Lichiditatea Bitcoin atinge minimul din 10 luni pe fondul crizei bancare din SUA

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

În timp ce prețul Bitcoin are recuperate De la minimele din martie, depășind aproape 28,900 de dolari, criza care a provocat scăderea inițială ridică în continuare îngrijorări pentru piață.

Închiderea rețelei SEN a lui Silvergate și a rețelei Signature a Signature la începutul lunii martie a expus piața cripto la riscuri scăzute de lichiditate.

„Lichiditatea este regele”, un adagiu în cercurile comerciale, este o modalitate potrivită de a-i descrie importanța. Descrie capacitatea unei piețe de a facilita conversia între un activ în moneda fiat.

Lichiditatea slabă în jurul unui activ duce la ineficiențe ale pieței în care comercianții pierd bani din cauza unor evenimente precum carnetele de comenzi subțiri, derapajele și spread-urile mai mari. De asemenea, poate provoca o volatilitate gravă și poate descuraja investitorii sofisticați de a plasa tranzacții.

Șefa de cercetare a lui Kaiko, Clara Medalie a spus decriptaţi că situația actuală este „destul de periculoasă” și s-ar putea manifesta printr-o volatilitate masivă a prețurilor în ambele direcții.

„O scădere a lichidității îi ajută cu siguranță pe comercianți să se ridice, dar în cele din urmă există întotdeauna un dezavantaj”, a spus Medalie. „În momentul în care presiunea de cumpărare scade, orice se poate întâmpla cu prețul.”

Criza de lichiditate a cripto-ului

Criza de lichiditate s-a manifestat pentru prima dată cu o scădere de 200 de milioane de dolari a adâncimii pieței cu 1% după ce rețeaua SEN a Silvergate a fost închis, așa cum a fost identificat în cele mai recente cercetări ale lui Kaiko nota.

Profunzimea pieței de 1% este calculată prin însumarea sumelor licitate și a cererilor în termen de 1% din prețul mediu pentru primele 10 criptomonede. Dacă adâncimea pieței este suficientă și carnetele de comenzi sunt aglomerate în jurul prețului pieței, aceasta reduce volatilitatea pe piață.

Profunzimea pieței pentru Bitcoin și Ethereum este încă în scădere cu 16.12% și, respectiv, 17.64% față de nivelurile lor lunare de deschidere. Analistul Kaiko Conor Ryder a scris că „ne aflăm în prezent la cel mai scăzut nivel de lichiditate pe piețele BTC în 10 luni, chiar mai scăzut decât după FTX”.

BTC și ETH 1% adâncime de piață în martie 2023. Sursa: Kaiko.

Criza lichidității cauzează, de asemenea, ineficiențe, cum ar fi derapaje mari și spread-uri mai mari. Perechea BTC-USD a Coinbase prezintă în prezent un alunecare de aproape trei ori mai mare decât la începutul lunii martie.

Slippage se referă la prețul la care este plasată o comandă și la prețul final odată ce ordinul este executat efectiv. În mediile cu lichiditate scăzută, diferența dintre aceste două ordine poate fi mult mai mare decât de obicei.

Cea mai lichidă pereche de pe piața cripto, perechea BTC-USDT de pe Binance, a suferit și ea o lovitură după ce schimbul și-a încheiat program zero-free.

Ca urmare, lichiditatea perechii s-a epuizat cu 70% pe măsură ce formatorii de piață s-au mutat către pășuni mai verzi.

Aceste condiții i-au descurajat pe creatorii de piață și pe comercianții de zi sofisticați să efectueze tranzacții din cauza costurilor suplimentare suportate din cauza ineficiențelor pieței, înrăutățind mediul cu lichiditate scăzută.

Nevoia de rampe de acces fiat

Cota de piață a dolarilor fiat și a monedelor stabile s-a schimbat, de asemenea, drastic, volumele de monede stabile pe bursele centralizate crescând de la o cotă de 77% din volume la 95% în puțin peste un an.

Tendința a accelerat rapid după închiderea rețelelor de criptobanking.

Cota de piata Stablecoin (albastru) in martie 2023. Sursa: Kaiko.

Deși trecerea la perechile de tranzacționare cu monede stabile nu creează o problemă pentru investitorii la scară medie și mică, poate deveni o problemă pentru comercianții mai sofisticați.

Medalie a explicat că rețelele USD sunt esențiale pentru comercianți, cărora li se cere să își stabilească comercianții zilnic.

„Monedele stabile nu sunt ideale din perspectiva managementului riscului, mai ales pentru a se deconta la sfârșitul zilei sau al săptămânii”, a spus ea. „Dar dacă băncile închid și nu procesează tranzacții, atunci stablecoins-urile sunt următoarea cea mai bună alternativă.”