O taxă nerealizată pe câștigurile de capital ar afecta investitorii mari în acțiuni și Bitcoin

Bitcoin HODLers trăiește după cuvintele cântecului de succes al lui Rick Astley din 1987, „Never Gonna Give You Up”. Mulți și-au menținut stack-ul de ani de zile, prin scăderi abrupte ale prețurilor, doar pentru a vedea cum prețul crește până la noi maxime în fiecare an. Spre deosebire de tranzacționarea pe termen scurt, este o strategie de investiții de tip buy-and-hold care pare să funcționeze.

Lui Janet Yellen nu-i pasă.

Secretarul Trezoreriei, Janet Yellen, a anunțat pe 23 octombrie că o taxă propusă pe câștigurile de capital nerealizate - da, câștiguri din investiții care nici măcar nu au fost vândute încă - ar putea ajuta la finanțarea facturii de cheltuieli sociale acum reduse a președintelui Biden de 1.75 trilioane de dolari. Președintele Comisiei de Finanțe a Senatului, Ron Wyden, a venit cu ideea că ar fi o schimbare importantă a modului în care cetățenii americani sunt impozitați.

If Yellen and the U.S. Congress have their way, wealthy investors may be taxed on those unrealized gains, the price appreciation of their assets. The tax would apply to all “property,” which includes stocks, real estate, gold and even cryptocurrencies like bitcoin. Cryptocurrency is not looked at by the IRS as currency, but rather as property. Every time you sell or spend cryptocurrency, you have a taxable transaction resulting in either a capital gain or capital loss.

Efortul ar fi o încercare de a stoarce mai multe taxe de la cele mai bogate familii din America, prin stabilirea unui impozit pe activele care s-au apreciat, dar care nu au fost încă vândute. Planul lui Wyden ar fi

se aplică celor cu active de peste 1 miliard de dolari sau celor care au trei ani consecutivi de venituri de peste 100 de milioane de dolari. Venitul este ușor de verificat din declarațiile fiscale, dar activele, ei bine, asta devine puțin mai complicat. Unele active au prețuri publice, dar multe nu.

Unii membri ai Congresului se pare că nu sunt încântați de faptul că unii oameni bogați pot primi venituri curente mici sau deloc, să nu plătească impozite și totuși să își crească averea exponențial în timp. În prezent, cei uber-bogați pot deține active care se apreciază, nu pot vinde niciunul dintre ele, dar își pot finanța stilul de viață împrumutându-se din acțiunile lor vaste. Este perfect logic, deoarece ne aflăm într-o perioadă extinsă de dobânzi aproape de zero procente. Nu este surprinzător că Congresul nu este mulțumit de asta.

Trebuie menționat că planul de impozitare a câștigurilor nerealizate nu este același cu un „impozit pe avere” de tipul propus de senatorul Elizabeth Warren. Un impozit pe avere ar fi perceput asupra valorii tuturor activelor, nu doar a celor care s-au apreciat ca valoare. Cele două taxe sunt similare, dar cu siguranță diferite. Președintele Camerei, Nancy Pelosi, ea însăși unul dintre cei mai bogați investitori ai Congresului, a declarat duminică trecută: „Probabil vom avea un impozit pe avere”, arătând că nu înțelege diferența.

Cât de complexă ar putea deveni această taxă?

Ca Contabil Public Autorizat de profesie, cred ca pot prevedea multe complicatii care pot rezulta din impunerea unui impozit pe castigurile de capital nerealizate.

1. Valuations. Fiecare bun deținut de acești oameni bogați ar trebui să fie evaluat, în fiecare an. Evaluarea unei afaceri strânse este un proces atât costisitor, cât și consumator de timp. Nu există nicio modalitate ca aceste evaluări să poată fi făcute în timp util în fiecare an pentru a fi incluse într-o declarație fiscală. (Gândiți-vă la cineva precum fostul președinte Donald Trump, care are interese în peste 500 de afaceri strânse.)

