Săptămâna viitoare – Anxietatea privind rata dobânzii a crescut

Poate sezonul câștigurilor să calmeze nervii investitorilor?

A fost un început de an turbulent pe piețe și este puțin probabil să se schimbe pe măsură ce intrăm în sezonul câștigurilor. Frica de inflație ridicată și de înăsprire monetară accelerată determină o mare parte a volatilității pe care o vedem pe piețele financiare în ultimele două săptămâni și este puțin probabil ca aceasta să se diminueze în curând, cu o inflație maximă probabil încă în fața noastră.

Sezonul de câștiguri ar putea ajuta într-un fel să ușureze nervii în următoarele săptămâni, deoarece primim un memento că economia este încă într-o poziție puternică, în ciuda provocărilor cu care se confruntă. Dar chiar și acest lucru vine cu un element de incertitudine, având în vedere acel omicron lovit la sfârșitul lunii noiembrie, care fără îndoială va avea un impact. Desigur, așa cum am văzut în ultimii doi ani, există și câștigători atunci când consumatorii stau acasă și se impun restricții.

În cele din urmă, totuși, băncile centrale rămân în fruntea listei pentru investitori chiar acum și săptămâna viitoare oferă o selecție de întâlniri, procese verbale și vorbitori care cu siguranță vor atrage multă atenție. Este greu să priviți dincolo de CBRT de joi, ca fiind unul dintre cele mai importante momente de săptămâna viitoare. După un ciclu de relaxare agresiv, care a avut un cost uriaș, va trage banca centrală în sfârșit pe pauze?

Băncile primesc sezonul de câștiguri în curs

Lira se menține înaintea întâlnirii CBRT

Date chineze pentru a începe săptămâna

US

Săptămâna viitoare este plină de date economice și de rezultate ale câștigurilor. Goldman Sachs, Bank of America și Morgan Stanley vor închide câștigurile pentru marile bănci, în timp ce Procter & Gamble ar putea oferi o privire mai bună la câte creșteri suplimentare de preț ar trebui să se aștepte consumatorul. Marți, indicele Empire Manufacturing ar trebui să arate că activitatea s-a răcit în ianuarie. Miercuri este vorba despre activitatea de locuințe care ar putea arăta atât autorizațiile de construire, cât și începuturile de locuințe în scădere. Joi, cererile inițiale de șomaj sunt de așteptat să reia scăderea, în timp ce perspectivele de afaceri din Philadelphia se anticipează să se îmbunătățească, iar vânzările de locuințe existente ar putea prezenta un mic declin.  

Datele de blocare sunt în vigoare pentru Fed, așa că va fi liniște până pe 26 ianuarieth Reuniunea FOMC. În condițiile în care prețurile piețelor financiare au o șansă de peste 90% ca Fed să majoreze ratele în martie, randamentele trezoreriei par să formeze un interval chiar sub nivelul de 1.80%.     

EU 

BCE fiind printre minoritatea băncilor centrale care încă cântă din foaia de imn tranzitoriu, săptămâna viitoare se va concentra asupra conturilor BCE din decembrie, comentariile factorilor de decizie politică, inclusiv președintele Christine Lagarde, luni, și cifrele finale ale inflației pentru decembrie. La 5%, inflația este incomod de ridicată, iar banca centrală s-ar putea să cedeze în cele din urmă, ca și restul, dacă presiunile nu se uşurează curând.

UK

Săptămâna de descărcare a datelor pentru Regatul Unit, cu piața muncii, inflația și vânzările cu amănuntul, toate fiind lansate. Dar miercuri este, fără îndoială, cel mai remarcabil, guvernatorul Bailey urmând să vorbească la câteva ore după lansarea CPI, ceea ce ar putea face câteva comentarii interesante. Trei sau patru creșteri ale ratelor sunt așteptate în acest an, așa că așteptările sunt destul de șocante, dar așa cum am văzut recent, există o teamă tot mai mare că vor fi justificate mai multe.

Rusia

Nu există date majore sau evenimente economice săptămâna viitoare, așa că accentul va rămâne pe diferitele riscuri geopolitice în care Rusia s-a aflat în centrul. O posibilă invazie a Ucrainei se află în fruntea listei, săptămâna de discuții intense dintre SUA și Rusia aparent eșuând să ducă la vreo descoperire. 

Rusia este, de asemenea, legată intrinsec de criza energetică din Europa, care se intensifică, pe măsură ce mai multe întreruperi ale reactoarelor franceze exercită o presiune suplimentară asupra rezervelor limitate.

