Plantează o grădină. Plantați o grădină”, pentru că există lucruri pe care le puteți controla. Și puteți planta o grădină. Puteți cultiva alimente astfel încât să găsiți măcar modalități de a avea controlul asupra situației, iar acesta este doar unul dintre ele. Totuși, sunt groaznic la creșterea hranei, așa că am vrut să vorbesc.
Dave Meyer:
Şi eu. Mă pricep doar să mănânc.
Kathy Fettke:
Da, si eu.
Dave Meyer:
În regulă. Ei bine, mulțumesc mult, Kathy. A fost foarte distractiv și mulțumesc că l-ai adus pe Chris. Dacă cineva vrea să se conecteze cu tine, unde ar trebui să facă asta?
Kathy Fettke:
realwealth.com este compania mea și, desigur, pe Instagram, @kathyfettke. Am bifa albastră acum, dar cred că oricine o poate obține, așa că nu este chiar atât de special.
Dave Meyer:
Nu o pot primi. Nu înțeleg. Cred că pentru că sunt în Olanda, nu este disponibil aici.
Kathy Fettke:
Da, cred că în America abia acum trebuie să-ți demonstrezi identitatea și apoi primești cecul albastru. Dar îmi place pentru că măcar vei ști că sunt eu și apoi nu un fals.
Dave Meyer:
Știu. Nu o pot primi. Folosisem un VPN pentru a încerca să arăt că mă aflam în Statele Unite. N-a funcționat.
Kathy Fettke:
Oh, va trebui doar să ne ocupăm de falsurile tale, cel mai recent fiind tu în bikini, ceea ce a fost fantastic. Dacă vezi un fals Instagram al lui Dave în bikini, poate fi el sau nu.
Dave Meyer:
Da. Da. Nu vei știi niciodată. Nu vei ști niciodată dacă a fost real sau nu. Dar sunt @thedatadeli, fără liniuțe de subliniere, fără litere suplimentare sau altceva, doar @thedatadeli dacă vrei să mă urmărești acolo. Dar mulțumesc din nou pentru ascultare. Sperăm să vă placă acest episod. Apreciem întotdeauna feedbackul pentru mine, fie pentru Kathy, fie pentru mine, oricând ni-l poți trimite. Și ne vedem data viitoare pentru următorul episod din On The Market.
On The Market este creat de mine, Dave Meyer și Kailyn Bennett, produs de Kailyn Bennett, montaj de Joel Esparza și Onyx Media, cercetat de Pooja Jindal, și un mare mulțumire întregii echipe BiggerPockets. Conținutul emisiunii de pe piață este doar opinii. Toți ascultătorii ar trebui să verifice în mod independent punctele de date, opiniile și strategiile de investiții.
Urmărește podcastul aici
În acest episod acoperim
- Imprimarea banilor si adevaratul efectele relaxării cantitative masive a Fed
- Bule de preț al activelor și care sunt cel mai aproape de izbucnire în 2023
- Ritmurile dobânzii și cum au contribuit ei la o inflație hidoasă
- De-dolarizare și cum Averea Americii ar putea fi în pericol dacă USD își pierde statutul global
- Încălcarea datoriei SUA și ce se întâmplă dacă guvernul nu își poate plăti facturile
- Noul Transferul de avere american și de ce doar aceste active „productive” vor supraviețui
- cel mai important „capital” pe care îl poate avea oricine dacă/când economia se prăbușește
- Și So Mult mai mult!
Link-uri de la Emisiune
Conectează-te cu Chris:
Doriți să aflați mai multe despre sponsorii de astăzi sau să deveniți singur partener BiggerPockets? E-mail [e-mail protejat].
Notă de la BiggerPockets: Acestea sunt opinii scrise de autor și nu reprezintă neapărat opiniile BiggerPockets.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- Mintând viitorul cu Adryenn Ashley. Accesați Aici.
- Cumpărați și vindeți acțiuni în companii PRE-IPO cu PREIPO®. Accesați Aici.
