Emisiunea de obligațiuni cat lite continuă în 2021

Numărul de tranzacții cu obligațiuni catastrofe plasate privat emise în primul trimestru al anului 2021 este cel mai înregistrat vreodată pentru perioada respectivă și s-a asigurat că, din nou, valoarea în dolari a emisiunii din aceste tranzacții lite cu obligațiuni cat bonds a depășit media pe zece ani. pentru perioada.

Raportul de piață al obligațiunilor de catastrofă și a titlurilor legate de asigurări (ILS) al Artemis pentru trimestrul I 1 arată că, în primul trimestru al anului, au fost emise 13 tranzacții individuale private sau cu obligațiuni de tip cat bond lite cu o valoare combinată de aproximativ 238 milioane USD.

Așa cum se arată în Director de oferte Artemis, 13 tranzacții private cat bonds este cea mai asistată în primul trimestru al oricărui an; depășind cele 11 de anul trecut și este, de asemenea, mai mult decât dublu față de media pe zece ani de 6.1 tranzacții.

De la an la an, emisiunile private de obligațiuni de tip pisică au crescut cu 128 de milioane de dolari în T1 2021, devenind al treilea cel mai activ trimestru din primul trimestru, în ceea ce privește capitalul de risc emis, din istoria pieței.

Graficul de mai jos evidențiază faptul că nivelul emisiunii de obligațiuni cat lite observat în T1 2021 este în spatele celor 258 de milioane de dolari observate în 2019 și ale recordului de 411 milioane de dolari observate în 2017.

Un plasament privat oferă investitorilor și sponsorilor o modalitate simplificată, cu frecare redusă și mai rentabilă de a accesa o acoperire de reasigurare garantată cu obligațiuni pentru catastrofă.

Deși, de obicei, este mai mică decât tranzacțiile tradiționale de obligațiuni pentru pisici 144A, titlurile de obligațiuni pentru pisici sunt din ce în ce mai mari de 50 de milioane de dolari, unele apropiindu-se și chiar atingând 100 de milioane de dolari.

Acestea fiind spuse, în T1 2021, dimensiunea medie a emisiunii de obligațiuni cat lite s-a ridicat la doar 18.3 milioane USD. Deși aceasta este peste cele 9.9 milioane USD înregistrate în T1 2020, rămâne sub cele 25.8 milioane USD înregistrate în 2019 și sub cele 46.5 milioane USD și 41.1 milioane USD raportate în 2018 și, respectiv, 2017.

Faptul că aceste tranzacții sunt plasate în mod privat înseamnă că adesea, puține informații sunt disponibile pentru noi și, uneori, putem obține doar numele, emitentul și dimensiunea tranzacției. Acolo unde este posibil, Artemis urmărește atât structura declanșatorului, cât și clasa de pericol a ofertelor cat bond lite.

În primul trimestru al anului 2021, 9%, sau aproximativ 21 de milioane de dolari din emisiunea de obligațiuni private de tip pisică, au folosit o structură de declanșare parametrică; în timp ce nu avem informații de declanșare pentru restul de 91%.

Pentru comparație, în primul trimestru al anului 1, aproximativ 2020% din emisiunile private de obligațiuni de pisică au prezentat o structură de declanșare parametrică. Trimestrul I de anul trecut a oferit investitorilor o mai mare diversificare a declanșatorului în comparație cu anul acesta, deoarece puțin peste 17% din emisiuni au influențat un declanșator de pierderi în industrie; în timp ce nu avem informații de declanșare pentru aproximativ 1% din emisiunea T6 77.

Deci, așa cum este cazul plasărilor tradiționale 144A, diversificarea declanșatorului este evidentă în spațiul cat bond lite. Și, important, la fel este și diversificarea pericolelor.

Sponsorizat de Crucea Roșie Daneză, cei 3 milioane de dolari plasați în mod privat Dunant Re IC Limited (Seria 2021-1) Tranzacția de obligațiuni catastrofă este prima din istoria pieței de obligațiuni pentru pisici, deci include oferte 144A, pentru a acoperi riscul vulcanic pur.

Deși această tranzacție reprezintă doar puțin mai mult de 1% din emisiune, a oferit investitorilor atât riscuri, cât și diversificare declanșată în primul trimestru al anului.

Aproximativ 8% din emisiunea de obligațiuni cat lite din T1 2021 a acoperit riscul de cutremur din Japonia. 34% au oferit protecție împotriva riscurilor necunoscute de catastrofă imobiliară, iar 57% au oferit protecție împotriva riscurilor de catastrofă a proprietății din SUA.

Ca Director de oferte Artemis arată, este tipic în orice trimestru ca tranzacțiile plasate privat să fie dominate de un amestec de risc necunoscut și de catastrofă imobiliară din SUA. Cu toate acestea, diversificarea este aproape întotdeauna prezentă și acesta este ceva care probabil a ajutat aceste tranzacții să câștige tracțiune și să-și sporească contribuția la emisiunea generală de obligațiuni catastrofa.

Rămâneți la curent cu Artemis în timp ce trecem prin al doilea trimestru al anului 2021, care se preconizează că va fi o perioadă încărcată pentru noi emisiuni de obligațiuni catastrofe și vom detalia fiecare tranzacție din cadrul nostru. Director de oferte.

Vă vom ține la curent cu toate emisiunile de obligațiuni catastrofe și tranzacțiile ILS aferente, precum și despre tendințele în evoluție pe piața obligațiunilor de tip cat și a titlurilor legate de asigurări (ILS).

Pentru detalii complete despre obligațiunile cat din primul trimestru 2021 și despre emisiunea ILS aferentă, inclusiv o defalcare a fluxului de tranzacții în funcție de factori precum pericole, declanșatoare, pierderi așteptate și prețuri, precum și o analiză a tendințelor de emitere observate pe lună și pe an.

Descărcați copia gratuită a raportului de piață Cat Bond și ILS al lui Artemis Q1 2021 aici.

Pentru copii ale tuturor rapoartelor noastre privind piața obligațiunilor catastrofe, vizitați pagina noastră de arhivă și descărcați-le pe toate.

Sursa: https://www.artemis.bm/news/cat-bond-lite-issuance-continues-apace-in-2021/