Africa de Sud

Se așteaptă că datele despre inflație săptămâna viitoare vor arăta presiunile asupra prețurilor în creștere, IPC crescând la 5.7%, ceea ce va crește cererile pentru mai multe creșteri ale ratelor de la SARB.

Turcia

O perioadă rară de relativă stabilitate pentru liră, care este puțin probabil să dureze, deoarece CBRT se întâlnește săptămâna viitoare. Poate banca centrală să reziste impulsului de a reduce din nou sau se lasă la orizont pierderi mai mari? Nereducerea ar putea oferi un anumit sprijin pentru lire, deoarece ar putea semnala sfârșitul, deocamdată, a ciclului de relaxare. 

China

China publică luni PIB-ul și vânzările cu amănuntul din al patrulea trimestru. Piețele sunt pregătite pentru o scădere a creșterii, cu un consens de 3.5%, în scădere față de câștigul de 4.9% în T3. Acesta ar marca cel mai slab raport privind PIB-ul din T2 2020.

Vânzările cu amănuntul sunt prognozate la 3.8% a/a în decembrie, în scădere de la 3.9% anterior. Guvernul a adoptat o strategie zero-Covid, care a restricționat călătoriile și mesele în oraș. Creșterea lentă a veniturilor afectează, de asemenea, consumatorii și a redus cheltuielile de consum.

Sectorul imobiliar al Chinei rămâne în criză profundă, fără semne de îmbunătățire la orizont. Evergrande și alți dezvoltatori datorează miliarde, iar creșterea investițiilor și împrumuturile pentru gospodării au scăzut. Guvernul a relaxat restricțiile privind finanțarea imobiliară, dar aceste măsuri s-au dovedit până acum ineficiente.

Indicele prețurilor caselor din China este lansat sâmbătă, ceea ce ar putea afecta deschiderea dacă este o veste deosebit de proastă. Versiunea anterioară a arătat totuși o creștere de 3% și este considerată în general date cu impact redus. 

Tot luni, înainte de publicarea PIB-ului, PBOC va decide dacă menține rata MLF la 2.95%.

India

Nu există date sau evenimente economice majore săptămâna viitoare.

Australia 

Australia publică datele cheie privind ocuparea forței de muncă pentru decembrie săptămâna viitoare. Se preconizează că schimbarea ocupării forței de muncă va încetini la 60,000, în scădere de la 366,100 în noiembrie. Se estimează că rata șomajului va scădea la 3.5%, în scădere de la 3.6%.

Prețurile minereului de fier au crescut la cel mai ridicat nivel din ultimele trei luni, în timp ce ploile abundente au cuprins regiunea minieră a Braziliei, ceea ce a stârnit îngrijorări privind aprovizionarea.

Noua Zeelandă

Este un calendar economic liniștit săptămâna viitoare. Joi, Noua Zeelandă a lansat BusinessNZ Manufacturing PMI pentru decembrie. PMI a stagnat în noiembrie, cu o lectură de 50.6 puncte.

Japonia

Presiunile inflaționiste din Japonia sunt mult mai scăzute decât cele din Marea Britanie sau SUA, dar inflația este totuși în creștere după ani de deflație. Banca Japoniei este de așteptat să-și mențină politica ultra-laxă la întâlnirea sa de marți, dar probabil că își va revizui viziunea asupra riscurilor de inflație pentru prima dată din 2014. 

Inflația rămâne cu mult sub ținta băncii de 2%, dar BoJ ar putea căuta să majoreze ratele dobânzilor înainte de a-l atinge.

---

Calendar Economic

Sâmbătă, ianuarie 15

Date economice / evenimente

Prețurile caselor noi din China

Duminică, 16 ianuarie

Federația Națională de Retail din SUA își deschide expoziția anuală Big Show pentru Retail, la Javits Center, New York  

Luni, 17 ianuarie

Date economice / evenimente

Piețele de acțiuni și obligațiuni din SUA sunt închise pentru vacanța Martin Luther King Jr

PIB-ul Chinei, vânzări cu amănuntul, producție industrială, șomeri intervievați, investiții imobiliare, împrumuturi pe termen mediu

Summit-ul pentru energie de la Handelsblatt cu ministrul german al economiei Habeck

