Miercuri am făcut o postare care arăta „sprea de credit metalic” (cum a fost inventat de Bob Hoye) cunoscut sub numele de raportul aur/argint (GSR) răsturnat pe cap (la argint/aur) pentru a indica o situație periculoasă pentru S&P 500. , dacă trecutul este prolog. Aici este acea postare și iată tweet-ul care a urmat...
Here’s a chart for 98% of market participants to ignore https://t.co/AUJWmvxlEf de @NFTRHgt move along, nothing to see here (unless of course there is)… #gold #silver #spx pic.twitter.com/Upnet9kdTQ
– Gary Tanashian (@NFTRHgt) August 11, 2021
Argintul, cu caracteristici mai sensibile la inflație ciclică decât aurul (care este mai contraciclic cu utilitate în timpul crizelor de lichiditate), s-a stricat în ultimul timp față de tatăl său monetar. Graficul vorbește de la sine despre motivul pentru care precauția și gestionarea riscurilor sunt acum justificate.
Să adăugăm alți câțiva indicatori în cazul unui eveniment negativ de lichiditate care urmează și, ca efect secundar, eventual eșec al tranzacțiilor actuale cu inflație, care i-au făcut pe clienții cazinourilor să se răstoarne cu privire la inflația mare creată de Fed în 2020.
În primul rând, să abordăm o situație remarcată de an NFTRH abonat în care raportul aur/cupru (GCR) nu confirmă creșterea raportului aur/argint.
Motivul pentru care folosesc raportul aur/argint pentru a privi înainte sub suprafața pieței este sensibilitatea sa relativă la inflație/deflație, lichiditate/ilichiditate. După cum puteți vedea, pe fondul crizei COVID din 2020, atât GSR, cât și GCR au crescut, așa cum ar fi de așteptat în mod logic în timpul unui eveniment de lichiditate negativ. Dar indicatorul nostru timpuriu al viitoarei inflații (așa cum este fabricat de Fed) a fost explozia și vârful în GSR. GCR nu s-a mai ridicat încă o lună. Deci, divergența negativă de astăzi față de erupția optimistă din GSR este logică din această perspectivă.
Patronii cazinoului încă joacă fericiți în Casa Soarelui Răsare al Fed, în timp ce un avertisment zbârnește sub ei.
Trecând la câțiva alți indicatori, rețineți punctul de vedere al lui Steve Saville despre prăbușirea anuală a ratei TMS (inflația monetară). Aceasta și celelalte opinii globale pe care le prezintă în acest post sunt încă pozitive, deși inflația Ratele se tanc. Există încă lichiditate pe piețe (și pe economie), dar tendința merge pe direcția greșită pentru patronii inflaționisti ai cazinourilor.
El conchide…
„Am scris anterior că inversarea inflației monetare globale din semestrul I-1 probabil nu va fi un factor major al prețurilor în soldul acestui an. Acest lucru se datorează timpului necesar pentru ca o schimbare a tendinței de creștere a masei monetare să „se răspândească” pe piețele financiare și pe economie. Cu toate acestea, cu excepția cazului în care Fed și BCE generează un nou tsunami monetar în următoarele câteva luni, rata inflației monetare G2021 ar putea deveni suficient de scăzută până la începutul anului viitor pentru a declanșa o tranziție de tip boom-to-ef.”
Desigur, Fed și alte BC ar putea „genera un nou tsunami monetar” în orice moment și într-adevăr, graficul meu Continuum (la sfârșitul articolului) a permis acest lucru și încă permite acest lucru. Asa de întrebarea este dacă Fed va vedea sau nu și va lua măsuri active pentru a preveni viitoarea criză a lichidității. Nu le subestimați capacitatea de a da peste cap o criză de lichiditate perfectă.
Dar revenind la tema principală a acestei postări, un indicator despre care nu am auzit niciodată, o „alarma de lichiditate” cunoscută sub numele de Marshallian K, așa cum a fost prezentat la Bloomberg printr-un NFTRH abonatul dispare.
Lichiditatea se evaporă chiar înainte ca Fed Taper să ajungă pe piețe (așa cum este retipărit la Yahoo)
Semnalul este obscur, dar a trimis semne semnificative în trecut. În linii mari, este diferența dintre ratele de creștere a masei monetare și produsul intern brut, un indicator cunoscut de ecologiștii sub numele de Marshallian K. Tocmai a devenit negativ pentru prima dată din 2018, ceea ce înseamnă că PIB-ul crește mai repede decât M2 al guvernului. cont.
Deficitul provine dintr-o economie în expansiune care epuizează rapid banii disponibili ai națiunii. Deficitul ar putea deveni o problemă pentru piețe într-un moment în care excesul de lichiditate este văzut ca la baza creșterilor în orice, de la Bitcoin la acțiunile meme.
In orice caz…
Studiul Leuthold este cea mai recentă încercare de a handicapa perspectiva pieței din perspectiva lichidității. Dar nu toată lumea este îngrijorată. Ed Yardeni, președintele și fondatorul Yardeni Research Inc., spune că preferă să calculeze nu ratele de creștere, ci nivelul absolut al M2 față de PIB pentru a măsura lichiditatea. Pe baza acestui fapt, lichiditatea a fost aproape de un nivel record.
„Unii oameni încep să se sperie de rata de creștere a M2”, a spus el într-un interviu la Bloomberg TV și Radio. „Ceea ce ei nu apreciază cu adevărat este că M2 astăzi este cu 5 trilioane de dolari mai mare decât era înainte de pandemie. Există doar o lichiditate extraordinară acolo.”