- Sursa: https://www.biggerpockets.com/blog/on-the-market-105
- :are
- :este
- :nu
- :Unde
- ][p
- $UP
- 1
- 10
- 12
- 13
- 17
- 1994
- 1998
- 1999
- 20
- ani 20
- 2001
- 2005
- 2006
- 2016
- 2019
- 2020
- 2022
- 24
- 28
- 40
- 7
- 80
- 9
- a
- Capabil
- Despre Noi
- despre
- brusc
- absolut
- acces
- accidente
- realiza
- Cont
- Conturi
- acri
- peste
- act
- curent
- de fapt
- administrare
- sfat
- permite
- După
- din nou
- agresiv
- în urmă
- Acord
- AIR
- Alan
- Alan Greenspan
- TOATE
- permite
- Permiterea
- de-a lungul
- deja
- de asemenea
- alternativă
- mereu
- am
- America
- american
- sumă
- Sume
- an
- analiză
- analiza
- și
- a anunțat
- O alta
- răspunde
- Anxietate
- Orice
- mai
- oricine
- nimic
- oricum
- oriunde
- separat
- Apple
- aprecia
- aproximativ
- Arcane
- SUNT
- Arenă
- Argentina
- în jurul
- Artă
- AS
- activ
- Bunuri
- At
- ataca
- asista la
- atenţie
- Licitații
- audiență
- audieri
- August
- Austria
- autor
- disponibil
- in medie
- conştient
- departe
- înapoi
- sprijinit
- Rău
- bailout
- Sold
- Bilanț
- Bancă
- cont bancar
- conturi bancare
- esecuri bancare
- banca Japoniei
- bancheri
- Bancar
- sistem bancar
- falimentar
- falimente
- Băncile
- Pe scurt
- BE
- frumos
- a devenit
- deoarece
- deveni
- devenire
- fost
- înainte
- Început
- început
- în spatele
- fiind
- Crede
- de mai jos
- ben
- Ben Bernanke
- Beneficiile
- CEL MAI BUN
- Pariu
- pariuri
- Mai bine
- între
- Dincolo de
- Mare
- Imagine de ansamblu
- mai mare
- Cea mai mare
- Miliard
- miliarde
- Pic
- Bitcoin
- Blog
- Blogging
- bloguri
- sufla
- Albastru
- barcă
- legătură
- piața de obligațiuni
- Piețele de obligațiuni
- Obligațiuni
- Manuale
- frontieră
- atât
- De jos
- au cumpărat
- Pauză
- pauze
- Respirație
- Bretton
- Bretton Woods
- brici
- Națiunile BRICS
- POD
- aduce
- Aducere
- larg
- balon
- buget
- Buenos Aires
- construi
- Clădire
- construit
- Buchet
- arde
- afaceri
- ocupat
- dar
- cumpăra
- Cumpărare
- buys
- by
- apel
- denumit
- a venit
- CAN
- Poate obține
- Canada
- capac
- capital
- Capitalei
- mașină
- pasă
- Carieră
- transporta
- Continuă
- purtător
- Bani gheata
- Renunță
- cauzată
- cauze
- tavan
- central
- Banca centrala
- valute digitale ale băncii centrale
- Băncilor Centrale
- CEO
- sigur
- cu siguranță
- președinte
- șansă
- Schimbare
- si-a schimbat hainele;
- Haos
- caracterizat
- taxă
- Grafice
- vânătoare
- verifica
- Verificări
- Chile
- China
- cip
- alegere
- alegeri
- Chris
- Calea Crucii
- creanțe
- clasă
- clase
- clar
- clar
- clic
- Închide
- Monedă
- Monede
- COM
- combinaţie
- cum
- vine
- venire
- Mărfuri
- în mod obișnuit
- comunitate
- companie
- comparație
- convingătoare
- complicat
- calculator
- ecranul computerului
- Îngrijorare
- îngrijorat
- concesii
- Conduce
- efectuarea
- încredere
- confuz
- Congres
- Congresului
- Conectați
- Conectarea
- Conexiuni
- Consecințele
- Lua în considerare
- consistent
- conţinut
- context
- continua
- continuă
- contrar
- Contribuit
- Control
