Bitcoin continuă să consolideze această săptămână, cu prețuri estrechându-se fiecare dată mai mult între un minim de 37.247$, și un maxim de 42.455$. Tal și cum menționăm în ediția anterioară, există pe piața un echilibru delicat, și tot în timp ce crește la macro inestabilitatea geopolítica la nivel global.
Se cumplen ya dos años de la granul eveniment de capitulación de marzo del 2020, care colapsó el prețul într-un 52%, de la los 8.000$ la los 3.800$ în doar dos zile, marcând și la finalul ciclului bajista din 2019-2020. Las capitulaciones de este tipul provocan frecvent o curățenie totală a vânzătorilor, schimbând la rândul său în favoarea jucătorilor alciști.
În această ediție, vom evalua echilibrul între compradores și vânzători într-un intent de estimare a faptului că ne găsim finalul ciclului actual.
Rezumat
- Los macro riscs și la incertidumbre sunt acum aceiași factori adversi, cei care se manifestă atenuând tendințele de acumulare.
- El gasto de monede vechi, care se produce în săptămâna trecută, are un caracter mai mic, că el de săptămâni anterioare, chiar dacă nu se află la niveluri care demuestren miedo și pierderi de convicțiune generalizate.
- El 82% din oferta în manos de los Inversori a Corto Plazo (2,51M BTC) acumulează pierderi nerealizate, și în timp ce, oferta totală de inversori ai Largo Plazo este aproape de atingerea maximelor istorice.
- A pesar de o debilitada cerere a short plazo, el HODLing sigue siendo la strategie favorita, și la proporția de monede tineri în aceste momente stabilește nuevos mínimos istorics. Es algo que istoricamente se asociează cu stadiile finale de la mercados bajistas.
- Prezentăm un nou concept numit tasa de inflación del mercado, care se bazează pe un calcul anual, arată cómo los Inversores a Largo Plazo îngrozesc sus arcas cu volume de 7,6 ori superioare la emisión minera. Este foarte pozitiv la termen lung.
traduceri
Esta Semana en el Blockchain se traduce ahora al engleză, Italiană, chineză, japoneză, turcă, franceză y portugheză.
Panou Semanal în lanț
El Informe Semanal cuenta acum cu un panou în vivo cu toate graficele aici prezentați. Dispondem în scurt timp de analiza noastră video Semanal del Blockchain dedicat comunității hispanohablante, pentru a explora în profunzime toate metricele acoperite în analiza săptămânii. Vizitați și suscrieți-vă pe nostru Canalul YouTube.
La Incertidumbre Aminora la Acumulación a Corto Plazo
Pentru a pregăti terenul, începem cu o metrică a primit publicată această săptămână, la Evaluarea tendinței de acumulare a Bitcoin. Este o unealtă proiectată pentru a monitoriza o mare escaladă a agregatului de acumulare, a distribuției de cartere inversoare. Rastrea cuándo grandes entidades (también conocidas como ballenas) y/o grandes porciones del mercado (camarones en grandes cantidades) aumentan sus posiciones, todo al mismo tiempo que se filtren a los mineros y los exchanges.
La métrica oscila între valorile 0 și 1 cu următoarea interpretare:
- Valores cercanos a 0 (amarillo/naranja) indican que el mercado este distribuyendo, sau că acumularea semnificativă este foarte escasa.
- Valores cercanos a 1 (purpura) indican că el market atraviesa un periodo de acumulación neta și los balances de las carteras de los inversores au crescut semnificativ.
Se puede apreciar que el periodo que abarcó de octubre del 2021 a enero del 2022 a fost unul de fuerte acumulación (>0,9 púrpura oscuro), por parte sigur de unos inversores insensibles al price. Sin embargo, durante la mayor parte del 2022, la métrica a fluctuado între un valor de 0,2 y 0,5. Esto subraya la importanța că are la macro incertidumbre global pentru sentimentul inversor, dando ca rezultat o acumulare mult mai debil.
Esta săptămâna am avut o creștere notabilă a monedelor antice care au fost gastate. Las monedas antiguas están en manos de inversores, care au multă experiență cu volatilitatea care se caracterizează pe piața Bitcoin, și foarte frecvent se consideră sinónimo de „diner inteligent”.
Cum tal, când vemos că există un gasto de moneda antice la niveluri mai ridicate, poate indica faptul că sentimentul trebuie să fie mai mic în interiorul clasei HODLer. Monede de mai mult de 6 luni reprezintă 5% din tot volumul pe care l-au gastat în această săptămână, și presupun un repunte considerabil comparat cu lunile mai recente.
Este algo igualmente vizibil în Binario de los Days Monetarios Destruidos când aplicăm un media mobil de 7 zile. Esta métrica asciende cuando se gastan monedas antiguas de manera prolongada. Los valores bajos (zonas verdes) sunt tipice de las fases de acumulación de un market bajista, în timp ce los valores elevados (zonas rojas) sunt proprias de las tendencias alcistas, ya care los inversores a long terme venden aprovechándose de esa potente inercia în el piata.