La rândul său, contrapartida globală la tranzacțiile inflaționiste din 2020-2021, dolarul american, se află în modul de atingere. Această diagramă a fost folosită în NFTRH înapoi în iunie pentru a explora posibilitatea unui minim important. Daily USD a spart apoi deasupra decolteului H&S inversat, a eșuat, a testat cu succes SMA 50 și acum iată-l din nou, cu doar maximul de la sfârșitul lunii martie în calea unor niveluri semnificativ mai ridicate.
În cele din urmă, graficul care îmi dă o pauză dacă sunt un urs activ împotriva piețelor, inclusiv a piețelor de inflație/reflație (cum ar fi mărfuri, materiale, bănci, energie etc.). Continuumul (diagrama lunar al randamentului pe 30 de ani) ne spune că, cel puțin teoretic, Fed mai are loc să se umfle înainte ca o alertă roșie să declanșeze și să oprească această operațiune inflaționistă disperată.
Dacă nu ar fi frumosul umăr inversat din partea dreaptă, care este aproape perfect în concordanță cu teza noastră inițială despre răcirea verii și apoi reînnoirea inflației, aș fi înclinat pe piețe, urmat de o disponibilitate de a cumpăra cu lăcomie mineri de aur în următorii. prăbușire. Asta își dorește piața în acest moment și, ca atare, în absența mai multor Fed MMT (TMM, total market manipulation) asta vreau sa vad, pentru ca ar fi logic si firesc. O criză post-boom. Dar starea Continuum-ului, care, așa cum este în prezent, este exact așa cum ne-am planificat (o întrerupere, dar nu încetarea tranzacțiilor cu inflație) temperează viziunea crizei de lichiditate.
Linia de fund
Este așa cum m-am luptat personal în ultima vreme; piața urmând semnalele actuale către o problemă de lichiditate și o potențială criză pe GSR și USD, sau o altă salvare din partea Fed și a altor bănci centrale, așa cum este autorizată de Continuum-ul de randament pe 30 de ani de mai sus.
În aici și acum, piața are suficientă lichiditate curentă pentru a merge mai departe fără un mare eveniment de urs. Dar la un moment dat, va avea nevoie de mai mult suc. Raportul aur/argint este un indicator timpuriu al acestui lucru.
Un lucru pare inevitabil; lipsa intervenției monetare (adică mai multă manipulare), chestia asta se va clăti în lunile următoare. Pe termen scurt, vom continua să gestionăm ceea ce vedem și sperăm să evaluăm șansele într-un fel sau altul pe baza unor informații noi. De asemenea, Fed vede – și probabil este obsedat de – indicatori de lichiditate ca aceștia. În plus, conform Continuum-ului de mai sus, are licență pentru a încerca să le combată. #piața dură
Cel mai bun,
Gary Tanashian
Pentru o analiză de sus în jos „cel mai bun din rasă” a tuturor piețelor majore, abonați-vă la NFTRH Premium, care include un săptămânal aprofundat raport de piata, detaliat actualizări ale pieței și NFTRH+ actualizări dinamice și idei de configurare pentru diagrame/trade. Abonați-vă prin PayPal or card de credit folosind un buton din bara laterală din dreapta (dacă utilizați un dispozitiv mobil, poate fi necesar să derulați în jos). Rămâneți la curent cu conținutul public acționabil la NFTRH.com folosind formularul de e-mail din bara laterală din dreapta. Urmăriți prin Twitter @NFTRHgt.
Sursa: https://www.ino.com/blog/2021/08/market-liquidity-is-draining-from-different-vantage-points/
- &
- 11
- 2020
- Absolut
- Cont
- activ
- TOATE
- analiză
- articol
- Băncile
- de urs
- Bitcoin
- Bloomberg
- Breakout
- Bullish
- bust
- cumpăra
- Cumpara aur
- Cazinou
- Băncilor Centrale
- Schimbare
- venire
- Mărfuri
- conţinut
- continua
- Cuplu
- Covidien
- Crash
- credit
- criză
- Curent
- FĂCUT
- Dolar
- şofer
- Devreme
- BCE
- economie
- energie
- etc
- eveniment
- extinderea
- Eșec
- fed-
- financiar
- First
- prima dată
- urma
- formă
- Înainte
- fondator
- decalaj
- PIB-ul
- Caritate
- Aur
- bine
- Creștere
- gsr
- cap
- aici
- Înalt
- casă
- HTTPS
- Inc
- Inclusiv
- inflaţiei
- informații
- Interviu
- IT
- Ultimele
- Nivel
- Licență
- Linie
- Lichiditate
- major
- administrare
- Manipulare
- fabricat
- Martie
- Piață
- pieţe
- Materiale
- măsura
- meme
- minerii
- Mobil
- dispozitiv mobil
- bani
- luni
- muta
- În apropiere
- Altele
- Perspectivă
- pandemie
- oameni
- perspectivă
- preşedinte
- Produs
- public
- radio
- tarife
- promptitudine
- cercetare
- Risc
- de gestionare a riscurilor
- S&P 500
- vede
- set
- Semne
- So
- Începe
- Stare
- Stocuri
- Studiu
- de vară
- livra
- Suprafață
- spune
- temă
- timp
- top
- meserii
- tv
- tweet
- stare de nervozitate
- actualizări
- us
- Dolar american
- USD
- utilitate
- Vizualizare
- Yahoo
- an
- Randament