2. Subiectivitate. Nu toate activele sunt ușor de evaluat. Sigur, toată lumea știe cât de mult apreciază acțiunile lui Jeff Bezos în Amazon în fiecare an, și la fel și cu Elon Musk. Deținerile Bitcoin sunt, de asemenea, ușor de evaluat. Toate aceste active sunt tranzacționate public. Acesta este un fruct slab pentru acest tip de taxă. Dar, ca și în cazul afacerilor strânse deținute menționate mai sus, nu este ușor să evaluezi bunuri precum opere de artă, colecții de vinuri, iahturi și avioane. Cine poate spune cât valorează o piesă Picasso anul acesta? Multă subiectivitate implicată, cu siguranță. De asemenea, imobiliarele sunt greu de evaluat și sunt supuse multor factori.

3. Raportarea. Cum s-ar face raportarea valorii acestor active? Casele de brokeraj ar trebui să emită formulare care să detalieze valoarea de piață justă a tuturor activelor la fiecare sfârșit de an, ceea ce ar provoca, fără îndoială, unele respingeri. Ar trebui să raporteze și alți custozi? Schimburile de criptomonede, de exemplu? Rețineți că mulți cetățeni americani își cumpără criptomoneda pe bursele de peste mări, care nu ar fi supuse niciunei reglementări ale Trezoreriei SUA. Ca să nu mai vorbim de milioanele de deținători care își păstrează singur bitcoin-ul! S-ar putea ca IRS să nu cunoască acest lucru.

4. Lichiditate. Contribuabili precum Jeff Bezos și Elon Musk au în mare parte toată valoarea lor netă în acțiunile companiilor pe care le conduc. Pentru a plăti o taxă anuală pe valoarea acelor acțiuni, în fiecare an, ar necesita fără îndoială vânzarea unora dintre participații. Piețele de active ar putea fi nevoite să treacă printr-o perioadă anuală de reducere a vânzării pentru a genera numerar pentru noua taxă. În prezent, IRS acceptă doar dolari SUA pentru plățile de taxe. Nu vor lua nici bitcoin sau alte criptomonede. Astfel, taxa ar determina și vânzările de active digitale.

Încotro s-ar îndrepta toate acestea? Audituri: acest lucru ar duce la controale fiscale lungi, îndelungate și complicate, cu litigii extinse, contestații și decontări. Cei bogați pot și chiar angajează cei mai buni avocați fiscali disponibili, astfel încât acest proces ar continua ani de zile fără rezolvare. Congresul poate conta pe veniturile din impozite care vor intra fără probleme în cuferele guvernamentale, dar nu există nicio modalitate de a se desfășura în acest fel.

Iată o altă întrebare în jurul unei astfel de taxe. Ar fi pierderi nerealizate conta în favoarea contribuabilului? Ar fi compensate acele active în scădere în valoare față de cele care se apreciază, impozitând astfel creșterea netă agregată a averii? Asta nu este încă clar.

Scăderile de valoare ar putea fi raportate înapoi la creșteri, generând astfel rambursări uriașe de taxe în anii următori? Îmi vine în minte piața ursului bitcoin din 2018, când prețul unui bitcoin a scăzut de la peste 19,000 USD la aproximativ 3,300 USD, o scădere cu 80% a valorii. (Gândiți-vă, de asemenea, la ani de prăbușiri ale pieței de valori, în perioada 2008–2009.) Fără îndoială, Trezoreria nu va dori să reducă controalele de rambursare pentru cei bogați. Acestea sunt chestiuni extrem de complicate, care aparent nu au fost gândite clar.

O altă problemă uriașă care implică o taxă propusă pe câștigurile de capital nerealizate ar fi punerea în aplicare. Internal Revenue Service nici măcar nu poate răspunde la apelurile telefonice ale contribuabililor sau ale profesioniștilor fiscali chiar acum. Ei nu pot răspunde la corespondență în decurs de un an. De unde ar veni toți acești agenți de aplicare a legii? Ca să nu mai vorbim că fiecare afacere din țară se confruntă cu o lipsă de muncitori.