Miniștrii de finanțe din regiunea euro se întâlnesc la Bruxelles

Premierul Japoniei Kishida vorbește în parlament

Vânzări de case existente în Canada

IPC Polonia

Producția industrială din Japonia, comenzile de mașini de bază, indicele industriei terțiare

Exporturile electronice din Singapore

Rusia Comerț

Norvegia Comerț

Remitențe de peste mări din Filipine

Marea Britanie Rightmove prețurile casei

Elveția depozite la vedere, Bloomberg ianuarie sondaj economic

Balanța bugetară a guvernului central al Turciei

Marți, 18 ianuarie

Date economice / evenimente

Investiții transfrontaliere din SUA, producție în imperiu, indicele pieței locuințelor NAHB

Decizia privind rata BOJ: Nicio modificare a politicii monetare, își poate ajusta viziunea asupra riscurilor de inflație

Japonia producția industrială, utilizarea capacității

Miniștrii de finanțe din UE se întâlnesc la Bruxelles și susțin o dezbatere politică privind impozitarea minimă globală pentru companiile multinaționale.

Încrederea consumatorilor din Australia

Locuințele din Canada încep

Înmatriculări auto noi în zona euro

Așteptările sondajului ZEW din Germania

Vânzări de case în Noua Zeelandă

Rusia Comerț

Rezervele internaționale din Mexic

Cereri de șomaj în Marea Britanie, șomaj

IPC Polonia

Elveția prețuri de producție și de import

Mineritul din Africa de Sud, producția de aur și platină

Indicele prețurilor caselor din Turcia

Guvernatorul Suediei Riksbank, Ingves, vorbește într-un panou la o conferință blockchain și stablecoin

Miercuri, 19 ianuarie

Date economice / evenimente

Începe locuința din SUA

IPC din Regatul Unit, indicele prețurilor caselor

Președintele francez Macron s-a adresat Parlamentului European

Guvernatorul BOE Bailey vorbește cu Comisia de trezorerie a Parlamentului Regatului Unit

IPC din Canada

IPC Germania

IPC din Africa de Sud

Producția de construcții din zona euro

Australia Westpac încrederea consumatorilor

Cheltuirea cardului din Noua Zeelandă

Vânzările cu amănuntul din Africa de Sud

Rusia cont curent

Câștiguri bancare de la BoA și Morgan Stanley

Joi, 20 ianuarie

Date economice / evenimente

Vânzări de locuințe existente în SUA, cereri inițiale de șomaj

Procesul-verbal al BCE până la reuniunea politică din decembrie

Procesul-verbal al ședinței BOJ din decembrie

Prețurile casei RICS din Marea Britanie

Norvegia Decizie privind tarifele: Se așteaptă să mențină tarifele constante

Turcia Decizie privind tarifele: Se așteaptă să mențină tarifele constante

Ungaria Decizie privind rata: Preconizat poate menține ratele constante

IPC din zona euro

IPC din Hong Kong

IPC din Rusia 

Japonia Comerț

Ratele prime ale împrumuturilor din China, plăți globale rapide

Șomajul în Australia, așteptările inflaționiste ale consumatorilor, tranzacțiile RBA FX

Prețurile alimentelor din Noua Zeelandă, trafic intens ANZ Truckometer

PPI Germania

Comenzi de export din Taiwan

Șomajul din Mexic

Spania tranzacții cu case, comerț

Încrederea în afaceri și producție în Franța

Șomajul în Olanda, cheltuielile consumatorilor

Încrederea consumatorilor din Polonia

Raportul de inventar al țițeiului EIA

Netflix raportează câștiguri după clopoțel

Vineri, 21 ianuarie

Date economice / evenimente

US Conf. Index de conducere al consiliului

IPC Japonia

Vânzări cu amănuntul din Marea Britanie

BOE Mann vorbește la Forumul oficial al instituțiilor monetare și financiare

Retail Canada

Încrederea consumatorilor din zona euro

Banca Italiei a lansat Buletinul economic trimestrial

Încrederea consumatorilor din Turcia

Performanța din Noua Zeelandă a indicelui de producție, migrația netă

Prețurile casei din Singapore

Elveția Masa monetară

Rusia Masa monetară

Comerț cu Thailanda, contracte forward, rezerve valutare

Decontare netă din China FX

Polonia a vândut producție industrială, producție de construcții, locuri de muncă, IPP

Actualizări de rating suveran

EFSF (DBRS)

ESM (DBRS)

Sursa: https://www.marketpulse.com/20220114/week-ahead-interest-rate-anxiety-heightened/