De la mesele de septembrie a anului trecut, această metrică se menține sistematic cu valorile mai alte ale celor care se întâlnesc în mod tipic în fazele de acumulare. Lo que sugiere că un cierto grado de aversión al riscului este foarte prezent între inversorii într-un termen lung.
La unitate cu la că medimos el agregado de edad de las monedas care se gastan se llama día monetario. Reprezenta la cantitatea de timp care o moneda ha permanecido latente în cartea unui inversor. Desde una macro perspectiva, suma agregată a distrugerii de zile monetare în ultimele 90 de zile se menține istoricamente baja.
Durante los mercados bajistas, esta métrica se menține în niveluri scăzute, deoarece inversorii acumulează monede încet și în sus, există o preferință pentru a inversa un termen mai lung. Deși sin duda habrá repuntes tras evenimente de capitulación, dado que el miedo y el panic crean una oleada final de presiune vendedora, lo que termina por agotar a tot inversor pesimista del mercado.
Este métrica sugiere că acumularea la un termen lung este modelul comportamentului ales în aceste momente. A pesar de ello, încă rămâne por ver un eveniment de capitulación final în acest ciclo bajista, algo care a trecut în toate ciclurile anterioare. Está porți să descoperiți și această dată poate fi diferit.
Encoge la Oferta en Manos de los Inversores a Corto Plazo
La siguiente gráfica arată proporția relativă a ofertei monetare în posesia de los Inversores a Corto Plazo (ICP) care se acumulează în ultimii 155 de zile. Acest grup inversor statistic este el mai înclinat să vândă sus monede ante la creciente volatilitate del mercado, în special în timpul unei capitulări finale.
Respaldando las observaciones anterioare, găsim că cantitatea de oferta în manos de los Inversores a Corto Plazo sigue en declive. Esto numai poate să apară atunci când marile porțiuni ale ofertei monetare rămân latente și traversează la linde de 155 de zile, convirtiindu-se astfel în oferta de Inversoare a Largo Plazo. Istoric asociem sub niveluri în oferta de ICP cu ultimele faze ale piețelor bajiste, iar cumpărătorii mai mulți pacienți au trimis monede la cartele pentru stocarea la mai mult timp.
La oferta de ICP în aceste momente se află aproape de minimele istorice, ceea ce este pozitiv pentru viitorul prețului. Deși, el 85% de aceste monede (2,51M BTC) se menține în prezent în pierderi, deoarece sunt în consecință la sursa mai probabilă de presiune vânzătoare.
Las Ondas de Acumulación muestran, de asemenea, că las monedas de menos de 6 luni de vârstă se așteaptă în minimums históricos. El 24,53% din oferta în circulație se concentrează în acest grup tânăr, lo que quiere decir que el 75,47% din oferta a rămas latente în timpul mai mult de 6 luni.
Se tratează nou de o observație foarte constructivă pentru preț, e indica că las miras a long plazo predominan comportamentul inversor, inclusiv a pesar de las persistentes trabas și macro risks.
Si bine la proporție de oferta monetaria joven se este estrechando, supone una proporción del valor realizată fiecare dată mai mare când comparamos cu ciclos anteriori. În alte cuvinte, o cantitate pentru fiecare dată mai mare de capital numită în dolari americani care au inversat în Bitcoin, se află în prezent în monede care se acumulează în ultimii 6 luni.
El final de los mercados bajistas se caracterizează egalmente prin tener minores proporții de capital în cadrul acestui grup de monede mai tineri, deoarece las monedas maduran în las carteras de los inversores a long plazo. La franja de 3 a 6 meses de edad en particular (la amarilla de la parte superior) în prezent se află în mod semnificativ, indicând că un mare volum al ofertei achiziționate între septembrie și decembrie al anului trecut se va apărea fără vacilarea.
Perduran las Señales de la Demanda a Largo Plazo
Habiendo stabilit ya el macro contexto del lado vendedor de la oferta, toca acum fijarnos en las señales provenientes de una demanda a más largo plazo (+3 meses).
Coinbase, în special, a experimentat o retragere enormă în această săptămână, au fost în total 31.130 BTC (1.180 M $). Es el mayor retiro desde julio del año 2017. También es muy aparente el régimen de retiros netos (barras rojas) que apareció după marzo del 2020. Se trata de una potente señal sobre cómo cada vez más inversores ven Bitcoin ca un activ relevante en carteras de investiţii moderne.
Acest lucru a provocat că soldul total în las arcas de Coinbase decaiga până la 649.500 BTC, trecându-se la un alt nivel pe care îl veți vedea ultima dată în timpul maxim al pieței alcista din 2017. Balanța totală a Coinbase acumulată acum a descendit în 375.500. BTC (36,6%) de la maximul istoric atins în aprilie 2020.