- Conversație
- conversații
- Cornell
- Istoria
- Corporații
- corecta
- ar putea
- țări
- ţară
- țară
- Cuplu
- înscrie-te la cursul
- acoperi
- acoperit
- Covidien
- Crash
- nebun
- crea
- a creat
- creaţie
- Creator
- credite
- Crimă
- criză
- critic
- cultură
- Trece
- cripto
- spațiul de criptare
- cripto-active
- curios
- Moneda
- Monedă
- Curent
- Vârf
- Tăiat
- ciclu
- PERICOL
- de date
- puncte de date
- Data
- Dave
- zi
- Zi
- dc
- afacere
- comerciant
- abuzive
- Oferte
- dezbateri
- Datorie
- deceniu
- zeci de ani
- decembrie
- decide
- decizie
- Deciziile
- dedicat
- adânc
- Mod implicit
- DEFICIT
- deflaţie
- deflaționiste
- livrarea
- Oferă
- Cerere
- Denumit
- distruge
- distrus
- dezvolta
- Dezvoltare
- evoluții
- FĂCUT
- diferit
- diferite forme
- digital
- monedele digitale
- Cină
- groaznic
- direcţie
- direct
- dezastru
- a descoperit
- discutarea
- discuţie
- Afişa
- distribui
- distribuite
- do
- face
- Nu
- face
- Dolar
- Susținut de dolari
- Exprimat în dolari
- de dolari
- făcut
- Dont
- DOT
- dow
- jos
- conduce
- conducere
- două
- Duce
- durată
- în timpul
- Praf
- fiecare
- Devreme
- stadiu timpuriu
- Câștig
- easing
- uşor
- mânca
- BCE
- economii
- Economist
- economie
- efecte
- efort
- oricare
- altfel
- Altele
- caz de urgență
- șmirghel
- Empire
- de angajați
- încuraja
- capăt
- eforturi
- se încheie
- energie
- se bucura
- enorm
- suficient de
- Intrați
- Întreg
- în întregime
- entități
- Dreptul
- antreprenoriatului
- Mediu inconjurator
- medii
- episod
- aciunile
- Eră
- esenţial
- stabili
- bunuri
- Eter (ETH)
- Chiar
- eveniment
- evenimente
- în cele din urmă
- EVER
- Fiecare
- in fiecare zi
- toata lumea
- toată lumea
- toată lumea e
- tot
- exact
- exemplu
- Cu excepția
- exces
- excitat
- executiv
- directori
- exista
- extinderea
- aștepta
- cheltuială
- scump
- Explica
- explicație
- explozie
- exporturile
- expus
- măsură
- extern
- suplimentar
- extraordinar
- extremă
- extrem
- ochi
- cu care se confruntă
- fapt
- fabrici
- fals
- Cădea
- familiar
- celebru
- ventilator
- fantastic
- departe
- fermă
- teren agricol
- fascinant
- FAST
- mai repede
- februarie
- fed-
- Președinte Fed
- federal
- Guvernul federal
- Federal Reserve
- feedback-ul
- simţi
- puțini
- mai puține
- Figura
- imaginat
- finanţa
- financiar
- libertate financiara
- Institutii financiare
- financiar
- Găsi
- First
- Repara
- Flip
- plutitor
- Podea
- Concentra
- urma
- alimente
- Pentru
- pădure
- pentru totdeauna
- formă
- formulare
- mai departe
- norocos
- din fericire
- Înainte
- găsit
- fondator
- patru
- fracțiune
- fracționar
- Rezerva fractionara
- bancar fracțional de rezervă
- Gratuit
- Libertate
- Îngheţa
- prieten
- Prietenii lui
- din
- congelate
- Complet
- complet
- distracţie
- fond
- Fundamentele
- amuzant
- G7
- câștigă
- joc
- garaj
- Grădină
- GAS
- benzină
- a dat
- generații
- bogăția generațională
- geniu
- Germană
- Germania
- obține
- obtinerea
- gigant
- cadou
- Da
- dat
- Caritate