Testul de constituționalitate

Al 16-lea amendament la Constituția SUA autorizează impozitarea „venitului”, iar această formulare a dus la o lungă istorie a cauzelor judiciare care implică diferite forme de impozitare. Jurisprudența a constatat că ceva definit ca venit are de-a face cu persoana care deține control complet asupra sursei banilor și poate să le folosească așa cum crede de cuviință. Asta nu prea se potrivește în situația câștigurilor nerealizate. Într-adevăr, chiar și pentru a plăti această taxă ar fi nevoie de niște bani lichidi din investiție.

Textul amendamentului, luat la propriu, ar părea să permită doar impozite pe venit, și cu siguranță nu pe avere. Fie că un creșterea bogăției, pe hârtie, reprezintă venit, va fi o întrebare pentru instanțe.

Se oprește la miliardari? Dar taxele de stat?

Revenue Act din 1913 a impus un impozit pe venit persoanelor fizice cu un venit de peste 3,000 USD. Ajustat pentru inflație, înseamnă aproximativ 75,000 de dolari în dolari de astăzi. Taxa a afectat aproximativ 3% dintre cetățenii americani. Evident, impozitul pe venit a crescut și a crescut până când a afectat peste 50% dintre cetățeni și s-au adăugat taxe de asigurări sociale și Medicare, astfel încât aproape

fiecare muncitor plateste impozite. Și aceasta este teama fie cu un impozit pe avere, fie cu un impozit pe câștigurile de capital nerealizate. Cât de curând va scădea această taxă pentru a afecta din ce în ce mai mulți contribuabili?

Impozitarea a câteva sute de miliardari este un pas, dar, ca și impozitul pe venit, banii adevărați sunt la publicul larg. Creșterile de taxe pentru cei bogați pot aduce doar atât de mult.

Iată un gând înfricoșător: ar putea această taxă să fie aplicată într-o zi la valoarea oamenilor? conturi de pensionare? În prezent, asta nu este pe masa Congresului, dar unii membri și-au exprimat indignarea față de sumele uriașe pe care unii oameni bogați le-au strâns în conturile IRA.

Gândul înfricoșător numărul doi: Vor urma statele exemplu? O, băiete, ar fi New York și California următoarele la rând pentru a lua o felie din acea plăcintă? S-ar putea întâmpla.

Dar corporații?

Până acum, nu s-a vorbit despre aplicarea acestei taxe asupra activelor corporative. Mai degrabă, există o propunere care ar impune un impozit minim de 15% pentru toate corporațiile, deoarece fostul impozit alternativ minim a fost abrogat în 2017.

Un impozit pe câștigurile de capital nerealizate pe activele corporative i-ar putea afecta în mod deosebit pe cei cu proprietăți imobiliare, dar vin în minte și companiile cu bitcoin. Compania deținută publică a lui Michael Saylor, MicroStrategy, are în prezent câștiguri nerealizate de peste 2 miliarde de dolari din stack-ul său de bitcoin. Același lucru pentru Tesla și Square și multe altele.

Dacă acest impozit pe câștigurile nerealizate a fost nu aplicat la corporații, apoi pot vedea niște balene bitcoin punându-și teancul într-o corporație, cu ajutorul unor avocați fiscali vicleni.

Șanse de trecere?

În acest moment, nu există nicio indicație despre șansele ca această taxă să treacă de Congres. Având în vedere că democrații dețin majorități slabe în Cameră și Senat, pare destul de posibil. Și, cu factura de cheltuieli deja redusă de la prețul inițial de 3.5 trilioane de dolari, șansele par mai bune. Voturile în Camere și Senat sunt așteptate înainte de Ziua Recunoștinței.

Un lucru este cert: atunci când se impune o taxă, cei afectați vor face tot ce le stă în putință pentru a o ocoli.

a spus Leonard Burman, cofondator al Centrului pentru politici fiscale:

„Dacă ai un prag, le oferi oamenilor un stimulent foarte puternic pentru a-și rearanja afacerile pentru a-și menține veniturile și averea sub prag.”

Aceasta este o postare pentru oaspeți de Rick Mulvey. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu reflectă neapărat cele ale BTC Inc sau Revista Bitcoin.

Sursa: https://bitcoinmagazine.com/business/unrealized-capital-gains-tax-stock-bitcoin