Los mari pensionari sunt în realitate parte dintr-o tendință susținută în echilibrul Coinbase, el care duce escaladament la cel mai lung din ultimii ani. Tratându-se del major exchange por sold de BTC, și opțiunea preferată pentru instituțiile rezidenți din Statele Unite ale Americii, aceasta a evidențiat o dată mai mult adopția Bitcoin ca macro activă pentru partea marilor instituții.
Si ne fijam în Ratio Shock de la Oferta Ilíquida (RSOI), ne găsim un repunte semnificativ în această săptămână, ceea ce sugiere că sunt monede recent retirate au fost transferate într-o carte cu puțin sau niciun istoric de gasto.
Esta métrica asciende atunci când se transfieren monedas a ese tipo de carteras, și se poate vedea că în aceste momente are o structura similară la del mercado bajista del 2018-20, chiar dacă într-o temporalitate mai redusă. El RSOI se află în prezent într-un valor de 3,2, lo que quiere decir que la cantitatea de oferta stocată în cartera Ilíquidas este de 3,2 ori mai mare că la căreia există în carteras Líquidas și Altamente Líquidas combinadas.
La métrica indica că o cerere persistente este prezentă, a pesar del tambaleo en los precios.
Pentru a termina, prezentăm un nou concept care a fost recent dezvoltat în colaborare cu David Puell (Ark Invest) și că noi ne chemăm la 'tasa de inflación del mercado'. Este métrica mide los ratios de acumulación sau distribuție anualizadas de los Inversores a Largo Plazo.
Primero tenemos în cuenta la emisión că Bitcoin distribuie a minerii relativ la oferta de circulație, ca una tasa de inflación nominal (trazo amarillo), la cual asumimos care se conformează unei presiuni de vânzare permanente.
După analizamos el cambio diario în oferta de los Inversori a Largo Plazo relativ la oferta de circulație, ca măsură a nivelului de cerere a pieței. Multiplicamos el valor por menos 1 pentru că la acumulación de ILP muestre un cociente negativ (alcista), în timp ce las ventas de los ILP daran un coeficiente positivo (bajista).
În ultimul rând, acumulăm această acumulare de ILP la tasa de inflație nominală pentru calcularea tasa de inflación del mercado (trazo verde). Lo că am găsit că:
- În timpul etapei finale de los mercados bajistas, la tasa de inflación del mercado este profundamente negativa (la oferta disponibila este deflacionaria), ajungand intre el -14% si -15%. Esto înseamnă că ILP-ul se acumulează ~15% din oferta în circulația anuală, deasupra emisiunii miniere.
- În los maxims de los mercados alcistas, la inflación del market despunta asupra inflației nominale, indicând că ILP-ul adaden unei presiuni notabile de vânzare prin lichidarea sus poziții (la oferta disponibilă este foarte inflaționară). Esto face că în ultima instanță a existat o ofertă și să-și propună un mercado bajista.
În prezent, la tasa de inflație a pieței ILP este de -10,9%, ceea ce vrea să spună că ILP-ul îngrozește echilibrul de 7,6 ori mai rapid de la care emite Bitcoin. Esto face că estem atins minim istorics care au semnalizat minimele piețelor bajistas în ciclos pasados, și supone alt trasfondo pozitiv a long terme.
Sumar si CONCLUZII
La incertidumbre asociate cu mulți macro-riscuri geopolítici au debilitat tendințele de acumulare la scurt timp în interiorul blockchain-ului din mesele de înero. Anche noi ne aflăm cu un gasto ligeramente ridicat de monede antice în această săptămână, deși nu este nicio pierdere de convingere la o mare escaladă.
Cu más de 2,51M de BTC și pierderi în manos de los Inversores a Corto Plazo, există riscul vânzătorilor nu se dezvăluie chiar și complet. La 'energía potencial' pentru a declanșa un eveniment de capitulación este ahí, și tale eveniment va intra în consonancia cu lo vivido în los ciclos bajistas anteriores.
Cu toate acestea, mentalitatea unui termen lung predomină în comportamentul inversor, și tendințele de acumulare la termen lung se mențin incredibilmente pozitive.
Actualizarea produselor
Toate actualizările noștri produse, îmbunătățiri, ajustări manuale ale metricelor și sus date plasmate în nostru înregistrare de date pentru referinta ta.
- Lanzament de la noua metrică Puntuación de la Tendencia de Acumulación.
- Lanzament de la noua metrică Oferta Conform Tipo de Tranzacție.
- Îmbunătățiri: acum excludeți tranzacțiile de Coinbase în metricele Ajustate de Entidades de BTC.
- Lansarea programului Informe Uncharted Edición #9.