- Go
- scop
- Dumnezeu
- Merge
- merge
- Aur
- Gold Standard
- bine
- bunuri
- Guvern
- apuca
- mare
- Greenspan
- macabru
- Crește
- În creştere
- garanta
- Oaspete
- Tip
- HAD
- Jumătate
- mâini
- întâmpla
- sa întâmplat
- lucru
- se întâmplă
- Greu
- Avea
- având în
- he
- auzi
- auzit
- inimă
- greu
- gard viu
- hedging
- ajutor
- ajută
- aici
- Ascuns
- Înalt
- superior
- extrem de
- Excursie pe jos
- Drumeții
- -l
- lui
- istorie
- Lovit
- deţine
- Titularii
- Acasă
- Sincer
- speranţă
- In speranta
- speranțe
- orizont
- înfricoșător
- gazdă
- Hoteluri
- ORE
- gospodării
- case
- carcasă
- Cum
- Cum Pentru a
- Totuși
- HTTPS
- mare
- uman
- Oamenii
- sută
- sute
- i
- BOLNAV
- idee
- Identitate
- if
- imagine
- imagina
- Impactul
- Impacturi
- implicații
- important
- îmbunătățit
- in
- În altele
- stimulente
- include
- include
- Crește
- tot mai mult
- independent
- Indici
- inflaţiei
- Gardul inflației
- informații
- inițial
- impregnate cu cerneală
- NEBUN
- insolvabil
- instanță
- in schimb
- instituții
- instrumente
- integritate
- intenţionează
- scop
- intentionat
- mesagerie interbancară
- interes
- RATA DOBÂNZII
- Ratele dobânzilor
- interesant
- interese
- pe plan internațional
- Internet
- Interviu
- în
- introduce
- Introducere
- invazie
- Investi
- investiţie
- investitor
- problema
- probleme de
- IT
- ESTE
- Japonia
- Loc de munca
- Ioan
- alătura
- alăturat
- aderarea
- alaturandu-te noua
- JP Morgan
- jpg
- iunie
- jurisdicții
- doar
- doar unul
- A pastra
- copii
- Copil
- sărut
- Cunoaște
- Cunoaștere
- cunoscut
- Țară
- mare
- mai mare
- cea mai mare
- Nume
- Drept
- Lays
- AFLAȚI
- învățat
- învăţare
- cel mai puțin
- Părăsi
- lecturi
- stânga
- Legal
- Legitim
- LEND
- mai puțin
- Nivel
- LG
- pasive
- răspundere
- Viaţă
- ca
- Linie
- Lichiditate
- Listă
- Ascultare
- mic
- trăi
- viaţă
- împrumut
- Credite
- Lung
- perioadă lungă de timp
- pe termen lung
- mai lung
- Uite
- arată ca
- uitat
- cautati
- profilează
- pierde
- Pierde
- care pierde
- pierderi
- pierdut
- Lot
- dragoste
- Jos
- prânz
- Colectii de lux
- Macro
- făcut
- magie
- Principal
- major
- face
- câștiga bani
- FACE
- Efectuarea
- administrare
- de fabricaţie
- multe
- mulți oameni
- marca
- marcator
- Piață
- prăbușirea pieței
- pieţe
- masiv
- Meci
- matematic
- Mai..
- MBA
- însemna
- sens
- mijloace
- a însemnat
- Mass-media
- membru
- Memorie
- pur și simplu
- mesagerie
- Meyer
- De mijloc
- ar putea
- migrațiune
- Lapte
- milion
- Milton
- ratări
- Misiune
- greşeli
- moment
- Momente
- luni
- Monetar
- Politică monetară
- generarea de bani
- bani
- tipărirea banilor
- Lună
- luni
- mai mult
- Morgan
- Ipotecare
- cele mai multe
- muta
- mişcare
- mult
- multiplu
- my
- misterios
- nume
- Nasdaq
- naţiune
- Stat national
- Națiuni
- Natural
- Gaz natural
- navigând
- aproape
- în mod necesar
- Nevoie
- necesar
- nevoilor
- negativ
- vecini
- Nici
- Olanda
- reţea
- rețele
- nu
- Nou
- ştiri
- următor
- frumos
- Nixon
- Nu.
