Piața Urșilor Vineri

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

Piețele de acțiuni se prăbușesc

Este puțin greu de știut de unde să începem astăzi, după ce un val masiv de aversiuni la risc a măturat piețele peste noapte, așa că să începem de unde cred că a început cu adevărat putregaiul, decizia de politică a Băncii Angliei peste noapte. Banca Angliei a majorat ratele cu 0.25% până la 1.0% într-o decizie divizată (trei membri au dorit 0.50%), ceea ce a fost în conformitate cu așteptările. Ceea ce au spus ei, și nu ceea ce au făcut, a înregistrat o scădere a lirei sterline cu 2.0%. Bomba a fost prognoza de creștere pentru 2023, care a fost redusă masiv la -0.25% de la 1.25% anterior.

BOE a spus practic că va fi o recesiune anul viitor, oarecum în dezacord cu declarațiile Rezervei Federale conform cărora este posibilă o aterizare ușoară în SUA. Peste noapte, oficialii BOE au spus că se vor concentra pe combaterea inflației, deoarece nu pot face multe pentru a compensa o încetinire. Din nefericire, consumatorii din Marea Britanie ar trebui să suporte creșterea costurilor vieții și recesiune care l-ar face pe Stone Cold Steve Austin mândru. Nu este deloc surprinzător faptul că BOE nu intenționează să înceapă să-și reducă bilanțul de 875 de miliarde GBP încă. Singurul lucru pozitiv este că BOE va crește probabil ratele în trepte mici și va lăsa piețele înșiși să facă cea mai mare parte a muncii murdare.

Acest lucru este oarecum în contradicție cu comentariile președintelui Fed, Powell, conform cărora Fed ar fi capabil să creeze o aterizare ușoară pentru economia SUA, în timp ce se luptă pentru a trece peste inflație. Având în vedere că doctorații în economie au fost hotărâți că inflația a fost „tranzitorie” anul trecut, mă străduiesc să accept pe deplin asta și așa se pare că este strada. Am susținut ieri că creșterea ratelor cu 0.50% la o întâlnire în timp ce crește rapid pentru a vinde obligațiuni de 95 de miliarde USD și MBS pe lună din bilanțul lor nu a fost deloc convenabilă. De asemenea, comentariile domnului Powell au lăsat mult spațiu pentru a crește cu 0.75% dacă era necesar. Creșterile de 0.50% ar putea fi la fel de „tranzitorii” ca și inflația. Piețele păreau să ajungă la această realizare peste noapte, randamentele pe 10 ani din SUA au urcat înapoi cu 3.0% și au rămas acolo, iar toată lumea știe despre focul de pe piețele de acțiuni.

Rezerva Bank of India a clipit în privința inflației și în această săptămână, cu creșterea neprogramată a ratei dobânzii. De fapt, îi aplaud pentru asta; nu e nicio rușine să recunoști efectiv că ai greșit și să acționezi decisiv pentru a rezolva mizeria. Chiar și un membru al BCE a spus peste noapte că o creștere a ratei dobânzii va fi luată în considerare la reuniunea din iunie. Totuși, a lua în considerare și a face sunt două lucruri diferite, deși dacă EUR/USD este în jurul parității, gândurile lor ar putea fi concentrate. Cu toate acestea, legitimația lor de ieșire din închisoare este că se îndreaptă rapid către supravegherea unei economii pseudo-război.

Totuși, maeștrii vacilatori ai gardului, Reserve Bank of Australia nu și-au făcut prea mulți prieteni cu îndrumarea lor. Ratele de drumeții cu 0.25% la începutul acestei săptămâni, în timp ce jucați încă cartea armonioasă. Declarația de politică monetară a RBA în această dimineață a spus totuși un mesaj destul de diferit și mă întreb dacă sperau că nimeni nu se uită, deoarece este vineri. A crescut masiv previziunile privind inflația medie redusă la 4.75% până în decembrie 2022 și la 3.25% până în decembrie 2023, inflația de bază rămânând peste intervalul țintă de 2-3% până în 2024. A spus că este oportun să începem normalizarea ratelor dobânzilor și că în continuare ar fi necesare creșteri pentru a restrânge inflația. Oricum, acțiunile australiene ar fi fost afectate astăzi după prăbușirea Wall Street peste noapte, dar probabil că ar fi suferit oricum o soartă similară după lansarea RBA SoMP.

Încet, dar sigur, gardienii băncii centrale sunt târâți în lupta împotriva inflației, chiar dacă se luptă cu acțiuni de ariergarda doviști. Realitatea că inflația a revenit în lume după 20 de ani, că perioada de 15 ani a costului capitalului este zero la sută s-a încheiat sau că nu ne mai putem baza pe băncile centrale pentru a inversa transferurile de avere către proprietarii de case și investitorii de capital. iar datoria corporativă a lui Caligula prin relaxarea cantitativă, pare să iasă la iveală în lume. S-ar putea să fi atins vârful globalizării și odată cu încetinirea Chinei, aș putea adăuga un proces în vigoare înainte de zero covid și un război în Europa de Est care va șoca prețurile lanțurile valorice alimentare și energetice ale lumii, nu este surprinzător faptul că piețele de acțiuni s-ar putea să se gândească la evaluări, chiar și la aceste niveluri.

Și totuși, săptămâna nu s-a terminat, cu statutele de plată non-agricole din SUA care urmează să vină. Așteptările pieței sunt de a adăuga aproximativ 400,000 de locuri de muncă, aproximativ la fel ca în martie, șomajul scăzând la 3.50%. O divergență accentuată, în sus sau în jos, față de prognoza mediană, ar trebui să producă un rezultat foarte binar, având în vedere natura schizofrenă a piețelor financiare pe termen scurt în acest moment. O tipărire la nord de 500,000 ar trebui să provoace o înăsprire mai rapidă a Fed, posibilă recesiune echivalând cu vânzarea de acțiuni, obligațiuni, aur, cripto, DM și EM FX, cumpără dolari SUA reacție. Dimpotrivă, o imprimare sub 300,000 ar trebui să vadă un oftat de uşurare, mai puţin Fed înăsprirea raliului. Cumpărați acțiuni, obligațiuni, aur, criptomonede, monede DM și EM și vinde dolari americani. Este genul ăsta de piață.

Din fericire, cei mai mulți dintre noi mai avem weekendurile libere, dar dacă cineva dorește să urmărească direcția de călătorie pentru sentimentul pieței, cripto-spațiul din acest weekend ar putea fi interesant de urmărit, mai ales dacă primim niște bombe din titlu. Bitcoin a menținut suportul perfect înaintea suportului la 37,400.00 USD miercuri, în creștere cu 5.20% în raliul general post FOMC. Peste noapte, a pierdut aproximativ 8.0% și s-a tranzacționat până la 35,600.00 USD, trecând prin suportul triunghiului la 37,400.00 USD. Evoluțiile negative din weekend ar putea declanșa o vânzare la aproximativ 32,000.00 USD luni, pentru un început prost. Dacă sentimentul de risc continuă să scadă, oasele de pui din graficele tehnice sugerează că bitcoin ar putea fi pe drum spre 28,000.00 USD și apoi 20,000.00 USD. HODL pentru viață dragă.

Timestamp-ul: 6 Mai, 2022