Vine o lume în care nu avem nevoie deloc de VC?

Rise of 1000 Unicorns and 100 Decacorns, combinată cu schimbările peste noapte ale proceselor de strângere de fonduri de la Covid, au schimbat radical capitalul de risc:

• Numai Tiger folosește 100 de miliarde de dolari, mai ales în startup-urile Cloud și foarte rapid.
• Probabil că există peste 100 de fonduri conduse de fondatori și operatori acum, de 50 de milioane de dolari - 100 de milioane de dolari fiecare. Cu multe altele care vin. Multe altele. Care iau adesea decizii în câteva minute. Dacă ați putea să vă umpleți întreaga rundă de directori generali, vicepreședinte și directori, de ce nu ați face-o? Ei bine, există și dezavantaje, în special în a nu avea un investitor principal (mai multe despre asta aici). Dar inca.
• Evaluările au crescut în mod clar până la punctul în care un fond de semințe tipic de 20-50 de milioane de dolari nu mai poate cumpăra o rundă tradițională de 7.5%-10%. Cel puțin nu în multe cazuri.
• Finanțarea prin Zoom nu a accelerat doar termenele, ci și-a accelerat toleranța la risc. Cu mai puțină diligență și mai puțin timp. Ceea ce face mai ușor de automatizat.

Ce rezerva viitorul? Nu știu, dar simt că schimbarea vine cu fiecare mai repede decât am prevăzut – pentru unii. Pentru cei privilegiați, cel puțin.

Pentru unii:

• Acceleratoarele de top vor crea peste 1000 de startup-uri de înaltă calitate a an. Fiecare. Motoare precum YC și EF și altele au automatizat crearea unei porniri pre-seed de „înaltă calitate”. Nu toți vor reuși, desigur, dar majoritatea sunt fondați de fondatori răi și inteligenți, cu în unele cazuri deja un indiciu de tracțiune. Poate că acest lucru s-ar fi întâmplat înainte de Covid, dar Covid a făcut acest lucru înainte cu ani de zile. Nu mai este nevoie de loturi în persoană etc. „500 de startup-uri” cu câțiva ani în urmă obișnuia să sune nebunesc. Cum ar putea cineva să finanțeze 500 de startup-uri? Ei bine, acum, mulți oameni o vor face - în fiecare an.
• Întreg Fondurile de pre-însămânțare, de însămânțare și chiar din seria A pot fi strânse din fondurile operatorilor și din îngerii — și să ocolească fondurile tradiționale. Nu este nevoie să vindeți peste 10% la niciun fond specific înseamnă că fondul de seed tradițional este din ce în ce mai marginalizat. Cu peste 1000 de unicorni și peste 100 de decacorni, fondatorii și directorii acestor lideri vor continua să strângă fonduri care, în multe cazuri, sunt mai puțin sensibile la proprietate și la evaluare decât fondurile de bază tradiționale.
• Finanțarea bazată pe datorii și venituri este deja aproape automatizată – iar schimbarea sa produs rapid.  Datoria nu își poate asuma la fel de mult risc ca și capitalul propriu, dar automatizarea acesteia este o schimbare uriașă și deschide categoria către de 100 de ori mai multe startup-uri decât pe vremuri când Silicon Valley Bank alegea cu mâna cele mai bune startup-uri pentru liniile de datorii etc.
• Finanțarea „motoarelor” / mașinilor de la Tiger, Insight etc. este / va prefinanța în esență companiile de tip breakout SaaS și Cloud (cele dovedite cu date) aproape în timp real. Acest lucru se întâmpla desigur, dar nu la fel de (aproape) automat ca acum.

Acum, aceasta este pentru unele startup-uri. Pentru cei privilegiați. Întregul ciclu de creare și finanțare devine o mașină (aproape) automatizată.

Pentru cei mai puțin privilegiați și pentru cei din afară, obținerea de finanțare poate fi mai dificilă ca niciodată, deoarece tot mai mult capital se concentrează pe liderii de tip break-out. Aceasta poate fi adevărata casă a capitalistului de risc. Cele trecute cu vederea, cele neevidente, cele pe care ceilalți nu le înțeleg sau nu le văd.

Așa cum poate a fost cândva.

Sursa: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/