- normală.
- notițe
- nimic
- acum
- număr
- of
- de pe
- Birou
- Oficial
- de multe ori
- oh
- Ulei
- Bine
- Vechi
- Augur
- on
- dată
- ONE
- în curs de desfășurare
- on-line
- afară
- Onix
- funcionar
- Operațiuni
- Avize
- opus
- Opțiune
- or
- Origine
- Altele
- in caz contrar
- al nostru
- afară
- exterior
- peste
- peste noapte
- propriu
- deţinute
- vopsea
- Hârtie
- parte
- special
- în special
- petreceri
- partener
- pasiune
- trecut
- cale
- patologie
- modele
- Plătește
- de plată
- plată
- stat de plată
- țară
- Vârf
- pensiuni
- oameni
- oamenii lui
- la sută
- perioadă
- permanent
- persoană
- perspectivă
- Animale de companie
- Pfizer
- fenomen
- telefon
- alege
- imagine
- Loc
- Locuri
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- Joaca
- a jucat
- player
- joc
- la care se adauga
- Podcast
- Podcast-uri
- Punct
- puncte
- Politica
- politic
- partide politice
- politicienii
- Ponzi
- Schema Ponzi
- Popular
- portofoliu
- poziţie
- pozitiv
- posibil
- potenţial
- potenţial
- putere
- puternic
- PPP
- prezice
- prezicere
- preferat
- prezenţă
- prezentat
- preşedinte
- destul de
- împiedica
- preţ
- Prețuri
- primar
- tipăriți bani
- tipărire
- printuri
- anterior
- închisoare
- probabil
- Problemă
- proces
- Produs
- producere
- productiv
- Programe
- a promis
- cum se cuvine
- proprietăţi
- proprietate
- prosperitate
- proteja
- protejat
- Dovedi
- dovedește
- furnizează
- furnizarea
- trăgând
- pumn
- de cumpărare
- împingerea
- pune
- Punând
- cantitativ
- Ameliorarea cantitativă
- Trimestru
- căutare
- întrebare
- Întrebări
- Rapid
- furios
- ridica
- ridicat
- RAR
- rată
- Evaluați creșterea
- creșterea ratei
- tarife
- aTINGE
- Citeste
- gata
- real
- Imobiliare
- lumea reală
- Realitate
- realizat
- într-adevăr
- motiv
- motive
- recent
- recesiune
- reţetă
- reteta pentru dezastru
- Recomandare
- înregistrare
- Roșu
- considera
- Fără deosebire
- regim
- regional
- relaţie
- Relaţii
- rude
- minte
- îndepărtat
- repeta
- reprezenta
- Republică
- Republicani
- Cerinţe
- cercetare
- Rezervă
- Valuta rezervelor
- rezerve
- elasticitate
- Rezoluţie
- privințe
- răspuns
- responsabilităţi
- responsabilitate
- responsabil
- REST
- restaurant
- retrase
- dezvălui
- Înapoi
- Bogat
- dreapta
- Inel
- Risc
- Riscurile
- drum
- drumuri
- Rol
- Produse laminate
- acoperiş
- rotund
- runde
- Traseul
- Regula
- norme
- Alerga
- funcţionare
- Rusia
- Rusă
- S&P
- sigur
- Siguranţă
- Siguranță și securitate
- Said
- acelaşi
- Arabia
- Arabia Saudită
- Spune
- spunând
- spune
- speriat
- scenariu
- schemă
- Şcoală
- Ecran
- SEA
- condimentată
- Al doilea
- secunde
- Titluri de valoare
- securitate
- vedea
- vedere
- caută
- părea
- părea
- pare
- văzut
- acapara
- ocupat
- vinde
- Senat
- trimite
- trimitere
- Septembrie
- serie
- sesiune
- set
- Seturi
- rezolva
- Stabilit
- Sist
- ea
- coală
- Adăpost
- Pantaloni scurți
- shot
- să
- Arăta
- Emisiuni
- parte
- semnificație
- semnificativ
- Silver
- simplu
- pur şi simplu
- întrucât
- singur
- situație
- aptitudini
- încetini
- mic
- Miros
- So
- până acum
- Social
- reţea socială
- reţele sociale
- Societate
- sol
- soluţie
- unele
- într-o zi
- ceva
- undeva
- Curând
- sofisticat
- Suna
- Sursă
- Surse
- Sud
- suveran
- Spaţiu
- vorbire
- special
- specific
- speculativ
- petrece
- Cheltuire
- uzat
- Sponsori
- Etapă
- standard
- punct de vedere
- Începe
- început
- Pornire
- începe
- Stat
- Declarații
- Statele
- şedere
- fură
- Pas
- Încă
- stimulează
- stimul
- stoc
- bursa de valori
- Crash bursier
- Stocuri
- furate
- oprit
- stoca
- stocate
- Istorii
- Poveste
- străin
- strategii
- stradă
- puternic
- studiat
- stil
- succes
- astfel de
- suferinţă
- REZUMAT
- Super
- livra
- Cerere și ofertă
- sigur
- supravieţui
- supravieţuit
- suspensie
- Vira
- SWIFT
- Intrerupator
- sistem
- tabel
- Lua
- luate
- ia
- luare
- Vorbi
- vorbesc
- Impozite
- echipă
- Tehnic
- spune
- temporar
- zeci
- durată
- termeni
- Tesla
- Texas
- decât
- mulţumi
- Mulțumiri
- acea
- Fed
- Olanda
- Sursa
- lumea
- lor
- Lor
- temă
- se
- apoi
- Acolo.
- Acestea
- ei
- aer subțire
- lucru
- lucruri
- Crede
- Gândire
- acest
- aceste
- deşi?
- gândit
- a ameninta
- trei
- Prospera
- Prin
- de-a lungul
- Aruncare
- legat
- la
- timp
- ori
- la
- astăzi
- azi
- împreună
- Ton
- de asemenea
- a luat
- instrument
- subiecte
- Total
- INTRU TOTUL
- față de
- urmări
- comerţului
- firmei
- meserii
- tranzacție
- Copie
- transfer
- transferat
- tranziţie
- trezoreriile
- trezorerie
- note de trezorerie
- Copaci
- Tendinţe
- încercat
- declanşa
- Trilion
- trilioane
- necaz
- adevărat
- Încredere
- Adevăr
- încerca
- ÎNTORCĂ
- transformat
- stare de nervozitate
- Două
- tip
- Ucraina
- în cele din urmă
- în
- înţelege
- inteligibil
- înţelegere
- șomaj
- nedrept
- nefericit
- din pacate
- unitate
- Unit
- Statele Unite
- spre deosebire de
- dezlega
- nesustenabil
- pe
- us
- Dolari SUA
- Economia SUA
- USD
- utilizare
- utilizat
- folosind
- valoare
- diverse
- bolti
- Venezuela
- verifica
- foarte
- Vicepreședinte
- Video
- Vizualizare
- a încălcat
- practic
- viziune
- Vot
- alegătorii
- VPN
- Aşteptare
- Trezi
- Trezi
- Perete
- Wall Street
- Portofele
- vrea
- dorit
- doresc
- vrea
- cald
- căldură
- de avertizare
- a fost
- Washington
- Ceas
- vizionarea
- Cale..
- modalități de
- we
- Bogatie
- web
- miercuri
- bun venit
- BINE
- a mers
- au fost
- Vestic
- Ce
- Ce este
- indiferent de
- Roată
- cand
- oricând
- care
- în timp ce
- OMS
- întreg
- de ce
- voi
- vânt
- sterge
- cu
- în
- fără
- minunat
- Woods
- Apartamente
- a face exerciţii fizice
- a lucrat
- de lucru
- lucrează
- lucrări
- fabrică
- lume
- la nivel internațional.
- mai rău
- valoare
- ar
- Wow
- scris
- Greșit
- X
- an
- an după
- ani
- galben
- da
- Randament
- elastic
- randamentele
- tu
- tineri
- Ta
- te
- youtube
- Yuan
- zephyrnet
- zero
- Zimbabwe